Для позичальників нижчий APR зазвичай є кращим варіантом, оскільки він може означати менші витрати на запозичення. Для вкладників вищий APY зазвичай означає більший дохід у вигляді відсотків, якщо продукти мають зіставні умови та ризики.
У криптовалютній сфері це розмежування дещо складніше. Продукти можуть указувати APR або APY, а продукт, у якому зазначено APR, усе одно може реінвестувати винагороди. Наприклад, Gate Simple Earn відображає розрахунковий APR, а відсотки, отримані за продуктом із гнучким терміном, можуть автоматично реінвестуватися для нарахування складних відсотків.
Отже, розуміння різниці між APR і APY допомагає точніше порівнювати не лише позики та ощадні рахунки, а й криптовалютні продукти Earn і стейкінгу.
Основні висновки
-
APR розшифровується як Annual Percentage Rate — річна процентна ставка. Для споживчих позик вона зазвичай відображає річні витрати на запозичення, до яких можуть входити відсотки та певні комісії.
-
APY розшифровується як Annual Percentage Yield — річний процентний дохід. Він вимірює річний дохід з урахуванням нарахування складних відсотків.
-
APR не означає автоматично запозичення. Криптовалютні продукти Earn і стейкінгу також можуть указувати APR як розрахункову річну оцінку винагород.
-
APY не означає автоматично кращу ставку. Вищий відсоток може передбачати інші умови блокування, змінні ставки, ризики активів, обмеження ліквідності або інші умови.
-
Gate Simple Earn використовує розрахунковий APR. Його продукт із гнучким терміном може автоматично реінвестувати відсотки щогодини, тому користувачам слід перевіряти не лише вказаний APR, а й спосіб розрахунку та розподілу винагород.
APR і APY: коротке порівняння
| Фактор |
APR |
APY |
| Повна назва |
Annual Percentage Rate |
Annual Percentage Yield |
| Основне призначення |
Відображає річні витрати на запозичення або вказану річну ставку |
Відображає річний дохід з урахуванням нарахування складних відсотків |
| Чи враховано нарахування складних відсотків у вказаному відсотку? |
Зазвичай ні |
Так |
| Поширені традиційні продукти |
Кредитні картки, іпотека, автокредити, споживчі позики |
Ощадні рахунки, депозитні сертифікати, рахунки грошового ринку |
| Поширене використання у криптовалютній сфері |
Кредитування, стейкінг і продукти Earn |
Стейкінг, ощадні та дохідні продукти |
| Під час порівняння запозичень |
Нижчий показник зазвичай кращий |
Зазвичай не застосовується |
| Під час порівняння доходів |
Вищий показник може бути привабливим, але перевірте спосіб нарахування винагород |
Вищий показник може бути привабливим, але порівнюйте ризики та умови |
| Gate Simple Earn |
Використовує розрахунковий APR |
Не є основним показником, що вказується |
Отже, головне розмежування полягає не просто у формулі APR = борг, а APY = заощадження.
Точніше правило таке:
APR відображає річну ставку без урахування впливу нарахування складних відсотків у вказаному відсотку, тоді як APY враховує цей вплив.
Що таке APR?
APR, або Annual Percentage Rate, — це річний відсоток, який використовують для відображення вартості кредиту або, у деяких фінансових і криптовалютних продуктах, річної ставки доходу.
Для споживчих позик APR спрощує порівняння витрат на запозичення.
Відповідно до Закону США «Про достовірність кредитування» (Truth in Lending Act) і Положення Z, кредитори мають дотримуватися вимог щодо розкриття інформації про APR та інші важливі умови кредитування. CFPB описує APR як ширший показник, ніж базова процентна ставка для багатьох кредитів із фіксованим строком, оскільки до розрахунку можуть включатися певні додаткові збори. (Бюро фінансового захисту споживачів)
Приклад APR для позики
Припустімо, що двоє кредиторів рекламують процентну ставку на рівні 6%.
Один стягує значні витрати за оформлення позики, тоді як інший — менше комісій, що враховуються під час розрахунку.
Тому APR за першою позикою може бути вищим, хоча обидва кредитори рекламують однакову номінальну процентну ставку.
Саме тому APR може бути кориснішим показником, ніж сама процентна ставка.
Чи включає APR усі комісії?
Ні.
Це важливе уточнення.
Від типу кредитного продукту та застосовних правил залежить, які саме збори відображаються в APR. Наприклад, APR за іпотекою може включати такі складові, як дисконтні бали, комісії іпотечного брокера та деякі інші збори, але його не слід розглядати як показник, що охоплює всі можливі витрати позичальника. (Бюро фінансового захисту споживачів)
Комісії, що виникають унаслідок майбутньої поведінки, наприклад певні збори за прострочення платежу, також не слід автоматично вважати частиною рекламованого APR.
Чи включає APR нарахування складних відсотків?
APR зазвичай не відображає вплив нарахування складних відсотків у самому вказаному річному відсотку.
Це не означає, що відсотки за продуктом із APR ніколи не можуть нараховуватися за складною схемою.
Наприклад, відсотки за кредитною карткою можуть розраховуватися на основі періодичних або денних ставок. Однак указаний APR усе одно не є тотожним ефективному річному доходу, який враховує повторне нарахування складних відсотків.
Це розмежування особливо важливе у криптовалютній сфері, оскільки продукт може вказувати APR і водночас окремо реінвестувати винагороди.
Що таке APY?
APY, або Annual Percentage Yield, вимірює суму, яку депозит може принести за один рік з урахуванням процентної ставки та періодичності нарахування складних відсотків.
Відповідно до Положення DD США, APY використовують у розкритті інформації про депозитні рахунки, зокрема ощадні рахунки, рахунки грошового ринку та депозитні сертифікати. Це положення покликане спростити порівняння рахунків для споживачів.
CFPB визначає APY як показник, що враховує як процентну ставку, так і періодичність нарахування складних відсотків.
Формула APY
Поширена формула APY має такий вигляд:
APY = (1 + r / n)ⁿ – 1
де:
Приклад APY
Припустімо, що рахунок передбачає номінальну річну ставку 5% із щомісячним нарахуванням складних відсотків.
APY становитиме:
(1 + 0,05 / 12)¹² – 1 ≈ 5,12%
Отже, хоча номінальна ставка становить 5%, ефективний річний дохід дорівнює приблизно 5,12%, оскільки відсотки за кожен місяць самі можуть приносити дохід.
Якщо ті самі номінальні відсотки нараховуються один раз на рік, APY просто дорівнюватиме 5%.
APR і APY: основна різниця
Фундаментальна різниця полягає в нарахуванні складних відсотків.
| Приклад |
Указана ставка |
Чи включено нарахування складних відсотків в указаній ставці? |
Ефективний результат |
| APR 5% |
5% |
Ні |
Залежить від того, як продукт розподіляє або реінвестує винагороди |
| APY 5% |
5% |
Так |
Розрахований на відображення приблизно 5% річного зростання за вказаних припущень |
Саме тому пряме порівняння APR 5% і APY 5% не завжди є коректним.
Вам потрібно знати:
-
як часто нараховуються винагороди;
-
чи реінвестуються винагороди автоматично;
-
чи є ставка фіксованою або змінною;
-
чи зменшують комісії отриману суму;
-
чи впливають зняття коштів на нарахований дохід;
-
і чи може сам базовий актив зрости або впасти у вартості.
Приклад порівняння APR і APY: як нарахування складних відсотків змінює дохід
Розглянемо гіпотетичний баланс у розмірі $10 000, що приносить 6% APR.
Якщо нарахування складних відсотків не відбувається:
$10 000 × 6% = $600
Через один рік баланс становитиме $10 600.
Тепер припустімо, що винагороди щомісяця реінвестуються за тієї самої номінальної ставки 6%.
Відповідний APY становитиме приблизно 6,17%.
Отже, кінцевий баланс дорівнюватиме приблизно $10 616,78.
| Сценарій |
Номінальна ставка |
Нарахування складних відсотків |
Приблизний дохід за один рік |
| Простий річний дохід |
APR 6% |
Відсутнє |
$600 |
| Щомісячне нарахування складних відсотків |
Номінальна ставка 6% |
Щомісячне |
$616,78 |
| Еквівалентний APY |
~6,17% |
Уже враховано |
$616,78 |
За один рік різниця відносно невелика, але протягом триваліших періодів вона збільшується.
APR і APY у криптовалютній сфері
APR і APY широко використовують у криптовалютній сфері, але не існує універсального правила, яке зобов’язувало б кожен продукт стейкінгу або Earn використовувати конкретний показник.
Ви можете зустріти:
-
APR стейкінгу;
-
APR кредитування;
-
розрахунковий APR;
-
APY стейкінгу;
-
APY у DeFi;
-
рекламні річні ставки.
Тому особливо важливо розуміти, як саме розраховують базові винагороди.
Чому APR у криптовалютній сфері може вводити в оману?
Уявімо, що криптовалютний продукт рекламує APR на рівні 10%.
Якщо винагороди просто виплачуються й ніколи не реінвестуються, позиція на $1 000 теоретично принесе приблизно $100 за один рік, за умови незмінності ставки.
Однак якщо ці винагороди автоматично реінвестуються протягом року, ефективний річний дохід може перевищити 10%.
Указаним показником усе одно може залишатися APR, хоча механізм нарахування фактично передбачає реінвестування.
Саме тому користувачам не слід сприймати правило:
APR = без нарахування складних відсотків
як універсальне.
Точніше це можна пояснити так:
APR сам по собі не включає вплив нарахування складних відсотків у вказаний відсоток.
Як працює APR у Gate Simple Earn?
Gate Simple Earn — це наочний приклад того, чому важливо розуміти різницю між APR і APY у криптовалютній сфері.
На маркетплейсі Simple Earn від Gate наразі відображається розрахунковий APR (Est. APR) для підтримуваних активів і доступні продукти з гнучким та фіксованим терміном.
Gate Simple Earn із гнучким терміном
Gate зазначає, що активи, підписані на продукт Simple Earn із гнучким терміном, можуть використовуватися як оборотний капітал для кредитування на платформі, а отримані відсотки розподіляються між підписниками.
Якщо кошти успішно передано в позику, відсотки можуть зараховуватися щогодини. Gate також зазначає, що відсотки, отримані щогодини, автоматично реінвестуються для нарахування складних відсотків.
Це створює важливе розмежування:
Відображувана ставка є розрахунковим APR, але механізм розподілу може передбачати автоматичне реінвестування.
Тому користувачам не слід просто конвертувати відображуваний APR в APY, не розуміючи фактичну ставку кредитування та періодичність нарахувань.
Gate також зазначає, що розрахунковий APR ґрунтується, зокрема, на історичних даних і поточному попиті на запозичення. Це означає, що ставка може змінюватися, а не залишатися гарантованою протягом усього року.
Gate Simple Earn із гнучким терміном: коротке порівняння
| Характеристика |
Принцип роботи |
| Відображуваний показник доходу |
Розрахунковий APR |
| Тип продукту |
Гнучкий |
| Джерело винагород |
Кредитування |
| Розподіл відсотків |
Відсотки можуть зараховуватися щогодини, якщо кошти успішно передано в позику |
| Нарахування складних відсотків |
Відсотки, нараховані щогодини, можуть автоматично реінвестуватися |
| Ставка |
Змінна та залежить від ринку |
| Погашення |
Гнучке погашення з урахуванням застосовних умов |
Gate Simple Earn із фіксованим терміном
Gate Simple Earn також пропонує продукти з фіксованим терміном.
Для продукту з фіксованим терміном Gate описує розрахунок розрахункових відсотків так:
Розрахункові відсотки = Основна сума × APR / 365 × Термін (дні)
Відсотки починають нараховуватися відповідно до правил конкретного продукту та зазвичай виплачуються разом з основною сумою після завершення терміну. Gate зазначає, що APR за підписаним продуктом із фіксованим терміном також може змінюватися, а остаточний розрахунок здійснюється після завершення терміну. (Gate.com)
Gate Simple Earn із фіксованим і гнучким терміном
| Характеристика |
Гнучкий термін |
Фіксований термін |
| Указаний показник |
Розрахунковий APR |
APR |
| Механізм нарахування складних відсотків |
Відсотки можуть автоматично реінвестуватися |
Відсотки зазвичай виплачуються разом з основною сумою після завершення терміну |
| Поведінка ставки |
Залежить від ринку |
Також може змінюватися відповідно до умов продукту |
| Погашення |
Передбачає більшу гнучкість |
Дострокове погашення може призвести до втрати нарахованих відсотків |
| Типові аспекти |
Ліквідність і змінний попит на кредитування |
Тривалість терміну, APR та умови дострокового погашення |
Це демонструє, чому під час оцінювання криптовалютного продукту Earn інвесторам слід зважати не лише на основний показник APR.
APR і APY: що краще для отримання доходу від криптовалют?
Жоден із них не є автоматично кращим.
APR і APY — це способи вимірювання, а не показники якості продукту.
Продукт із APY 15% не є автоматично кращим за продукт із APR 6%, оскільки ці два продукти можуть суттєво відрізнятися за такими параметрами:
Для криптовалютних продуктів волатильність ціни токена може легко переважити різницю між APR і APY.
Наприклад, отримання річного доходу за ставкою 10% у токені не захищає від істотного падіння ринкової вартості цього токена.
Що потрібно перевірити перед порівнянням APR або APY у криптовалютній сфері?
Замість того щоб просто обирати найвищий рекламований відсоток, перевірте такі фактори:
| Фактор |
Чому це важливо |
| APR або APY? |
Визначає, чи враховано нарахування складних відсотків у вказаній ставці |
| Фіксована або змінна ставка? |
Змінні ставки можуть істотно змінюватися з часом |
| Періодичність нарахування складних відсотків |
Частіше реінвестування може збільшити ефективний дохід |
| Автоматичне реінвестування? |
Визначає, чи починають винагороди самі приносити винагороди |
| Період блокування |
Може обмежувати доступ до активів |
| Правила дострокового погашення |
За деякими продуктами Ви можете втратити нараховані винагороди |
| Ризик базового токена |
Збитки від падіння ціни активу можуть перевищити отриманий дохід |
| Токен винагороди |
Винагороди, виплачені в іншому активі, можуть створювати додаткову волатильність |
| Комісії |
Можуть зменшити чистий дохід |
| Механізм продукту |
Кредитування, стейкінг і структуровані продукти мають різні профілі ризику |
APR і APY під час запозичення
Під час запозичення APR зазвичай є більш релевантним показником для порівняння.
Припустімо, що Ви порівнюєте дві в іншому подібні позики:
| Позика |
Процентна ставка |
APR |
| Позика A |
5,50% |
5,90% |
| Позика B |
5,40% |
6,30% |
Якщо дивитися лише на номінальну процентну ставку, позика B може здаватися дешевшою.
Однак її вищий APR свідчить про те, що додаткові витрати на фінансування роблять її дорожчою в річному вираженні відповідно до застосовного розрахунку APR. Це одна з основних причин, чому правила щодо споживчого кредитування вимагають розкривати APR.
Однак одного APR усе одно недостатньо для повної оцінки.
Позичальникам також слід враховувати:
-
строк погашення;
-
загальні фінансові витрати;
-
фіксовані та змінні ставки;
-
умови передоплати;
-
витрати у разі прострочення платежу;
-
початкові ставки;
-
та інші умови продукту.
APR і APY для заощаджень
Під час порівняння традиційних депозитних рахунків APY зазвичай є кориснішим показником, оскільки він стандартизує вплив нарахування складних відсотків.
Наприклад:
| Рахунок |
Номінальна ставка |
Нарахування складних відсотків |
APY |
| Рахунок A |
4,00% |
Щорічне |
4,00% |
| Рахунок B |
4,00% |
Щомісячне |
~4,07% |
| Рахунок C |
4,00% |
Щоденне |
~4,08% |
Усі три рахунки мають однакову номінальну ставку, але різна періодичність нарахування складних відсотків призводить до різного ефективного річного доходу.
Саме тому Положення DD передбачає стандартизоване розкриття APY для депозитних рахунків, на які воно поширюється.
APR і APY: якому показнику надати пріоритет?
Відповідь залежить від того, що саме Ви порівнюєте.
Якщо Ви здійснюєте запозичення
Зосередьтеся насамперед на APR. Нижчий APR зазвичай означає меншу річну вартість під час порівняння подібних кредитних продуктів.
Якщо Ви порівнюєте традиційні ощадні рахунки
Зосередьтеся насамперед на APY.
APY враховує нарахування складних відсотків і спрощує порівняння того, який дохід у вигляді відсотків рахунки можуть принести за один рік за вказаних умов.
Якщо Ви порівнюєте криптовалютні продукти Earn
Перевіряйте як указаний показник, так і механізм винагород.
Не припускайте, що:
-
APR означає неможливість нарахування складних відсотків на винагороди;
-
APY означає гарантований дохід;
-
вищий відсоток означає кращий продукт;
-
або APY у криптовалютній сфері працює точно так само, як APY для банківського рахунку.
Наприклад, Gate Simple Earn використовує розрахунковий APR, але його продукт із гнучким терміном може автоматично реінвестувати відсотки щогодини.
Приклад розрахунку APR і APY
Припустімо, що продукт указує APR 8% і нараховує складні відсотки щомісяця.
Щоб оцінити APY:
APY = (1 + APR / n)ⁿ – 1
Це дає приблизно:
APY = 8,30%
| Показник |
Результат |
| APR |
8,00% |
| Нарахування складних відсотків |
Щомісячне |
| Приблизний APY |
8,30% |
Однак таке перетворення має сенс лише тоді, коли номінальна ставка фактично залишається сталою, а винагороди реінвестуються відповідно до передбаченого графіка.
Це обмеження особливо важливе для криптовалютних продуктів зі змінною ставкою.
APR і APY: підсумкове порівняння
| Запитання |
Показник, на якому слід зосередитися |
| Скільки коштує позика на рік? |
APR |
| Яка кредитна пропозиція має менші річні витрати на запозичення? |
APR |
| Скільки може принести традиційний ощадний рахунок після нарахування складних відсотків? |
APY |
| Чи враховує вказана ставка нарахування складних відсотків? |
Перевірте, чи це APY |
| Скільки виплачує криптовалютний продукт Earn? |
Перевірте APR/APY і правила продукту |
| Як Gate Simple Earn указує свої ставки? |
Розрахунковий APR |
| Чи нараховує Gate Flexible Simple Earn складні відсотки на винагороди? |
Відсотки можуть автоматично реінвестуватися |
| Чи є найвищий APR/APY автоматично найкращим? |
Ні |
Зрештою, питання APR і APY полягає не стільки у виборі «кращого» показника, скільки в розумінні того, що саме вимірює кожна цифра.
APR зазвичай є більш релевантною ставкою під час оцінювання витрат на запозичення. APY корисніший для порівняння традиційних рахунків, що приносять відсотковий дохід, коли потрібно стандартизувати вплив нарахування складних відсотків.
Для криптовалютних продуктів Earn це розмежування потребує додаткового кроку: перевірте, як нараховуються винагороди, чи реінвестуються вони, чи можуть змінюватися ставки та які обмеження або ризики застосовуються.
Gate Simple Earn добре це ілюструє. Продукт указує розрахунковий APR, а відсотки за гнучким терміном можуть автоматично реінвестуватися. Тому відображувану річну ставку та механіку отримання доходу слід розглядати разом, а не сприймати APR або APY як вичерпний показник сам по собі.
Поширені запитання
У чому полягає основна різниця між APR і APY?
APR відображає річну процентну ставку без урахування нарахування складних відсотків у вказаному показнику, тоді як APY враховує вплив нарахування складних відсотків протягом одного року. APR зазвичай використовують для запозичень, а APY широко застосовують для традиційних ощадних продуктів.
Що краще: APR чи APY?
Жоден із показників не є безумовно кращим. Під час запозичення нижчий APR зазвичай є більш вигідним. Під час порівняння зіставних ощадних продуктів вищий APY означає більший річний дохід у вигляді відсотків. Для криптовалютних продуктів APR або APY слід розглядати разом із ризиками, змінністю ставки, умовами блокування та механікою винагород.
Чи завжди APY вищий за APR?
Якщо однакова номінальна річна ставка нараховується за складною схемою більше одного разу на рік, відповідний APY зазвичай буде вищим за номінальний APR. Якщо нарахування складних відсотків не відбувається, вони можуть бути однаковими.
Чи включає APR складні відсотки?
Сам APR зазвичай не відображає вплив нарахування складних відсотків у вказаній ставці. Однак продукт, що вказує APR, усе одно може мати механізм реінвестування відсотків або винагород.
Gate Simple Earn використовує APR чи APY?
Gate Simple Earn наразі відображає розрахунковий APR для своїх продуктів. Відсотки за гнучким терміном можуть автоматично реінвестуватися, тоді як розрахункові відсотки за фіксованим терміном обчислюються на основі основної суми, APR і тривалості терміну відповідно до правил продукту Gate. (Gate.com)
Чи нараховує Gate Simple Earn складні відсотки?
Gate зазначає, що для продуктів із гнучким терміном відсотки, отримані щогодини, можуть автоматично реінвестуватися для нарахування складних відсотків. Фактичний дохід залежить від того, чи було кошти успішно передано в позику, а також від чинних ставок і умов продукту. (Gate.com)
Чому Gate відображає розрахунковий APR, а не APY?
Gate використовує розрахунковий APR як річну ставку, що відображається для Simple Earn. Оскільки ставки за гнучким терміном залежать від попиту на кредитування та можуть змінюватися, просте перетворення відображуваного APR у фіксований APY може створити хибне уявлення про майбутній дохід. Користувачам слід орієнтуватися на поточну ставку продукту та правила нарахування винагород.
Чи можна конвертувати APR в APY?
Так, якщо номінальний APR і періодичність нарахування складних відсотків відомі та залишаються стабільними.
Поширена формула має такий вигляд:
APY = (1 + APR / n)ⁿ – 1
де n — кількість періодів нарахування складних відсотків на рік.
Однак для криптовалютного доходу зі змінною ставкою результат є лише гіпотетичним, оскільки базовий APR може змінюватися.
Чи завжди кращий вищий APY у криптовалютній сфері?
Ні. Вищий рекламований дохід може супроводжуватися більшою волатильністю токена, обмеженнями ліквідності, змінними ставками або іншими ризиками, специфічними для продукту. APR і APY вимірюють річні ставки, але не оцінюють загальну безпеку або придатність криптовалютного продукту.
