Регулювання віртуальних активів в ОАЕ: порівняння Абу-Дабі та Дубаю

ОАЕ, завдяки своєму унікальному географічному положенню, чіткій підтримці криптовалютних політик та вигідним податковим умовам, стали важливим центром інновацій у сфері криптовалют і блокчейну в світі. Варто зазначити, що в сфері регулювання віртуальних активів в ОАЕ існують два основні регуляторні органи: Глобальний ринок Абу-Дабі (ADGM) та Управління регулювання віртуальних активів Дубаю (VARA). Ці два органи мають значні відмінності у своїх регуляторних підходах і позиціонуванні, тому при аналізі системи ліцензування віртуальних активів в ОАЕ необхідно окремо враховувати юрисдикції Абу-Дабі та Дубаю.

Регуляторна рамка Абу-Дабі та Дубая

Абу-Дабі

Абу-Дабі Глобальний Ринок (ADGM) як міжнародний фінансовий центр було створено з метою підтримки економічної стратегії регіону та виконання ролі глобального фінансового та комерційного центру. Незалежний регулятор ADGM – це Управління з регулювання фінансових послуг (FSRA), яке відповідає за нагляд та виконання конкретних нормативних вимог щодо криптоактивів ADGM.

FSRA розглядає віртуальні активи як специфічну категорію активів у фінансовій індустрії для регулювання. Тому видане ним ліцензування криптоактивів має відносно обмежений обсяг, не маючи спеціалізованої кастомізованої регуляторної структури, як VARA в Дубаї. Процес подачі заявок зазвичай займає шість-сім місяців, і вимоги до відповідності заявника є досить строгими, застосовуючи стандарти ліцензування традиційних фінансових установ. Це створює високий бар'єр для входу для бірж з технічним фоном, тоді як традиційним фінансовим установам легше адаптуватися до ведення криптобізнесу.

Дубай

Ліцензування віртуальних активів у Дубаї поділяється на дві основні системи:

1. Міжнародний фінансовий центр Дубая (DIFC): як фінансова зона вільної торгівлі, його модель регулювання схожа на ADGM. Незалежний регулятор DIFC - Управління фінансових послуг Дубая (DFSA). DFSA класифікує віртуальні активи як токенізовані активи серед фінансових інструментів для регулювання, термін подачі заявки складає близько семи-восьми місяців, в основному для великих установ з фінансовою кваліфікацією. Однак DIFC також пропонує спеціальний канал "ліцензії на інновації", де підприємства, що займаються чисто технічною розробкою (не залучаючи кошти клієнтів або фінансові транзакції), можуть отримати затвердження всього за три місяці.

2. Управління з регулювання віртуальних активів (VARA): це спеціально створений урядом Дубаю регуляторний орган, який не видає ліцензії на ведення бізнесу безпосередньо, а накладає ліцензію на діяльність з віртуальних активів на вже існуючі ліцензії компаній. Регуляторна сфера VARA охоплює підприємства на материковій частині Дубаю та компанії вільних зон (крім DIFC), уповноважуючи певні види бізнесу з віртуальними активами через механізм ліцензування.

Крім того, Управління з цінних паперів та товарів (SCA) відповідає за регулювання ICO та випуску токенів. Компаніям, які планують провести ICO в ОАЕ, можливо, потрібно буде отримати схвалення SCA.

Основні відмінності між VARA та ADGM

Природа та позиціонування установи

• VARA - це урядовий орган, створений урядом Дубая, який спеціалізується на регулюванні віртуальних активів. Він відповідає за регулювання індустрії віртуальних активів у Дубаї (крім DIFC), включаючи біржі віртуальних валют, фонди венчурного капіталу для віртуальних активів, платформи NFT тощо.

• ADGM є фінансовою зоною вільної торгівлі з незалежною системою регулювання, а її Управління з регулювання фінансових послуг (FSRA) відповідає за нагляд за підприємствами, які надають послуги, пов'язані з віртуальними активами, у межах ADGM.

Юрисдикція

• Юрисдикція VARA охоплює Емірат Дубай (не включаючи DIFC).
• Юрисдикція ADGM охоплює Глобальний ринок Абу-Дабі та острів Аль-Марія.

Регулювання діяльності з віртуальних активів

• Регульовані VARA віртуальні активи включають послуги брокерів, послуги консультацій щодо віртуальних активів, біржові/багатосторонні торги, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні торги від імені клієнтів, а також діяльність, пов'язану з NFT.

• Віртуальні активності, що регулюються ADGM, включають послуги брокерів, консультаційні послуги з віртуальних активів, біржі/багатосторонні торги, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні угоди від імені клієнта тощо, але діяльність, пов'язана з NFT, не підпадає під регулювання.

Умови та вимоги до подання заявки

1. Реєстрація компанії:
   • VARA вимагає, щоб компанії, що подають заявки, були зареєстровані на материковій частині Дубаю або в будь-якій вільній зоні Дубаю (за винятком DIFC).

• ADGM вимагає, щоб компанії, що подають заявку, були зареєстровані на глобальному ринку Абу-Дабі.

2. Офісний простір:

   • Обидва вимагають наявності фізичного офісу, спільні робочі столи не приймаються.
   • VARA зазвичай потребує мінімум один робочий стіл на кожні два візи.
   • Зазвичай ADGM потрібен один робочий стіл на кожні три візи.

3. Регуляторний капітал:

   • Регуляторні вимоги VARA щодо капіталу коливаються від 11 000 до 27 000 доларів, з максимумом до 408 000 доларів, або складають 15%/25% від фіксованих річних витрат, залежно від типу діяльності з віртуальними активами.
   • ADGM в залежності від типу діяльності, період операційних витрат (OPEX) становить від 6 до 12 місяців.

Процес подачі заявки та час

1. ВАРА:

   • Процес подачі заявки включає підготовку відповідного бізнес-плану, проведення початкової зустрічі з VARA, подачу документів за вимогою, перевірку документів, коригування діяльності відповідно до умов, повторну перевірку та видачу ліцензії тощо.
   • Час, необхідний для отримання ліцензії на діяльність, зазвичай становить 4-8 місяців.
   • Перелік документів включає огляд послуг віртуальних активів, документи KYC для директорів та акціонерів компанії, фінансові прогнози, а також інші регуляторні документи, вимагані VARA.

2. ADGM:

   • Процес подання заявки включає проведення належної перевірки та обговорення з командою FSRA, подання офіційної заявки, отримання попереднього схвалення, отримання остаточного схвалення, проведення тестування "запуску операцій" тощо.
   • Час подачі заявки зазвичай становить близько 6 місяців.
   • Перелік документів включає бізнес-план послуг віртуальних активів, KYC-документи для директорів компанії та акціонерів, а також інших ключових осіб, фінансові прогнози, інші регуляторні документи, вимоги ADGM тощо.

необхідні витрати

1. ВАРА:

   • Заявковий збір коливається від 11 000 до 27 000 доларів США.
   • Постійний моніторинг витрат залежно від заходу коливається від 22 000 до 55 000 доларів.

2. ADGM:

   • Вартість заявки становить від 20 000 до 125 000 доларів США.
   • Постійний нагляд за витратами залежно від активності коливається від 15,000 до 60,000 доларів.

Зрозумівши різницю в регулюванні віртуальних активів між Абу-Дабі та Дубаєм, учасники криптоіндустрії можуть краще вибрати регуляторне середовище, яке підходить для їх бізнесу, забезпечити законну та відповідну діяльність, тим самим сприяючи здоровому розвитку всієї криптоіндустрії.