Спіраль зниження Whirlpool: жертва імпортної конкуренції та знижених прогнозів

Нещодавня продуктивність Whirlpool залишила мене глибоко стурбованим його майбутнім. Гігант побутової техніки - відомий своїми пральними машинами, холодильниками та кухонними приладами - отримав рейтинг Zacks #5 (Сильний продаж), при цьому аналітики безжально знижують очікування EPS по всіх часових рамках. Їхня позиція в індустрії побутової техніки, яка наразі блукає в нижніх 4% усіх галузей Zacks, лише посилює мій песимізм.

Їхні останні квартальні результати були нічим іншим, як катастрофічними. Продажі впали на 5.5% в річному обчисленні до $3.8 мільярда, в той час як скоригований EPS впав на приголомшливі 44%. Аналізуючи їх тенденцію доходів за кілька років, виявляється стагнація - компанія, яка бореться за те, щоб створити значний ріст у конкурентному середовищі.

Те, що справді вбило довіру інвесторів, - це їх різке зниження прогнозів. Керівництво різко скоротило прогнози для вільного грошового потоку, скоригованого EPS та EBIT маржі. Незважаючи на цю криваву баню, акції WHR таємничим чином зросли більш ніж на 10% за останні три місяці - ралі, яке я вважаю абсолютно непідтриманим, враховуючи основні показники.

Коментарі генерального директора Марка Бітцера здаються мені надмірно оптимістичними, межуючи з ілюзією. Він звинуватив конкурентів у "складуванні азійських імпортів", при цьому вихваляючи їх "міцний pipeline" і "провідний виробничий слід у США". Його надійна позиція щодо "еволюційних тарифних політик" виглядає як остання надія, а не як вирішення основних конкурентних проблем.

Я особливо скептично ставлюсь до здатності Whirlpool орієнтуватися в складному роздрібному середовищі сьогодні. Коли споживачі скорочують бюджети та відкладають покупки великих приладів, преміум-позиціонування Whirlpool робить їх уразливими для більш агресивних конкурентів.

Для інвесторів, які шукають зростання, я б рекомендував звернути увагу на інші компанії - зокрема на компанії з рейтингами Zacks Rank #1 or #2, які демонструють реальний імпульс прибутків, а не постійне розчарування.

Сектор квантових обчислень, згаданий у пізнішій частині статті, представляє набагато більш переконливий інвестиційний випадок, ніж згасаючі перспективи Whirlpool. Технічні гіганти змагаються за інтеграцію цієї революційної технології, створюючи інвестиційні можливості, що нагадують ранні дні NVIDIA - до того, як вона стала улюбленцем ШІ, якого ми знаємо сьогодні.