Нещодавно всі знову почали говорити про те, що «зростання пропозиції стабільних монет / багато заявок на ETF — це спроба підняти ціну», і я трохи боюся такої гладкої оповідної лінії. Кажучи просто, це більше схоже на термометр: багато людей, багато грошей, але чи готові вони вкладати — залежить від ризикового апетиту та відкриття/закриття левериджу, і це досить тісно пов’язано, тому не слід жорстко прив’язувати причинно-наслідковий зв’язок.

Коли я займався малим пулом, я найбільше боявся, що «бухгалтерська прибутковість» приховує непостійні збитки, і на блокчейні індикатори схожі — не зосереджуйтеся лише на одному числі і не думайте, що все стабільно. Зараз я більше схожий на створення резервних копій даних: дивіться кілька джерел, перевіряйте їх між собою, якщо індикатори конфліктують — сприймайте це як неправильне розуміння, краще повільніше.

Крім того, доходи майнерів/валідаторів, MEV, справедливість порядку — останнім часом їх критикують, і це нормально… іноді зовнішні кошти не заходять, можливо, не через небажання купувати, а через те, що ця «черга» здається трохи незручною. В будь-якому випадку, я сприймаю це більше як шум, не роблю багато висновків і залишаю простір для маневру.