Чи можна купувати при зупинці росту акцій? Опануйте правила торгівлі, щоб уникнути покупки за високою ціною та потрапляння в пастку

許多投資新手在股市裡看到股票漲停或跌停時，往往會感到困惑——這時候還能不能進場買賣？其實答案很簡單，漲停和跌停完全不影響交易，但要成交就得看運氣和策略了。

Спершу зрозуміти сутність лимітів на зростання та падіння

Акція, що досягла лиміту зростання, означає, що її ціна за один торговий день піднялася до законодавчо встановленого максимуму. За правилами тайванського ринку, добовий діапазон коливань ціни окремої акції базується на попередньому закритті і не може перевищувати 10%. Наприклад, якщо TSMC закрився на 600 юанів, то сьогодні максимум — 660 юанів, і ціна буде зафіксована. Навпаки, лиміт падіння — це ситуація, коли ціна досягає мінімального дозволеного рівня, також з межою 10%, наприклад, для TSMC — 540 юанів.

На графіку тайванського ринку акції, що досягли лиміту зростання, позначаються червоним фоном, а лиміт падіння — зеленим фоном. Лінія цінова динаміки стає цілком нерухомою, і її легко впізнати.

Відображення купівлі-продажу при лиміті зростання: багато заявок на купівлю, майже немає на продаж

Коли акція досягає лиміту зростання, виникає крайній дисбаланс між покупцями і продавцями. Ті, хто хоче купити, ставлять великі заявки за ціною лиміту і чекають, поки хтось захоче продати. А продавців? Майже немає, оскільки всі впевнені у подальшому зростанні.

Якщо ви поставите заявку на купівлю, швидше за все, вона не буде миттєво виконана, оскільки попереду вже стоїть багато бажаючих купити. Але якщо поставите заявку на продаж, вона практично миттєво буде виконана, оскільки попит на купівлю дуже високий. Це реальність торгівлі при лиміті зростання — перевага на боці продавця, покупці мають чекати терпляче.

Відображення купівлі-продажу при лиміті падіння: протилежна ситуація, накопичення заявок на продаж

Обставини при лиміті падіння протилежні. Ті, хто хоче швидко вийти з позиції, ставлять багато заявок на продаж за ціною лиміту, а покупці, що прагнуть купити дешево під час різкого падіння, дуже мало.

Заявки на купівлю виконуються дуже швидко, оскільки попит на продаж дуже високий, і будь-яка заявка буде миттєво виконана. Але якщо ви поставите заявку на продаж, можливо, доведеться чекати у черзі, оскільки багато заявок вже стоять за ціною лиміту. У такій ситуації короткострокові трейдери або ті, хто хоче швидко вийти з позиції, часто опиняються у скрутному становищі — продати не виходить.

Закадрові рушії лимітів зростання і падіння

Причини частих лимітів зростання акцій

Перший поштовх — позитивні новини. Коли компанія оголошує високі квартальні доходи, значне зростання EPS або несподівано отримує важливий контракт, ринок масово вкладає кошти. Наприклад, TSMC через отримання великих замовлень від Apple і NVIDIA часто піднімається до лиміту зростання.

Важливу роль відіграє і ринковий потік капіталу. Популярні теми у певний період викликають хвилі лимітів зростання — наприклад, через попит на сервери для AI, акції біотехнологічних компаній, а також середньо- і малі електронні компанії, які активно підтримують інституційні інвестори для підвищення показників, і навіть невеликі ігрові компанії миттєво досягають лиміту.

Технічний прорив теж має значення. Різкий обсяг торгів і прорив довгострокових коридорів або високий рівень маржі позик (займів під заставу цінних паперів) викликає масовий попит і миттєве зростання ціни.

Ще один фактор — контроль великих гравців. Коли іноземні інвестори або інституційні фонди масово купують, або коли основні гравці тримають цінні папери під замком, ринок практично не має пропозиції для продажу, і будь-яке підвищення ціни може викликати лиміт зростання, а роздрібні інвестори не зможуть купити.

Причини частих лимітів падіння акцій

Негативні новини — головний фактор падіння. Звітність з великими збитками, зниження валової маржі або фінансові скандали (фальсифікація звітів, залучення керівництва у скандали) викликають паніку. Коли вся галузь входить у рецесію, продажі зростають, і важко знайти покупця.

Системні ризики також викликають паніку. У 2020 році через COVID-19 багато акцій одразу падали до лиміту. Крах американських ринків і зниження ADR TSMC спричинили падіння тайванських технологічних акцій до лиміту.

Основні гравці, що починають продавати, — це справжній кошмар для роздрібних інвесторів. Вони спершу піднімають ціну, щоб залучити масовий потік покупців, а потім повільно виходять з позицій, щоб закріпитися. Займова маржа (застосування кредитних коштів) може спричинити ще гірші наслідки — наприклад, крах судноплавних компаній у 2021 році, коли падіння цін призводить до автоматичного вимоги додаткових внесків, і паніка продажу охоплює ринок.

Технічні прориви також сигналізують про можливе падіння — коли ціна порушує важливі рівні підтримки, наприклад, місячну або квартальну середню, що викликає масові продажі. Різке зростання обсягу і закриття довгих чорних свічок часто свідчить про те, що основні гравці починають розпродаж.

Американські ринки і механізм "熔斷" — інший спосіб контролю ризиків

На відміну від тайванського механізму лимітів, у США немає фіксованих обмежень на коливання цін окремих акцій. Але введено механізм "熔斷", що виконує функцію автоматичного призупинення торгів.

Механізм "熔斷" також називають автоматичним режимом зупинки торгів. Коли індекс S&P 500 падає більш ніж на 7%, ринок призупиняється на 15 хвилин. Якщо падіння досягає 13%, — ще на 15 хвилин. При падінні понад 20% — торги на цей день припиняються.

Щодо окремих акцій, "熔斷" активується, коли за короткий час ціна змінюється більш ніж на 5% за 15 секунд. Тоді торги цієї акції призупиняються на визначений час, і стандарти "熔斷" залежать від типу цінних паперів.

Реальні дії при лиміті зростання і падіння

Спокій важливіший за сліпе гонитву за зростанням або продажем

Найпоширеніша помилка новачків — купувати при лиміті зростання і продавати при лиміті падіння. Правильний підхід — спершу з’ясувати, чому ця акція досягла лиміту, і вже потім приймати рішення.

Ліміт падіння не обов’язково означає, що потрібно продавати. Якщо акція досягла лиміту падіння, але компанія має стабільний фундамент, а причина — короткострокова паніка або зовнішні фактори, то цілком можливо, що вона відновиться. У такій ситуації найкраща стратегія — тримати або додавати позицію і чекати розвороту.

При лиміті зростання не потрібно поспішати купувати. Спершу потрібно переконатися, що позитивні новини достатньо сильні, щоб підтримати подальше зростання, або це короткочасна спекуляція. Якщо важко визначити, краще почекати і подивитися на поведінку другої свічки.

Вибіркові покупки і опціони на американському ринку

Якщо акція зростає через позитивні новини, можна розглянути покупку пов’язаних з нею компаній або секторів. Наприклад, при лиміті зростання TSMC — інші компанії у напівпровідниковому секторі також можуть підніматися, що дозволяє диверсифікувати ризики і брати участь у тренді.

Багато тайванських компаній котируються на американських біржах, наприклад, TSMC(TSM) — їх можна купити безпосередньо на американських біржах. Через міжнародних брокерів або відкриття рахунку за кордоном можна більш гнучко торгувати і не бути обмеженим тайванськими лимітами.

Чи можна купити акцію при лиміті зростання? Так, можна, але швидкість виконання залежить від ринкової ситуації і вашої торгової стратегії. Раціонально аналізуйте ринок, відрізняйте справжні позитивні новини від фальшивих спекуляцій — це ключ до довгострокового успіху.