Повний посібник з інвестицій у акції, що базуються на концепції цін на мідь: як контролювати період зростання за допомогою 5 обраних цінних паперів?

Чому концептуальні акції міді стрімко зростають? Аналіз логіки інвестицій з точки зору попиту та пропозиції

Останні кілька місяців показники акцій, пов’язаних з ціною міді, викликають здивування. Freeport-McMoRan (FCX) за короткий період у 45 днів піднялася на 30%, а світова ціна міді за два місяці зросла на 17%. Це не випадковість, а результат глибокої логіки.

Мідь — не віртуальний актив, її коливання ціни безпосередньо відображають очікування ринку щодо глобальної економіки. Коли ціна міді зростає, прибутки концептуальних акцій — особливо компаній з видобутку — швидко зростають. Чому? Тому що основне джерело доходу мідійних компаній — продаж міді та електролітичної міді, і при кожному підвищенні ціни на мідь на 1% їхня прибутковість значно покращується.

Статистика показує, що тенденція ціни міді і ETF на міді (COPX) майже ідеально співпадають, що свідчить про правильність суджень інвесторів. Весь ланцюг виробництва міді — від верхнього до нижнього рівня — залежить від коливань ціни міді, але вплив на кожен сегмент різний — це надзвичайно важливо.

Хто справжній вигодонабувач від зростання ціни міді? Глибокий аналіз ланцюга виробництва міді

Щоб уникнути помилок при інвестуванні в концептуальні акції міді, потрібно зрозуміти структуру екосистеми міді. Весь ланцюг виробництва включає три етапи: верхній — видобуток, середній — переробка, нижній — обробка та застосування. Кожен сегмент реагує на ціну міді по-різному.

Верхній рівень — компанії з видобутку міді — найбільші отримувачі вигод від зростання ціни. У світі десять найбільших компаній з видобутку міді, з яких Freeport-McMoRan (FCX) з річним обсягом 17,442 тисяч тонн — лідер, далі йдуть CODELCO (Чилі, 1,728 тисяч тонн), BHP (Австралія, 1,583 тисяч тонн), Glencore (Швейцарія, 1,196 тисяч тонн) і Southern Copper (SCCO, 958 тисяч тонн). Китайська Zijin Mining має річний обсяг 584 тисячі тонн.

Чому прибутки верхніх компаній найбільші? Тому що концентрація у галузі висока, і основний прибуток отримують монополісти. При зростанні ціни міді їхня валова маржа швидко зростає, тоді як конкуренти не можуть швидко реагувати.

Середній рівень — компанії з переробки міді — зовсім інші. Вони отримують прибуток лише від обробних послуг (так званий TC). Коливання ціни міді майже не впливають на їхній прибуток — вони, як працівники на конвеєрі, отримують фіксовану зарплату незалежно від цін. Зараз глобальні переробні послуги перебувають у низькому діапазоні, тому прибутки таких компаній слабкі — це не ідеальні об’єкти для інвестицій.

Нижній рівень — компанії з обробки та застосування міді — стикаються з протилежною проблемою. Вони використовують мідь у виробництві кабелів, електроніки, інших продуктів. З підвищенням ціни міді їхні виробничі витрати зростають, і якщо вони не зможуть перекласти ці витрати на кінцевого споживача, їхній прибуток зменшиться.

Чому 2024 рік — це вікно можливостей для інвестицій у концептуальні акції міді? Три основні драйвери

Інвестиції у концептуальні акції міді привабливі через три сильні драйвери попиту:

Перший — обмеження пропозиції міді. За останнє десятиліття капітальні витрати на видобуток залишалися низькими, що уповільнювало запуск нових потужностей. Зараз глобальні обсяги видобутку міді зростають повільніше за очікуваннями ринку, і пропозиція вже стикається з обмеженнями.

Другий — енергетична трансформація, що створює новий попит. В умовах досягнення цілей щодо нейтральності вуглецю, швидко оновлюється електромережа та інфраструктура. Вони потребують великої кількості міді, що забезпечує довгострокову підтримку цін.

Третій — інвестиції у штучний інтелект (ШІ). Світові серверні центри для ШІ будуються швидкими темпами, і масштабне розгортання дата-центрів вимагає багато електроенергії та кабелів. Кожен центр — це новий попит на мідь, і ця додаткова потреба раніше не існувала.

Обмежена пропозиція і високий попит — простий баланс попиту і пропозиції пояснює перспективи цін на мідь. Виходячи з цієї логіки, у 2024 році інвестиції у концептуальні акції міді залишаються перспективними.

Вибрані 5 акцій концептуальної міді: світові лідери та цікаві компанії Тайваню

Світові компанії з видобутку міді

Freeport-McMoRan (FCX.N) — найчистіший представник глобальних концептуальних акцій міді. Компанія зосереджена на видобутку міді, золота і молібдену, з найбільшим обсягом міді. Завдяки простій структурі бізнесу, коливання ціни міді безпосередньо впливають на цю акцію.

Glencore (GLEN.L) — глобальний гігант у галузі видобутку і енергетики, що охоплює сталеливарну, нафтову та металургійну галузі. Не є чисто мідійною компанією, але при зростанні цін на міді отримує вигоду. Багатогалузевий бізнес знижує ризики.

BHP (BHP.AX) — австралійський гігант, заснований у 1885 році. Окрім міді, займається залізною рудою, вугіллям та іншими ресурсами. Частка міді у структурі менша, ніж у FCX, тому коливання цін на мідь мають менший вплив, але ризики більш збалансовані.

Zijin Mining (2899.HK) — китайський лідер у галузі, з річним обсягом 584 тисячі тонн міді, посідає шосте місце у світі. Має високий потенціал зростання, але більш волатильна порівняно з європейськими та американськими компаніями.

Рекомендації щодо акцій нижнього рівня — компаній Тайваню

First Copper (2009) — заснована у 1969 році, спеціалізується на виробництві мідних пластин і сплавів для напівпровідників, автомобілів, побутової техніки. Як компанія нижнього ланцюга, зростання цін на мідь підвищує їхні витрати, але вона має передові технології і сильну цінову перевагу.

Hwa Hong (1608) — заснована у 1956 році, один із трьох найбільших виробників кабелів і проводів у Тайвані. Виробляє широкий спектр продукції, і при зростанні цін на мідь потрібно уважно стежити за контролем витрат.

Визначення моменту для інвестицій у концептуальні акції міді та ризики

Інвестиції у концептуальні акції міді — не безризиковий шлях. У короткостроковій перспективі, після швидкого зростання цін і акцій, технічний аналіз вказує на можливий відкат, і ризик перезакупівлі зростає.

У середньостроковій і довгостроковій перспективі, якщо баланс попиту і пропозиції залишатиметься сприятливим, ці акції матимуть потенціал зростання. Важливо слідкувати за глобальним економічним циклом. Якщо Федеральна резервна система США продовжить підвищувати ставки у 2024 році або світова економіка почне демонструвати ознаки рецесії, ціни на мідь і відповідно акції можуть знизитися.

Оптимальна стратегія — розміщуватися під час економічного підйому і швидко виходити при ознаках сповільнення, щоб уникнути втрат. Не слід піддаватися паніці через короткострокові зростання — важливо зберігати холодний розум і орієнтуватися на економічний цикл для довгострокової вигоди.

Підсумок: концептуальні акції міді — циклічний інвестиційний інструмент, що вимагає правильного моменту

Логіка інвестування у концептуальні акції міді чітка: верхній рівень — компанії з видобутку — отримують безпосередню вигоду від зростання цін, середній — переробка — мають низьку маржу, нижній — обробка — зазнають витрат. Враховуючи обмежену пропозицію, енергетичну трансформацію і інвестиції у ШІ, ціна міді має довгостроковий потенціал зростання.

Але у короткостроковій перспективі краще чекати на корекцію і точково входити, використовуючи технічний аналіз. Інвестування у концептуальні акції міді — це гра на довгу перспективу, і правильне розуміння глобального економічного циклу — ключ до успіху.