Я досить по-різному розумію «довгостроковий»: з макроекономічної точки зору я буду рахувати по кварталах, адже передача сигналу про підвищення/зниження ставок у ринок не така швидка; але з точки зору ланцюга — ще коротше, можливо, два-три тижні, цього достатньо, щоб переглянути дії кількох ключових адрес, сліди авторизації, ланцюги викликів контрактів, і майже зрозуміти, чи варто тримати цю позицію ігноруючи ризики.

Про відсоткові ставки, по суті, — це підвищення або зниження вартості «готовності ризику». Коли вартість висока, я зазвичай спостерігаю не миттєвий обвал цін, а тишу в ланцюзі: великі перекази стають більш обережними, кількість міжланцюгових операцій зменшується, частота взаємодій з контрактами також падає, і позиція автоматично змінюється з «тримати і чекати історію» на «тримати трохи готівки і чекати доказів». Навпаки, коли ризикова прихильність повертається, всі знову починають сміливо авторизовувати, ризикувати новими пулом, але я спершу дивлюся, чи не повторюється це на одних й тих самих адресах, щоб не піддаватися емоціям.

Останнім часом дуже помітний той самий відчуття економічного краху у іграх на ланцюзі, коли інфляція зростає, студії відступають, і ціна монет починає самостійно закручувати спіраль… Макроекономічне стиснення — перше, що не витримують, — це саме ті моделі, які потребують постійного «додавання емоцій». Так що поки що так, я не хочу робити остаточних висновків, продовжую спостерігати за доказами.