Для позичальників нижча APR зазвичай вигідніша, оскільки може означати менші витрати на запозичення. Для вкладників вища APY зазвичай означає більший процентний дохід, якщо інші умови та ризики продуктів зіставні.
У криптовалютних продуктах це розмежування дещо складніше. Вони можуть зазначати як APR, так і APY, а продукт із рекламованою APR усе одно може реінвестувати винагороди. Наприклад, Gate Simple Earn відображає орієнтовну APR, тоді як відсотки, зароблені в продукті Flexible Term, можуть автоматично реінвестуватися для отримання складних відсотків.
Тому розуміння різниці між APR та APY допомагає точніше порівнювати не лише позики й ощадні рахунки, а й криптовалютні продукти Earn та стейкінгу.
Основні висновки
-
APR означає річну процентну ставку. Для споживчих позик вона зазвичай відображає річні витрати на запозичення, які можуть включати відсотки та певні комісії.
-
APY означає річну процентну дохідність. Вона вимірює річний дохід з урахуванням капіталізації.
-
APR не обов’язково означає запозичення. Криптовалютні продукти Earn і стейкінгу також можуть зазначати APR як річну оцінку винагород.
-
APY не завжди є кращою ставкою. Вищий відсоток може супроводжуватися іншими умовами блокування, змінними ставками, ризиками активів, обмеженнями ліквідності або іншими умовами.
-
Gate Simple Earn використовує орієнтовну APR. Його продукт Flexible Term може автоматично реінвестувати погодинні відсотки, тому користувачам слід оцінювати як зазначену APR, так і порядок розрахунку та розподілу винагород.
APR і APY коротко
| Фактор |
APR |
APY |
| Повна назва |
Річна процентна ставка |
Річна процентна дохідність |
| Основне призначення |
Відображення річних витрат на запозичення або зазначеної річної ставки |
Відображення річного доходу з урахуванням капіталізації |
| Чи враховано капіталізацію в зазначеному відсотку? |
Зазвичай ні |
Так |
| Поширені традиційні продукти |
Кредитні картки, іпотека, автокредити, особисті позики |
Ощадні рахунки, депозитні сертифікати, рахунки грошового ринку |
| Поширене використання в криптовалютах |
Кредитування, стейкінг і продукти Earn |
Стейкінг, ощадні продукти та продукти прибутковості |
| Під час порівняння запозичень |
Нижча зазвичай краща |
Зазвичай не застосовується |
| Під час порівняння доходу |
Вища може бути привабливою, але перевірте порядок нарахування винагород |
Вища може бути привабливою, але порівнюйте ризики та умови |
| Gate Simple Earn |
Використовує орієнтовну APR |
Не є основним зазначеним показником |
Найважливіша відмінність полягає не просто в тому, що APR = борг, а APY = заощадження.
Точніше правило таке:
APR відображає річну ставку без включення ефекту капіталізації до зазначеного відсотка, тоді як APY враховує ефект капіталізації.
Що таке APR?
APR, або річна процентна ставка, — це річний відсотковий показник, який використовують для відображення вартості кредиту або, у деяких фінансових і криптовалютних продуктах, річної ставки дохідності.
Для споживчих позик APR спрощує порівняння витрат на запозичення.
Відповідно до Закону США про достовірність кредитування та Положення Z, на кредиторів поширюються вимоги щодо розкриття інформації про APR та інші важливі умови кредитування. CFPB описує APR як ширший показник, ніж базова процентна ставка для багатьох кредитів із фіксованим строком, оскільки до розрахунку можуть включатися певні додаткові витрати. (Бюро фінансового захисту споживачів)
Приклад APR для позики
Припустімо, що два кредитори обидва рекламують процентну ставку 6%.
Один стягує значні витрати на оформлення, тоді як інший стягує менше комісій, що підлягають врахуванню.
Тому перша позика може мати вищу APR, хоча обидва кредитори рекламують однакову номінальну процентну ставку.
Саме тому APR може бути кориснішою за оцінку лише процентної ставки.
Чи включає APR усі комісії?
Ні.
Це важливе уточнення.
Які саме платежі враховуються в APR, залежить від типу кредитного продукту та застосовних правил. Наприклад, APR за іпотекою може включати такі складові, як пункти, комісії іпотечного брокера та певні інші платежі, але її не слід вважати показником, що охоплює всі можливі витрати позичальника. (Бюро фінансового захисту споживачів)
Комісії, що виникають унаслідок майбутньої поведінки, наприклад певні платежі за прострочення, також не слід автоматично вважати складовою рекламованої APR.
Чи включає APR капіталізацію?
APR зазвичай не відображає ефект капіталізації як частину самого зазначеного річного відсотка.
Це не означає, що відсотки за продуктом на основі APR ніколи не можуть капіталізуватися.
Наприклад, відсотки за кредитною карткою можуть розраховуватися із застосуванням періодичних або денних ставок. Зазначена APR усе одно не є тотожною ефективній річній дохідності, яка враховує багаторазову капіталізацію.
Ця відмінність особливо важлива в криптовалютах, оскільки продукт може зазначати APR і водночас окремо реінвестувати винагороди.
Що таке APY?
APY, або річна процентна дохідність, вимірює суму, яку депозит може принести за один рік з урахуванням процентної ставки та частоти капіталізації.
Відповідно до Положення DD у США, APY використовують для розкриття інформації щодо депозитних рахунків, зокрема ощадних рахунків, рахунків грошового ринку та депозитних сертифікатів. Це положення має на меті спростити для споживачів порівняння рахунків.
CFPB визначає APY як показник, що ґрунтується як на процентній ставці, так і на частоті капіталізації.
Формула APY
Поширена формула APY:
APY = (1 + r / n)ⁿ − 1
Де:
Приклад APY
Припустімо, рахунок сплачує номінальну річну ставку 5% із щомісячною капіталізацією.
APY становитиме:
(1 + 0,05 / 12)¹² − 1 ≈ 5,12%
Отже, хоча номінальна ставка становить 5%, ефективна річна дохідність дорівнює приблизно 5,12%, оскільки відсотки за кожен місяць самі можуть приносити відсотки.
Якщо та сама номінальна ставка капіталізується один раз на рік, її APY становитиме просто 5%.
APR проти APY: основна відмінність
Фундаментальна відмінність полягає в капіталізації.
| Приклад |
Зазначена ставка |
Чи включено капіталізацію до зазначеної ставки? |
Ефективний результат |
| 5% APR |
5% |
Ні |
Залежить від того, як продукт розподіляє або реінвестує винагороди |
| 5% APY |
5% |
Так |
Призначена для відображення приблизно 5% річного зростання за зазначених припущень |
Саме тому пряме порівняння 5% APR із 5% APY не завжди є коректним.
Вам потрібно знати:
-
як часто нараховуються винагороди;
-
чи автоматично реінвестуються винагороди;
-
чи є ставка фіксованою або змінною;
-
чи зменшують комісії отриману суму;
-
чи впливають зняття коштів на накопичений дохід;
-
а також чи може базовий актив зрости або впасти в ціні.
Приклад APR проти APY: як капіталізація змінює дохідність
Розгляньмо гіпотетичний баланс у \$10 000, який приносить 6% APR.
Якщо капіталізація не відбувається:
\$10 000 × 6% = \$600
Через один рік баланс становитиме \$10 600.
Тепер припустімо, що винагороди капіталізуються щомісяця за тією самою номінальною ставкою 6%.
Відповідна APY становитиме приблизно 6,17%.
Отже, кінцевий баланс дорівнюватиме приблизно \$10 616,78.
| Сценарій |
Номінальна ставка |
Капіталізація |
Приблизний дохід за один рік |
| Простий річний дохід |
6% APR |
Відсутня |
\$600 |
| Щомісячна капіталізація |
Номінальна ставка 6% |
Щомісячна |
\$616,78 |
| Еквівалентна APY |
~6,17% |
Уже врахована |
\$616,78 |
Різниця відносно невелика за один рік, але вона зростає на довших періодах.
APR і APY у криптовалютах
APR та APY широко використовуються в криптовалютах, але не існує універсального правила, яке вимагало б від кожного продукту стейкінгу або Earn застосовувати певний показник.
Ви можете побачити:
-
APR стейкінгу;
-
APR кредитування;
-
орієнтовну APR;
-
APY стейкінгу;
-
DeFi APY;
-
рекламні річні ставки.
Тому особливо важливо розуміти, як саме розраховуються базові винагороди.
Чому криптовалютна APR може викликати плутанину?
Уявіть криптовалютний продукт, який рекламує APR 10%.
Якщо винагороди просто виплачуються та ніколи не реінвестуються, позиція на \$1 000 теоретично принесе приблизно \$100 за один рік за умови, що ставка не зміниться.
Однак якщо ці винагороди автоматично реінвестуються протягом року, ефективна річна дохідність може бути вищою за 10%.
Зазначеним показником усе одно може бути APR, навіть якщо капіталізація відбувається на операційному рівні.
Саме тому користувачам не слід тлумачити:
APR = відсутність капіталізації
як універсальне правило.
Краще тлумачення таке:
Сама APR не включає ефект капіталізації до зазначеного відсотка.
Як працює APR у Gate Simple Earn?
Gate Simple Earn є корисним прикладом із реального життя, який показує, чому в криптовалютах важлива відмінність між APR та APY.
Маркетплейс Gate Simple Earn наразі відображає орієнтовну APR (Est. APR) для підтримуваних активів і пропонує продукти Flexible та Fixed Term.
Gate Simple Earn Flexible Term
Gate зазначає, що активи, на які оформлено підписку в Simple Earn Flexible Term, можуть використовуватися як оборотний капітал для кредитування на платформі, а отримані відсотки розподіляються між підписниками.
Якщо кошти успішно надано в позику, відсотки можуть зараховуватися щогодини. Gate також зазначає, що відсотки, отримані щогодини, автоматично реінвестуються для нарахування складних відсотків.
Це створює важливу відмінність:
Відображувана ставка є орієнтовною APR, але механізм розподілу може включати автоматичне реінвестування.
Тому користувачам не слід просто перетворювати відображувану APR на APY без розуміння фактичної ставки кредитування та строків.
Gate також зазначає, що орієнтовна APR ґрунтується на таких факторах, як історична інформація та поточний попит на запозичення. Це означає, що ставка може змінюватися, а не залишатися гарантованою протягом усього року.
Gate Simple Earn Flexible Term коротко
| Функція |
Як це працює |
| Відображуваний показник дохідності |
Орієнтовна APR |
| Тип продукту |
Гнучкий |
| Джерело винагород |
Кредитна активність |
| Розподіл відсотків |
Можуть зараховуватися щогодини, якщо кошти успішно надано в позику |
| Капіталізація |
Погодинні відсотки можуть автоматично реінвестуватися |
| Ставка |
Змінна та залежить від ринку |
| Погашення |
Гнучке погашення за умови дотримання застосовних умов |
Gate Simple Earn Fixed Term
Gate Simple Earn також пропонує продукти Fixed Term.
Для Fixed Term Gate описує розрахунок орієнтовних відсотків так:
Орієнтовні відсотки = Основна сума × APR ÷ 365 × Термін (дні)
Відсотки починають нараховуватися відповідно до правил застосовного продукту та зазвичай розподіляються разом з основною сумою в дату погашення. Gate зазначає, що APR, на яку оформлено підписку для Fixed Term, також може змінюватися, а остаточний розрахунок визначається в дату погашення. (Gate.com)
Gate Simple Earn Fixed і Flexible
| Функція |
Flexible Term |
Fixed Term |
| Зазначений показник |
Орієнтовна APR |
APR |
| Механізм капіталізації |
Відсотки можуть автоматично реінвестуватися |
Відсотки зазвичай розподіляються разом з основною сумою в дату погашення |
| Поведінка ставки |
Залежить від ринку |
Також може змінюватися відповідно до умов продукту |
| Погашення |
Призначено для більшої гнучкості |
Дострокове погашення може призвести до втрати накопичених відсотків |
| Типовий фактор для оцінки |
Ліквідність і змінний попит на кредитування |
Строк, APR та умови дострокового погашення |
Це показує, чому інвесторам слід враховувати більше, ніж лише основну APR, коли вони оцінюють криптовалютний продукт Earn.
APR проти APY: що краще для заробітку криптовалюти?
Жоден із показників не є автоматично кращим.
APR та APY — це способи вимірювання, а не показники якості продукту.
Продукт із APY 15% не обов’язково кращий за продукт із APR 6%, оскільки ці два продукти можуть мати цілком різні:
Зокрема для криптовалютних продуктів волатильність ціни токена може легко переважити різницю між APR та APY.
Наприклад, отримання річної ставки 10% на токен не захищає від значного падіння ринкової вартості токена.
Що слід перевірити перед порівнянням криптовалютних APR або APY?
Замість того щоб просто обирати найвищий рекламований відсоток, перевірте ці фактори:
| Фактор |
Чому це важливо |
| APR чи APY? |
Визначає, чи вже враховано капіталізацію в зазначеній ставці |
| Фіксована чи змінна ставка? |
Змінні ставки можуть суттєво змінюватися з часом |
| Частота капіталізації |
Частіше реінвестування може підвищити ефективну дохідність |
| Автоматичне реінвестування? |
Визначає, чи починають самі винагороди генерувати винагороди |
| Період блокування |
Може обмежити доступ до активів |
| Правила дострокового погашення |
У деяких продуктах можна втратити накопичені винагороди |
| Ризик базового токена |
Втрати через ціну активу можуть перевищити зароблену дохідність |
| Токен винагороди |
Винагороди, що виплачуються в іншому активі, можуть створювати додаткову волатильність |
| Комісії |
Можуть зменшити чисту дохідність |
| Механізм продукту |
Кредитування, стейкінг і структуровані продукти мають різні профілі ризику |
APR проти APY для запозичення
Під час запозичення APR зазвичай є доречнішим показником для порівняння.
Припустімо, Ви порівнюєте дві в іншому схожі позики:
| Позика |
Процентна ставка |
APR |
| Позика A |
5,50% |
5,90% |
| Позика B |
5,40% |
6,30% |
Якщо дивитися лише на номінальну процентну ставку, позика B може здаватися дешевшою.
Однак її вища APR свідчить, що додаткові витрати на фінансування роблять її дорожчою в річному вимірі відповідно до застосовного розрахунку APR. Це одна з основних причин, чому правила щодо споживчого кредитування вимагають розкриття APR.
Проте сама лише APR усе одно не дає повної картини.
Позичальникам також слід враховувати:
-
строк погашення;
-
загальні витрати на фінансування;
-
фіксовані або змінні ставки;
-
умови передоплати;
-
витрати через прострочення платежу;
-
вступні ставки;
-
та інші умови продукту.
APR проти APY для заощаджень
Під час порівняння традиційних депозитних рахунків APY зазвичай є кориснішим показником, оскільки стандартизує ефект капіталізації.
Наприклад:
| Рахунок |
Номінальна ставка |
Капіталізація |
APY |
| Рахунок A |
4,00% |
Щорічна |
4,00% |
| Рахунок B |
4,00% |
Щомісячна |
~4,07% |
| Рахунок C |
4,00% |
Щоденна |
~4,08% |
Усі три мають однакову номінальну ставку, але різна частота капіталізації дає різну ефективну річну дохідність.
Саме тому Положення DD використовує стандартизоване розкриття APY для охоплених депозитних рахунків.
APR проти APY: чому надати пріоритет?
Відповідь залежить від того, що саме Ви порівнюєте.
Якщо Ви берете в борг
Зосередьтеся насамперед на APR. Нижча APR зазвичай означає нижчі річні витрати під час порівняння подібних продуктів запозичення.
Якщо Ви порівнюєте традиційні ощадні рахунки
Зосередьтеся насамперед на APY.
APY враховує капіталізацію, тому спрощує порівняння суми відсотків, яку рахунки можуть принести протягом одного року за зазначених умов.
Якщо Ви порівнюєте криптовалютні продукти Earn
Перевірте як зазначений показник, так і механізм винагород.
Не припускайте, що:
-
APR означає, що винагороди не можуть капіталізуватися;
-
APY означає, що дохідність гарантована;
-
вищий відсоток означає кращий продукт;
-
або криптовалютна APY працює точно так само, як APY банківського рахунку.
Наприклад, Gate Simple Earn використовує орієнтовну APR, але його продукт Flexible Term може автоматично реінвестувати погодинні відсотки.
Приклад розрахунку APR проти APY
Припустімо, продукт зазначає APR 8% і капіталізує відсотки щомісяця.
Щоб оцінити APY:
APY = (1 + 0,08 / 12)¹² − 1
Це дає приблизно:
APY = 8,30%
| Показник |
Результат |
| APR |
8,00% |
| Капіталізація |
Щомісячна |
| Приблизна APY |
8,30% |
Однак таке перетворення має сенс лише тоді, коли номінальна ставка дійсно залишається сталою, а винагороди реінвестуються за припущеним графіком.
Це обмеження особливо важливе для криптовалютних продуктів зі змінною ставкою.
APR проти APY: підсумкове порівняння
| Запитання |
Ставка, на якій слід зосередитися |
| Скільки коштує позика за рік? |
APR |
| Яка кредитна пропозиція має нижчі річні витрати на запозичення? |
APR |
| Скільки може принести традиційний ощадний рахунок після капіталізації? |
APY |
| Чи зазначена ставка вже враховує капіталізацію? |
Перевірте, чи це APY |
| Скільки виплачує криптовалютний продукт Earn? |
Перевірте APR/APY та правила продукту |
| Як Gate Simple Earn зазначає свої ставки? |
Орієнтовна APR |
| Чи капіталізує Gate Flexible Simple Earn винагороди? |
Відсотки можуть автоматично реінвестуватися |
| Чи завжди найвища APR/APY є найкращою? |
Ні |
Зрештою, APR проти APY — це менше про визначення того, який показник є «кращим», і більше про розуміння того, що саме вимірює кожен із них.
APR зазвичай є доречнішою ставкою під час оцінки витрат на запозичення. APY корисніша під час порівняння традиційних процентних рахунків, де потрібно стандартизувати капіталізацію.
Для криптовалютних продуктів Earn це розмежування вимагає ще одного кроку: перевірте, як нараховуються винагороди, чи реінвестуються вони, чи можуть змінюватися ставки, а також які обмеження або ризики застосовуються.
Gate Simple Earn добре це ілюструє. Продукт зазначає орієнтовну APR, тоді як відсотки Flexible Term можуть автоматично реінвестуватися. У результаті відображувану річну ставку та механізм заробітку слід розглядати разом, а не вважати APR чи APY самостійним вичерпним показником.
Поширені запитання
У чому основна відмінність між APR та APY?
APR відображає річну процентну ставку без включення капіталізації до зазначеного показника, тоді як APY враховує ефект капіталізації протягом одного року. APR зазвичай використовують для запозичення, тоді як APY широко застосовують для традиційних ощадних продуктів.
Що краще: APR чи APY?
Жоден із показників не є кращим за своєю суттю. Під час запозичення нижча APR зазвичай є кращою. Під час порівняння в іншому схожих ощадних продуктів вища APY означає більший річний процентний дохід. Для криптовалютних продуктів APR або APY слід оцінювати разом із ризиками, мінливістю ставки, умовами блокування та механікою винагород.
Чи завжди APY вища за APR?
Якщо однакова номінальна річна ставка капіталізується частіше ніж раз на рік, відповідна APY зазвичай буде вищою за таку номінальну APR. Якщо капіталізація відсутня, вони можуть бути однаковими.
Чи включає APR складні відсотки?
Сама APR зазвичай не відображає ефект капіталізації в зазначеній ставці. Проте продукт, який зазначає APR, усе одно може мати механізм реінвестування відсотків або винагород.
Gate Simple Earn використовує APR чи APY?
Gate Simple Earn наразі відображає орієнтовну APR для своїх продуктів. Відсотки Flexible Term можуть автоматично реінвестуватися, тоді як орієнтовні відсотки Fixed Term розраховуються із застосуванням основної суми, APR і строку відповідно до правил продуктів Gate. (Gate.com)
Чи капіталізує Gate Simple Earn відсотки?
Gate зазначає, що для продуктів Flexible Term відсотки, отримані щогодини, можуть автоматично реінвестуватися для нарахування складних відсотків. Фактичний дохід залежить від того, чи було кошти успішно надано в позику, а також від чинних ставок і умов продукту. (Gate.com)
Чому Gate показує орієнтовну APR замість APY?
Gate використовує орієнтовну APR як відображувану річну ставку для Simple Earn. Оскільки ставки Flexible Term залежать від попиту на кредитування та можуть змінюватися, просте перетворення відображуваної APR на фіксовану APY може створити хибне уявлення про майбутню дохідність. Користувачам слід орієнтуватися на поточну ставку продукту та правила винагород.
Чи можна перетворити APR на APY?
Так, якщо номінальна APR та частота капіталізації відомі й стабільні.
Поширена формула:
APY = (1 + APR / n)ⁿ − 1
де n — кількість періодів капіталізації на рік.
Однак для криптовалютної дохідності зі змінною ставкою результат є лише гіпотетичним, оскільки базова APR може змінюватися.
Чи завжди вища криптовалютна APY є кращою?
Ні. Вища рекламована дохідність може супроводжуватися більшою волатильністю токена, обмеженнями ліквідності, змінними ставками або іншими ризиками, характерними для конкретного продукту. APR та APY вимірюють річні ставки; вони не вимірюють загальну безпеку або придатність криптовалютного продукту.
