Ці кілька днів я знову дивлюся на різні Layer2, порівнюючи TPS, комісії та субсидії у словесних баталіях, звучить досить весело, але мене більше цікавить одна стара проблема: коли оракул подає ціну з запізненням, кому насправді належить ваша позиція. Кажучи просто, багато разів на ланцюгу ліквідація відбувається не через «ту ціну, яку ти бачиш на графіку», а через «цю ціну, яку подає контракт».

Що трапляється, якщо ціна затримується? Найпоширеніше — ти думаєш, що ще не досяг межі ліквідації, але на наступному оновленні вона раптово переходить цю межу, і ліквідація відбувається миттєво; навпаки, при екстремальних коливаннях ціна подаєсь із запізненням, і ліквідація може зависнути, чекати оновлення і одночасно компенсувати втрати, а прослизання цін і штрафи стають ще більш непривабливими. Результат — не доля, а ймовірність: чим швидше ринок рухається, чим менше ліквідності, і чим вищий ваш кредитний плечовий коефіцієнт, тим більша ймовірність «освоїти ціну від оракула».

Я зараз дію дуже обережно: залишаю запас безпеки у позиції, не сприймаю межу ліквідації як стіну з повітря; якщо граю з високою волатильністю, враховую можливу несправність оракула, спершу вижити, а потім вже говорити про історії… Адже навіть привабливі субсидії не хочеться використовувати один раз, щоб заплатити за навчання ліквідацією.