#夏日创作营
Завтра стартує лістинг! Скільки можна заробити, якщо виграти 1 лот у Changxin Technology?
Раніше “розпіарена” дата лістингу Changxin Technology нарешті визначена! Згідно з офіційним оголошенням, акції компанії будуть офіційно допущені до торгів на Шанхайській фондовій біржі на Дошці для науки і технологій (STAR Market) 27 липня 2026 року.
Як “гігантський” новий випуск (найбільш помітний “великий монстр”) у ринку A-акцій 2026 року, Changxin Technology — від подання заявки на IPO 30 грудня 2025 року до успішного проходження комітетського розгляду (過会) 27 травня 2026 року — зайняло лише 148 днів. Після того як 12 червня було отримано схвалення реєстрації від CSRC, увечері 23 липня компанія офіційно опублікувала проспект лістингу. Швидкість справді вражає.
Ціна розміщення в цьому випуску становить 8,66 юаня за акцію. Загальна ринкова капіталізація випуску — приблизно 5791,88 млрд юанів. Очікуваний загальний обсяг залучених коштів — близько 579 млрд юанів. За масштабом збору коштів розміщення посідає перше місце в історії STAR Market.
1 лот — скільки ж в підсумку можна заробити?
Це питання найбільше цікавить усіх, хто подавав заявку на новий випуск і виграв лот.
Згідно з правилами STAR Market, 1 лот Changxin Technology складає 500 акцій. За ціною розміщення 8,66 юаня за акцію, щоб купити 1 лот, потрібно сплатити 4330 юанів.
Тож у скільки можуть перетворитися ці 4330 юанів? Низка інституцій навела різні прогнози в різних сценаріях:
Ринкова капіталізація при лістингу: 3 трлн юанів
Відповідний курс: 44,86 юаня/акцію
Прибуток з 1 лота: приблизно 1,81 млн юанів
Ринкова капіталізація при лістингу: 4 трлн юанів
Відповідний курс: близько 60 юанів/акцію
Прибуток з 1 лота: приблизно 2,56 млн юанів
Ринкова капіталізація при лістингу: 5 трлн юанів
Прибуток з 1 лота: приблизно 3,31 млн юанів
За узагальненими нейтральними очікуваннями від кількох інституцій, після лістингу ринкова капіталізація Changxin Technology становитиме близько 3 трлн юанів, а прибуток з 1 лота — близько 2 млн юанів.
Вклавши 4330 юанів, потенційна вигода — майже 2 млн юанів. Такий коефіцієнт справді спокусливий.
Норма виграшу 0,47%, найвища за рік
Ефективна кількість рахунків для онлайн-заявок у цьому випуску Changxin Technology — 9,4288 млн. Кількість ефективних онлайн-заявок (акцій) — 8169,20 млрд акцій.
Кінцева ставка виграшу в онлайн-розміщенні становить 0,47141739%. Що це означає?
Першість серед нових акцій цього року
Сильно вище рівня звичайних нових випусків 0,02%–0,03%
Кількість номерів для лота: 7,702,207
Просто кажучи, приблизно 4,7 особи з кожних 1000 заявників зможуть виграти лот. Хоча норма виграшу все ще не висока, це вже найбільш “легка для виграшу” нова акція цього року.
Чому за нею так активно женуться?
Changxin Technology — компанія з найбільшими масштабами в Китаї та найпередовішими технологіями в галузі DRAM; вона виконує інтегрований дизайн і виробництво. За потужностями компанія №1 у Китаї та №4 у світі.
Ще важливіше — вибухове зростання результатів діяльності:
У 2025 році чистий прибуток, що належить акціонерам (归母净利润), склав 18,749 млрд юанів — вперше компанія стала прибутковою (вийшла з збитків)
У 1 кварталі 2026 року виручка становила 50,8 млрд юанів, що на 719% більше рік-до-року; чистий прибуток, що належить акціонерам, — 24,762 млрд юанів, що на 1688% більше рік-до-року
Очікується, що у 1-му півріччі 2026 року чистий прибуток, що належить акціонерам, становитиме 50 млрд до 57 млрд юанів; середньоденна прибутковість — майже 3 млрд юанів
Від безперервних збитків до щоденної прибутковості в 3 млрд — швидкість розвитку цієї компанії справді вражає.
Нагадування: на старті лістингу можлива сильна волатильність
Але також слід попередити інвесторів, які виграли лот: протягом перших 5 торгових сесій після лістингу не встановлено обмеження щодо денних коливань (лімітів підйому/падіння), тому коливання курсу можуть бути дуже різкими.
Крім того, на початковому етапі лістингу обсяг безстрокових акцій у вільному обігу (infinite tradable shares) становить лише близько 4,503 млрд акцій, що — 6,73% від загальної кількості акцій після розміщення. Кількість акцій у вільному обігу відносно невелика, є ризик недостатньої ліквідності. Це означає, що навіть невеликі суми коштів можуть спричинити значні коливання ціни.
Changxin Technology завтра виходить на лістинг. Щасливчики, які виграли лот, можуть розраховувати на дохід у діапазоні від 1,8 млн до 3,3 млн юанів.
Звісно, усе вищезазначене — це прогнози інституцій, зроблені на основі різних сценаріїв ринку. Фактичний дохід все ще має значну кількість невизначеностей. Підсумкові результати нової акції після лістингу залежать від ринкових настроїв і ступеня “покупки за інтересом” з боку коштів.
Але незалежно від усього, як найбільший IPO в історії STAR Market та лідер китайських DRAM-мікросхем у країні, дебют Changxin Technology на біржі заслуговує на увагу кожного з нас.

#BrentReturnsTo100
24 липня 2026 року ціни на нафту марки Brent різко перевищили $100 за барель уперше з травня, спричинено атакіями хуситів по двох саудівських нафтових танкерах — Encelia та Layla — у Червоному морі, що створило другий “критичний вузол” поряд із уже заблокованим протоком Ормуз. Один танкер залишили горіти, а інші змусили розвернутися, відправивши ударні хвилі по глобальних ринках.
Двовузлова криза “перешийків”
Світ нині стикається з двовузловою кризою, яка загрожує приблизно 20 млн барелів на добу. Протоку Ормуз, через яку проходить приблизно одна п’ята глобальної морської нафти, уже кілька місяців блокує Іран. 24 липня кількість переходів танкерів впала лише до одного. Тим часом блокада хуситами Баб-ель-Мандебу на вході в Червоне море загрожує 2,5 млн барелів на добу саудівського експорту з Янбу, який Ер-Ріяд використовував як альтернативу. Саудівська Аравія перенаправила 75% експорту через трубопровід Абкаїк—Янбу, але тепер ця альтернатива перебуває під прямою загрозою, створюючи найбільший збій постачання нафти в історії ринку.
Ескалація адміністрації Трампа
Президент Трамп попередив про “значне військове покарання” проти Ірану та хуситів, заявивши в Truth Social, що США нестимуть відповідальність перед Іраном, оскільки “хусити є сурогатом та/або проксі Ірану”. Він розповів Axios, що близький до ухвалення рішення про “масовану атаку”, яка потенційно може стати найбільшою в цьому конфлікті, заявивши, що Іран “ще не відчув достатньо болю”. Трамп також оголосив, що США використають іранські кошти під контролем Америки для компенсації збитків суднам; це, застеріг міністр закордонних справ Ірану Аббас Арагчі, встановлює “запальний прецедент”. Американські сили завершили 13 послідовних ночей ударів по іранських цілях, дійшовши аж до Каспійського моря. Морські піхотинці США з USS Tripoli перехоплюють іранські танкери “тіньового флоту” в межах операції Operation Epic Fury.
Зростаюча стратегія Ірану
Іран відкинув пропозицію припинити вогонь, доставлену прем’єр-міністром Іраку Алі аль-Зайді. Натомість іранський переговорник заявив: “проблема в позиції Америки”. Іран розширив атаки на бази США в Бахрейні, Йорданії та Кувейті. Революційні гвардії замінували маршрути поблизу Ормузу, і один танкер загорівся після вибуху 23 липня під час спроби проходу. Іранські державні медіа припустили, що великі порти країн Перської затоки арабського світу можуть додати до списків цілей.
Застійно-інфляційні побоювання по всьому світу
Goldman Sachs оцінює, що нафта по $100 може загальмувати глобальне зростання на 0,4 процентного пункту. Дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла до найвищого рівня з січня 2025 року. Європейські ціни на газ очікують найбільший щомісячний стрибок із березня. У липні Brent підскочила майже на 40%. МЕА випустило 400 млн барелів зі стратегічних резервів, але не змогло стабілізувати ціни. США: Стратегічні нафтові резерви впали до 319,5 млн барелів — найнижчого рівня з квітня 1983 року. Kpler оцінює, що одна третина глобальних добрив проходить через Ормуз, тож ціни на їжу можуть залишатися підвищеними протягом тривалого часу, непропорційно болячи вразливі ринки, що розвиваються.
Уразливість Індії
Кожне підвищення ціни на $20 за барель додає приблизно INR 3,6 lakh crores економічного тягаря. Зростання інфляції для споживачів може піднятися на 100–150 базисних пунктів до 5,2–5,5%. RBI може запровадити два підвищення ставки, якщо нафта тримається вище $100. Morgan Stanley прогнозує, що темпи зростання ВВП можуть сповільнитися до 5,7%, якщо нафта досягне $150 протягом одного кварталу. Рупія відчуває тиск на девальвацію, іноземні інвестори виходять із ринку, а дефіцит поточного рахунку може розширитися до 3% ВВП.
Пакистан: посередник під тиском
Пакистан працює за підтримки Китаю, щоб відновити переговори. Один пакистанський посадовець сказав Reuters: “Китай незадоволений, тому що атаки Ірану та закриття Ормузу б’ють по його інтересах”. Однак внутрішні витрати на пальне зростають, а інфляційний тиск посилюється, змушуючи уряд Шарифа балансувати між посередництвом і економічними труднощами.
Китай: “качельний” покупець
Китай споживає 90% іранських експортних поставок нафти та є найбільшим у світі “качельним” покупцем. Пекін ініціював зусилля з мирних переговорів, а його великі запаси з дешевших закупівель російської та іранської нафти запобігли ще більш різкому стрибку. Скорочення імпорту Китаєм під час кризи були значними, і коли Пекін відновить більші закупівлі, це може визначити фазу наступного нафтового циклу.
Росія: прибуток від хаосу
Росія виграє від вищих цін і збоїв у діях конкурентів, тоді як маршрути альтернативних трубопроводів не постраждали. Україна атакувала понад 150 суден “тіньового флоту” Росії в Чорному морі, додаючи ще один шар збоїв для судноплавства. Москва позиціонує себе як потенційний посередник, водночас виграючи від енергетичного “навалу” прибутків.
ОПЕК і Саудівська Аравія
Саудівська Аравія опинилася в безпрецедентній ситуації, коли під загрозою опинилися як східні, так і західні маршрути експорту. ОПЕК+ схвалив збільшення видобутку на 188 000 бpd на серпень, але ці заходи вже перекриваються останньою ескалацією. Зараз знижки офіційної ціни продажу Саудівської Аравії, оголошені раніше в липні, стали нерелевантними.
Фінансові ринки
Акції зафіксували найгіршу сесію за місяць: Tesla та Alphabet втратили приблизно $500 млрд. Золото послабшало на 2% до $4 030,09 за унцію на тлі перспектив підвищення ставки ФРС. Біткоїн опустився нижче $77 000 23 липня, а потім відновився до рівня близько $78 000, при цьому приблизно $1,19 млрд примусових ліквідацій відбулося на лонгах/шортах по BTC та ETH. Безстрокові нафтові ф’ючерси на Hyperliquid піднялися вище $106, маючи понад $481 млн відкритого інтересу.
Авіація і морська сфера
American Airlines скоротила прогноз на 2026 рік. United Airlines повідомила, що витрати на паливо в II кварталі зросли на $2,3 млрд у річному вимірі, очікуючи додаткові витрати $6 млрд на повний рік. Премії за ризик війни для постраждалих маршрутів зросли експоненційно: деякі страхувальники повністю виключають покриття. Суда, що обходять Африку, додають тижні до доставок і суттєво збільшують витрати.
Дипломатичний ландшафт
Генеральний секретар ООН Гутерріш попередив, що Близький Схід загнали до “краю немислимого”. Палата представників США ухвалила резолюцію майже повністю голосами, щоб зупинити військову дію. Демократичні сенатори вимагали повного підрахунку втрат від Пентагону. Посередництво Пакистану, підтримане Китаєм, залишається найактивнішим дипломатичним каналом.
Перспективи
Bank of America очікує, що ціна на нафту триматиметься близько $100 до кінця 2026 року, в середньому $92,50, сходячись нижче $70 до кінця 2027 року. Аналітики попереджають, що $120 досягне реальності, якщо обидва “критичні вузли” залишаться заблокованими, а $150–200 можливі у сценаріях найгіршого випадку. Стабілізація цін потребує підтвердженого дипломатичного прогресу. Без цього глобальна економіка стикається з тривалим стагфляційним сценарієм: підвищеною інфляцією, уповільненням зростання, посиленням фінансових умов та зростанням премій за геополітичні ризики в усіх класах активів.
@Gate_Square #SummerCreationCamp