Отже, я дивився на історичні дані про акції і натрапив на щось цікаве щодо Coca-Cola. Тисяча доларів, інвестована 30 років тому, сьогодні перетворилася б приблизно у 9 000 доларів. Звучить непогано, поки не копнеш глибше.

Однак справа в тому — лише близько 4 270 доларів із цієї суми припадає на реальне зростання вартості акцій. Решта, майже 4 760 доларів, — це чисті дивідендні виплати, що накопичувалися протягом трьох десятиліть. Це вся привабливість KO, так? Це Король Дивідендів із 63-річною послідовністю збільшення виплат. Поточна дохідність становить 2,9%, що абсолютно перевищує середній показник S&P 500 у 1,2%.

Але тут стає незручно. Той самий 1 000 доларів у S&P 500 за той самий період? Ви зараз дивитеся приблизно на 20 000 доларів. Більше ніж удвічі. Так, Coca-Cola була надійним джерелом доходу, але вона значно поступається за загальним доходом більш широкому ринку.

Воррен Баффетт тримає свої 400 мільйонів акцій з кінця 80-х і не торкався їх з 1994 року. Цікаво, що він навіть не реінвестує дивіденди назад у додаткові акції Coca-Cola. Це щось говорить. За співвідношенням P/E, яке становить 24, це вже не виглядає як акція з недооцінкою з його точки зору.

Не зрозумійте мене неправильно — якщо ви саме шукаєте доход від дивідендів і можете миритися з повільнішим зростанням капіталу, Coca-Cola все ще має сенс. Історія говорить сама за себе. Але якщо ви прагнете збільшити багатство і обігнати ринок? Мабуть, є кращі місця для розміщення ваших грошей. Реальність у тому, що Coca-Cola — зріла компанія, яка робить зрілі речі — стабільно, передбачувано, але не дуже цікаво для інвесторів, орієнтованих на зростання.