Трамп хоче 1% ставки, ринок дає лише 3%: очікування щодо політики Федеральної резервної системи випробовують криптовалютний ринок

Трамп очікує зниження ставок Федеральною резервною системою, але реальність ставить під сумнів ці очікування. За останніми даними, незважаючи на те, що новий голова ФРС незабаром буде призначений Трампом, ринок все ще очікує лише двох знижень ставок по 25 базисних пунктів у 2026 році, що значно менше радикальних знижень, яких очікував Трамп. Ця велика різниця у очікуваннях підвищує ринкові ризики, і криптовалюти за останні два дні зазнали значних тисків.

Розрив між ринковими очікуваннями та очікуваннями Трампа

Порівняння даних: очікування vs. сподівання

Згідно з останнім опитуванням CNBC, ринок досить стримано ставиться до політики ФРС:

Чому ринок не вірить у значне зниження ставок

Цей стриманий підхід має кілька ключових причин:

• Інфляція ще не повністю контрольована: хоча рівень інфляції близько 2%, ринок все ще має побоювання щодо її стабільності, і необережне зниження ставок може знову активізувати інфляційний тиск
• Фундаментальні економічні показники підтримують високі ставки: економіка США демонструє стійкість, і не потребує радикальних монетарних стимулів
• Загроза тарифів Трампа: напруженість у торгівлі може підвищити ціни, обмежуючи можливості ФРС зниження ставок
• Консенсус на ринку ф’ючерсів на ставки: це не ізольована точка зору CNBC, оскільки ціни ф’ючерсів узгоджуються, що свідчить про широку ринкову згоду

Фахівці з Уолл-стріт і економісти не вважають, що новий голова ФРС піддасться тиску Трампа і значно знизить міжбанківську ставку до рівня, який очікує президент.

Як політична невизначеність впливає на крипторинок

Макроекономічні ризики і прагнення до безпеки

Ця різниця у політичних очікуваннях посилює невизначеність на ринку. За даними, 26 січня, під час азіатської сесії, криптовалютний ринок зазнав значного тиску:

• Левериджовані довгі позиції на понад 5.5 мільярдів доларів були ліквідовані
• Біткоїн тимчасово опустився до 86 000 доларів, встановивши недавній мінімум
• Золото, срібло та інші активи-укриття продовжують зростати

Макроекономічні фактори, що спричинили цей спад, включають:

• Загроза Трампа ввести 100% мита на імпорт з Канади
• Зростання ризику урядового простоя (бюджетні витрати закінчуються 30 січня)
• Невизначеність щодо можливого спільного втручання США і Японії на валютному ринку

Ринок деривативів вже захищається

Дані ринку криптовалютних деривативів відображають обережність трейдерів:

• Зростання премії на пут-опціони
• Зростання прихованої волатильності
• Переклад капіталу у довгострокові пут-опціони і зниження цінових позицій

Це свідчить про підготовку ринку до більшої волатильності.

Ключові події для подальшого моніторингу

Політичні сигнали нового голови ФРС стануть визначальними. Хоча зараз ринок очікує, що рівень ставок залишиться близько 3%, вказівки Джерома Пауелла (чинного голови ФРС) щодо майбутньої політики і перша заява нового голови після призначення можуть змінити ринкові очікування.

На тлі напруженого макроекономічного календаря (звіти технологічних компаній і рішення щодо ставок ФРС), прихована волатильність, ймовірно, залишатиметься високою. До 30 січня, коли ризик урядового простоя стане ясним, ціни на криптовалюту можуть залишатися волатильними.

Висновок

Залежність Трампа від низьких ставок і реальні ринкові очікування різко контрастують. Консенсус ринку полягає в тому, що навіть якщо новий голова ФРС буде призначений Трампом, він навряд чи сильно відійде від економічних реалій, і у 2026 році можливе зниження ставок буде обмеженим. Ця політична невизначеність, у поєднанні з торговими конфліктами і урядовим простоям, підвищує волатильність ризикових активів. Для криптоінвесторів важливо бути готовими до більшої волатильності у короткостроковій перспективі і уважно стежити за сигналами ФРС і новинами щодо урядового простоя.