Эта неделя была великолепной. 18 января Трамп лично выпустил монету и за несколько дней ее стоимость выросла в 400 раз! Прежде всего, поздравляю всех, кто воспользовался этой финансовой возможностью, и заранее желаю вам счастливого Нового года. В последние дни было много обсуждений о потенциальном влиянии этого феномена, и я также хотел бы затронуть эту тему. В общем, я считаю, что «Трамп выпускает монету» является знаком возвращения американского нового либерализма, где выживает только сильнейший и дикая экспансия станет главной темой этой новой эры. Более конкретно, в условиях отсутствия регулирования Web3 возглавит финансовые инновации в новом цикле США.
История развития основных экономических теорий в США - постоянное исследование отношений между правительством и рынком
Чтобы помочь нашим друзьям лучше понять последствия этих изменений, я считаю необходимым сделать краткий обзор изменений и развития основных экономических теорий в истории США. Фактически, история развития экономической теории - это история изучения взаимоотношений между правительством и рынком, с различными социальными и внешними противоречиями на разных исторических этапах. Современные суверенные государства часто используют различные экономические стратегии для справления с внутренними и внешними давлениями, чтобы обеспечить социальную стабильность и сохранить относительное конкурентное преимущество в геополитической игре. И так называемые основные экономические теории - это абстрактные обобщения, сделанные самыми проницательными людьми на основе конкретных экономических явлений, чтобы предоставить теоретическую основу для формулирования политики управления. Они не являются некими вечными истиными в науке, а скорее относятся к области социологии и применимы к определенному региону в определенном историческом периоде.
После ясного изложения вышеуказанных предпосылок, давайте рассмотрим историю развития основных экономических теорий в США. Фактически, их можно условно разделить на шесть этапов:
1. Эпоха колониального периода в контексте отъезда пуритан из Европы: процесс противодействия эксплуатации колониальной экономики метрополии (1600-1776)
Знакомые со всей западной историей знают, что Соединенные Штаты - это страна иммигрантов, отличающаяся от большинства национальных государств. Уникальность иммиграционной страны заключается в том, что ее появление обычно зависит от некоторых внутренних неразрешимых противоречий в стране-иммигранте, что приводит к массовой миграции уязвимых групп интересов. Это означает, что у иммиграционной страны обычно гораздо более высокая силовая сплоченность в начале ее создания, и это объясняется двумя причинами. Во-первых, это отобранная группа интересов с общей идеологией и ценностями. Во-вторых, поскольку при создании иммиграционной страны выделение интересов находится в состоянии избытка, все классы могут наслаждаться объективным распределением интересов, что обеспечивает высокую степень удовлетворенности.
И рождение Соединенных Штатов относится к эпохе колониального периода, когда пуритане из Англии переселились с континента Европы, искали новую «обетованную землю». Здесь знаковым событием является известное событие с кораблем «Мэйфлауэр», которое установило первую колонию пуритан в Северной Америке - Виргинию. Здесь немного нужно рассказать о происхождении пуритан, мы знаем, что в средневековой Европе царил так называемый период богословского господства, и фоном этого периода является то, что Западная Римская империя, опираясь на выгоду и затраты, использовала наемные войска иноземцев для отражения нападения варваров, что привело к упадку военной мощи самой империи и, следовательно, к расцвету варварских королевств на континенте Европы. Для противодействия этому фону правители Западной Римской империи решили использовать оставшуюся стоимость империи, чтобы изменить свою идентичность и режим правления, прошли путь продвижения христианства, происходящего из Ближнего Востока, чтобы найти легитимность и авторитет своего правления, смягчив противоречия в своей военной мощи. Результатом было то, что с принятием большинства королевств варваров Западная Римская империя превратилась в Римскую курью, а режим правления изменился с применения силы на подавление мыслей.
Как это происходит? Это связано с тем, что, хотя племенное королевство имеет преимущество в силе, оно не сильно влияет на культуру. Поэтому, независимо от востока или запада, когда племенное королевство находится в преимущественном положении в определенной области благодаря своей силовой власти, оно будет ассимилировано. Независимо от того, сверху вниз или снизу вверх, когда большинство группы ассимилировано культурой с преимуществом, источник авторитета правящего класса теряет свою автономность и вынужден полагаться на внешнее вмешательство. Конкретно говоря, так как большинство племен приняли католичество, такие как германцы, галлы, кельты, англосаксы и так далее, законность правящего класса их суверенного государства не зависит от национального самосознания, а зависит от коронации Римской католической церковью, которая наделяет их законностью. Фактически этот тип подчинения подобен контролю царства Чжоу над княжествами через церемониал Чжоу.
В этом контексте, в связи с отсутствием варианта вооруженного запугивания, для обеспечения стабильности правления папский престол должен разработать сложные религиозные обряды, чтобы обеспечить абсолютный контроль над мыслями людей и окончательно устранить у этих вооруженных "варваров" намерения сопротивляться. Таким образом, мы видим, что в средневековье на континенте Европы практически не возникало подобных восточным цивилизациям сверху вниз идущих движений сопротивления, потому что мысли низших слоев были твердо контролируемы католической церковью.
Однако религия, как метафизическая дисциплина, обязательно вызывает различные точки зрения у разных людей из-за их различного жизненного опыта. Как только возникает другая противоположная мысль, она неизбежно наносит смертельный удар авторитетности старых основных идей, и эта противоположность не может быть примирена. Поэтому в течение всего средневековья так называемый 'хаос' не означает внутреннего социального беспорядка, а долгие бессмысленные кровопролитные войны между государственными союзами с разными религиозными взглядами из-за метафизической ценностной разницы.
В связи с огромным влиянием жестокой войны на общество, некоторые прогрессивные деятели размышляли об этой ситуации, которая породила «Просвещение» и «Ренессанс», а культурные изменения с либерализмом и рационализмом в качестве ядра начали влиять на католическую систему во всех направлениях. Так называемые пуритане являются продуктом этого контекста, ссылаясь на группу религиозных активистов в Великобритании, чье радикальное мышление сосредоточено на приписывании права на толкование Библии, полагая, что Библия является единственной авторитетной Библией, которую может интерпретировать каждый, и что нетрадиционное может быть интерпретировано только официальной церковью, назначенной Святым Престолом. Естественно, это было подавлено католической кликой, что привело к изгнанию этих радикальных религиозных деятелей, поэтому их называли пуританами, и это совпало с эпохой Великих географических открытий, когда европейские навигационные технологии развивались быстрыми темпами, и эти подавленные, антивластные, свободолюбивые интересы предпочли прийти в далекие североамериканские колонии и восстановить свою «Землю Обетованную». Это начало истории, и оно также закладывает основу того, что анти-власть, самосознание и стремление к свободе являются национальным духом Соединенных Штатов.
После того как это фон был представлен, можно понять, почему американцы кажутся одержимыми либерализмом. Вернемся к нашей истории, хотя существовала религиозная свобода, экономически Североамериканские колонии тогда находились под колониальной экономической системой своих метрополий. В то время Великобритания проводила политику меркантилизма, основная идея которого заключалась в том, что государство должно использовать политику и силу, а также золото и серебро в качестве меры, чтобы обеспечить экспорт больше, чем импорт, и тем самым увеличить влияние страны. На основе этой теории Великобритания обычно требовала от колоний развитие преимущественно сельского хозяйства, горного дела и других сырьевых отраслей, а также подавление развития производства, чтобы путем импорта сырья и экспорта более дорогостоящей промышленной продукции осуществить разграбление и контроль экономики колоний, что называется колониальной экономикой, например, через «Закон о мореплавании», ограничивающий торговую свободу колоний. Таким образом, в то время в Североамериканских колониях постепенно сформировался землевладельческий класс, основанный в основном на сельском хозяйстве, а также группа прогрессивных людей, выступавших за развитие промышленности с целью избавиться от экономического контроля метрополий. На этой стадии множество знаковых событий были связаны с противоречиями между прогрессивными людьми и метрополиями, например, Бостонское чаепитие и т.д. В конечном итоге после серии борьбы и тяжких трудностей, а также под влиянием сильного вмешательства Франции в дела Северной Америки, символом победы США стала война за независимость, и США официально появились.
2. Первые годы основания Китайской Народной Республики в условиях этнической интеграции чучхе: борьба между физиократизмом и тяжелой индустриализацией (конец XVIII – середина XIX века)
После обретения независимого суверенитета США на самом деле были очень слабыми и должны были полагаться на союз с Францией, чтобы почувствовать себя в определенной безопасности. В то время внутри страны начало расцветать два основных экономических учения. В предыдущем тексте мы уже обсудили формирование двух классов - прогрессивистов и традиционных помещиков, и именно эти две группы поддерживали соответствующие экономические учения.
Среди них, благодаря превосходящим преимуществам сельскохозяйственного развития юго-восточного региона Соединенных Штатов, их экономическая система в основном основана на рабовладельческом земледелии и плантациях, что, естественно, имеет очевидные преимущества в классе лендлордов в социальном классе региона. В это время он совпал с периодом медового месяца между США и Францией, и Франция находилась в невыгодном положении в колониальном соперничестве с англичанами, поэтому она изменила свой взгляд на меркантилизм и выдвинула на передний план физиократизм. Между физиократизмом и меркантилизмом есть большая разница, во-первых, физиократизм считает, что только сельское хозяйство является единственной отраслью, производящей стоимость, потому что сырье сельского хозяйства естественное и бесплатное, как-то: солнечный свет, дождь, земля и т. д., а ценен продукт сельского хозяйства, который является процессом с нуля, а промышленность - это только переработка сырья, но изменилась ее форма, и этот процесс не производит стоимости. Поэтому мера национальной мощи должна основываться на оценке ее сельскохозяйственного производства, что сильно отличается от меркантилистской идеи о том, что накопление драгоценных металлов представляет собой силу государства. Во-вторых, с точки зрения отношения к рынку, физиократизм считает, что хотя промышленные продукты и не производят стоимости, они являются смазкой хозяйственной деятельности, что влияет на эффективность обращения стоимости, а относительно свободная рыночная система благотворно влияет на повышение эффективности оборота, что также сильно отличается от практики экспорта и ограничения импорта, поощряемой меркантилизмом. Конечно, оглядываясь назад, мы также можем видеть, что физиократизм был более подходящим для британцев в то время, когда индустриальные технологии были относительно отсталыми, но они имели демографический дивиденд. Вполне возможно, что класс южных лендлордов в Соединенных Штатах естественным образом принял бы эту доктрину.
Однако север США, являясь важным торговым и транзитным центром Великобритании в Северной Америке, естественным образом сильно подвержен влиянию экономических идей Великобритании, поэтому здесь сформировалась промышленная структура, основанная в основном на торговле и первичном производстве. Более того, из-за вредного влияния колониальной экономической системы прогрессивные люди севера США проявляют явное предпочтение к промышленности, поэтому после обретения независимости в экономическом отношении они сделали крупные усилия для развития промышленности и избавления от тени колониальной экономики. Под влиянием двух факторов - меркантилизма и колониальной экономики - на севере США сформировалась экономическая доктрина тяжелой промышленности, считающая, что промышленность является проявлением национальной мощи, и единственный путь увеличения национальной мощи - это разработка таких политик, как защитные пошлины, и настоятельное поощрение развития отечественной промышленности через добавленную стоимость товаров и сырья, производимых промышленностью.
Со временем между Севером и Югом Соединенных Штатов развились две различные культурные группы, причем Север был известен как янки, термин, который первоначально означал потомков жителей региона Новая Англия на севере Соединенных Штатов; Позже его фольклорное значение распространилось на всех жителей северо-восточного региона США (Новая Англия, Среднеатлантические штаты, Верхние Великие озера и др.), а также северян во время и после Гражданской войны в США. Юг, с другой стороны, называет себя Дикси, имея в виду южные штаты Соединенных Штатов и население региона. Культурные различия в конечном итоге привели к полному расколу, кульминацией которого стала Гражданская война в Соединенных Штатах, которая закончилась абсолютной победой культурных групп янки на Севере, которые отстаивали доктрину тяжелой промышленности, а в основной экономической доктрине в Соединенных Штатах доминировал тяжелый индустриализм. Знаковым событием стал «Производственный доклад» президента Гамильтона (1791 г.), который заложил основы промышленной политики США, предложив протекционистские тарифы и федеральный банк. Конечно, сюда же относится и Закон о тарифах 1816 года, который защищает отечественное производство от дешевого импорта.
3. Эпоха расширения ясного небесного назначения и ревущих двадцатых годов: свободный рынок и классическая экономика (середина XIX - начало XX века)
С развитием промышленности в Северной Америке, опирающейся на богатые запасы сырья, США быстро достигли значительного экономического прогресса. В то время у американцев родилось ощущение собственного превосходства и миссии, воплощенной в христианстве. Это время стало эпохой западного экспансионизма, когда американцы ощущали всевластие и пришли на Запад, воспринимая это как предначертанное судьбой. В то время центральные и западные регионы Северной Америки контролировали местные племена, с которыми западные колонизаторы вели долгие контакты, особенно представители Испании, Франции и Великобритании. С помощью таких политик, как Земельный Закон, США поощряли своих граждан к самостоятельному освоению и захвату земель у местных племен. В результате этих масштабных походов вперед американская территория простирается через всю Северную Америку, начиная с реки Миссисипи и до Тихого океана.
В то время в Европейском континенте восход классической экономической мысли глубоко повлиял на американское общество. Так называемая классическая экономическая мысль - это экономическая теория, сформировавшаяся в конце XVIII - начале XIX века, также является основной теорией современной экономики. Она подчеркивает саморегулирование рынка, свободную конкуренцию и экономическую свободу, заложив теоретическую основу капиталистической экономической системы. Эта школа в основном изучает основные экономические вопросы, такие как производство, распределение и рост.
Фактически, рождение классической экономической науки не было случайным. Если обратиться к опыту представительных фигур, то легко заметить, что, взяв Адама Смита в качестве примера, он родился в Шотландии и, естественно, глубоко подвергался влиянию меркантилизма. Однако, в условиях меркантилизма, государство активно вмешивалось в промышленность, а также сталкивалось с растущим финансовым давлением, связанным с поддержанием колониальной системы. Когда Адам Смит находился во Франции, он также получил вдохновение от французского физиократизма, впитав в себя его ключевые идеи, такие как значение свободного рынка, отношение правительства к вмешательству в рынок, аналитическая логика ценности товаров и использование математических моделей правительством для анализа экономического положения. Конечно, есть и отличия, например, классическая экономическая наука считает, что не только сельское хозяйство является единственной отраслью, создающей ценность, истинное значение товара происходит от труда.
В такой экономической теории, очевидно, более подходящей для новой эпохи, уже завершившейся Просвещение в западном мире. И с ускорением движения за права человека недовольство вмешательством правительства постепенно стало общественным соглашением, на этой стадии большинство западных стран
Придерживаться политики как можно меньшего правительственного вмешательства, более открытой международной торговой политики, разрешить экономике свободно развиваться с помощью сил рынка. Эта политика также называется невмешательством. Она также способствовала быстрому развитию капиталистического класса. Под влиянием теории относительных преимуществ Ли Цзяту, каждая страна также поддерживает свою отрасль на основе своих преимуществ. На этом этапе, как и большинство стран Западного мира, все отрасли США развиваются полностью, демонстрируя процветание. Однако противоречия между рабочим классом и предпринимателями, вызванные развитием индустриализации, постепенно усиливаются, и красное облако начинает нависать над континентом Европы.
Введение экономики Маркса представляет собой наследие и диалектическую критику классической экономики, основные идеи которой продолжают теорию стоимости труда в классической экономике. С помощью материалистического метода исследования производственных отношений она развилась в теорию излишковой стоимости, используемую для раскрытия механизма эксплуатации капитализма. Её сущность заключается в изменении политической системы. Для того чтобы ответить на критику, выдвинутую Марксом в отношении некоторых явлений в классической экономике, классическая экономика также претерпела эволюцию, усовершенствовав некоторые недостатки путем введения "теории предельной полезности", например, анализ стоимости товаров перешел от теории стоимости труда к теории предельной стоимости, исследование регулирования цен на рынке и т.д. Это также известно как новая классическая экономика. Однако, на практике обе концепции находятся на этапе независимого развития: экономика Маркса нашла почву для распространения на Востоке, а новая классическая экономика прочно укоренилась на Западе.
4. Тревожная эпоха Великой депрессии: большое правительство и кейнсианство (1929-1980)
Вместе с быстрым развитием промышленности не останавливается и финансовая инновация, наиболее ярким примером которой является бурное развитие американского фондового рынка. В результате классической экономической теории, которая акцентирует свободный рынок и стремится к минимальному вмешательству правительства, развитие капитала принимает характер бесконтрольного.
Перенесемся в 1920-е годы, также известные как «ревущие двадцатые», когда экономика США переживала быстрый рост и высокую степень процветания фондового рынка, но большая часть этого роста была построена на спекуляциях и чрезмерной кредитной экспансии. Более того, при бурном развитии промышленности большинство отраслей показали определенный переизбыток предложения, но рост доходов жителей отстает и их покупательная способность недостаточна. С благословения этих двух ситуаций фондовый рынок США вступил в стадию иррационального процветания, и стоимость большинства корпоративных акций намного выше их реальной стоимости, а доля спекуляций чрезвычайно высока.
Это капиталистическое пиршество закончилось Великой депрессией, что означает Великую депрессию (The Great Depression) - глобальный экономический кризис, произошедший в 30-х годах XX века, центром которого стали США, но который оказал глубокое влияние на экономику и общество во всем мире. Этот период характеризовался экономическим спадом, взрывом безработицы и широким общественным беспорядком. 24 октября 1929 года («Черный четверг») начался крах фондового рынка, многие инвесторы обанкротились. 29 октября («Черный вторник») ускорил падение, что стало началом Великой депрессии. До 1933 года безработица в США достигла 25%, промышленное производство снизилось на почти 50%. Тысячи банков обанкротились, вкладчики потеряли свои деньги, рынок кредитов замерз. Многие семьи не могли платить за ипотеку и базовые расходы на жизнь, что привело к массовому появлению бездомных.
Этот кризис также оказал глубокое влияние во всем мире, экономика стран Европы, Латинской Америки и Азии также получила серьезный удар. Международная торговля на грани краха, общий объем мировой торговли сократился примерно на две трети. Можно сказать, что здесь можно найти корни Второй мировой войны, и это не преувеличение.
Для того чтобы справиться с этим кризисом, возник кейнсианство, одна из наиболее влиятельных экономических теорий 20 века, предложенная британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в его работе 1936 года «Общая теория занятости, процента и денег». Эта теория в основном фокусируется на том, как достичь полной занятости и экономического роста через вмешательство правительства и является критикой и корректировкой классической экономической теории о «саморегулировании рынка».
Поскольку инициатором этого кризиса является недостаток спроса и переизбыток спекуляции, основная теория кейнсианства строится вокруг этих двух аспектов. Первый аспект - это теория эффективного спроса. Кейнс считал, что коренной причиной экономического спада является недостаток эффективного спроса, а не проблема производственных возможностей. А эффективный спрос состоит из четырех аспектов: общего потребления (C) + общих инвестиций (I) + государственных расходов (G) + чистого экспорта (NX). Поэтому, когда потребление, инвестиции, чистый экспорт и другие частные действия становятся слабыми, и экономика начинает показывать признаки спада, правительство может вмешаться, указав на то, чтобы поддержать социальный эффективный спрос. Второй аспект - это усиленный контроль со стороны правительства над капиталовложениями, чтобы избежать чрезмерной спекуляции на финансовых рынках и предотвратить системные риски.
Новый курс, провозглашенный Рузвельтом, стал официальным экономическим учением в США, что означает утверждение кейнсианства в стране. Президент Рузвельт предпринял масштабные меры по вмешательству в экономику через "Новый курс" (New Deal). Например, множественные инвестиции в общественную инфраструктуру стимулировали внутренний спрос, а также восстанавливали финансовую систему и содействовали финансовой реформе, создавая новую регулирующую структуру (например, Комиссию по ценным бумагам и биржам) и укрепляя контроль над финансовыми рынками. Именно так знакома нам SEC.
С появлением Нового курса Рузвельта, который помог США быстро преодолеть трудности Великой депрессии, и сформировал один из двух полюсов мира после двух мировых войн, утвердилась историческая роль кейнсианства.
5. Эпоха замедления в условиях холодной войны: неолиберализм и школа предложения
Время продолжает развиваться, и после Второй мировой войны мир вошел в фазу холодной войны между двумя полюсами за железным занавесом, где главным аккордом в мировой политико-экономической обстановке стал противостояние левых и правых, социалистического и капиталистического лагерей. Хотя не произошло прямого столкновения между США и СССР, часто происходили полномасштабные войны посредников. После быстрого развития, вызванного восстановлением после войны, США первыми столкнулись с тупиком в 1970-х годах. В это время социалистический лагерь находился в своем расцвете. После поражения во Вьетнаме США перешли к стратегии отступления и обороны. На фоне этого произошли два ключевых события. Во-первых, развал системы Бреттон-Вудс (1971 год), когда США отказались от привязки доллара к золоту («шок Никсона»), что привело к разрушению фиксированного обменного курса и усилило нестабильность международной экономической системы капиталистического лагеря. Во-вторых, нефтяной кризис, вызванный войнами на Ближнем Востоке, привел к резкому росту цен на нефть и усугубил инфляцию.
В такой обстановке США столкнулись с серьезным стагфляцией, экономический рост приостановился, в то время как инфляция и уровень безработицы продолжали расти. Чтобы преодолеть этот тупик, из которого не могла выбраться кейнсианская экономика, экономисты предложили другое решение. Определяя новый либерализм, экономисты, представляющие Чикагскую и Австрийскую школы, в основном занимались построением экономических теорий, при этом первые уделяли внимание развитию экономической теории, в то время как вторые сконцентрировались на критике политических институтов. Поскольку основная идея нового либерализма заключается в том, что причиной стагфляции является чрезмерное вмешательство правительства, что серьезно влияет на творческий потенциал предприятий, что, в свою очередь, приводит к увеличению производственных издержек предприятий со стороны предложения и отсутствию полноценной конкуренции на рынке. Поэтому они выступают за возвращение к концепции малого правительства, избегание чрезмерного регулирования, сокращение налогов на предприятия и контроль над государственными расходами, чтобы восстановить динамизм со стороны предложения, и поэтому их также называют школой предложения. Конечно, на теоретическом уровне основное различие между новым либерализмом и кейнсианством заключается в том, что первые отстаивают контроль за экономикой с помощью монетарной политики, а не финансовыми вмешательствами.
А в 1979-1980 годах инфляция в США была близка к 14%, что значительно выше среднего исторического показателя. Уровень безработицы вырос до 7,8% в 1980 году и 10,8% в 1982 году, что является самым высоким уровнем со времен Великой депрессии. Кандидат от Республиканской партии президент Рональд Рейган победил на выборах в США и выбрал неолиберализм в качестве основы своего правления, энергично продвигая «рейганомику» и сочетая ее с ужесточением денежно-кредитной политики председателя ФРС Волкера. В результате Соединенные Штаты, наконец, с большим трудом выбрались из затруднительного положения стагфляции и окончательно выиграли холодную войну. Добавим, что политику Трампа всегда сравнивали с политикой Рейгана.
6. Период большого литья во время последнего кризиса кредитования: квантильное смягчение и посткейнсианство
История, по сравнению с тем, что все больше известно, более знакома, с более свободной денежной политикой и более свободной регулировкой, американская экономика, стимулируемая финансовыми и технологическими инновациями, вошла в быстрый этап глобализации, финансовые учреждения распределяют риски по всему миру через инновационные продукты (например, активно обеспеченные ценные бумаги), глобальная финансовая система высоко связана. В то же время американский рынок недвижимости в начале 2000-х годов переживал продолжительный рост цен, считался безопасной областью инвестирования и привлекал большие капиталы.
Под воздействием двойного резонанса США создали огромный пузырь, основанный на вторичных ипотечных кредитах, представляющих высокий риск, а также множестве финансовых деривативов. Однако финал этой истории мы уже знаем: с ростом дефолтов по вторичным кредитам и снижением стоимости залоговых активов стоимость многих обеспеченных активами ценных бумаг упала. Началось падение, и в итоге четвертый по величине инвестиционный банк США Lehman Brothers подал заявку на банкротство, что стало сигналом высшей точки кризиса и вызвало потрясения на мировых финансовых рынках.
Влияние этого финансового кризиса оказалось глубоким, и американцы сильно недовольны бездействием республиканского правительства в отношении капитала, что привело к такому кризису, что также повлияло на повторную адаптацию основных экономических теорий в США, после чего было объявлено возвращение к пост-кейнсианству. Одним из основных аргументов новых либеральных экономистов в критике пост-кейнсианства всегда было утверждение о рациональности экономического человека: если денежная политика и фискальная политика предсказуемы, экономические агенты будут предварительно корректировать свое поведение, компенсируя эффект политики. Поэтому стимулирование экономики через фискальную политику неэффективно.
Чтобы ответить на эти сомнения, кейнсианство также внесло новые коррективы, среди которых наибольшее влияние оказывают липкость цен и заработной платы (Price and Wage Stickiness) и неполная конкуренция на рынке, первая объясняет, почему фискальная политика оказывает запаздывающее воздействие на экономику, а вторая ясно указывает, что на рынке присутствует проблема монополизации, а в условиях неполной конкуренции в типах рынков с монопольными элементами оказывается влияние на равновесные цены. Конечно, в посткейнсианстве также объединены самые важные теории нового либерализма, а именно воздействие на экономику путем совместного использования денежной политики и фискальной политики, при этом посткейнсианство еще дальше ушло вперед и предложило рациональное управление ожиданиями, то есть на основе рациональности экономического человека нового либерализма, путем провидения соответствующих должностных лиц воздействовать на ожидания рациональных экономических лиц на рынке и таким образом предпринимать действия по предварительному вмешательству на рынке, тем самым повышая эффективность денежной и фискальной политики. Поэтому нам известны такие хорошо знакомые особенности, как контроль инфляции на уровне 2%, наблюдение за провидением чиновников ФРС и другие черты являются результатом этого контекста.
Конечно, в течение этого периода в качестве исполнителя посткейнсианства демократическое правительство в основном использовало три стрелы для решения последствий финансового кризиса: масштабные финансовые расходы и нестандартную денежно-кредитную политику, чрезвычайно мягкую денежно-кредитную политику и все более строгие меры финансового надзора. Это помогло США избавиться от последствий финансового кризиса. История продолжается и сегодня.
Под руководством Трампа возвращение США к новому либерализму, Web3 возьмет на себя флагшток финансовых инноваций в новом цикле в США
Исследуя историю эволюции основных экономических теорий в США, мы легко замечаем, что это непрерывный процесс исследования отношений между правительством и рынком, который подвержен влиянию различных исторических событий, а политика постоянно колеблется между правительством и рынком. Теории, склонные к первому, акцентируют внимание на эффективности государственного вмешательства в экономику, тогда как теории, склонные ко второму, подчеркивают более высокую эффективность рынка в распределении ресурсов. Учитывая жизненный опыт Трампа, этап, на котором были сформированы его важные жизненные ценности, совпал с падением кейнсианства в 1970-х годах. Благодаря политике президента Рейгана, проводившего новолиберальные реформы, США смогли преодолеть трудности. Поэтому понятно, что желание Трампа использовать подобную стратегию для помощи США в достижении величия стало понятным.
В рамках дискурса Трампа экономическая политика демократов создала три фатальные проблемы:
Масштабные фискальные стимулы и программы количественного смягчения привели США к долговому кризису;
Политика защиты высокотехнологичной промышленности в Силиконовой долине приводит к неправильному распределению ресурсов, избыточному выделению на высокотехнологичную промышленность и полному отказу от традиционной промышленности, что приводит к ослаблению промышленности США.
l большое количество информационных разногласий, вызванных активным вмешательством правительства, приводит к горизонтальному перераспределению капитала между разными отраслями, что усиливает разрыв в богатстве между отраслями и усиливает несправедливость;
Поэтому, в таком контексте, я считаю, что Трамп, выпуская монеты за два дня до официального вступления в должность президента, не преследует только цель обогатиться, а передает сигнал о том, что он надеется заложить основы для новой волны финансовых инноваций в процессе реформы Web3 в его обеспечении со стороны предложения, освобождаясь от регулирования.
Она может обойти ограничения сложных групп интересов, сформированных Демократической партией в традиционной финансовой сфере в течение многих лет;
Технологический парадигма Web3 с открытой, прозрачной и доверительной природой совпадает с неолиберализмом: путем ликвидации вмешательства всех авторитетных организаций и полностью регулируемое рыночным механизмом распределение интересов будет более благоприятным для продвижения практики неолиберализма.
В настоящее время большинство активов в мире Web3 по-прежнему оцениваются в долларах США, поэтому продвижение сопутствующих активов также имеет положительное значение для поддержания гегемонии доллара США;
Возможности Web3 по сопротивлению цензуре делают движение капитала более эффективным и позволяют обойти ограничения финансовой политики других суверенных государств, полностью используя финансовое преимущество США;
Конечно, очевидным является то, что такие действия вызывают удар, самые прямые негативные последствия обязательно будут подобными тем, что были в 08 году, и, безусловно, будут иметь более крупные и глубокие последствия, чем финансовый кризис 08 года, более высокие системные финансовые риски и неизбежное вертикальное перераспределение богатства между бедными и богатыми. Но период времени, в течение которого произойдет этот риск, обязательно будет среднесрочным и длинным. В целом, автор очень заинтересован в направлении финансовых инноваций в области Web3 и традиционной американской промышленности в ближайшие два года, и будет продолжать следить за этим. Друзья, заинтересованные в этом, также приглашаются обсудить это со мной.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Возвращение нового либерализма в США на примере запуска монеты Трампа: выживает сильнейший и дикая экспансия
Автор оригинала: @Web3 Mario
Эта неделя была великолепной. 18 января Трамп лично выпустил монету и за несколько дней ее стоимость выросла в 400 раз! Прежде всего, поздравляю всех, кто воспользовался этой финансовой возможностью, и заранее желаю вам счастливого Нового года. В последние дни было много обсуждений о потенциальном влиянии этого феномена, и я также хотел бы затронуть эту тему. В общем, я считаю, что «Трамп выпускает монету» является знаком возвращения американского нового либерализма, где выживает только сильнейший и дикая экспансия станет главной темой этой новой эры. Более конкретно, в условиях отсутствия регулирования Web3 возглавит финансовые инновации в новом цикле США.
История развития основных экономических теорий в США - постоянное исследование отношений между правительством и рынком
Чтобы помочь нашим друзьям лучше понять последствия этих изменений, я считаю необходимым сделать краткий обзор изменений и развития основных экономических теорий в истории США. Фактически, история развития экономической теории - это история изучения взаимоотношений между правительством и рынком, с различными социальными и внешними противоречиями на разных исторических этапах. Современные суверенные государства часто используют различные экономические стратегии для справления с внутренними и внешними давлениями, чтобы обеспечить социальную стабильность и сохранить относительное конкурентное преимущество в геополитической игре. И так называемые основные экономические теории - это абстрактные обобщения, сделанные самыми проницательными людьми на основе конкретных экономических явлений, чтобы предоставить теоретическую основу для формулирования политики управления. Они не являются некими вечными истиными в науке, а скорее относятся к области социологии и применимы к определенному региону в определенном историческом периоде.
После ясного изложения вышеуказанных предпосылок, давайте рассмотрим историю развития основных экономических теорий в США. Фактически, их можно условно разделить на шесть этапов:
1. Эпоха колониального периода в контексте отъезда пуритан из Европы: процесс противодействия эксплуатации колониальной экономики метрополии (1600-1776)
Знакомые со всей западной историей знают, что Соединенные Штаты - это страна иммигрантов, отличающаяся от большинства национальных государств. Уникальность иммиграционной страны заключается в том, что ее появление обычно зависит от некоторых внутренних неразрешимых противоречий в стране-иммигранте, что приводит к массовой миграции уязвимых групп интересов. Это означает, что у иммиграционной страны обычно гораздо более высокая силовая сплоченность в начале ее создания, и это объясняется двумя причинами. Во-первых, это отобранная группа интересов с общей идеологией и ценностями. Во-вторых, поскольку при создании иммиграционной страны выделение интересов находится в состоянии избытка, все классы могут наслаждаться объективным распределением интересов, что обеспечивает высокую степень удовлетворенности.
И рождение Соединенных Штатов относится к эпохе колониального периода, когда пуритане из Англии переселились с континента Европы, искали новую «обетованную землю». Здесь знаковым событием является известное событие с кораблем «Мэйфлауэр», которое установило первую колонию пуритан в Северной Америке - Виргинию. Здесь немного нужно рассказать о происхождении пуритан, мы знаем, что в средневековой Европе царил так называемый период богословского господства, и фоном этого периода является то, что Западная Римская империя, опираясь на выгоду и затраты, использовала наемные войска иноземцев для отражения нападения варваров, что привело к упадку военной мощи самой империи и, следовательно, к расцвету варварских королевств на континенте Европы. Для противодействия этому фону правители Западной Римской империи решили использовать оставшуюся стоимость империи, чтобы изменить свою идентичность и режим правления, прошли путь продвижения христианства, происходящего из Ближнего Востока, чтобы найти легитимность и авторитет своего правления, смягчив противоречия в своей военной мощи. Результатом было то, что с принятием большинства королевств варваров Западная Римская империя превратилась в Римскую курью, а режим правления изменился с применения силы на подавление мыслей.
Как это происходит? Это связано с тем, что, хотя племенное королевство имеет преимущество в силе, оно не сильно влияет на культуру. Поэтому, независимо от востока или запада, когда племенное королевство находится в преимущественном положении в определенной области благодаря своей силовой власти, оно будет ассимилировано. Независимо от того, сверху вниз или снизу вверх, когда большинство группы ассимилировано культурой с преимуществом, источник авторитета правящего класса теряет свою автономность и вынужден полагаться на внешнее вмешательство. Конкретно говоря, так как большинство племен приняли католичество, такие как германцы, галлы, кельты, англосаксы и так далее, законность правящего класса их суверенного государства не зависит от национального самосознания, а зависит от коронации Римской католической церковью, которая наделяет их законностью. Фактически этот тип подчинения подобен контролю царства Чжоу над княжествами через церемониал Чжоу.
В этом контексте, в связи с отсутствием варианта вооруженного запугивания, для обеспечения стабильности правления папский престол должен разработать сложные религиозные обряды, чтобы обеспечить абсолютный контроль над мыслями людей и окончательно устранить у этих вооруженных "варваров" намерения сопротивляться. Таким образом, мы видим, что в средневековье на континенте Европы практически не возникало подобных восточным цивилизациям сверху вниз идущих движений сопротивления, потому что мысли низших слоев были твердо контролируемы католической церковью.
Однако религия, как метафизическая дисциплина, обязательно вызывает различные точки зрения у разных людей из-за их различного жизненного опыта. Как только возникает другая противоположная мысль, она неизбежно наносит смертельный удар авторитетности старых основных идей, и эта противоположность не может быть примирена. Поэтому в течение всего средневековья так называемый 'хаос' не означает внутреннего социального беспорядка, а долгие бессмысленные кровопролитные войны между государственными союзами с разными религиозными взглядами из-за метафизической ценностной разницы.
В связи с огромным влиянием жестокой войны на общество, некоторые прогрессивные деятели размышляли об этой ситуации, которая породила «Просвещение» и «Ренессанс», а культурные изменения с либерализмом и рационализмом в качестве ядра начали влиять на католическую систему во всех направлениях. Так называемые пуритане являются продуктом этого контекста, ссылаясь на группу религиозных активистов в Великобритании, чье радикальное мышление сосредоточено на приписывании права на толкование Библии, полагая, что Библия является единственной авторитетной Библией, которую может интерпретировать каждый, и что нетрадиционное может быть интерпретировано только официальной церковью, назначенной Святым Престолом. Естественно, это было подавлено католической кликой, что привело к изгнанию этих радикальных религиозных деятелей, поэтому их называли пуританами, и это совпало с эпохой Великих географических открытий, когда европейские навигационные технологии развивались быстрыми темпами, и эти подавленные, антивластные, свободолюбивые интересы предпочли прийти в далекие североамериканские колонии и восстановить свою «Землю Обетованную». Это начало истории, и оно также закладывает основу того, что анти-власть, самосознание и стремление к свободе являются национальным духом Соединенных Штатов.
После того как это фон был представлен, можно понять, почему американцы кажутся одержимыми либерализмом. Вернемся к нашей истории, хотя существовала религиозная свобода, экономически Североамериканские колонии тогда находились под колониальной экономической системой своих метрополий. В то время Великобритания проводила политику меркантилизма, основная идея которого заключалась в том, что государство должно использовать политику и силу, а также золото и серебро в качестве меры, чтобы обеспечить экспорт больше, чем импорт, и тем самым увеличить влияние страны. На основе этой теории Великобритания обычно требовала от колоний развитие преимущественно сельского хозяйства, горного дела и других сырьевых отраслей, а также подавление развития производства, чтобы путем импорта сырья и экспорта более дорогостоящей промышленной продукции осуществить разграбление и контроль экономики колоний, что называется колониальной экономикой, например, через «Закон о мореплавании», ограничивающий торговую свободу колоний. Таким образом, в то время в Североамериканских колониях постепенно сформировался землевладельческий класс, основанный в основном на сельском хозяйстве, а также группа прогрессивных людей, выступавших за развитие промышленности с целью избавиться от экономического контроля метрополий. На этой стадии множество знаковых событий были связаны с противоречиями между прогрессивными людьми и метрополиями, например, Бостонское чаепитие и т.д. В конечном итоге после серии борьбы и тяжких трудностей, а также под влиянием сильного вмешательства Франции в дела Северной Америки, символом победы США стала война за независимость, и США официально появились.
2. Первые годы основания Китайской Народной Республики в условиях этнической интеграции чучхе: борьба между физиократизмом и тяжелой индустриализацией (конец XVIII – середина XIX века)
После обретения независимого суверенитета США на самом деле были очень слабыми и должны были полагаться на союз с Францией, чтобы почувствовать себя в определенной безопасности. В то время внутри страны начало расцветать два основных экономических учения. В предыдущем тексте мы уже обсудили формирование двух классов - прогрессивистов и традиционных помещиков, и именно эти две группы поддерживали соответствующие экономические учения.
Среди них, благодаря превосходящим преимуществам сельскохозяйственного развития юго-восточного региона Соединенных Штатов, их экономическая система в основном основана на рабовладельческом земледелии и плантациях, что, естественно, имеет очевидные преимущества в классе лендлордов в социальном классе региона. В это время он совпал с периодом медового месяца между США и Францией, и Франция находилась в невыгодном положении в колониальном соперничестве с англичанами, поэтому она изменила свой взгляд на меркантилизм и выдвинула на передний план физиократизм. Между физиократизмом и меркантилизмом есть большая разница, во-первых, физиократизм считает, что только сельское хозяйство является единственной отраслью, производящей стоимость, потому что сырье сельского хозяйства естественное и бесплатное, как-то: солнечный свет, дождь, земля и т. д., а ценен продукт сельского хозяйства, который является процессом с нуля, а промышленность - это только переработка сырья, но изменилась ее форма, и этот процесс не производит стоимости. Поэтому мера национальной мощи должна основываться на оценке ее сельскохозяйственного производства, что сильно отличается от меркантилистской идеи о том, что накопление драгоценных металлов представляет собой силу государства. Во-вторых, с точки зрения отношения к рынку, физиократизм считает, что хотя промышленные продукты и не производят стоимости, они являются смазкой хозяйственной деятельности, что влияет на эффективность обращения стоимости, а относительно свободная рыночная система благотворно влияет на повышение эффективности оборота, что также сильно отличается от практики экспорта и ограничения импорта, поощряемой меркантилизмом. Конечно, оглядываясь назад, мы также можем видеть, что физиократизм был более подходящим для британцев в то время, когда индустриальные технологии были относительно отсталыми, но они имели демографический дивиденд. Вполне возможно, что класс южных лендлордов в Соединенных Штатах естественным образом принял бы эту доктрину.
Однако север США, являясь важным торговым и транзитным центром Великобритании в Северной Америке, естественным образом сильно подвержен влиянию экономических идей Великобритании, поэтому здесь сформировалась промышленная структура, основанная в основном на торговле и первичном производстве. Более того, из-за вредного влияния колониальной экономической системы прогрессивные люди севера США проявляют явное предпочтение к промышленности, поэтому после обретения независимости в экономическом отношении они сделали крупные усилия для развития промышленности и избавления от тени колониальной экономики. Под влиянием двух факторов - меркантилизма и колониальной экономики - на севере США сформировалась экономическая доктрина тяжелой промышленности, считающая, что промышленность является проявлением национальной мощи, и единственный путь увеличения национальной мощи - это разработка таких политик, как защитные пошлины, и настоятельное поощрение развития отечественной промышленности через добавленную стоимость товаров и сырья, производимых промышленностью.
Со временем между Севером и Югом Соединенных Штатов развились две различные культурные группы, причем Север был известен как янки, термин, который первоначально означал потомков жителей региона Новая Англия на севере Соединенных Штатов; Позже его фольклорное значение распространилось на всех жителей северо-восточного региона США (Новая Англия, Среднеатлантические штаты, Верхние Великие озера и др.), а также северян во время и после Гражданской войны в США. Юг, с другой стороны, называет себя Дикси, имея в виду южные штаты Соединенных Штатов и население региона. Культурные различия в конечном итоге привели к полному расколу, кульминацией которого стала Гражданская война в Соединенных Штатах, которая закончилась абсолютной победой культурных групп янки на Севере, которые отстаивали доктрину тяжелой промышленности, а в основной экономической доктрине в Соединенных Штатах доминировал тяжелый индустриализм. Знаковым событием стал «Производственный доклад» президента Гамильтона (1791 г.), который заложил основы промышленной политики США, предложив протекционистские тарифы и федеральный банк. Конечно, сюда же относится и Закон о тарифах 1816 года, который защищает отечественное производство от дешевого импорта.
3. Эпоха расширения ясного небесного назначения и ревущих двадцатых годов: свободный рынок и классическая экономика (середина XIX - начало XX века)
С развитием промышленности в Северной Америке, опирающейся на богатые запасы сырья, США быстро достигли значительного экономического прогресса. В то время у американцев родилось ощущение собственного превосходства и миссии, воплощенной в христианстве. Это время стало эпохой западного экспансионизма, когда американцы ощущали всевластие и пришли на Запад, воспринимая это как предначертанное судьбой. В то время центральные и западные регионы Северной Америки контролировали местные племена, с которыми западные колонизаторы вели долгие контакты, особенно представители Испании, Франции и Великобритании. С помощью таких политик, как Земельный Закон, США поощряли своих граждан к самостоятельному освоению и захвату земель у местных племен. В результате этих масштабных походов вперед американская территория простирается через всю Северную Америку, начиная с реки Миссисипи и до Тихого океана.
В то время в Европейском континенте восход классической экономической мысли глубоко повлиял на американское общество. Так называемая классическая экономическая мысль - это экономическая теория, сформировавшаяся в конце XVIII - начале XIX века, также является основной теорией современной экономики. Она подчеркивает саморегулирование рынка, свободную конкуренцию и экономическую свободу, заложив теоретическую основу капиталистической экономической системы. Эта школа в основном изучает основные экономические вопросы, такие как производство, распределение и рост.
Фактически, рождение классической экономической науки не было случайным. Если обратиться к опыту представительных фигур, то легко заметить, что, взяв Адама Смита в качестве примера, он родился в Шотландии и, естественно, глубоко подвергался влиянию меркантилизма. Однако, в условиях меркантилизма, государство активно вмешивалось в промышленность, а также сталкивалось с растущим финансовым давлением, связанным с поддержанием колониальной системы. Когда Адам Смит находился во Франции, он также получил вдохновение от французского физиократизма, впитав в себя его ключевые идеи, такие как значение свободного рынка, отношение правительства к вмешательству в рынок, аналитическая логика ценности товаров и использование математических моделей правительством для анализа экономического положения. Конечно, есть и отличия, например, классическая экономическая наука считает, что не только сельское хозяйство является единственной отраслью, создающей ценность, истинное значение товара происходит от труда.
В такой экономической теории, очевидно, более подходящей для новой эпохи, уже завершившейся Просвещение в западном мире. И с ускорением движения за права человека недовольство вмешательством правительства постепенно стало общественным соглашением, на этой стадии большинство западных стран
Придерживаться политики как можно меньшего правительственного вмешательства, более открытой международной торговой политики, разрешить экономике свободно развиваться с помощью сил рынка. Эта политика также называется невмешательством. Она также способствовала быстрому развитию капиталистического класса. Под влиянием теории относительных преимуществ Ли Цзяту, каждая страна также поддерживает свою отрасль на основе своих преимуществ. На этом этапе, как и большинство стран Западного мира, все отрасли США развиваются полностью, демонстрируя процветание. Однако противоречия между рабочим классом и предпринимателями, вызванные развитием индустриализации, постепенно усиливаются, и красное облако начинает нависать над континентом Европы.
Введение экономики Маркса представляет собой наследие и диалектическую критику классической экономики, основные идеи которой продолжают теорию стоимости труда в классической экономике. С помощью материалистического метода исследования производственных отношений она развилась в теорию излишковой стоимости, используемую для раскрытия механизма эксплуатации капитализма. Её сущность заключается в изменении политической системы. Для того чтобы ответить на критику, выдвинутую Марксом в отношении некоторых явлений в классической экономике, классическая экономика также претерпела эволюцию, усовершенствовав некоторые недостатки путем введения "теории предельной полезности", например, анализ стоимости товаров перешел от теории стоимости труда к теории предельной стоимости, исследование регулирования цен на рынке и т.д. Это также известно как новая классическая экономика. Однако, на практике обе концепции находятся на этапе независимого развития: экономика Маркса нашла почву для распространения на Востоке, а новая классическая экономика прочно укоренилась на Западе.
4. Тревожная эпоха Великой депрессии: большое правительство и кейнсианство (1929-1980)
Вместе с быстрым развитием промышленности не останавливается и финансовая инновация, наиболее ярким примером которой является бурное развитие американского фондового рынка. В результате классической экономической теории, которая акцентирует свободный рынок и стремится к минимальному вмешательству правительства, развитие капитала принимает характер бесконтрольного.
Перенесемся в 1920-е годы, также известные как «ревущие двадцатые», когда экономика США переживала быстрый рост и высокую степень процветания фондового рынка, но большая часть этого роста была построена на спекуляциях и чрезмерной кредитной экспансии. Более того, при бурном развитии промышленности большинство отраслей показали определенный переизбыток предложения, но рост доходов жителей отстает и их покупательная способность недостаточна. С благословения этих двух ситуаций фондовый рынок США вступил в стадию иррационального процветания, и стоимость большинства корпоративных акций намного выше их реальной стоимости, а доля спекуляций чрезвычайно высока.
Это капиталистическое пиршество закончилось Великой депрессией, что означает Великую депрессию (The Great Depression) - глобальный экономический кризис, произошедший в 30-х годах XX века, центром которого стали США, но который оказал глубокое влияние на экономику и общество во всем мире. Этот период характеризовался экономическим спадом, взрывом безработицы и широким общественным беспорядком. 24 октября 1929 года («Черный четверг») начался крах фондового рынка, многие инвесторы обанкротились. 29 октября («Черный вторник») ускорил падение, что стало началом Великой депрессии. До 1933 года безработица в США достигла 25%, промышленное производство снизилось на почти 50%. Тысячи банков обанкротились, вкладчики потеряли свои деньги, рынок кредитов замерз. Многие семьи не могли платить за ипотеку и базовые расходы на жизнь, что привело к массовому появлению бездомных.
Этот кризис также оказал глубокое влияние во всем мире, экономика стран Европы, Латинской Америки и Азии также получила серьезный удар. Международная торговля на грани краха, общий объем мировой торговли сократился примерно на две трети. Можно сказать, что здесь можно найти корни Второй мировой войны, и это не преувеличение.
Для того чтобы справиться с этим кризисом, возник кейнсианство, одна из наиболее влиятельных экономических теорий 20 века, предложенная британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в его работе 1936 года «Общая теория занятости, процента и денег». Эта теория в основном фокусируется на том, как достичь полной занятости и экономического роста через вмешательство правительства и является критикой и корректировкой классической экономической теории о «саморегулировании рынка».
Поскольку инициатором этого кризиса является недостаток спроса и переизбыток спекуляции, основная теория кейнсианства строится вокруг этих двух аспектов. Первый аспект - это теория эффективного спроса. Кейнс считал, что коренной причиной экономического спада является недостаток эффективного спроса, а не проблема производственных возможностей. А эффективный спрос состоит из четырех аспектов: общего потребления (C) + общих инвестиций (I) + государственных расходов (G) + чистого экспорта (NX). Поэтому, когда потребление, инвестиции, чистый экспорт и другие частные действия становятся слабыми, и экономика начинает показывать признаки спада, правительство может вмешаться, указав на то, чтобы поддержать социальный эффективный спрос. Второй аспект - это усиленный контроль со стороны правительства над капиталовложениями, чтобы избежать чрезмерной спекуляции на финансовых рынках и предотвратить системные риски.
Новый курс, провозглашенный Рузвельтом, стал официальным экономическим учением в США, что означает утверждение кейнсианства в стране. Президент Рузвельт предпринял масштабные меры по вмешательству в экономику через "Новый курс" (New Deal). Например, множественные инвестиции в общественную инфраструктуру стимулировали внутренний спрос, а также восстанавливали финансовую систему и содействовали финансовой реформе, создавая новую регулирующую структуру (например, Комиссию по ценным бумагам и биржам) и укрепляя контроль над финансовыми рынками. Именно так знакома нам SEC.
С появлением Нового курса Рузвельта, который помог США быстро преодолеть трудности Великой депрессии, и сформировал один из двух полюсов мира после двух мировых войн, утвердилась историческая роль кейнсианства.
5. Эпоха замедления в условиях холодной войны: неолиберализм и школа предложения
Время продолжает развиваться, и после Второй мировой войны мир вошел в фазу холодной войны между двумя полюсами за железным занавесом, где главным аккордом в мировой политико-экономической обстановке стал противостояние левых и правых, социалистического и капиталистического лагерей. Хотя не произошло прямого столкновения между США и СССР, часто происходили полномасштабные войны посредников. После быстрого развития, вызванного восстановлением после войны, США первыми столкнулись с тупиком в 1970-х годах. В это время социалистический лагерь находился в своем расцвете. После поражения во Вьетнаме США перешли к стратегии отступления и обороны. На фоне этого произошли два ключевых события. Во-первых, развал системы Бреттон-Вудс (1971 год), когда США отказались от привязки доллара к золоту («шок Никсона»), что привело к разрушению фиксированного обменного курса и усилило нестабильность международной экономической системы капиталистического лагеря. Во-вторых, нефтяной кризис, вызванный войнами на Ближнем Востоке, привел к резкому росту цен на нефть и усугубил инфляцию.
В такой обстановке США столкнулись с серьезным стагфляцией, экономический рост приостановился, в то время как инфляция и уровень безработицы продолжали расти. Чтобы преодолеть этот тупик, из которого не могла выбраться кейнсианская экономика, экономисты предложили другое решение. Определяя новый либерализм, экономисты, представляющие Чикагскую и Австрийскую школы, в основном занимались построением экономических теорий, при этом первые уделяли внимание развитию экономической теории, в то время как вторые сконцентрировались на критике политических институтов. Поскольку основная идея нового либерализма заключается в том, что причиной стагфляции является чрезмерное вмешательство правительства, что серьезно влияет на творческий потенциал предприятий, что, в свою очередь, приводит к увеличению производственных издержек предприятий со стороны предложения и отсутствию полноценной конкуренции на рынке. Поэтому они выступают за возвращение к концепции малого правительства, избегание чрезмерного регулирования, сокращение налогов на предприятия и контроль над государственными расходами, чтобы восстановить динамизм со стороны предложения, и поэтому их также называют школой предложения. Конечно, на теоретическом уровне основное различие между новым либерализмом и кейнсианством заключается в том, что первые отстаивают контроль за экономикой с помощью монетарной политики, а не финансовыми вмешательствами.
А в 1979-1980 годах инфляция в США была близка к 14%, что значительно выше среднего исторического показателя. Уровень безработицы вырос до 7,8% в 1980 году и 10,8% в 1982 году, что является самым высоким уровнем со времен Великой депрессии. Кандидат от Республиканской партии президент Рональд Рейган победил на выборах в США и выбрал неолиберализм в качестве основы своего правления, энергично продвигая «рейганомику» и сочетая ее с ужесточением денежно-кредитной политики председателя ФРС Волкера. В результате Соединенные Штаты, наконец, с большим трудом выбрались из затруднительного положения стагфляции и окончательно выиграли холодную войну. Добавим, что политику Трампа всегда сравнивали с политикой Рейгана.
6. Период большого литья во время последнего кризиса кредитования: квантильное смягчение и посткейнсианство
История, по сравнению с тем, что все больше известно, более знакома, с более свободной денежной политикой и более свободной регулировкой, американская экономика, стимулируемая финансовыми и технологическими инновациями, вошла в быстрый этап глобализации, финансовые учреждения распределяют риски по всему миру через инновационные продукты (например, активно обеспеченные ценные бумаги), глобальная финансовая система высоко связана. В то же время американский рынок недвижимости в начале 2000-х годов переживал продолжительный рост цен, считался безопасной областью инвестирования и привлекал большие капиталы.
Под воздействием двойного резонанса США создали огромный пузырь, основанный на вторичных ипотечных кредитах, представляющих высокий риск, а также множестве финансовых деривативов. Однако финал этой истории мы уже знаем: с ростом дефолтов по вторичным кредитам и снижением стоимости залоговых активов стоимость многих обеспеченных активами ценных бумаг упала. Началось падение, и в итоге четвертый по величине инвестиционный банк США Lehman Brothers подал заявку на банкротство, что стало сигналом высшей точки кризиса и вызвало потрясения на мировых финансовых рынках.
Влияние этого финансового кризиса оказалось глубоким, и американцы сильно недовольны бездействием республиканского правительства в отношении капитала, что привело к такому кризису, что также повлияло на повторную адаптацию основных экономических теорий в США, после чего было объявлено возвращение к пост-кейнсианству. Одним из основных аргументов новых либеральных экономистов в критике пост-кейнсианства всегда было утверждение о рациональности экономического человека: если денежная политика и фискальная политика предсказуемы, экономические агенты будут предварительно корректировать свое поведение, компенсируя эффект политики. Поэтому стимулирование экономики через фискальную политику неэффективно.
Чтобы ответить на эти сомнения, кейнсианство также внесло новые коррективы, среди которых наибольшее влияние оказывают липкость цен и заработной платы (Price and Wage Stickiness) и неполная конкуренция на рынке, первая объясняет, почему фискальная политика оказывает запаздывающее воздействие на экономику, а вторая ясно указывает, что на рынке присутствует проблема монополизации, а в условиях неполной конкуренции в типах рынков с монопольными элементами оказывается влияние на равновесные цены. Конечно, в посткейнсианстве также объединены самые важные теории нового либерализма, а именно воздействие на экономику путем совместного использования денежной политики и фискальной политики, при этом посткейнсианство еще дальше ушло вперед и предложило рациональное управление ожиданиями, то есть на основе рациональности экономического человека нового либерализма, путем провидения соответствующих должностных лиц воздействовать на ожидания рациональных экономических лиц на рынке и таким образом предпринимать действия по предварительному вмешательству на рынке, тем самым повышая эффективность денежной и фискальной политики. Поэтому нам известны такие хорошо знакомые особенности, как контроль инфляции на уровне 2%, наблюдение за провидением чиновников ФРС и другие черты являются результатом этого контекста.
Конечно, в течение этого периода в качестве исполнителя посткейнсианства демократическое правительство в основном использовало три стрелы для решения последствий финансового кризиса: масштабные финансовые расходы и нестандартную денежно-кредитную политику, чрезвычайно мягкую денежно-кредитную политику и все более строгие меры финансового надзора. Это помогло США избавиться от последствий финансового кризиса. История продолжается и сегодня.
Под руководством Трампа возвращение США к новому либерализму, Web3 возьмет на себя флагшток финансовых инноваций в новом цикле в США
Исследуя историю эволюции основных экономических теорий в США, мы легко замечаем, что это непрерывный процесс исследования отношений между правительством и рынком, который подвержен влиянию различных исторических событий, а политика постоянно колеблется между правительством и рынком. Теории, склонные к первому, акцентируют внимание на эффективности государственного вмешательства в экономику, тогда как теории, склонные ко второму, подчеркивают более высокую эффективность рынка в распределении ресурсов. Учитывая жизненный опыт Трампа, этап, на котором были сформированы его важные жизненные ценности, совпал с падением кейнсианства в 1970-х годах. Благодаря политике президента Рейгана, проводившего новолиберальные реформы, США смогли преодолеть трудности. Поэтому понятно, что желание Трампа использовать подобную стратегию для помощи США в достижении величия стало понятным.
В рамках дискурса Трампа экономическая политика демократов создала три фатальные проблемы:
Масштабные фискальные стимулы и программы количественного смягчения привели США к долговому кризису;
Политика защиты высокотехнологичной промышленности в Силиконовой долине приводит к неправильному распределению ресурсов, избыточному выделению на высокотехнологичную промышленность и полному отказу от традиционной промышленности, что приводит к ослаблению промышленности США.
l большое количество информационных разногласий, вызванных активным вмешательством правительства, приводит к горизонтальному перераспределению капитала между разными отраслями, что усиливает разрыв в богатстве между отраслями и усиливает несправедливость;
Поэтому, в таком контексте, я считаю, что Трамп, выпуская монеты за два дня до официального вступления в должность президента, не преследует только цель обогатиться, а передает сигнал о том, что он надеется заложить основы для новой волны финансовых инноваций в процессе реформы Web3 в его обеспечении со стороны предложения, освобождаясь от регулирования.
Она может обойти ограничения сложных групп интересов, сформированных Демократической партией в традиционной финансовой сфере в течение многих лет;
Технологический парадигма Web3 с открытой, прозрачной и доверительной природой совпадает с неолиберализмом: путем ликвидации вмешательства всех авторитетных организаций и полностью регулируемое рыночным механизмом распределение интересов будет более благоприятным для продвижения практики неолиберализма.
В настоящее время большинство активов в мире Web3 по-прежнему оцениваются в долларах США, поэтому продвижение сопутствующих активов также имеет положительное значение для поддержания гегемонии доллара США;
Возможности Web3 по сопротивлению цензуре делают движение капитала более эффективным и позволяют обойти ограничения финансовой политики других суверенных государств, полностью используя финансовое преимущество США;
Конечно, очевидным является то, что такие действия вызывают удар, самые прямые негативные последствия обязательно будут подобными тем, что были в 08 году, и, безусловно, будут иметь более крупные и глубокие последствия, чем финансовый кризис 08 года, более высокие системные финансовые риски и неизбежное вертикальное перераспределение богатства между бедными и богатыми. Но период времени, в течение которого произойдет этот риск, обязательно будет среднесрочным и длинным. В целом, автор очень заинтересован в направлении финансовых инноваций в области Web3 и традиционной американской промышленности в ближайшие два года, и будет продолжать следить за этим. Друзья, заинтересованные в этом, также приглашаются обсудить это со мной.