Ці кілька днів знову хтось запитує мене, звідки “доходи” у LST/повторного залучення застави. Кажучи просто, не дозволяйте річним ставкам вводити вас в оману: частина — це нагороди за консенсус у базовій заставі, решта — це багато разів субсидії проекту, очікування роздачі балів або “купівля” для залучення TVL новими L1/L2, щоб стимулювати активність.

Ви отримуєте не просто відсотки з повітря, а плату від інших, які готові платити, щоб ви закрили свої монети, і взяли на себе ризик.

Але навпаки, ризик теж досить очевидний: кожен додатковий шар — це ще один потенційний пункт несправності, смарт-контракти, оракул, зберігання/агентство, правила штрафів і конфіскацій, дисконтування ліквідності — будь-яка з цих проблем може перетворити “можна викупити” у “почекай, подивимось”.
Останнім часом старі користувачі скаржаться на майнинг і продаж, і я це розумію: коли настає період зменшення стимулів, тиск на продажі + розблокування + зняття левериджу — все це створює особливо гучний відгук у ланцюгу.
Я сам сприймаю це як високоволатильний інструмент, тримати позицію менше, і не покладатися на те, що інші будуть роздавати цукерки, щоб вижити.