Розумієте, що Пауел говорить між рядків? Не будьте дурними!

Вчора я бачив, як багато аналітиків інтерпретували промову Пауела як "нейтрально яструбину", я справді не міг стримати сміх. Наскільки ж люди на ринку хочуть бути оптимістами? Лише почули фразу "баланс ризиків змінюється... можливо, потрібно коригувати політичну позицію" і одразу почали святкувати, фондовий ринок США та дорогоцінні метали стрімко злетіли? Справжня група невдахи, яка читає лише заголовки, не звертаючи уваги на зміст!

Як досвідчений трейдер, який спостерігає за ринком багато років, я мушу сказати, що реакція ринку цього разу просто колективна ілюзія. Я кілька разів прослухав ту промову Пауела, яка явно містила небезпеку, але ринок трактував її як голубиний сигнал, хіба це не смішно?

Стаття Bloomberg "Ринок неправильно зрозумів тонкощі виступу Пауела, це справді прикро" висловлює цю думку дуже чітко. На початку статті наводиться класична цитата Грінспена: "Якщо ви вважаєте, що я говорю надто ясно, то ви, безумовно, неправильно зрозуміли мою думку." Хіба це не те, що відбувається зараз?

Подивіться, як ринок надто спростив ситуацію: Пауелл лише сказав, що "економічні перспективи можуть вимагати коригування політичної позиції", а всі вже зраділи, вважаючи, що "у вересні точно буде зниження ставки"! Боже, він у своїй промові постійно підкреслював "туманні економічні перспективи" та "наявність ризиків", зовсім не сказав, яким шляхом піде!

Більш того, він чітко заявив: "Ми не будемо встановлювати жодного попереднього шляху", це не говорить вам, щоб ви не були занадто оптимістичними? ФРС зараз повністю покладається на дані, і зовсім не турбується про ваші інвестиційні ілюзії!

Найсмішніше, що ці люди забули, що ФРС вже в корені змінила свій курс на яструбиний. Навіть якщо дійсно знизять процентні ставки, то це буде лише тому, що економіка настільки погана, що доводиться знижувати, а не через якусь "прекрасну завершеність жорсткої політики"! У такому контексті зниження ставок зовсім не відповідає очікуваному ринковому стимулюючому циклу!

Насправді, головний економіст Bloomberg в США Анна Вонг має таку ж думку, як і я — "Пауел сьогодні абсолютно не голуб, це лише промова, щоб з'ясувати яструбинну суть, яка потребує часу". Вона сказала це дуже добре — це "ходіння по канату" під політичним тиском, що зовні дає надію на зниження ставок, але насправді вже закладені яструбині підвалини.

Отже, американський фондовий ринок після різкого зростання з 10 години почав консолідуватися, ринок нарешті почав охолонути і усвідомив, що його обманули.

Зараз найважливішими є дані про зайнятість та CPI за вересень, саме вони є ключовими для визначення дій Федеральної резервної системи. Якщо ринок праці продовжить бути слабким, а інфляція не почне зростати, можливо, ми побачимо зниження відсоткових ставок. Але поки базовий CPI в місячному вимірі буде вище 0,3%, я вважаю, що Пауелл, швидше за все, залишиться в спокої!

Протягом всієї промови він згадував про інфляцію 63 рази, хіба це не досить очевидно? Не обманюйте себе більше! Я дотримуюсь незалежної точки зору не з метою бути оригінальним, а щоб поважати існування ризику. На цьому ринку занадто багато невдах, які сліпо йдуть за трендом!