Щойно хтось запитав мене, як насправді визначити, чи акція коливається різко або залишається відносно стабільною порівняно з ширшим ринком. Саме це і є суть бета-коефіцієнта, і чесно кажучи, він більш корисний, ніж здається.

Ось спрощена версія: бета вимірює, наскільки волатильна акція у порівнянні з загальним ринком, зазвичай порівнюється з чимось на кшталт S&P 500. Бета 1 означає, що акція рухається у такт із ринком. Що вище 1 — то акція більш волатильна за середню. Нижче 1 — вона спокійніша, менш реагує на коливання ринку.

Чому це важливо? Тому що якщо ви той, хто не може заснути, коли ринок падає, вам, ймовірно, потрібні акції з низькою бета. Але якщо ви шукаєте агресивний ріст і готові терпіти більші коливання цін, акції з високою бета можуть бути вашим вибором. Це фактично регулятор ризику, який ви можете налаштовувати.

Якщо ж ви хочете самостійно порахувати бета-коефіцієнт акції, це не так складно, як здається. Вам потрібні історичні дані про ціну як акції, так і ринкового індексу — зазвичай п’ять років місячних доходів. Більшість фінансових сайтів і брокерських платформ мають ці дані у відкритому доступі.

Процес простий. Спершу обчисліть доходність за кожен період, дивлячись на відсоткову зміну ціни. Наприклад, якщо акція зросла з $100 до $105, це 5% доходу. Повторіть для акції і ринкового індексу за всі періоди.

Потім йде частина регресійного аналізу. Тут ви фактично вимірюєте, як доходність акції корелює з доходністю ринку. Хороша новина? Будь-який табличний редактор має вбудовані функції для цього. Кут нахилу цієї регресійної лінії і є ваша бета.

Значення бета зазвичай коливається від 0 до 3, хоча бувають і негативні бета (акції, що рухаються у протилежному напрямку до ринку). Бета 1,5 означає, що акція зазвичай приносить 150% від доходності ринку. Бета 0,5 — приблизно 50%. Це корисний скорочений спосіб зрозуміти потенційний результат.

Ось де це стає корисним для формування портфеля: ви можете змішувати акції з різною бета, щоб створити баланс. Поєднуйте високобета-акції для зростання з низькобета-акціями для стабільності — і отримуєте і потенціал зростання, і захист від падінь. Так ви ефективно диверсифікуєте свій портфель.

Однак пам’ятайте — бета базується на історичних даних, тому не дає точної передбачуваності майбутнього. Вона також залежить від галузі та періоду часу. Технічні стартапи зазвичай мають набагато вищу бета, ніж усталені комунальні компанії, наприклад.

Якщо ви серйозно налаштовані зрозуміти, як обчислювати бета-коефіцієнт акції і керувати портфелем відповідно, варто витратити час на це. Знання цього показника допомагає співвіднести ваші позиції з вашим фактичним рівнем ризику, а не лише з тим, що ви думаєте, що можете витримати.