【Динамика акций США】Акции, которые могут войти в клуб на 1 триллион долларов: Нетфликс［NFLX］ | Мотли Фулл информация о акциях США | Манекри инвестиционная информация и медиа, полезные для денег от Монекс.
У руководства есть большая цель и твердый план для ее достижения.
Клуб триллионеров пополнился многими новыми членами с тех пор, как в 2018 году Apple［AAPL］впервые преодолела эту отметку. С тех пор 10 компаний, торгующих на американских фондовых рынках, стали членами этого клуба, и это число должно продолжать расти вместе с расширением мировой экономики.
Тем не менее, предсказать следующего члена клуба триллионов долларов непросто. Например, мало кто предсказывал, что к 2023 году Nvidia [NVDA] будет оцениваться более чем в 1 триллион долларов, чему способствовал недавний прорыв в генеративном ИИ (искусственном интеллекте). Сегодня Nvidia — это компания с оборотом в 3 триллиона долларов. Одна компания стремится присоединиться к этим рядам, и руководители ожидают, что к 2030 году она достигнет 1 триллиона долларов.
Руководители обычно не должны управлять бизнесом с целью достижения определенной цены акций, однако эта компания применяет систематический подход к увеличению доходов каждый год, что в конечном итоге может удвоить цену акций и повысить оценку до 1 триллиона долларов. Здесь мы объясняем, почему Netflix [NFLX] может стать следующим членом клуба в 1 триллион долларов.
Ключ к достижению рыночной капитализации Netflix［NFLX］ в 1 триллион долларов
На момент написания этой статьи рыночная капитализация Netflix составляет 500 миллиардов долларов. Это значительно больше, чем у любой другой медиакомпании, и Netflix считается одной из крупнейших компаний в мире. Кроме того, у Netflix есть значительное преимущество, которого нет у традиционных медиа: он не связан с устаревшими наследственными бизнесами, такими как линейное телевидение (традиционное эфирное телевидение с фиксированным временем просмотра). В результате компания демонстрирует относительно стабильный рост доходов.
Как уже упоминалось выше, Netflix применяет системный подход к развитию своего бизнеса. У компании есть бизнес по подписке, который напрямую связывается со своими клиентами, поэтому ее доход в некоторой степени предсказуем. Благодаря долгосрочным лицензионным соглашениям и постоянно растущему количеству самостоятельно производимого контента, компания заранее планирует расходы на контент до того, как они появятся в отчете о прибылях и убытках. В результате мы можем устанавливать целевую операционную маржу каждый год, и мы постоянно достигаем этой цели очень близко к этой цели.
В результате, операционная прибыль Netflix выросла с 13% в 2019 году до 26,7% в 2024 году. На 2025 год цель составляет 29%. Результаты за первый квартал 2025 года превысили этот уровень. Руководство ожидает еще более высокой прибыльности во втором квартале, однако считает, что рост расходов во второй половине года может негативно сказаться на прибыли.
Постоянное увеличение операционной маржи является ключом к достижению Netflix рыночной стоимости в 1 триллион долларов. Руководство компании считает, что с 2024 по 2030 год выручка может удвоиться, в то время как операционная прибыль, как ожидается, вырастет в три раза. Это означает, что к 2030 году операционная маржа достигнет около 40%, что на 11 пунктов выше целевого значения на 2025 год. Netflix в прошлом каждый год увеличивал свою маржу примерно на 2 пункта, и эта цель выглядит разумной.
Рост Netflix также поддерживается его сильным свободным денежным потоком. Компания, которая на протяжении многих лет занимала средства для инвестиций в оригинальный контент, снова вернула положительный денежный поток в 2022 году. В 2024 году этот бизнес создаст 6,9 миллиарда долларов свободного денежного потока, и руководство ожидает, что к 2025 году он вырастет до 8 миллиардов долларов. Эти средства дают руководству Netflix большую гибкость для возврата капитала акционерам через инвестиции в контент для роста, приобретения и выкуп акций.
Три проблемы, связанные с изменением стратегии Netflix
Согласно прогнозам, Netflix столкнется с несколькими проблемами в будущем. В последние несколько лет компания значительно изменила свою стратегию, внедрив в свои услуги тарифные планы с рекламой. Netflix добился значительного успеха в области размещения рекламы и стремится к внутренней разработке рекламных технологий, чтобы создать более эффективные рекламные единицы и улучшить экономику своего рекламного бизнеса. Руководство считает, что доходы от рекламы удвоятся к 2025 году и вырастут до 9 миллиардов долларов к 2030 году.
В этом изменении есть три проблемы. Во-первых, доходы от рекламы не так предсказуемы, как доходы от подписки. Поскольку доходы от рекламы более цикличны, экономический спад негативно сказывается на новых бизнесах.
Вторая задача заключается в том, чтобы найти баланс между рекламными и безрекламными планами для подписчиков. Netflix ожидает, что безрекламный план останется его главным источником дохода на долгосрочной основе и будет продолжать оставаться опорой роста. Часть этого роста будет достигнута за счет повышения цен для поддержания равновесия доходов от подписчиков с рекламой и без.
Однако Netflix больше не является единственным сервисом потокового вещания, и есть пределы повышению цен, так как потребители начинают обращать внимание на другие развлекательные сервисы. Даже если Netflix продолжит увеличивать бюджет на контент, ценность появления одной популярной серии на Netflix может не соответствовать высокой цене для многих зрителей.
Таким образом, в качестве третьей задачи Netflix может повысить ценность своего рекламного плана к 2030 году. Реклама способствует увеличению доходов на каждую минуту, которую зрители Netflix проводят за использованием сервиса, однако в случае безрекламного плана это не так. Тем не менее, это также делает доходы менее предсказуемыми, что затрудняет достижение Netflix целей по операционной марже.
Тем не менее, цель Netflix кажется разумной, хотя для руководства это не так легко, как прежде. Если руководство продолжит сосредотачиваться на основных финансовых целях, таких как рост доходов на два знака каждый год и поэтапное увеличение операционной прибыли, достижение рыночной капитализации в 1 триллион долларов — это лишь вопрос времени.
Если удастся увеличить операционную прибыль в три раза, это будет означать, что к 2030 году рыночная стоимость Netflix составит примерно 32-кратную операционную прибыль. Это значительно ниже исторического среднего, но это не невозможно. Тем не менее, руководству следует сосредоточиться на финансовых целях, а оценка рынка должна быть оставлена на усмотрение рынка.
Отказ от ответственности и раскрытие информации Статья предназначена исключительно для предоставления общей информации и не является инвестиционной рекомендацией для инвесторов. Автор оригинальной статьи Адам Леви владеет акциями Apple и Netflix. Материнская компания Motley Fool в США владеет и рекомендует акции Apple, Netflix и NVIDIA. Материнская компания Motley Fool в США установила политику раскрытия информации.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
【Динамика акций США】Акции, которые могут войти в клуб на 1 триллион долларов: Нетфликс［NFLX］ | Мотли Фулл информация о акциях США | Манекри инвестиционная информация и медиа, полезные для денег от Монекс.
Моторифул США - 26 мая 2025 года, из поста статьи
У руководства есть большая цель и твердый план для ее достижения.
Клуб триллионеров пополнился многими новыми членами с тех пор, как в 2018 году Apple［AAPL］впервые преодолела эту отметку. С тех пор 10 компаний, торгующих на американских фондовых рынках, стали членами этого клуба, и это число должно продолжать расти вместе с расширением мировой экономики.
Тем не менее, предсказать следующего члена клуба триллионов долларов непросто. Например, мало кто предсказывал, что к 2023 году Nvidia [NVDA] будет оцениваться более чем в 1 триллион долларов, чему способствовал недавний прорыв в генеративном ИИ (искусственном интеллекте). Сегодня Nvidia — это компания с оборотом в 3 триллиона долларов. Одна компания стремится присоединиться к этим рядам, и руководители ожидают, что к 2030 году она достигнет 1 триллиона долларов.
Руководители обычно не должны управлять бизнесом с целью достижения определенной цены акций, однако эта компания применяет систематический подход к увеличению доходов каждый год, что в конечном итоге может удвоить цену акций и повысить оценку до 1 триллиона долларов. Здесь мы объясняем, почему Netflix [NFLX] может стать следующим членом клуба в 1 триллион долларов.
Ключ к достижению рыночной капитализации Netflix［NFLX］ в 1 триллион долларов
На момент написания этой статьи рыночная капитализация Netflix составляет 500 миллиардов долларов. Это значительно больше, чем у любой другой медиакомпании, и Netflix считается одной из крупнейших компаний в мире. Кроме того, у Netflix есть значительное преимущество, которого нет у традиционных медиа: он не связан с устаревшими наследственными бизнесами, такими как линейное телевидение (традиционное эфирное телевидение с фиксированным временем просмотра). В результате компания демонстрирует относительно стабильный рост доходов.
Как уже упоминалось выше, Netflix применяет системный подход к развитию своего бизнеса. У компании есть бизнес по подписке, который напрямую связывается со своими клиентами, поэтому ее доход в некоторой степени предсказуем. Благодаря долгосрочным лицензионным соглашениям и постоянно растущему количеству самостоятельно производимого контента, компания заранее планирует расходы на контент до того, как они появятся в отчете о прибылях и убытках. В результате мы можем устанавливать целевую операционную маржу каждый год, и мы постоянно достигаем этой цели очень близко к этой цели.
В результате, операционная прибыль Netflix выросла с 13% в 2019 году до 26,7% в 2024 году. На 2025 год цель составляет 29%. Результаты за первый квартал 2025 года превысили этот уровень. Руководство ожидает еще более высокой прибыльности во втором квартале, однако считает, что рост расходов во второй половине года может негативно сказаться на прибыли.
Постоянное увеличение операционной маржи является ключом к достижению Netflix рыночной стоимости в 1 триллион долларов. Руководство компании считает, что с 2024 по 2030 год выручка может удвоиться, в то время как операционная прибыль, как ожидается, вырастет в три раза. Это означает, что к 2030 году операционная маржа достигнет около 40%, что на 11 пунктов выше целевого значения на 2025 год. Netflix в прошлом каждый год увеличивал свою маржу примерно на 2 пункта, и эта цель выглядит разумной.
Рост Netflix также поддерживается его сильным свободным денежным потоком. Компания, которая на протяжении многих лет занимала средства для инвестиций в оригинальный контент, снова вернула положительный денежный поток в 2022 году. В 2024 году этот бизнес создаст 6,9 миллиарда долларов свободного денежного потока, и руководство ожидает, что к 2025 году он вырастет до 8 миллиардов долларов. Эти средства дают руководству Netflix большую гибкость для возврата капитала акционерам через инвестиции в контент для роста, приобретения и выкуп акций.
Три проблемы, связанные с изменением стратегии Netflix
Согласно прогнозам, Netflix столкнется с несколькими проблемами в будущем. В последние несколько лет компания значительно изменила свою стратегию, внедрив в свои услуги тарифные планы с рекламой. Netflix добился значительного успеха в области размещения рекламы и стремится к внутренней разработке рекламных технологий, чтобы создать более эффективные рекламные единицы и улучшить экономику своего рекламного бизнеса. Руководство считает, что доходы от рекламы удвоятся к 2025 году и вырастут до 9 миллиардов долларов к 2030 году.
В этом изменении есть три проблемы. Во-первых, доходы от рекламы не так предсказуемы, как доходы от подписки. Поскольку доходы от рекламы более цикличны, экономический спад негативно сказывается на новых бизнесах.
Вторая задача заключается в том, чтобы найти баланс между рекламными и безрекламными планами для подписчиков. Netflix ожидает, что безрекламный план останется его главным источником дохода на долгосрочной основе и будет продолжать оставаться опорой роста. Часть этого роста будет достигнута за счет повышения цен для поддержания равновесия доходов от подписчиков с рекламой и без.
Однако Netflix больше не является единственным сервисом потокового вещания, и есть пределы повышению цен, так как потребители начинают обращать внимание на другие развлекательные сервисы. Даже если Netflix продолжит увеличивать бюджет на контент, ценность появления одной популярной серии на Netflix может не соответствовать высокой цене для многих зрителей.
Таким образом, в качестве третьей задачи Netflix может повысить ценность своего рекламного плана к 2030 году. Реклама способствует увеличению доходов на каждую минуту, которую зрители Netflix проводят за использованием сервиса, однако в случае безрекламного плана это не так. Тем не менее, это также делает доходы менее предсказуемыми, что затрудняет достижение Netflix целей по операционной марже.
Тем не менее, цель Netflix кажется разумной, хотя для руководства это не так легко, как прежде. Если руководство продолжит сосредотачиваться на основных финансовых целях, таких как рост доходов на два знака каждый год и поэтапное увеличение операционной прибыли, достижение рыночной капитализации в 1 триллион долларов — это лишь вопрос времени.
Если удастся увеличить операционную прибыль в три раза, это будет означать, что к 2030 году рыночная стоимость Netflix составит примерно 32-кратную операционную прибыль. Это значительно ниже исторического среднего, но это не невозможно. Тем не менее, руководству следует сосредоточиться на финансовых целях, а оценка рынка должна быть оставлена на усмотрение рынка.
Отказ от ответственности и раскрытие информации Статья предназначена исключительно для предоставления общей информации и не является инвестиционной рекомендацией для инвесторов. Автор оригинальной статьи Адам Леви владеет акциями Apple и Netflix. Материнская компания Motley Fool в США владеет и рекомендует акции Apple, Netflix и NVIDIA. Материнская компания Motley Fool в США установила политику раскрытия информации.