Глобальний ландшафт постачання міді: куди рухаються провідні світові виробники на ринку у 2024 році

Ринок міді зазнав ключових змін протягом 2024 року, зумовлених конкуренцією макроекономічних тисків та звуженням динаміки попиту-пропозиції. Світове виробництво міді досягло 23 мільйонів метричних тонн, проте шахти в країнах-лідерках продовжують старіти без належних можливостей заміни. Тим часом, попит на енергетичний транзит та електрифікацію прогнозується зростати, створюючи структурні дефіцити пропозиції в найближчі роки. Травень 2024 року став віхою, коли ціни на мідь вперше перевищили US$5 за фунт, сигналізуючи про напруження на ринку, незважаючи на обмежений споживчий попит з Китаю, традиційного центру споживання міді.

Розуміння, які країни домінують у виробництві міді, стало важливим для оцінки надійності майбутніх поставок та інвестиційних можливостей. Цей аналіз розбиває топ-10 країн-виробників міді, їх обсяги виробництва, ключові гірничодобувні підприємства та фактори, що визначають внесок кожної країни у світову пропозицію.

Чилі очолює з майже четвертою часткою світового обсягу

Виробництво міді: 5,3 мільйонів метричних тонн

Домінування Чилі у світовому секторі міді залишається неперевершеним, контролюючи приблизно 23 відсотки світового виробництва. Обсяг у 5,3 мільйонів MT у 2024 році здебільшого припадає на операції великих гірничодобувних компаній, таких як державна Codelco, Anglo American, Glencore та Antofagasta. Головною перлиною Чилі є Escondida — найбільша у світі мідна шахта, якою керує BHP (57,5%), Rio Tinto (30%) та Jeco. Вклад BHP у Escondida склав 1,13 мільйонів MT у 2024 році, що підкреслює масштаб цієї операції.

У перспективі, позиція Чилі у рейтингу країн за виробництвом міді має посилитися. За прогнозами галузі, обсяг виробництва відновиться до рекордних рівнів близько 6 мільйонів MT у 2025 році завдяки запуску нових шахт та збільшенню виробничих потужностей.

Новий гігант Африки: швидкий зліт Конго

Виробництво міді: 3,3 мільйонів метричних тонн

Демократична Республіка Конго стала другим за величиною виробником міді, що становить понад 11 відсотків світового обсягу з 3,3 мільйонів MT у 2024 році — значний приріст порівняно з 2,93 мільйонів MT у попередньому році. Цей зростаючий тренд відображає структурні покращення у гірничодобувному секторі країни, зокрема через проект Kamoa-Kakula компаній Ivanhoe Mines та Zijin Mining Group, який досяг комерційної продукції у третьому фазі в серпні 2024 року.

Kamoa-Kakula поставила 437 061 MT міді у 2024 році, порівняно з 393 551 MT у 2023 році. За прогнозами, у 2025 році виробництво становитиме від 520 000 до 580 000 MT, що ще більше зміцнює роль Демократичної Республіки Конго у стабілізації світового виробництва міді.

Позиція Перу у Південній Америці під тиском

Виробництво міді: 2,6 мільйонів метричних тонн

Виробництво міді в Перу досягло 2,6 мільйонів MT у 2024 році, що на 160 000 MT менше порівняно з попереднім роком. Операція Cerro Verde компанії Freeport McMoRan, головна мідна шахта Перу, зазнала зниження виробництва на 3,7% через зменшення запасів руда та технічні зупинки. Вона виробила 1,94 мільйонів MT концентрату міді, зберігаючи статус найбільшої операції країни, незважаючи на труднощі.

Виробництво міді в Перу за країною-учасником включає також Quellaveco від Anglo American та Tía María від Southern Copper. Більша частина перуанської міді спрямовується на азійські ринки, зокрема до Китаю та Японії, з вторинним експортом до Південної Кореї та Німеччини.

Азійсько-Тихоокеанський регіон: домінування Китаю у переробці та стабілізація виробництва

Виробництво міді: 1,8 мільйонів метричних тонн

Виробництво міді у Китаї злегка знизилося до 1,8 мільйонів MT у 2024 році, що є поступовим спадом від піку у 1,91 мільйонів MT у 2021 році. Однак справжня сила країни — у переробці міді. У 2024 році Китай виробив 12 мільйонів MT переробленої міді, що становить 44 відсотки світової потужності та більше ніж у шість разів перевищує переробну здатність Чилі.

Китай має найбільші у світі підтверджені запаси міді — 190 мільйонів MT. Шахта Qulong у Тибеті, яка нещодавно була об’єднана під керівництвом Zijin Mining Group (з часткою 50,1% у 2024), стала найбільшою у країні. У 2024 році вона виробила приблизно 366 мільйонів фунтів міді, що більше ніж 340 мільйонів фунтів у попередньому році, демонструючи здатність Китаю підтримувати довгострокове постачання попри зниження виробництва.

Підйом Індонезії: зростання у рейтингу

Виробництво міді: 1,1 мільйонів метричних тонн

Виробництво міді в Індонезії значно зросло до 1,1 мільйонів MT у 2024 році, обігнавши Росію та США, посівши п’яте місце. Обсяг виробництва зростав з 907 000 MT у 2023 році та лише 731 000 MT у 2021 році, що зумовлено здебільшого роботою комплексу Grasberg компанії Freeport McMoRan, яка у 2023 році виробила 1,66 мільярдів фунтів міді.

Операція Batu Hijau PT Amman Mineral додала додаткову потужність, і у 2024 році виробництво очікується на рівні 1,84 мільярдів фунтів концентрату міді, оскільки шахта переходить на високоякісну руду з фази 7. Новий плавильний завод компанії обробляє 900 000 MT концентрату щороку, виробляючи 222 000 MT катодної міді та підтримуючи стратегію downstream-інтеграції Індонезії.

США: скромне зниження з виробництва в Арізоні

Виробництво міді: 1,1 мільйонів метричних тонн

США зберегли рівень виробництва міді на рівні 1,1 мільйонів MT у 2024 році, хоча це є суттєвим зниженням порівняно з 1,23 мільйонів MT у 2022 році. Арізона домінує у внутрішньому виробництві міді, забезпечуючи 70 відсотків виробництва країни через 17 основних шахт, що відповідають за 99 відсотків національного обсягу.

Шахта Morenci компанії Freeport McMoRan у спільному підприємстві з Sumitomo є найбільшою у країні, поставивши 700 мільйонів фунтів міді у 2024 році, з підтвердженими та ймовірними запасами у 12,63 мільярдів фунтів. Додаткові операції у Safford та Sierrita додали відповідно 249 мільйонів MT та 165 мільйонів MT, а значне виробництво також ведеться у Мічигані, Міссурі, Монтана та Неваді.

Експансія Росії: прискорення сибірського виробництва

Виробництво міді: 930 000 метричних тонн

Виробництво міді у Росії за країною зросло до 930 000 MT у 2024 році, що на 40 000 MT більше порівняно з попереднім роком. Шахта Udokan у Сибіру, якою керує Udokan Copper, стала драйвером цього зростання через запуск 1-ї фази виробництва, що склало близько 135 000 MT, незважаючи на збої через пожежі наприкінці 2023 року.

Шахта закладає основу для сталого зростання Росії, і друга фаза очікується розпочатися у 2028 році з масштабуванням виробництва до 450 000 MT щороку, що радикально змінить внесок Росії у світові ланцюги постачання міді.

Австралія: скромне виробництво, значні запаси

Виробництво міді: 800 000 метричних тонн

Австралія виробила 800 000 MT міді у 2024 році, що є незначним зростанням порівняно з 778 000 MT у 2023 році. Виробництво країни зосереджено навколо BHP на шахті Olympic Dam у Південній Австралії, яка досягла 10-річного максимуму у 216 000 MT. Mount Isa, керована дочірньою компанією Glencore у Квінсленді, історично внесла значний внесок, хоча операції припиняться у другій половині 2025 року.

Хоча виробництво є скромним у порівнянні з лідерами, Австралія має другі за величиною запаси міді у світі — 100 мільйонів MT, поступаючись лише Китаю з 190 мільйонами MT, що робить її стратегічним ресурсом для довгострокової безпеки постачання.

Казахстан: новий гравець у топ-10

Виробництво міді: 740 000 метричних тонн

Казахстан увійшов до топ-10 виробників міді у 2024 році з 740 000 MT, обігнавши Мексику та Замбію, незважаючи на порівняльну стабільність. Траєкторія виробництва країни швидко зросла, з 510 000 MT у 2021 році. У лютому 2024 року Національний план розвитку країни передбачає збільшення видобутку корисних копалин на 40 відсотків до 2029 року через розширення досліджень, співфінансування проектів та податкові стимули.

Шахта Aktogay компанії KAZ Minerals, найбільша у країні, виробила 228 800 MT у 2024 році, що є незначним зниженням порівняно з 252 400 MT у попередньому році, але демонструє значний масштаб операцій.

Мексика: стабільний внесок у північноамериканський ринок

Виробництво міді: 700 000 метричних тонн

Мексика завершила топ-10 світового виробництва з 700 000 MT у 2024 році, майже без змін порівняно з 2023 роком. Шахта Buenavista del Cobre компанії Grupo Mexico у Сонорі домінує у країні, виробляючи 725 мільйонів фунтів концентрату міді та 193 мільйони фунтів катодної міді у 2023 році. Другий за величиною об’єкт — La Caridad — виробив 387 000 MT концентрату міді та 51 мільйон фунтів катодної міді.

Що це означає для ринку міді у майбутньому

Поточна ситуація з виробництвом міді за країнами виявляє тенденцію структурного звуження. Хоча старіючі шахти у стабільних регіонах стикаються з обмеженнями потужностей, нові операції у країнах-новачках, таких як Демократична Республіка Конго та Індонезія, нарощують виробництво, частково компенсуючи зниження в інших регіонах. Однак консенсусний прогноз передбачає виникнення дефіцитів пропозиції протягом наступних кількох років, що створює додаткові позитивні фактори для цін на мідь та фінансових показників великих гірничодобувних компаній.

Інвесторам, що слідкують за глобальною динамікою постачання міді, слід особливо звернути увагу на терміни запуску нових шахт, зокрема в Чилі, Демократичній Республіці Конго та Росії, де тривають значні проекти розширення. Ці зміни на стороні пропозиції матимуть вирішальне значення для визначення, чи зможе глобальний попит на електрифікацію та енергетичний транзит бути задоволеним без додаткового зростання цін на сировину.