Щойно стало відомо, що Best Buy підскочила на 7% після їхніх квартальних результатів, і чесно кажучи, це має сенс, коли придивитися до того, що вони фактично досягли.

Тому BBY перевищила очікування за чистим прибутком з $2.61 скоригованого EPS проти консенсусу в $2.48. Доходи склали трохи менше — $13.8 млрд проти очікуваних $13.9 млрд, але ось у чому справа — вони фактично збільшили операційний дохід на 0.7% і покращили маржу на 10 базисних пунктів. Це солідне виконання в складних умовах роздрібної торгівлі.

Святковий сезон був для них хаотичним, так? Спочатку слабкий, потім набрав обертів. Вони змушені були швидко коригувати маркетинг, промоції та персонал, щоб залишатися конкурентоспроможними. Цікаво, де вони побачили зростання — у комп’ютерах і мобільних телефонах, які показали хороші результати, і вони явно перемагають у нових категоріях, таких як пристрої штучного інтелекту та ігрові аксесуари. Слабкі місця були передбачуваними: домашні театри та побутова техніка постраждали через обережні споживчі витрати.

Але ось що, на мою думку, зацікавило інвесторів. Крім основних роздрібних показників, їхні нові джерела прибутку фактично набирають обертів. Цифровий маркетплейс і мережа роздрібних медіа розширилися значущо. Вони ще не великі, але вже впливають на маржу і показують, звідки може йти зростання.

Внутрішньо країни онлайн-продажі склали $4.91 млрд, знизившись на 2.3% порівняно з попереднім роком, але все ще становлять 39% від загального доходу. Валова маржа залишилася стабільною на рівні 20.9%, незважаючи на тиск на маржу продуктів — це тому, що зростання їхніх реклами та маркетплейсу більше ніж компенсувало це. Це той стратегічний підхід, який зацікавлює інвесторів.

Глядячи вперед, керівництво прогнозує дохід у межах $41.2-42.1 млрд у фіскальному 2027 році з очікуваною стабільною або злегка зростаючою порівняльною продажем. Валова маржа має покращитися на 30 базисних пунктів завдяки розширенню реклами та маркетплейсу. SG&A зросте, щоб підтримати ці ініціативи, але вони підходять до цього обдумано.

Компанія повернула акціонерам $1.07 млрд у фіскальному 2026 році і щойно схвалила підвищення дивіденду на 1% до 96 центів за акцію. Також планують викуп акцій $300M у наступному році. Щодо першого кварталу, вони прогнозують зростання порівняльних продажів на 1% із скоригованою операційною маржею 3.9%.

За три місяці BBY знизилася на 9.9%, але перевищення прибутку та прогноз на майбутнє свідчать, що керівництво має чіткий план. Як це вийде — залежить від того, чи збережуться споживчі витрати, але перехід до більш високомаржинних цифрових джерел доходу безумовно вартий уваги.