Ця хвиля підроблених биків зовсім не схожа на попередні.

Звичайні підроблені бики + меми, шлях такий: BTC спочатку зростає → до певної позначки, ліквідність виходить за межі → роздрібні інвестори втягуються у малі монети. Це природна передача.

Але в цій хвилі я подивився, і сезон підробок — суто штучний.

Останні підняті цілі — це два джерела:

· Маркетмейкер швидко залучає капітал за 1-2 тижні
· Залишки історичних позицій, маркетмейкер давно контролює ринок і постійно чекає можливості підняти ціну

“Демонічні” монети, що піднялися, мають ринкову капіталізацію переважно в діапазоні від 20 мільйонів до 100 мільйонів доларів.

Ключовий аспект гри: цінова влада.

Фізичний актив майже повністю захоплений маркетмейкером, обіг у основному у його руках. Ціна позначається за ціною угоди на спотовому ринку — тобто, ціна спотового ринку визначає маркетмейкер, а точка ліквідації контракту також автоматично слідує за ним.

Головне — це ставка на фінансування, багато хто тут не до кінця розуміє.

Відсоткова ставка не формується природним шляхом ринку. Після підняття ціни маркетмейкером роздрібні інвестори вважають, що потрібно коротити, але у них немає монет, тому вони відкривають короткі позиції на контрактах. Одностороння емоція піднімає ставку на фінансування.

До того ж, ліквідація відбувається за ціною позначки (алгоритм базується на ціні угоди на спотовому ринку). Маркетмейкер, тримаючи монети у руках, фактично контролює точку ліквідації контракту. Відкритий короткий дуже небезпечний.