Основні виклики законопроекту про структуру ринку криптовалют: Сенатський комітет з сільського господарства пропонує нову версію для прориву

Після тривалих політичних обговорень Сенатський комітет з сільського господарства США нещодавно представив оновлену версію законопроекту про структуру ринку криптовалют, спрямовану на усунення основних balakid на шляху до цього важливого регуляторного каркаса. Це нове подання ознаменувало завершення кількох років лобіювання та переговорів, і тепер відкриває нові можливості для просування законопроекту.

Новий розвиток законопроекту: втручання Сенатського комітету з сільського господарства

У середу ввечері Сенатський комітет з сільського господарства оприлюднив свою версію законопроекту про структуру ринку Crypto та запланував проведення слухань у наступний вівторок. Цей крок був зроблений у відповідь на суперечки, викликані попередньою версією законопроекту Комітету з банківських справ Сенату. Раніше ця версія через чутливий зміст була відкладена в останній момент, що також відображає глибокі внутрішні розбіжності у сфері регулювання Crypto.

Голова комітету з сільського господарства Джон Бозман у заяві зазначив, що цінує співпрацю з демократом-сенатором Корі Бук та його командою, підкреслюючи, що цей комітет прагне просувати захист споживачів і розглядає можливість надання нових повноважень Комісії з товарних ф'ючерсів (CFTC). Він додав, що хоча у ключових політичних питаннях ще існують розбіжності, ця версія законопроекту базується на спільних напрацюваннях двопартійних обговорень і враховує відгуки кількох зацікавлених сторін, що є результатом кількох місяців роботи.

Основний balakid: складність досягнення двопартійної згоди

Найбільший balakid для поточної структури ринку Crypto полягає у здобутті широкої підтримки обох партій. Хоча галузь очікує співпраці між демократами та республіканцями, процес просувається під керівництвом Республіканської більшості. Демократи мають намір внести поправки під час слухань перед остаточним голосуванням, але цей вікно може бути дуже вузьким.

Ще одним balakid є узгодження двох різних версій законопроектів, запропонованих різними комітетами. Після того, як комітети з сільського господарства та з банківських справ представили свої версії, їх потрібно об’єднати перед пленарним голосуванням у Сенаті. У цьому процесі демократам потрібно щонайменше сім голосів підтримки для просування законопроекту до Палати представників. Поточна політична ситуація свідчить, що навіть його ухвалення у Палаті не буде легким.

Сутність законопроекту та регуляторний каркас

Версія комітету з сільського господарства відображає більш республіканську та Crypto-орієнтовану позицію. Законопроект зберігає правовий захист розробників — за умови, що вони не контролюють активи клієнтів — і посилює роль CFTC у регулюванні спотового ринку, зокрема щодо токенів, таких як біткоїн, які не належать до цінних паперів.

Однак у цій версії відсутні деякі більш спірні питання, які фактично мають належати до юрисдикції Комітету з банківських справ, зокрема питання доходів від стабільних монет і ризики незаконного фінансування. Такий розподіл відображає різні пріоритети регуляторів щодо різних аспектів екосистеми Crypto.

Основні питання галузі

Ще одним balakid для Crypto-індустрії є регулювання децентралізованих фінансів (DeFi). Демократи висловлюють занепокоєння щодо здатності DeFi-платформ захищати споживачів, тоді як галузеві експерти наполягають на застосуванні до DeFi-компаній стандартів, подібних до традиційних фінансових установ. Однак прихильники DeFi вважають такий підхід нереалістичним через децентралізований характер протоколів, що ускладнює застосування традиційних регуляторних рамок.

Крім того, демократи висловлюють занепокоєння щодо адміністративних призначень. Вони незадоволені кадровими рішеннями адміністрації Трампа у регуляторних органах, таких як CFTC і SEC, і побоюються порушення балансу між інтересами Crypto та незалежністю регуляторів. Деякі демократські депутати пропонують запровадити етичний заборонний наказ, щоб запобігти отриманню прибутків від Crypto високопосадовцями, зокрема особисто Трампом.

Постійні труднощі Комітету з банківських справ

Версія законопроекту від Комітету з банківських справ Сенату стикається з додатковими balakid. Одним із ключових суперечливих питань є можливість надання стабільних монет нагороджувати споживачів, оскільки лобі банків стверджує, що це загрожує традиційному залученню депозитів. Coinbase навіть відкликала підтримку за кілька годин до розгляду через цю проблему, що свідчить про чутливість процесу.

Голова комітету Бозман, прагнучи досягти двопартійної угоди всередині комітету, зіштовхується з додатковим тиском банківського сектору, що ускладнює просування законопроекту порівняно з версією комітету з сільського господарства.

Перспективи та можливості

Незважаючи на численні balakid, структура ринку Crypto продовжує рухатися вперед. Якщо комітет з сільського господарства завершить процес голосування до 27 січня, це стане першим значним кроком у просуванні законопроекту після кількох років лобіювання галузі. Це також важливий прорив у Сенаті після ухвалення у Палаті представників аналогічного закону «Закон про ясність ринку цифрових активів» минулого року.

Заяви адміністрації Трампа на форумі у Давосі про намір розробити всеохоплююче регулювання Crypto додали впевненості ринку. Експерт Patrick Witt у соцмережі X зазначив: «Це питання не коли, а чи. Вірити, що індустрія вартістю у трильйони доларів зможе функціонувати без комплексного регуляторного каркаса — чиста фантастика.»

Однак кожен прорив у balakid вимагає політичної волі та балансу індустрії. З новою версією комітету з сільського господарства законопроект намагається знайти цей баланс — задовольнити потреби галузі у чітких регуляторних рамках і водночас врахувати захист споживачів і фінансову безпеку.

Пов’язані події: регуляторні керівництва щодо токенізованих цінних паперів

Одночасно Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) оприлюднила нові керівництва, що роз’яснюють, що токенізовані акції підпадають під чинне законодавство про цінні папери та деривативи, незалежно від того, чи торгуються вони у блокчейні. Це керівництво особливо відрізняє токенізовані цінні папери, підтримувані емітентом (можливо, що представляють реальні частки у власності), від продуктів третіх сторін (зазвичай лише пропонують синтетичний доступ або довірчі права).

Регулятор заявив, що їхня мета — запобігти поширенню синтетичних цінних паперів серед роздрібних інвесторів і заохочувати використання токенізованих структур, які отримали схвалення емітента і повністю підконтрольні йому. Ця політика доповнює загальну ідею законопроекту про структуру ринку Crypto, обидва прагнуть знайти баланс між стимулюванням інновацій і захистом інвесторів.

Загалом, створення регуляторної рамки для Crypto — це процес подолання численних balakid, що дозволяє знайти стійкий шлях розвитку галузі та управління ризиками. Хоча оновлена версія комітету з сільського господарства ще не є остаточним рішенням, вона є важливим кроком у цьому напрямку.