Bitcoin застряг на позначці в сто тисяч доларів: дані у блокчейні виявляють реальне ставлення ринку

Біткойн нещодавно впав нижче 100 тисяч доларів, і багато людей почали сумніватися — це сигнал до віддачі на дні, чи все ще потрібно продавати на ведмежому ринку? Ми шукаємо відповідь у даних з у блокчейні та біржі.

Стан: ні панічне дно, ні оптимістичне зростання

Ключові дані

• BTC наразі коливається поблизу 100 тисяч доларів, що на приблизно 21% нижче вересневого піку (126 тисяч доларів)
• 71% власників Біткойна все ще в стані прибутку (це ключовий сигнал)
• Нереалізований рівень збитків лише 3,1%, що значно нижче рівня 10%+ під час ведмежого ринку 2022-2023 років

Що це означає? Зараз ще не глибокий ведмежий ринок. Якщо ринок справді впаде в паніку, ці два показники стануть ще гіршими.

Питання виникає: довгострокові власники таємно продають монети

З липня до сьогодні тривалі інвестори в Біткойн (зазвичай це ті, хто тримає більше півроку) зменшили свої активи на приблизно 300 тисяч монет BTC. Ще більш болісно те, що навіть коли Біткойн досягнув вершин у жовтні, вони не зупинилися з продажем — це рідкість в минулих циклах.

Що це означає? Старі гравці, можливо, реалізують прибуток на піках, або у них недостатня впевненість у майбутньому.

З точки зору інститутів та роздрібних інвесторів

Ставлення установ стало холоднішим

• Американський спотовий Bitcoin ETF за останні два тижні втрачає щодня 150-700 мільйонів доларів
• В порівнянні з постійним чистим припливом у вересні - на початку жовтня, це 180-градусний поворот.

На ринку роздрібних інвесторів немає покупців

• Обсяг торгівлі на провідних біржах, таких як Binance, Coinbase, показник CVD став негативним, що свідчить про перевагу сил продавців.
• Продавці на ведмежому ринку тиснуть на ціну, але немає явних ознак віддачі.

Деталі ринку деривативів

Фінансування постійних контрактів різко знизилося

• З 4 мільйонів 338 тисяч доларів на місяць у квітні до теперішніх 118 тисяч доларів
• Інвестори зменшують використання позикового капіталу для покупок, що є проявом уникнення ризику.

Пут-опціони стали основними

• Премія на пут-опціони поблизу 100 тисяч доларів різко зросла
• Чимало трейдерів використовують опціони для страхування, а не для покупки на дні.
• Це свідчить про те, що ринкова психологія є "спочатку захистити, а потім говорити", а не "купувати на дні".

Де межа? Де Віддача?

Можливий рівень підтримки: 88500 доларів США (фактична вартість позицій активних трейдерів), якщо падіння буде нижче цього рівня, це може викликати масові ліквідації і панічні продажі.

Віддача потребує що: знову зайняти позицію в діапазоні 112000-113000 доларів. Якщо вдасться втримати цю зону, це означатиме, що нові покупці входять на ринок, і ринок може змінити напрямок.

Підсумок: стан "крихкого балансу"

Зараз ринок Біткойн схожий на "нікто не продовжує скидати, і ніхто не йде на дно". Великі гравці продають, дрібні інвестори втікають, інститути спостерігають. Ринок не перебуває в стані глибокого страху, але й немає жодного позитивного сигналу.

Наступний крок залежить від двох факторів:

1. Чи можуть нові кошти увійти для поглинання тиску продажу довгострокових утримувачів
2. Чи зможе знову утриматися на психологічному рівні 112K

Якщо це не вдасться, то продовжити тестування на 88,5K не є неможливим. Навпаки, як тільки з'явиться сильна віддача, ці високі премійні пут-опціони стануть "золотою можливістю" для продавців.

Простими словами: зараз не час для панічного закупівлі на дні, і не час для покупки на піку. Чекайте сигналів.