Чи замислювалися ви коли-небудь, що означає eps, коли ви дивитеся на акцію для інвестування? Раніше я пропускав це, поки не зрозумів, що це насправді одне з найважливіших чисел, яке потрібно зрозуміти перед тим, як вкладати гроші в будь-яку компанію.

Отже, ось у чому справа: EPS означає прибуток на акцію, і він в основному показує, скільки прибутку компанія отримала на кожну акцію. Уявіть, що ви ділите загальний прибуток компанії і дивитеся, скільки отримує кожна акція. Якщо компанія має чистий дохід у 18,3 мільярда і має в обігу 10,2 мільярда акцій, то кожна акція отримує приблизно 1,79 долара. Це і є EPS.

Чому це має вас цікавити? Тому що воно показує, чи компанія насправді заробляє гроші і наскільки ефективно вона це робить. Компанія з сильним зростанням EPS зазвичай варта уваги. Коли ви бачите, що EPS зменшується, це червоний прапорець, який варто дослідити.

Однак тут стає цікаво. Не можна просто порівнювати EPS великої корпорації з меншою компанією і вважати справу зробленою. Величезна компанія має розподіляти свої доходи на набагато більше акцій, тому цифри виглядають інакше, навіть якщо вони працюють подібно. Це як порівнювати національну мережу продуктових магазинів із місцевим кутовим магазином — ситуації зовсім різні.

Насправді існує два типи розрахунку EPS. Базовий EPS — це простий показник: чистий дохід, поділений на кількість акцій у обігу. Але є також розведений EPS, який є більш консервативним. Він враховує, що станеться, якщо всі конвертовані цінні папери (наприклад, опціони для працівників) будуть конвертовані у звичайні акції. Це дає вам найгірший сценарій того, що означає eps для вашого фактичного інвестування.

Що я зрозумів на власному досвіді: компанії можуть маніпулювати своїми показниками EPS, викупуючи свої акції. Менше акцій означає, що ті самі прибутки діляться на менше частин, і кожна частина виглядає більшою. Звучить добре на папері, але це не означає, що компанія дійсно працює краще.

Від’ємний EPS не завжди означає кінець світу. Нові компанії часто працюють з збитками, інвестуючи у зростання. Твіттер працював із збитками вісім років, перш ніж стати прибутковим. Але якщо зріла компанія, яка раніше була прибутковою, раптом стає негативною, це безумовно тривожно.

При оцінюванні, чи є EPS дійсно хорошим, потрібно враховувати контекст. Порівнюйте його з минулим роком, щоб побачити, чи зростає. Перевіряйте, що прогнозували аналітики, і що компанія фактично досягла. Порівнюйте його з конкурентами в тій самій галузі. Ці порівняння набагато важливіші за самі цифри.

Також варто зазначити: EPS може бути спотворений однократними подіями. Якщо компанія продає майно або зазнає природної катастрофи, це відображається у прибутках, але не відображає нормальну діяльність. Те саме трапляється, коли роздрібна торгівля закриває магазини — EPS змінюється, але це не відображає реальну картину того, якою буде компанія в майбутньому.

Головне, що потрібно пам’ятати: що означає eps — це наскільки прибуткова компанія на основі однієї акції, але це лише один з елементів головоломки. Використовуйте його разом з іншими показниками, такими як коефіцієнт ціна-прибуток і рентабельність власного капіталу. Аналізуйте тренд за кілька кварталів. Читайте звіт про доходи, щоб зрозуміти, що саме рухає цифрами. Саме так ви отримаєте справжнє уявлення про те, чи варто купувати акцію.