Huiboyun Communications Responds to Restructuring Inquiry: Detailed Explanation of Synergies and Integration Risks from Acquiring Baode Computing

Тзовіт до аудиторської фірми Тонг недавно надав спеціальні пояснення щодо запиту на перевірку заявки компанії HuiBo CloudTong Technology Co., Ltd. на випуск акцій для придбання активів і залучення додаткових коштів у рамках пов’язаних угод, детально відповівши на ключові питання щодо мети, плану та залучених коштів, що розкриває стратегічне намір компанії розширити виробничий ланцюг шляхом придбання 65,47% акцій BaoDe Computer System Co., Ltd. (скорочено «BaoDe Computing»), а також відповів на занепокоєння ринку щодо зростання доходів без зростання прибутку, здатності до інтеграції та розмивання показників.

Згідно з відповіддю, метою цієї покупки є перехід від надання програмних технологічних послуг до інтеграції апаратного і програмного забезпечення, а також удосконалення розміщення у виробничому ланцюгу. Після завершення угоди, публічна компанія створить синергію та взаємодоповнюваність з BaoDe Computing у сферах екосистеми продуктів, досліджень і розробок, ресурсів кінцевих клієнтів та маркетингових мереж. Однак, «Звіт про підготовку до аудиту» показує, що після завершення цієї операції чистий прибуток компанії за останній період знизиться з 13,645,800 юанів до -61,563,500 юанів, а базовий прибуток на акцію з 0,04 юаня до -0,11 юаня, що створює ризик розмивання поточного доходу.

Щодо питання «зростання доходів без зростання прибутку», спеціальні пояснення повідомляють, що доходи HuiBo CloudTong з 2022 по вересень 2025 року стабільно зростають, становлячи відповідно 1,184 млрд, 1,359 млрд, 1,743 млрд і 1,621 млрд юанів, але чистий прибуток зменшується: 89,357 млн, 82,453 млн, 65,588 млн і 74,089 млн юанів відповідно. Аналіз показує, що основними причинами є посилення конкуренції у секторі програмних послуг, що призвело до зниження валової маржі з 24,44% у 2022 році до 21,32% у періоді січень-вересень 2025 року, зростання операційних витрат від 16,51% до 18,64%, а також збільшення витрат на оплату акцій та кредитні знецінення.

Спеціальні пояснення також докладно описують процес інтеграції попередніх придбань HuiBo CloudTong. З 2022 року компанія завершила контрольні покупки 15 компаній, таких як Baishuo Tongxing і Maiyaxin, що загалом створило гудвіл на 171 млн юанів, з яких вже списано знецінення на 10,132,900 юанів. Хоча деякі цілі компанії зазнали коливань у періоді інтеграції, компанія за допомогою оптимізації управлінської структури, бізнес-координації та обміну ресурсами досягла ефективної інтеграції, особливо у фінансовому секторі, де збільшила свою частку ринку.

Щодо плану інтеграції BaoDe Computing, HuiBo CloudTong планує діяти за п’ятьма напрямками: організаційним, бізнесовим, активами, фінансами та кадрами. На організаційному рівні, фактичний контролер компанії Юй Хао вже здійснив повне управління шляхом зміни складу ради директорів і керівництва BaoDe Computing; у сфері бізнесу, обидві сторони створять «інфраструктуру обчислювальної потужності + алгоритмічне забезпечення + застосунки у сценаріях» для розробки інтегрованих рішень у сфері інтелектуальних сценаріїв; у фінансовій та кадровій сферах буде введено єдину систему управління, при цьому зберігаючи стабільність ключової команди. Компанія особливо наголошує, що через різницю у характеристиках бізнесу, якщо процес інтеграції або синергія не виправдають очікувань, існує ризик недоотримання запланованих фінансових результатів.

Щодо залучення додаткових коштів, компанія планує залучити не більше 1,87 млрд юанів від фактичного контролера Юй Хао для проектів, таких як високопродуктивна обчислювальна виробнича база та новий центр досліджень і розробок високопродуктивних обчислень. За оцінками, додаткові амортизаційні витрати від проектів складуть від 0,34% до 1,35% від прогнозованого доходу, що не матиме суттєвого негативного впливу на майбутні фінансові показники. Навіть у разі недоотримання повного обсягу залучених коштів, компанія зможе забезпечити реалізацію проектів за рахунок власних коштів, банківських кредитів (на кінець 2025 року залишиться невикористаними 547 млн юанів) або залучення стороннього капіталу.

Ця угода кваліфікується як злиття підприємств поза межами контролю, а сторона, що дає зобов’язання щодо досягнення показників, зобов’язується забезпечити чистий прибуток BaoDe Computing за 2025 рік не менше ніж 192 млн юанів, а за 2026–2028 роки — чистий прибуток за вирахуванням витрат на оподаткування не менше ніж 234 млн, 294 млн і 316 млн юанів відповідно. Shen Hui Holdings безкоштовно передасть частку у зобов’язаннях щодо досягнення цільових показників відповідно до частки у статутному капіталі публічної компанії, щоб захистити інтереси публічної компанії та дрібних акціонерів.

Перейдіть за посиланням, щоб ознайомитися з оригінальним повідомленням>>

Заява: ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей текст автоматично створений AI-моделлю на основі сторонніх баз даних і не відображає думку Sina Finance. Вся інформація, наведена у цьому документі, є лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей орієнтуйтеся на офіційні повідомлення. За питаннями звертайтеся до biz@staff.sina.com.cn.