Gate Institutional Weekly: волатильність BTC зростає; весь сектор LST зазнає відкату (11–17 травня 2026 року)

За останній тиждень криптовалютний ринок знову повернувся до торгівельної наративи, зумовленої інфляцією та геополітичними ризиками. Сильніші за очікування дані CPI за квітень, відсутність значного прогресу в переговорах між Китаєм і США, а також нове загострення навколо Ормузької протоки спільно призвели до різкого зростання дохідності казначейських облігацій США та спровокували відкат ризикованих активів. Досягнувши свіжих рекордних максимумів, S&P 500 і промисловий індекс Dow Jones у п'ятницю помітно відступили, тоді як BTC також ослабнув з нещодавніх вершин, оскільки ринки почали переоцінювати траєкторію політики ФРС під керівництвом Кевіна Ворша. Водночас індекс долара США та дохідність казначейських облігацій посилилися синхронно, відродивши попит на захисні активи, причому активи, пов'язані із золотом, знову стали домінантною торгівельною темою як на TradFi, так і на ончейн-ринках деривативів. Загалом ринок поступово переходить до середовища делівериджу та захисного позиціонування, при цьому капітал повертається в активи з глибокою ліквідністю, захисні торги та основні протоколи з високою переконаністю.

Основні моменти огляду ринку за минулий тиждень:

• Фокус ринку: Квітневий CPI перевищив очікування, напруженість навколо Ормузької протоки зросла, а дохідність казначейських облігацій США піднялася до локальних максимумів, чинячи широкий тиск на ризиковані активи. Після офіційного призначення Кевіна Ворша головою ФРС ринки також почали переоцінювати майбутній шлях політики.
• Аналіз ліквідності: BTC-ETF зафіксували приблизно $996 млн чистого відтоку за тиждень, тоді як ETH-ETF — близько $255 млн чистого відтоку, що відображає тимчасове захисне зміщення серед інституційних інвесторів. Торгівля TradFi ончейн- та CEX-деривативами продовжила домінуватися захисними активами, такими як золото, тоді як торгова активність, пов'язана з акціями та технологічними цінними паперами, також відновилася. Кількість TradFi-акцій, залістованих на CEX, продовжила зростати.
• Ончейн-інсайти: Ончейн-ліквідність залишалася зосередженою на провідних DEX, включаючи PancakeSwap та Raydium, тоді як протоколи свопів з глибокою ліквідністю та стейблкоїнами зазнали помітного спаду активності. Активність кредитування та сектор LST на основній мережі Aave широко відступили, причому попит на кредитне плече як на Ethereum, так і на Solana одночасно охолонув. Тим часом нові екосистеми, такі як Plasma та MegaETH, продовжували поглинати структурний обіг капіталу.
• Відстеження деривативів: Ринок BTC-деривативів увійшов у фазу делівериджу, причому відкритий інтерес продовжував знижуватися, ставки фінансування стали негативними, поглибився негативний показник 25D Skew, а базова лінія DVOL поступово зростала, що сигналізує про сильніше ринкове ціноутворення на ризик зниження та волатильність.
• Новини інституційного рівня: Частка інституційного спотового ринку зросла всупереч ширшому тренду, збільшившись на 10% тиждень до тижня, тоді як обсяг крос-маржинального кредитування також зріс на 10% WoW. Очікується запуск Spot SBE у червні. CrossEx зменшив затримку розміщення та скасування ордерів на ключових біржах з 16,6 мс до 1,5 мс, підвищивши ефективність на 91%; кілька бірж також знизили торгові комісії до 0%, а також додано ще одну велику біржу для ф'ючерсної торгівлі.
• Прогноз на цей тиждень: Ключові події, за якими варто слідкувати, включають попередні публікації PMI та розблокування токенів PYTH, ZRO та KAITO, що може вплинути на ринкову ліквідність та настрої щодо ризику.

Дізнайтеся більше сьогодні → Gate Institutional Weekly: Волатильність BTC зростає; Весь сектор LST відступає (11–17 травня 2026 року)

Gate Research — це комплексна дослідницька платформа з блокчейну та криптовалют, яка надає глибокий контент для читачів, включаючи технічний аналіз, ринкові інсайти, галузеві дослідження, прогнозування трендів та аналіз макроекономічної політики.

Застереження

Інвестування на ринках криптовалют пов'язане з високим ризиком. Користувачам рекомендується провести власне дослідження та повністю усвідомити природу активів і продуктів перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, що виникли внаслідок таких рішень.

Команда Gate
20 травня 2026 р.

Ворота до криптовалют
Торгуйте понад 4,600 криптовалют безпечно, швидко та легко
Почніть діяти зараз
Зареєструйтесь та отримайте до $10,000 у вигляді привітальних винагород
Запрошуйте друзів і отримуйте 40% комісії
Залишайтеся на зв'язку
Відвідайте офіційний сайт Gate
Завантажте додаток Gate | Десктоп версію
Підпишіться на нас в X (Twitter), щоб отримувати більше бонусів
Приєднуйтесь до нашої Telegram-спільноти, щоб обговорювати актуальні теми
Приєднуйтесь до нашої глобальної спільноти, щоб бути в курсі останніх подій
Прозорість та безпека
Перевірте наше 100% підтвердження резервів