Які найкращі золоті компанії, за якими слід стежити у 2024 році?

Ринковий момент, що трансформує індустрію золота

Сектор дорогоцінних металів переживає надзвичайну динаміку. Ціна на золото досягає безпрецедентних висот — перевищуючи 2 450 доларів США за унцію протягом 2024 року — основні учасники ринку стратегічно позиціонують себе. Інфляційні тиски, геополітична нестабільність та економічна невизначеність колективно сприяли цьому зростанню, тоді як одночасні обмеження у глобальних ланцюгах постачання посилили конкуренцію серед провідних компаній з видобутку золота у світі.

Дані з Геологічної служби США вказують на те, що світове виробництво золота в 2023 році досягло 3 000 метричних тонн, при цьому Китай, Австралія та Росія є лідерами за обсягами виробництва. У цьому контексті розуміння того, які компанії домінують у секторі, стає важливим для інвесторів та спостерігачів за галуззю.

Ландшафт кращих золотих компаній

1. Newmont: Встановлення глобального стандарту

172,3 тонни вироблено у 2023 році

Newmont є безсумнівним лідером серед кращих золотих компаній у світі. Працюючи в Північній та Південній Америці, Азії, Австралії та Африці, цей гігант контролює виробничі операції на кількох континентах.

Зростання компанії посилилося завдяки агресивній консолідації. Після придбання Goldcorp у 2019 році за $10 мільярд доларів, Newmont ще більше розширилася, створивши Nevada Gold Mines у партнерстві з Barrick Gold. Це спільне підприємство—38,5% Newmont, 61,5% Barrick—стало провідним золотим комплексом у світі, виробивши 94,2 метрики тон у 2022 році.

Перетворювальний момент настав у 2023 році, коли Newmont поглинула австралійську компанію Newcrest Mining у транзакції на суму 16,8 мільярда доларів США, закріпивши свою позицію як провідного виробника дорогоцінних металів. Newcrest внесла 67,3 метричні тонни з операцій 2022 року. Дивлячись у майбутнє, Newmont проектує обсяг виробництва в 2024 році на рівні 6,9 мільйона унцій (215,6 тонни), підкреслюючи свою командну ринкову позицію серед найкращих золотих компаній.

2. Barrick Gold: Різноманітний суперник

126 тонн вироблено у 2023 році

Як друга за величиною серед кращих золотих компаній, Barrick Gold підтримує вражаючий портфель, що охоплює декілька географій. Окрім своєї частки 61,5% у Nevada Gold Mines, компанія експлуатує шахту Pueblo Viejo в Домініканській Республіці (335,000 унцій у 2023) та шахту Loulo-Gounkoto в Малі (547,000 унцій).

Останні показники ефективності демонструють змішані сигнали. До середини 2024 року Barrick видобув 1,89 мільйона унцій, що представляє собою зниження на 4% в порівнянні з попереднім роком. Зниження якості руди на його Північному Мара підприємстві в Танзанії та коригування пропускної здатності на Cortez (, частині Nevada Gold Mines під час переходу на Фазу 6 ) стали причинами цієї м'якості. Компанія прогнозує виробництво на 2024 рік в межах 3,9 до 4,3 мільйона унцій (121,9-134,4 тон ).

3. Agnico Eagle Mines: Канадський гігант

106,8 тонн вироблено в 2023 році

Agnico Eagle Mines, що представляє найкращі золоті компанії, розташовані в Канаді, видобули 106,8 тонни протягом 2023 року. Працюючи на 11 шахтах у Канаді, Австралії, Фінляндії та Мексиці, компанія досягла рекордного річного виробництва, одночасно розширюючи резерви.

Ключове придбання на початку 2023 року — придбання активів Yamana Gold за загальною сумою — забезпечило контроль над операціями Canadian Malartic та Detour Lake, обидві з яких є одними з найбільш продуктивних шахт у світі. Запаси золота збільшилися на 10,5% до 53,8 мільйонів унцій (1,29 мільйонів метричних тонн з градацією 1,3 г/тонну).

Прогноз на майбутнє вказує на 3,35 до 3,55 мільйона унцій у 2024 (104.7-110.9 тонн), з очікуваним виробництвом 3,4 до 3,6 мільйона унцій у 2025 і 2026 роках, що відображає впевненість у короткострокових ініціативах розширення.

4. Полюс: Золотий гігант Росії

90,3 тонни вироблено в 2023 році

Полюс керує найбільшою операцією з видобутку золота в Росії, володіючи найбільшими у світі підтвердженими та ймовірними запасами, що перевищують 101 мільйон унцій. Серед найкращих золотовидобувних компаній у світі, Полюс експлуатує шість підприємств, зосереджених у Східному Сибіру та на Далекому Сході Росії.

Операція Олімпіада займає третє місце у світі за обсягом виробництва золота. На 2024 рік компанія Polyus очікує випуск приблизно 2.7-2.8 мільйона унцій (84.4-87.5 тонн).

5. Навоїйська гірничо-металургійна компанія: Невиробник, що не торгується

88,9 тонн вироблено у 2023 році

Незважаючи на відсутність лістингу на західних біржах, Навоїйська гірничо-металургійна компанія входить до числа найкращих золотих компаній за абсолютними показниками виробництва, виробляючи 88,9 тонни в 2023 році. Компанія працює безперервно з 1960-х років, з початковим виробництвом золотої злитки у 1969 році, і експлуатує родовище Мурунтау—п'ята за глибиною відкритошахтна операція у світі та один з найбільших золотих родовищ на Землі.

Амбіції щодо розширення передбачають річне виробництво, що перевищує 3 мільйони унцій, яке планується досягти у 2025 році. Компанія виділила понад US$100 мільйонів на ініціативи з розвідки у 2024 році.

6. AngloGold Ashanti: Операції, зосереджені в Африці

82 тонни вироблено у 2023 році

AngloGold Ashanti експлуатує дев'ять золотих підприємств у семи країнах на трьох континентах, позиціонуючи себе серед найкращих золотих компаній з географічною диверсифікацією. Африканські операції внесли найбільшу частку—1,54 мільйона унцій, що становить 59% від загального виробництва у 2023 році.

Однак компанія зазнала зниження виробництва на 3%, обсяг продукції знизився до 2,59 мільйона унцій з 2,67 мільйона унцій у 2022 році. Незважаючи на те, що результати були нижчими в порівнянні з попередніми роками, вони перевищили внутрішні орієнтири. У першій половині 2024 року було досягнуто показника 1,25 мільйона унцій, а прогноз на весь рік встановлено на рівні від 2,59 до 2,79 мільйона унцій.

7. Золоті поля: Стратег, що діє через придбання

71.7 тонн вироблено у 2023 році

Компанія Gold Fields підтримує операції на дев'яти шахтах в Австралії, Чилі, Перу, Західній Африці та Південній Африці, що є прикладом прагнення найкращих золотих компаній до географічної варіативності. Нещодавно компанія уклала партнерство з AngloGold Ashanti для консолідації гнанських розвідувальних активів, створивши те, що партнери спільного підприємства визначають як найбільшу майбутню золоту шахту в Африці.

Ганська компанія прогнозує середньорічне виробництво 900 000 унцій (28,1 тонни) протягом перших п'яти років своєї діяльності. Дивлячись вперед, Gold Fields орієнтує на виробництво в 2024 році в межах 2,33 до 2,43 мільйонів унцій (72,8-75,9 тонн).

Стратегічне розширення продовжилось, коли Gold Fields оголосила в серпні про свою угоду на 1,6 мільярда доларів США щодо придбання канадської компанії Osisko Mining, яка самостійно внесла 2,94 мільйона унцій у 2023 році.

8. Kinross Gold: Американський виробник

67 тонн вироблено у 2023 році

Kinross Gold експлуатує шість об'єктів, які охоплюють Америку (Бразилію, Чилі, Канаду, Сполучені Штати) та Східну Африку (Мавританію), що позиціонує компанію серед провідних кращих золотих компаній. Операція Тасіаст у Мавританії та об'єкт Паракату в Бразилії є основними драйверами виробництва.

Динаміка продуктивності прискорилася у 2023 році, коли Kinross згенерував 67 тонн, що відображає значне покращення на 10% у порівнянні з рівнями 2022 року. Зростання виробництва на La Coipa (Чилі) у поєднанні з покращеними градаціями руди на Tasiast сприяло цьому зростанню. Звіти за середину 2024 року вказали, що компанія залишалася в позиції для досягнення своїх річних прогнозів у 2,1 мільйона унцій.

9. Freeport-McMoRan: Золота внесок мідного гіганта

62 тонни вироблено в 2023 році

Хоча в основному визнана потужністю з видобутку міді, Freeport-McMoRan з'явилася серед найкращих золотих компаній, поставивши 62 тонни у 2023 році. Операція Grasberg в Індонезії — друге за величиною золоте родовище у світі за обсягом видобутку — забезпечила переважну частину цього обсягу.

Ініціативи довгострокового розвитку орієнтовані на родовище Kucing Liar, яке, як очікується, забезпечить більше 7 мільярдів фунтів міді та 6 мільйонів унцій золота в період з 2029 по 2041 рік. Однак прогнози на другий квартал 2024 року знизилися до 1,8 мільйона унцій, що відображає коригування на 150 000 унцій, пов’язані з змінами операційної послідовності, викликаними підвищеними вологісними умовами на підземному блочному шахтному об'єкті.

10. Solidcore Resources: Перебудований гравець

53.72 тонни вироблено в 2023 році

Solidcore Resources (колишня Polymetal International) працює серед найкращих золотих компаній, незважаючи на значні скорочення портфеля. Основні операції зосереджені на двох шахтах у Казахстані, компанія продала російські активи під час першого кварталу 2024 року — угода, яка суттєво зменшила майбутню виробничу потужність.

Включаючи тепер уже продані російські шахти, обсяг виробництва у 2023 році склав 1,71 мільйона унцій, хоча основні операції в Казахстані зазнали скорочення через зниження якості руди. Поточні прогнози передбачають приблизно 475 000 унцій золотоварного еквіваленту від залишкових активів у 2024 році проти 486 000 унцій у 2023 році. Проте запаси руди в Казахстані зросли на 3% і досягли 11,6 мільйона унцій золотоварного еквіваленту.

Висновок

Найкращі золоті компанії продовжують орієнтуватися в умовах волатильних ринкових динамік через стратегічну консолідацію, географічну диверсифікацію та оптимізацію операцій. Оскільки ціни на дорогоцінні метали залишаються на високих рівнях на тлі макроекономічної невизначеності, ці лідери галузі залишаться важливими для задоволення глобальних вимог до постачання, водночас генеруючи вартість для акціонерів.