Що таке бичачий/ведмежий кол контракт (CBBC)
Бичачий/ведмежий кол контракт (CBBC) — це похідний фінансовий інструмент з кредитним плечем, який має два типи контрактів: бичачий і ведмежий. Якщо інвестор очікує, що ціна базового активу зросте, він / вона може інвестувати в бичачий кол контракт, щоб, коли він зросте, ринкова ціна бичачого контракту зросла; якщо інвестор очікує, що ціна базового активу впаде, він / вона може інвестувати в ведмежий кол контракт, так що, коли він йде вниз, ринкова ціна ведмежого контракту буде зростати. Ціна виконання, ціна колу та дата погашення встановлюються під час випуску CBBC. Як тільки ціна базового активу досягне ціни колу, буде зроблено кол CBBC, і торгівлю буде негайно припинено.
Ціна виконання та дата погашення: CBBC - це, по суті, особливий вид опціону. Внутрішня вартість контрактів продаж: (остання ціна - ціна виконання)/ співвідношення прав. Внутрішня вартість контрактів на "ведмежих" контрактах: (Ціна виконання - остання ціна) / Співвідношення прав. Закінчення терміну дії CBBC, виданого Gate, випадає на певний гонконгський час на дату погашення. Якщо CBBC не ініціює подію обов'язкового колу та досягає терміну погашення, буде зроблено розрахунок та повернено інвестору. Розрахункова сума для бичачого контракту: (розрахункова ціна - ціна виконання) / співвідношення правомочності, а розрахункова сума для ведмежого контракту: (ціна виконання - розрахункова ціна) / співвідношення правомочності.
Коефіцієнт: Коефіцієнт правочинності відноситься до кількості CBBC, які можна придбати в обмін на 1 одиницю базового активу. Наприклад, 10000 контрактів "бик/ведмідь" із можливістю відкликання із співвідношенням правомочності 10000:1 коштують 1 одиницю базового активу.
Коефіцієнт плеча: Коефіцієнт плеча приблизно відображає кредитне плече, яке можна отримати, інвестуючи в CBBC. Формула розрахунку: коефіцієнт плеча = остання ціна спотового індексу базового активу / (остання ціна CBBC * Коефіцієнт правомочності). Будь ласка, зверніть увагу, що коефіцієнт плеча даного CBBC постійно змінюється в міру зміни ринкових умов.
Ціна CBBC: Ціна CBBC = внутрішня вартість + вартість фінансування емітента.
Внутрішня вартість бичачих кол контрактів = (спотовий індекс - ціна виконання)/коефіцієнт правомочності. Внутрішня вартість ведмежих кол контракт = (ціна виконання - спотовий індекс) / співвідношення правомочності. Вартість фінансування отримана від випуску CBBC = ціна виконання річна фінансова ставка до дати погашення.
Ціна колу: CBBC має механізм обов'язкового кола. Коли ціна базового активу досягне ціни кол, контракт буде примусово виконаний. Так звані бичачі/ведмежі контракти більше не можуть торгуватися і вступають у період спостереження. Якщо ви не хочете, щоб у вашого CBBC був кол, будь ласка, продайте свої активи до того, як ціна досягне ціни дзвінка.
Розрахунок після MCE (Подія обов'язкового колу): Подія обов'язкового колу відбудеться, коли ціна базового активу досягне ціни колу. CBBC увійде під час спостереження після отримання колу. У цей період розрахункова ціна визначатиметься відповідно до тенденції цін. Розрахункова ціна - це найнижча (для бичачих контрактів з можливістю колу) або найвища (для ведмежих контрактів з можливістю колу) зареєстрована ціна базового активу за період спостереження.
Властивості:
Високе кредитне плече, до 100-200 разів (за певних обставин). Спотова торгівля, маржа не потрібна. Інвестуйте в бичачі контракти, якщо ви очікуєте висхідного тренду в ціні базового активу, ведмежі контракти, якщо ви очікуєте низхідного тренду. Нижчі комісійні за обробку порівняно зі спотовою та контрактною торгівлею, оскільки комісійні за обробку CBBC стягуються з основної суми угоди, яка не збільшується за рахунок кредитного плеча. Механізм обов'язкового колу. Розрахункова ціна визначається відповідно до цінової тенденції базового активу протягом періоду спостереження (через 4 години після спрацьовування колу). Активи інвестора, що залишилися, можуть мати або не мати залишкову вартість.
Порівняно з продуктами ETF із залученням позикових коштів:
Більше високе кредитне плече. Плата за керування не стягується (річна фінансова ставка становить 7,3%). Відсутність нерегулярного механізму перебалансування, отже, відсутність витрат за тертя через регулювання становища. Механізм обов'язкового колу, одного разу занедбаний, може призвести до того, що інвестори втратить значну суму. У крайніх випадках вся основна сума може бути втрачена.
Відмова від відповідальності
Наданий тут зміст призначений лише для ознайомлення та освітніх цілей і не є фінансовою, інвестиційною, торговою чи юридичною порадою, а також не є пропозицією або закликом купувати чи продавати будь-які цифрові активи. Gate не надає жодних прямих чи непрямих заяв або гарантій щодо точності, повноти чи актуальності інформації, що міститься тут. Функціонал продукту, інтерфейси, правила та структура комісій можуть оновлюватися або змінюватися у будь-який час. Для отримання найактуальнішої інформації звертайтеся до останніх оголошень і фактичних даних, що відображаються на платформі Gate.
Інвестиції в цифрові активи пов'язані зі значними ризиками, а ціни можуть суттєво коливатися. Ви можете втратити всю суму своїх інвестицій. Приймайте рішення обережно, враховуючи власний фінансовий стан і рівень толерантності до ризику після повного розуміння супутніх ризиків. За потреби рекомендується звернутися до незалежного професійного фінансового чи юридичного радника.
Щоб отримати додаткову інформацію про потенційні ризики, зверніться до Розкриття інформації про ризики та Угоди користувача Gate.
