Який буде обмінний курс долара в майбутньому: зростання чи падіння? Прогноз щодо обмінного курсу долара США на 2025 рік та інвестиційні стратегії

Долар, найбільша монета на ринку форекс за об'ємом, не тільки є валютою для ціноутворення у торгівлі сировинними товарами, але й виконує роль глобальної резервної валюти. Я часто думаю над питанням: на чому, зрештою, базуються основні зміни долара? Куди він рухатиметься в майбутньому? Як мені слід розподілити свої активи, щоб отримати прибуток у цій хвилі?

Суть курсу долара

Курс долара насправді є співвідношенням вартості якоїсь валюти до долара. Наприклад, EUR/USD=1.04, що означає, що 1.04 долара можна обміняти на 1 євро. Якщо це число зросте до 1.09, то це означає, що євро зміцнюється, а долар девальвує; навпаки, це означає, що долар зміцнюється.

Що стосується часто згадуваного індексу долара, то він є комплексним показником, що складається з обмінних курсів долара до шести основних валют (євро, єна, фунт стерлінгів, канадський долар, шведська крона та швейцарський франк). Але я вважаю, що цей індекс не завжди точно відображає справжню силу та слабкість долара, оскільки центральні банки різних країн часто вживають подібні монетарні політики; зниження процентних ставок Федеральною резервною системою не обов'язково призводить до падіння індексу долара, адже також важливими є дії центральних банків інших країн.

Динаміка індексу долара США останнім часом

Останніми днями долар США знизився протягом п'яти днів, індекс долара впав до приблизно 103,45, навіть опустившись нижче 200-денної середньої, що зазвичай вважається ведмежим сигналом. На початку березня дані про зайнятість у США виявилися гіршими за очікування, що призвело до посилення очікувань щодо кількох зниженнь процентних ставок Федеральної резервної системи, що, у свою чергу, зменшило привабливість долара.

Я особисто вважаю, що монетарна політика Федеральної резервної системи має значний вплив на динаміку долара. Якщо ринок очікує більше зниження відсоткових ставок, долар, ймовірно, продовжить слабшати; навпаки, може відбутися відскок. Хоча в короткостроковій перспективі можливе технічне відновлення, загальна тенденція до падіння все ще існує. Якщо Федеральна резервна система дійсно сильно знизить ставки, а економічні дані продовжать бути слабкими, у 2025 році долар може продовжити знижуватись, цільова зона може бути нижче 102.00.

Аналіз історичних циклів долара

Долар США з моменту краху Бреттон-Вудської системи в 1971 році пройшов через вісім великих циклів коливань:

Від скасування "золотого стандарту" урядом Ніксона у 70-х роках, безконтрольного друку доларів, до жорсткого контролю інфляції Волкера у 80-х, потім до ведення "подвійного дефіциту" у 90-х, процвітання та бульбашок епохи Інтернету, фінансової кризи 2008 року, а також нещодавнього впливу пандемії та неконтрольованої інфляції... кожен цикл має свої специфічні економічні передумови та політичні драйвери.

Я відчуваю, що ці історичні цикли говорять нам, що сила і слабкість долара не є результатом єдиного фактора, а є наслідком взаємодії багатьох сил. Грошово-кредитна політика, економічні основи, міжнародна політика, настрої щодо ризиків — ці фактори переплітаються, формуючи складну динаміку долара.

Порівняльний аналіз долара та основних валют

євро/долар США

Курс EUR/USD і індекс долара США практично мають протилежну динаміку. Якщо Федеральна резервна система дійсно почне знижувати процентні ставки, а європейська економіка продовжить покращуватись, пара євро/долар, ймовірно, продовжить зростання. В даний момент вона зросла до 1.0835, демонструючи ознаки зростання. Я вважаю, що якщо вона зможе подолати психологічний рівень 1.0900, це може призвести до подальшого зростання.

фунт/долар

Взаємовідносини між фунтом стерлінгів та доларом США подібні до євро. Ринок очікує, що темпи зниження відсоткових ставок Банком Англії будуть повільнішими, ніж у Федеральної резервної системи, що підтримує фунт стерлінгів. Я очікую, що у 2025 році GBP/USD може зберігати коливання вгору, основний діапазон коливань буде між 1.25-1.35. Якщо економічна політика Великої Британії та США далі розділиться, це може навіть кинути виклик на рівні 1.40, але політичні ризики та шоки ліквідності можуть призвести до корекції.

доларів/юанів

Курс долара до юаня не лише підлягає впливу ринкового попиту та пропозиції, а й тісно пов'язаний з економічною політикою обох країн. Якщо Федеральна резервна система продовжить підвищувати процентні ставки, а економіка Китаю сповільниться, це може створити тиск на юань, що призведе до зростання USD/CNH. Валютна політика Народного банку Китаю також є ключовим фактором. З технічної точки зору, долар коливається в діапазоні 7.2300 до 7.2600, у короткостроковій перспективі не має сили для прориву.

долар/єна

Долар/єна є одним з найбільш ліквідних валютних пар. У січні базова зарплата в Японії зросла на 3,1% у річному обчисленні, що є найвищим показником за 32 роки, і це може свідчити про зміну тривалої низької інфляції та низьких зарплат в Японії. З ростом зарплат та інфляційним тиском, центральний банк Японії може переглянути свою процентну політику. Я очікую, що у 2025 році USD/JPY може показати нижній тренд, особливо якщо впаде нижче 146,90, то може додатково протестувати мінімум.

австралійський долар/долар США

Економічні дані Австралії демонструють хороші результати, зростання ВВП у четвертому кварталі перевищило очікування, торгівельний профіцит зріс. Резервний банк Австралії дотримується обережної позиції, ймовірність зниження процентних ставок невелика. Це означає, що порівняно з іншими економіками, Австралія може зберегти більш активну монетарну політику, що підтримує зміцнення австралійського долара. Якщо Федеральна резервна система США у 2025 році впровадить політику пом'якшення, слабкий долар може ще більше сприяти зростанню AUD/USD.

Інвестиційна стратегія: як скористатися можливостями коливання долара

Короткострокова стратегія (Q1-Q2 2025)

У цьому структурному коливальному ринку я зосереджусь на двох сценах:

Бичачий сценарій: Вибух геополітичного конфлікту або економічні дані США, що перевищують очікування, можуть сприяти зростанню індексу долара до діапазону 100-103.

Сценарій на пониження: Якщо Федеральна резервна система США продовжить знижувати процентні ставки, а Європейський центральний банк перейде до запізнілої м'якої монетарної політики, або якщо криза державного боргу в США загостриться, це може призвести до падіння індексу долара США нижче 95.

Для агресивних інвесторів я рекомендую продавати на високих цінах і купувати на низьких у діапазоні DXY 95-100, використовуючи технічні індикатори для виявлення сигналів розвороту. Консервативні інвестори можуть залишатися в очікуванні, чекаючи на прояснення політики Федеральної резервної системи.

середньо- та довгострокова стратегія (після Q3 2025 року)

Я вважаю, що долар може помірно ослабнути, а кошти можуть перейти до високозростаючих ринків, що розвиваються, або до відновлюваної зони євро. Якщо глобальна дедоларизація прискориться, статус долара як резервної валюти може поступово послабитися.

Рекомендується поступово зменшити позиції на купівлю долара, розподілити кошти на недоларові валюти з розумною оцінкою (такі як єна, австралійський долар) або на активи, пов'язані з товарними ринками (такі як дорогоцінні метали).

У 2025 році торгівля доларом буде більше залежати від "даних" та "чутливості до подій", зберігаючи гнучкість і дисципліну, щоб уловити надприбутки під час коливань курсу.

Майбутній тренд долара США все ще має невизначеність, але завдяки глибокому аналізу фундаментальних показників, технічних аспектів та ринкових настроїв, ми можемо краще визначити інвестиційні можливості, шукаючи певність у цьому мінливому ринку.