Дивлюся на дані Bitcoin - ситуація стає цікавою. Спот-обсяги впали з 42K BTC до 35K за останні тижні, а от позиції на деривативах залишилися високими. Коефіцієнт плеча зріс до 0,225 - трейдери явно більше грають на ф'ючерсах, ніж купують реальні монети. Ціна зараз коло $78K, але це залежить більше від торгівлі з плечем, ніж від справжнього попиту.

Негативні ставки фінансування кажуть, що коротких позицій забагато. Зони ліквідації нижче поточної ціни - це означає, що довгі позиції в більшій небезпеці. Якщо почнеться ланцюгова ліквідація, це швидко спровокує падіння. Рынок хиткий, незважаючи на те, що великі гроші продовжують накопичувати Bitcoin поза біржами (резерви впали на 66K BTC за місяць).

Смотрю - офіційні угоди становлять 92% потоків, а роздрібні торговці майже не беруть участь. Це створює дисбаланс. Короткостроково рух залежить від позицій на деривативах, а це завжди волатильно. Якщо макроекономіка погіршиться, інституційні гроші можуть швидко повернутися на біржу, і тоді ліквідація довгих позицій може прискоритися. Поки що ринок в очікуванні.