Под руководством Трампа возвращение Америки к новому либерализму, Web3 возглавит флагшток финансовых инноваций в новом цикле в США.
Написал：@Web3Mario
Резюме: Эта неделя действительно замечательная, Трамп лично выпустил монеты 18 января, за два дня до его официальной инаугурации в качестве президента, и всего за несколько дней они выросли в целых 400 раз! Прежде всего хотел бы поздравить всех, кто воспользовался этой волной возможностей, и заранее поздравить вас с наступающим Новым годом. В последние несколько дней было много дискуссий о потенциальном влиянии этого феноменального события, и я надеюсь использовать это, чтобы начать дискуссию. В целом автор считает, что «монета Трампа» знаменует собой официальное возвращение неолиберализма в США, а выживание наиболее приспособленных и рост дикарей станут главной темой этой новой эпохи. В частности, в контексте дерегуляции Web3 будет нести знамя финансовых инноваций в новом цикле США.
История развития основных экономических теорий в истории США - непрерывное исследование взаимоотношений между правительством и рынком
Чтобы помочь нашим друзьям лучше понять влияние этих изменений, я считаю, что очень важно сделать краткое изложение изменений и развития главных экономических теорий в истории США. Фактически, история развития экономической теории - это история исследования отношений между правительством и рынком. Соответствующие экономические стратегии суверенных государств различаются в зависимости от разных исторических этапов и разных социальных и внешних противоречий. Внутри страны они гарантируют социальную стабильность, а на международной арене поддерживают относительное конкурентное преимущество в геополитической игре. Так называемые главные экономические теории - это абстракции, сделанные на основе конкретных экономических явлений и предоставляющие теоретическую основу для разработки политики. Они не являются неизменными истинами в науке, а больше принадлежат к сфере социологии и применимы к определенной области на определенном историческом этапе.
После ясного определения вышеприведенных предпосылок давайте рассмотрим историю развития основных экономических теорий в истории США. Фактически, их можно разделить примерно на шесть этапов:
1 Колониальная эпоха в контексте ухода протестантов из Европы: история противодействия эксплуатации колониальной экономики метрополии в эпоху меркантилизма (1600-1776)
Знакомые с западной историей знают, что, в отличие от большинства национальных государств, США - это страна иммигрантов. Особенностью иммигрантской страны является то, что ее возникновение обычно зависит от некоторого внутреннего неразрешимого противоречия в стране-иммигранте в определенном контексте, что приводит к массовой миграции уязвимых интересных групп. Это означает, что иммигрантская страна обычно имеет намного более высокую сплоченность в начальный период своего существования по двум причинам: во-первых, это отобранная группа, имеющая общую идеологию и ценности, и, во-вторых, поскольку в начальный период существования иммигрантской страны выделенный интерес все еще насыщен, все классы могут получать объективное распределение интересов, поэтому удовлетворение сильное.
А затем появление США можно отследить до периода колониальной эпохи, когда английские пуритане покинули континент Европы в поисках новой «обетованной земли». Здесь символическим событием, которое всем известно, было событие с кораблем «Майфлауэр», которое установило первую колонию английских пуритан на североамериканском континенте, в Вирджинии. Здесь немного стоит рассказать о фоне пуритан, мы знаем, что в Средние века на континенте Европы царила так называемая эпоха богословского правления, и фоном этого периода стала потеря военной мощи Западной Римской империи из-за использования наемников из других народов для борьбы с варварами. Это привело к упадку военной мощи империи и стимулировало процветание королевств-варваров на континенте Европы. Чтобы справиться с этой ситуацией, правители Западной Римской империи использовали оставшуюся стоимость империи, чтобы изменить свой статус и режим управления, и с помощью распространения католической веры, происходящей из Ближнего Востока, они нашли законность и авторитет для своего правления и смягчили неловкое положение своей военной силы. Результатом стало то, что с присоединением большинства королевств-варваров Западная Римская империя старого режима превратилась в Римскую церковь, а режим управления изменился с применения силовых методов на контроль мышления.
Как это осуществляется? Потому что, несмотря на преимущество в военной силе, королевство варваров не сильно владеет культурой. Поэтому, независимо от того, на востоке или на западе, когда королевство варваров властвует в определенных областях, где культура является преимуществом, оно будет ассимилировано. Будь то сверху вниз или снизу вверх, как только большая часть группы будет ассимилирована преимущественной культурой, источник авторитета правящего класса потеряет самостоятельность и будет вынужден полагаться на внешнее вмешательство. Конкретно, так как большинство варваров принимает католицизм, такие как германцы, галлы, кельты, англосаксы и так далее, легитимность суверенного государства зависит не от национального самосознания, а от коронации Римской курией, которая придает ему легитимность. Эта модель фактически похожа на контроль Западной Чжоу над государствами-вассалами с помощью Чжоу ли.
И в таком контексте, поскольку нет вариантов для угрозы силой, чтобы обеспечить стабильность правления, Римской курией необходимо разработать сложные религиозные обряды, чтобы достичь абсолютного контроля над мыслями людей и полностью устранить мысли об «диком» сопротивлении этих вооруженных «варваров». Поэтому мы обнаружим, что в средние века на континенте Европы практически не возникало сопротивления сверху вниз, подобного тому, что происходило в восточных цивилизациях, потому что мысли людей из низших слоев были тщательно контролируемы католической церковью.
Однако религия, как метафизическая наука, неизбежно имеет разные взгляды у разных людей из-за различного жизненного опыта. Как только возникают противоположные мысли, они неизбежно наносят смертельный удар авторитетности старых основных идей, и эта противоположность несовместима. Поэтому «хаос», так называемый в течение всего средневековья, не является хаосом внутриобщественного порядка, а длительными бессмысленными кровавыми войнами между государственными союзами, имеющими разные религиозные взгляды, из-за различий в метафизических ценностях.
В связи с огромным влиянием жестокой войны на общество, некоторые прогрессивные деятели задумались об этой ситуации, которая породила «Просвещение» и «Ренессанс», а также культурные изменения с либерализмом и рационализмом в качестве ядра, которые начали влиять на католическую систему во всех направлениях. Так называемые пуритане являются продуктом этого контекста, ссылаясь на группу религиозных активистов в Великобритании, чье радикальное мышление сосредоточено на приписывании права на толкование Библии, полагая, что Библия является единственной авторитетной Библией, которую может интерпретировать каждый, и что нетрадиционное может быть интерпретировано только официальной церковью, назначенной Святым Престолом. Естественно, это было подавлено католической кликой, что привело к чистке этих радикальных религиозных деятелей, поэтому их стали называть пуританами, и это совпало с эпохой Великих географических открытий, когда европейские навигационные технологии развивались быстрыми темпами, и эти подавленные, антивластные, свободолюбивые интересы предпочли прийти в далекие североамериканские колонии и восстановить свою собственную «Землю Обетованную». Это начало истории, и оно также закладывает основу того, что анти-власть, самосознание и стремление к свободе являются национальным духом Соединенных Штатов.
После того как был представлен этот контекст, можно понять, почему американцы кажутся каким-то навязчиво связанными с либерализмом. Вернемся к нашей теме, хотя в то время было свобода религии, с экономической точки зрения североамериканские колонии находились под колониальной экономической системой их метрополии. В то время Великобритания проводила политику меркантилизма, ядром которой было стремление государства через применение политики и силы, а также использование золота и серебра в качестве меры, добиться превосходства экспорта над импортом, чтобы усилить свою власть. На такой теоретической основе Великобритания обычно требовала от колоний в основном развивать сельское хозяйство, горнодобывающую промышленность и тормозить развитие промышленности, чтобы при помощи импорта сырья и экспорта более дорогостоящих промышленных товаров обеспечить эксплуатацию и контроль над экономикой колоний, таким образом возникла так называемая колониальная экономика, например, с помощью Актов о торговле, ограничивающих торговую свободу колоний. Таким образом, к тому времени в североамериканских колониях постепенно сформировалась землевладельческая буржуазия и группа прогрессивных людей, выступавших за развитие промышленности и избавление от контроля метрополии. На этом этапе множество символических событий касались противоречий между прогрессивными людьми и метрополией, например, Бостонское чаепитие и т. д. В конечном итоге, после серии борьбы и тяжелых усилий, а также под воздействием мощного вмешательства Франции в дела Северной Америки, американцы выиграли Войну за независимость, что стало символом рождения Соединенных Штатов.
**2 Начальный период образования государства слияния этнических групп: противоречия между сельскохозяйственным и промышленным государственным капиталом (конец XVIII - середина XIX века)
После обретения независимости США фактически оказались очень слабыми и вынуждены были полагаться на союз с Францией, чтобы обрести определенное чувство безопасности. В это время внутри страны начали развиваться две основные экономические теории, о которых мы уже говорили в предыдущем тексте, их поддерживали два различных класса - прогрессивные люди и традиционные помещики.
В юго-восточных регионах США благодаря преимуществам развития сельского хозяйства главное место в экономической системе занимали рабовладельческое и плантационное хозяйство, поэтому в социальной иерархии этого региона землевладельческий класс имел явное преимущество. В это время Франция находилась в неблагоприятном положении в связи с конкуренцией с Англией в колониальной области, и поэтому изменила свою точку зрения на меркантилизм и выдвинула концепцию физиократии. Физиократия имеет существенные отличия от меркантилизма, прежде всего она считает, что только сельское хозяйство является единственной отраслью, способной создавать ценность, поскольку сырье для сельского хозяйства является природным и бесплатным, такими как солнце, дождь, земля и т. д., а выпуск сельского хозяйства имеет ценность, это процесс создания ценности из ничего, тогда как промышленность лишь обрабатывает сырье и изменяет его форму, не создавая при этом ценности. Поэтому оценка национальной мощи должна быть основана на оценке сельскохозяйственной продукции, что существенно отличается от концепции меркантилизма, основанной на накоплении драгоценных металлов. Во-вторых, в отношении рынка физиократия считает, что хотя промышленные товары не создают ценности, они являются смазкой для экономического оборота и влияют на эффективность циркуляции ценностей, и относительно свободная рыночная система полезна для повышения оборачиваемости, что существенно отличается от политики меркантилизма, поощряющей экспорт и ограничивающей импорт. Конечно, с позиции исторического анализа мы также можем видеть, что физиократия была наилучшим выбором для того времени, по сравнению с Великобританией, которая находилась относительно отсталой с промышленно-технической точки зрения, но обладала демографическим бонусом. Можно сказать, что землевладельческий класс Южных Штатов Америки естественно поддерживал такую концепцию.
Однако северная часть США, являясь важным торговым и транзитным центром Великобритании в Северной Америке, естественно подвержена большому влиянию британских экономических идей, поэтому здесь сформировалась промышленная структура, в которой торговля и первичное производство играют главную роль. Кроме того, под влиянием экономической системы колониальных земель прогрессивные люди в северной части США проявляют заметное предпочтение к промышленности. Поэтому после получения независимого экономического статуса они естественным образом активно развивают промышленность, чтобы избавиться от тени колониальной экономики. Под влиянием двойного воздействия меркантилизма и колониальной экономики северная часть США формирует экономическую теорию тяжелой промышленности, полагая, что промышленность является проявлением силы государства, а единственным путем увеличения силы государства является создание добавленной стоимости через промышленные товары и сырье. Поэтому государство должно разрабатывать такие политики, как защитные пошлины, и поощрять развитие местной промышленности.
С течением времени в США север и юг постепенно стали двумя культурными группами с большими различиями. Северяне стали называться янки (Yankee), исходно это слово означало потомков жителей Северной Новой Англии; затем его значение расширилось и охватило всех жителей северо-востока США (Новая Англия, средний Атлантический регион, Великие озёра и другие), а также северян, которые жили во время и после Гражданской войны. Южане называют себя дикси (Dixie) и это относится к южным штатам США и их жителям. Культурные различия привели к полному разделению и, в результате, в США началась Гражданская война, которая завершилась абсолютной победой янки, сторонников тяжёлой промышленности, и с того времени главным в экономической политике США стала тяжёлая промышленность. Иконическим событием стал «доклад о промышленности», представленный президентом США Гамильтоном (1791 год), в котором предлагалась защитная таможенная политика и федеральный банк, что положило основу для промышленной политики США. Конечно, в это входило и Тарифный акт 1816 года, который защищал внутреннюю промышленность от дешёвых импортных товаров.
3 Эра расширения четкой судьбы и ревущих двадцатых годов: свободная торговля и классическая экономика (середина XIX - начало XX века)
С развитием промышленности в Северной Америке, обеспечиваемой богатыми природными ресурсами, США быстро развивались и достигли огромных успехов. В то время у американцев возникло ощущение превосходства и миссионерского чувства, присущего христианству. В результате, у народа США возникло всеобщее империалистическое настроение. Таким образом, США вошли в эпоху западного экспансионизма с ясно очерченной судьбой. В то время в средней и западной частях Северной Америки преобладали местные племена, которые имели длительные контакты с западными колонизаторами, особенно с Испанией, Францией и Великобританией. США стимулировали своих граждан самостоятельно осваивать земли племен с помощью таких политик, как Закон о земле. В результате этого энергичного движения на запад США преодолели Реку Миссисипи и продолжили свое шествие через весь континент Северной Америки.
В то же время, в континентальной Европе возникновение классической экономической науки также глубоко повлияло на американское общество. Классическая экономическая наука, сформировавшаяся в конце 18-го и начале 19-го века, является системой экономических мыслей и основой современной экономической науки. Она подчеркивает саморегулирование рынка, свободную конкуренцию и экономическую свободу, заложив теоретические основы капиталистической экономической системы. Эта школа в основном исследует основные экономические вопросы, такие как производство, распределение и рост.
Фактически, рождение классической экономической теории было не случайным. Если обратить внимание на опыт ее представителей, то не трудно заметить, что, к примеру, Адам Смит, родившийся в Шотландии, был глубоко под влиянием меркантилизма. Однако в условиях меркантилизма государственное вмешательство в промышленность и растущее финансовое давление для поддержания колониальной системы, которые испытывала Франция во время пребывания Адама Смита на обмене, также оказали значительное влияние на его мышление. Он усвоил основные идеи французского физиократизма, такие как значение свободного рынка, отношение правительства к вмешательству на рынке, логика анализа стоимости товаров, а также использование математических моделей правительством для анализа экономического положения. Конечно, есть и различия, например, в классической экономической теории считается, что не только сельское хозяйство является промышленностью, создающей стоимость, настоящая стоимость товаров происходит от труда.
В такой экономической теории, очевидно, более подходящей для новой эпохи, завершившей Просвещение в цивилизованном Западе. И с ускорением движения за права человека отношение к вмешательству правительства постепенно стало общественным соглашением, на этом этапе большинство западных стран
Придерживаясь политики минимального вмешательства правительства, более открытой международной торговой политики и свободного развития экономики на основе силы рынка. Эта политика также называется политикой свободы и невмешательства. Она также способствовала быстрому развитию капиталистического класса. Под влиянием теории сравнительного преимущества Л. Като, каждая страна также поддерживает свою отрасль с учетом собственных преимуществ. В этом периоде, как и в большинстве стран Западного мира, все отрасли США развиваются полностью и процветают. Однако противоречия между рабочим классом и предпринимателями, вызванные развитием индустриализации, также постепенно усиливаются, и красное облако нависает над европейским континентом.
Экономическая теория Маркса является своего рода наследованием и диалектической критикой классической экономической науки, и ее основная идея продолжает трудовую теорию стоимости в классической экономической науке. С помощью материализма исследовал производственные отношения и разработал теорию прибавочной стоимости, которая была использована для раскрытия механизма капиталистической эксплуатации. Его суть заключается в смене политической системы. В ответ на критику некоторых явлений классической экономической теории, на которые указывала экономическая теория Маркса, классическая экономическая теория также эволюционировала, и некоторые недостатки классической экономической науки были устранены путем введения «предельной теории», такой как анализ товарной стоимости от трудовой теории стоимости к предельной теории стоимости, а также того, как рынок регулирует цены. Это также известно как неоклассическая экономика. Но на самом деле обе идеи вступили в стадию самостоятельного развития, причем марксистская экономика нашла почву для своего распространения на Востоке, в то время как неоклассическая экономическая теория проходит через развитие Запада.
4 Время Великой депрессии: большое правительство и кейнсианство (1929-1980)
С развитием промышленности не останавливается и финансовая инновация, наиболее характерным примером которой является бурное развитие американского фондового рынка. В связи с тем, что классическая экономическая наука подчеркивает идею свободного рынка и стремится минимизировать вмешательство правительства, капитал развивается в неуправляемом состоянии.
Время перешло в 1920-е годы, которые также называются "Ревущими двадцатыми годами" (Roaring Twenties). Американская экономика пережила быстрый рост, рынок акций был в высокой степени процветания, но многой рост был основан на спекуляции и чрезмерном расширении кредита. Кроме того, с быстрым развитием промышленности большинство отраслей страдали от избыточного предложения, но рост доходов жителей не успевал за этим, их покупательная способность была недостаточной. При этих двух обстоятельствах американский фондовый рынок вошел в стадию иррационального процветания, большинство акций предприятий значительно превышали их реальную стоимость, доля спекуляций была очень высока.
И этот капитал рекорд на собрание закончился большой депрессией, так называемой Великой депрессией (The Great Depression), которая означает глобальный экономический кризис, произошедший в 30-х годах 20 века, с центром в США, но оказавший глубокое влияние на мировую экономику и общество. Этот период характеризуется экономическим спадом, резким увеличением уровня безработицы и широким социальным беспорядком. 24 октября 1929 года (черный четверг) начался обвал фондового рынка, множество инвесторов обанкротились. 29 октября (черный вторник) произошло ускоренное снижение, что стало признаком начала Великой депрессии. До 1933 года уровень безработицы в США достиг 25%, промышленное производство упало на почти 50%. Тысячи банков обанкротились, вкладчики потеряли свои депозиты, кредитный рынок замерз. Многие семьи не могли позволить себе выплачивать ипотечные кредиты и базовые жизненные расходы, и появилось множество бездомных.
Этот кризис также оказал глубокое влияние на мировом уровне, экономика стран Европы, Латинской Америки и Азии также получила серьезный удар. Международная торговля на грани краха, общий объем мировой торговли сократился примерно вдвое. Можно сказать, что это не преувеличение, что именно это стало фактическим толчком ко второй мировой войне.
В ответ на этот кризис родилась кейнсианская экономика, одна из самых влиятельных экономических теорий 20-го века, опубликованная в 1936 году британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в «Общей теории занятости, процента и денег» Деньги). Эта теория в основном фокусируется на том, как достичь полной занятости и экономического роста с помощью государственного вмешательства, и представляет собой критику и пересмотр «рыночного саморегулирования» классической экономики.
Поскольку инициатором этой кризисной ситуации стало падение спроса и надматериализация фондового рынка, основная теория кейнсианства строится вокруг этих двух аспектов. Во-первых, это теория эффективного спроса, по которой Кейнс считал, что коренной причиной экономической рецессии является недостаток эффективного спроса, а не проблема производственных мощностей. Эффективный спрос состоит из четырех аспектов: общего потребления (C) + общих инвестиций (I) + государственных расходов (G) + чистого экспорта (NX). Поэтому, когда потребление, инвестиции, чистый экспорт и другие частные действия ослабевают, что свидетельствует о замедлении экономики, правительство может вмешаться, путем указания государства, для стимулирования общественного эффективного спроса. Во-вторых, правительство должно тщательно контролировать капитальное расширение, чтобы избежать чрезмерной спекуляции на финансовых рынках, которая может привести к системному риску.
И Новый курс Рузвельта стал символом того, что кейнсианство официально стало господствующей экономической доктриной в США, президент Рузвельт принял широкомасштабные меры по вмешательству в экономику через "Новый курс" (New Deal). Например, множество инвестиций в общественную инфраструктуру стимулировали внутренний спрос, а также восстановили финансовую кредитную систему, провели реформу финансовой системы, создали новую регулирующую структуру (например, Комиссию по ценным бумагам и биржам), усилили контроль над финансовыми рынками. Это также известно как SEC.
С появлением Нового курса Рузвельта, который помог США быстро справиться с проблемами Великой депрессии, и благодаря двум мировым войнам, он стал одним из двух полюсов мира. Кейнсианство также заложило свое историческое положение.
5 Эпоха замедления в условиях двойной холодной войны: неолиберализм и школа предложения
Время продолжает идти, и после Второй мировой войны мир вошел в период холодной войны между двумя полюсами за железным занавесом. Главной темой в мировой политике и экономике стало противостояние между социалистическими и капиталистическими лагерями. Хотя не было прямого столкновения между США и СССР, происходили частые прокси-войны. После быстрого развития, обусловленного быстрой реконструкцией после войны, США первыми столкнулись с тупиковой ситуацией в 1970-х годах. В то время социалистический лагерь находился в узле благоприятных условий. После поражения во Вьетнаме США вошли в стратегическую отступление и оборонительную фазу, а также столкнулись с двумя факторами. Во-первых, это разрушение Бреттон-Вудской системы (1971 год), когда США отказались от привязки доллара к золоту (шок Никсона), что привело к разрушению фиксированной валютной системы и усилению нестабильности международной экономической системы капиталистического лагеря. Во-вторых, это нефтяной кризис, вызванный войной на Ближнем Востоке, что привело к резкому повышению цен на нефть и дальнейшему росту инфляции.
В таком контексте США столкнулись с серьезной стагнацией, экономический рост остановился, а инфляция и уровень безработицы продолжают расти. Чтобы справиться с этой проблемой, которую кейнсианство не может решить, экономическая общественность предложила другое решение. Представители Чикагской и Австрийской школ экономики выдвинули так называемый новый либерализм, причем первые больше занимались разработкой экономической теории, а вторые больше критиковали политическую систему. Поскольку основная идея нового либерализма заключается в том, что причиной стагнации является чрезмерное вмешательство государства, что серьезно влияет на жизненную силу предприятий и приводит к повышению производственных затрат на стороне предложения и отсутствию полноценной конкуренции на рынке. Поэтому они выступают за возвращение к малому правительству, избегание чрезмерного регулирования, сокращение налогов на предприятия и контроль над государственными расходами, чтобы восстановить жизненность на стороне предложения, поэтому их также называют школой предложения. Конечно, на теоретическом уровне основное отличие нового либерализма от кейнсианства заключается в том, что они предлагают регулировать экономику с помощью монетарной политики, а не через фискальное вмешательство.
В 1979-1980 годах уровень инфляции в США составил почти 14%, что значительно превысило исторический средний уровень. В 1980 году уровень безработицы достиг 7,8%, а в 1982 году - 10,8%, что стало самым высоким уровнем с Великой Депрессии. Республиканец Рональд Рейган победил на выборах президента США и выбрал новый либерализм в качестве основы своей политики, активно проводя "рейганомику" в сочетании с жесткой денежной политикой председателя ФРС Волкера. Это позволило США трудно, но все же избавиться от застойной ситуации и в конечном итоге победить в Холодной войне. Здесь стоит добавить, что политика Трампа также всегда широко сравнивается с политикой Рейгана.
**6 После кризиса субпрайм-ипотек великий период легкой воды: количественное смягчение и неокейнсианство
Однако эта история более знакома, с более свободной денежной политикой и ослаблением регулирования, американская экономика, поддерживаемая финансовым и технологическим инновациями, вошла в быстрый этап глобализации, и финансовые учреждения разнообразили риски во всем мире через инновационные продукты, такие как активы, поддерживающие ценные бумаги. В то же время рынок недвижимости США в начале 2000-х годов продолжал подниматься, считаясь безопасной областью инвестирования, и привлекал большие капиталы.
При двойном резонансе США создали огромный пузырь активов на основе субпримарных ипотечных кредитов, представляющих высокий риск, совмещенных с множеством финансовых деривативов. Однако мы уже ясно знаем конец истории: с резким увеличением дефолтности субпримарных кредитов, падением стоимости залогов, стоимость ценных бумаг, обеспеченных активами, сократилась. Началось падение кирпичика домино, что привело к банкротству четвертого по величине инвестбанка в США — братьев Леман, что стало знаком наступления кризиса, вызвав потрясения на мировых финансовых рынках.
Влияние этого финансового кризиса глубокое. Американцы отрицательно относятся к безрассудной позиции республиканского правительства по отношению к капиталу, что привело к такому кризису, и это вызвало крайнее недовольство. Это также повлияло на пересмотр основных экономических теорий в США, в результате чего было объявлено возвращение к посткейнсианству. Одним из основных аргументов, на котором базируется критика посткейнсианцев, является довод о рациональности экономического человека: если денежная и фискальная политика предсказуемы, экономические субъекты будут предварительно корректировать свое поведение, компенсируя эффект политики. Поэтому стимулирование экономики через фискальную политику неэффективно.
Чтобы ответить на эти сомнения, кейнсианство также внесло новые изменения, среди которых особое влияние оказывают липкость цен и заработной платы (Price and Wage Stickiness) и неполная конкуренция на рынке. Первое объясняет, почему фискальная политика оказывает запаздывающий эффект на экономику, а второе указывает на проблему олигополии на рынке и его влияние на равновесные цены в условиях неполной конкуренции. Конечно, посткейнсианство также интегрирует самую важную теорию нового либерализма, которая заключается в совместном влиянии денежной политики и фискальной политики на экономику. В то же время посткейнсианство идет дальше и предлагает рациональное управление ожиданиями для преодоления запаздывающего характера денежной политики в условиях экономического кризиса. Это основано на рациональных предположениях нового либерализма, согласно которым руководители соответствующих органов путем предварительного руководства влияют на ожидания рациональных экономических агентов на рынке и тем самым предупреждают рынок заранее, что повышает эффективность денежной и фискальной политики. Поэтому характеристики, с которыми мы знакомы, такие как контроль инфляции на уровне 2%, наблюдение за предварительным руководством чиновников ФРС и т. д., все это является продуктом этого контекста.
Конечно, в этом цикле, как исполнитель пост-Кейнсианской экономической теории, демократическое правительство в основном использовало три стрелы для преодоления последствий финансового кризиса: масштабное финансирование и нестандартная квантитативная политика смягчения, крайне свободная денежная политика и все более жесткие меры по финансовому регулированию. Это помогло США избежать последствий финансового кризиса. История пришла к настоящему времени.
Возвращение нового либерализма в США под руководством Трампа: Web3 возглавит финансовые инновации в новом цикле США
При рассмотрении истории развития основных экономических теорий в США легко заметить, что это постоянный процесс исследования отношений между правительством и рынком, который постоянно колеблется под влиянием различных исторических событий. Теории, склонные к первому, акцентируют внимание на эффективности вмешательства правительства в экономику, в то время как теории, склонные ко второму, подчеркивают более высокую эффективность рынка в распределении ресурсов. Учитывая жизненный опыт самого Трампа и период, в котором сформировались его важные жизненные взгляды, можно сказать, что его стремление к применению подобной стратегии понятно, учитывая, что в 1970-е годы кейнсианство находилось в кризисе, а США, благодаря реализации нового либерализма президентом Рейганом, смогли преодолеть трудности. Поэтому желание Трампа помочь Америке снова стать великой при помощи подобной стратегии становится понятным.
В рамках дискуссии Дональда Трампа экономическая политика Демократической партии привела к трем фатальным проблемам:
Масштабные стимулирующие фискальные меры и политика количественного смягчения привели к долговому кризису в США;
Защитная политика по отношению к высокотехнологичной промышленности в Силиконовой долине привела к дисбалансу ресурсов, излишнему распределению в пользу высокотехнологичной промышленности и полному отказу от традиционной промышленности, что привело к ослаблению промышленности США;
Большое количество информационного разрыва, вызванного активным вмешательством правительства, приводит к горизонтальному перераспределению капитала между разными отраслями, увеличению неравенства богатства между отраслями и усугублению несправедливости;
Поэтому в этом контексте автор считает, что выход Трампа на деньги за два дня до его официального вступления в должность президента имеет не только цель наживы, но и передачи сигнала, а именно надежды установить тон для нового круга финансовых инноваций в процессе реформы предложения Web3 в его процессе дерегулирования. Преимущества этого подхода также довольно очевидны:
Может обойти узы сложной группы интересов, сформировавшейся в традиционной финансовой сфере, управляемой демократической партией, на протяжении многих лет;
Веб3, с его открытой, прозрачной и недоверчивой природой, несомненно соответствует концепции нового либерализма, который предполагает, что полностью рыночные механизмы регулируют распределение интересов, освобождая от вмешательства властных организаций.
В настоящее время большинство активов в мире Web3 по-прежнему оцениваются в долларах, поэтому продвижение связанных активов также имеет положительное значение для поддержания доминирования доллара;
Возможность Web3 обходить цензуру позволяет более эффективно двигать капитал и избежать ограничений финансовой политики других суверенных государств, полностью раскрывая финансовые преимущества США;
Конечно, очевидным является то, что такие действия вызовут удар, наиболее прямым негативным последствием будет, безусловно, нечто похожее на 08 год, и, несомненно, последствия финансового кризиса 08 года будут более серьезными и глубокими, а также неизбежны более высокие системные финансовые риски и вертикальное перераспределение богатства между бедными и богатыми. Однако период времени, в течение которого произойдет этот риск, определенно будет среднесрочным и длинным. Итак, автор очень заинтересован в финансовых инновациях, основанных на Web3 и традиционной американской промышленности, в ближайшие два года, и будет продолжать следить за этим.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
С точки зрения TRUMP, возвращение американского нового либерализма: выживание подходящих и дикая дикость
Написал：@Web3Mario
Резюме: Эта неделя действительно замечательная, Трамп лично выпустил монеты 18 января, за два дня до его официальной инаугурации в качестве президента, и всего за несколько дней они выросли в целых 400 раз! Прежде всего хотел бы поздравить всех, кто воспользовался этой волной возможностей, и заранее поздравить вас с наступающим Новым годом. В последние несколько дней было много дискуссий о потенциальном влиянии этого феноменального события, и я надеюсь использовать это, чтобы начать дискуссию. В целом автор считает, что «монета Трампа» знаменует собой официальное возвращение неолиберализма в США, а выживание наиболее приспособленных и рост дикарей станут главной темой этой новой эпохи. В частности, в контексте дерегуляции Web3 будет нести знамя финансовых инноваций в новом цикле США.
История развития основных экономических теорий в истории США - непрерывное исследование взаимоотношений между правительством и рынком
Чтобы помочь нашим друзьям лучше понять влияние этих изменений, я считаю, что очень важно сделать краткое изложение изменений и развития главных экономических теорий в истории США. Фактически, история развития экономической теории - это история исследования отношений между правительством и рынком. Соответствующие экономические стратегии суверенных государств различаются в зависимости от разных исторических этапов и разных социальных и внешних противоречий. Внутри страны они гарантируют социальную стабильность, а на международной арене поддерживают относительное конкурентное преимущество в геополитической игре. Так называемые главные экономические теории - это абстракции, сделанные на основе конкретных экономических явлений и предоставляющие теоретическую основу для разработки политики. Они не являются неизменными истинами в науке, а больше принадлежат к сфере социологии и применимы к определенной области на определенном историческом этапе.
После ясного определения вышеприведенных предпосылок давайте рассмотрим историю развития основных экономических теорий в истории США. Фактически, их можно разделить примерно на шесть этапов:
1 Колониальная эпоха в контексте ухода протестантов из Европы: история противодействия эксплуатации колониальной экономики метрополии в эпоху меркантилизма (1600-1776)
Знакомые с западной историей знают, что, в отличие от большинства национальных государств, США - это страна иммигрантов. Особенностью иммигрантской страны является то, что ее возникновение обычно зависит от некоторого внутреннего неразрешимого противоречия в стране-иммигранте в определенном контексте, что приводит к массовой миграции уязвимых интересных групп. Это означает, что иммигрантская страна обычно имеет намного более высокую сплоченность в начальный период своего существования по двум причинам: во-первых, это отобранная группа, имеющая общую идеологию и ценности, и, во-вторых, поскольку в начальный период существования иммигрантской страны выделенный интерес все еще насыщен, все классы могут получать объективное распределение интересов, поэтому удовлетворение сильное.
А затем появление США можно отследить до периода колониальной эпохи, когда английские пуритане покинули континент Европы в поисках новой «обетованной земли». Здесь символическим событием, которое всем известно, было событие с кораблем «Майфлауэр», которое установило первую колонию английских пуритан на североамериканском континенте, в Вирджинии. Здесь немного стоит рассказать о фоне пуритан, мы знаем, что в Средние века на континенте Европы царила так называемая эпоха богословского правления, и фоном этого периода стала потеря военной мощи Западной Римской империи из-за использования наемников из других народов для борьбы с варварами. Это привело к упадку военной мощи империи и стимулировало процветание королевств-варваров на континенте Европы. Чтобы справиться с этой ситуацией, правители Западной Римской империи использовали оставшуюся стоимость империи, чтобы изменить свой статус и режим управления, и с помощью распространения католической веры, происходящей из Ближнего Востока, они нашли законность и авторитет для своего правления и смягчили неловкое положение своей военной силы. Результатом стало то, что с присоединением большинства королевств-варваров Западная Римская империя старого режима превратилась в Римскую церковь, а режим управления изменился с применения силовых методов на контроль мышления.
Как это осуществляется? Потому что, несмотря на преимущество в военной силе, королевство варваров не сильно владеет культурой. Поэтому, независимо от того, на востоке или на западе, когда королевство варваров властвует в определенных областях, где культура является преимуществом, оно будет ассимилировано. Будь то сверху вниз или снизу вверх, как только большая часть группы будет ассимилирована преимущественной культурой, источник авторитета правящего класса потеряет самостоятельность и будет вынужден полагаться на внешнее вмешательство. Конкретно, так как большинство варваров принимает католицизм, такие как германцы, галлы, кельты, англосаксы и так далее, легитимность суверенного государства зависит не от национального самосознания, а от коронации Римской курией, которая придает ему легитимность. Эта модель фактически похожа на контроль Западной Чжоу над государствами-вассалами с помощью Чжоу ли.
И в таком контексте, поскольку нет вариантов для угрозы силой, чтобы обеспечить стабильность правления, Римской курией необходимо разработать сложные религиозные обряды, чтобы достичь абсолютного контроля над мыслями людей и полностью устранить мысли об «диком» сопротивлении этих вооруженных «варваров». Поэтому мы обнаружим, что в средние века на континенте Европы практически не возникало сопротивления сверху вниз, подобного тому, что происходило в восточных цивилизациях, потому что мысли людей из низших слоев были тщательно контролируемы католической церковью.
Однако религия, как метафизическая наука, неизбежно имеет разные взгляды у разных людей из-за различного жизненного опыта. Как только возникают противоположные мысли, они неизбежно наносят смертельный удар авторитетности старых основных идей, и эта противоположность несовместима. Поэтому «хаос», так называемый в течение всего средневековья, не является хаосом внутриобщественного порядка, а длительными бессмысленными кровавыми войнами между государственными союзами, имеющими разные религиозные взгляды, из-за различий в метафизических ценностях.
В связи с огромным влиянием жестокой войны на общество, некоторые прогрессивные деятели задумались об этой ситуации, которая породила «Просвещение» и «Ренессанс», а также культурные изменения с либерализмом и рационализмом в качестве ядра, которые начали влиять на католическую систему во всех направлениях. Так называемые пуритане являются продуктом этого контекста, ссылаясь на группу религиозных активистов в Великобритании, чье радикальное мышление сосредоточено на приписывании права на толкование Библии, полагая, что Библия является единственной авторитетной Библией, которую может интерпретировать каждый, и что нетрадиционное может быть интерпретировано только официальной церковью, назначенной Святым Престолом. Естественно, это было подавлено католической кликой, что привело к чистке этих радикальных религиозных деятелей, поэтому их стали называть пуританами, и это совпало с эпохой Великих географических открытий, когда европейские навигационные технологии развивались быстрыми темпами, и эти подавленные, антивластные, свободолюбивые интересы предпочли прийти в далекие североамериканские колонии и восстановить свою собственную «Землю Обетованную». Это начало истории, и оно также закладывает основу того, что анти-власть, самосознание и стремление к свободе являются национальным духом Соединенных Штатов.
После того как был представлен этот контекст, можно понять, почему американцы кажутся каким-то навязчиво связанными с либерализмом. Вернемся к нашей теме, хотя в то время было свобода религии, с экономической точки зрения североамериканские колонии находились под колониальной экономической системой их метрополии. В то время Великобритания проводила политику меркантилизма, ядром которой было стремление государства через применение политики и силы, а также использование золота и серебра в качестве меры, добиться превосходства экспорта над импортом, чтобы усилить свою власть. На такой теоретической основе Великобритания обычно требовала от колоний в основном развивать сельское хозяйство, горнодобывающую промышленность и тормозить развитие промышленности, чтобы при помощи импорта сырья и экспорта более дорогостоящих промышленных товаров обеспечить эксплуатацию и контроль над экономикой колоний, таким образом возникла так называемая колониальная экономика, например, с помощью Актов о торговле, ограничивающих торговую свободу колоний. Таким образом, к тому времени в североамериканских колониях постепенно сформировалась землевладельческая буржуазия и группа прогрессивных людей, выступавших за развитие промышленности и избавление от контроля метрополии. На этом этапе множество символических событий касались противоречий между прогрессивными людьми и метрополией, например, Бостонское чаепитие и т. д. В конечном итоге, после серии борьбы и тяжелых усилий, а также под воздействием мощного вмешательства Франции в дела Северной Америки, американцы выиграли Войну за независимость, что стало символом рождения Соединенных Штатов.
**2 Начальный период образования государства слияния этнических групп: противоречия между сельскохозяйственным и промышленным государственным капиталом (конец XVIII - середина XIX века)
После обретения независимости США фактически оказались очень слабыми и вынуждены были полагаться на союз с Францией, чтобы обрести определенное чувство безопасности. В это время внутри страны начали развиваться две основные экономические теории, о которых мы уже говорили в предыдущем тексте, их поддерживали два различных класса - прогрессивные люди и традиционные помещики.
В юго-восточных регионах США благодаря преимуществам развития сельского хозяйства главное место в экономической системе занимали рабовладельческое и плантационное хозяйство, поэтому в социальной иерархии этого региона землевладельческий класс имел явное преимущество. В это время Франция находилась в неблагоприятном положении в связи с конкуренцией с Англией в колониальной области, и поэтому изменила свою точку зрения на меркантилизм и выдвинула концепцию физиократии. Физиократия имеет существенные отличия от меркантилизма, прежде всего она считает, что только сельское хозяйство является единственной отраслью, способной создавать ценность, поскольку сырье для сельского хозяйства является природным и бесплатным, такими как солнце, дождь, земля и т. д., а выпуск сельского хозяйства имеет ценность, это процесс создания ценности из ничего, тогда как промышленность лишь обрабатывает сырье и изменяет его форму, не создавая при этом ценности. Поэтому оценка национальной мощи должна быть основана на оценке сельскохозяйственной продукции, что существенно отличается от концепции меркантилизма, основанной на накоплении драгоценных металлов. Во-вторых, в отношении рынка физиократия считает, что хотя промышленные товары не создают ценности, они являются смазкой для экономического оборота и влияют на эффективность циркуляции ценностей, и относительно свободная рыночная система полезна для повышения оборачиваемости, что существенно отличается от политики меркантилизма, поощряющей экспорт и ограничивающей импорт. Конечно, с позиции исторического анализа мы также можем видеть, что физиократия была наилучшим выбором для того времени, по сравнению с Великобританией, которая находилась относительно отсталой с промышленно-технической точки зрения, но обладала демографическим бонусом. Можно сказать, что землевладельческий класс Южных Штатов Америки естественно поддерживал такую концепцию.
Однако северная часть США, являясь важным торговым и транзитным центром Великобритании в Северной Америке, естественно подвержена большому влиянию британских экономических идей, поэтому здесь сформировалась промышленная структура, в которой торговля и первичное производство играют главную роль. Кроме того, под влиянием экономической системы колониальных земель прогрессивные люди в северной части США проявляют заметное предпочтение к промышленности. Поэтому после получения независимого экономического статуса они естественным образом активно развивают промышленность, чтобы избавиться от тени колониальной экономики. Под влиянием двойного воздействия меркантилизма и колониальной экономики северная часть США формирует экономическую теорию тяжелой промышленности, полагая, что промышленность является проявлением силы государства, а единственным путем увеличения силы государства является создание добавленной стоимости через промышленные товары и сырье. Поэтому государство должно разрабатывать такие политики, как защитные пошлины, и поощрять развитие местной промышленности.
С течением времени в США север и юг постепенно стали двумя культурными группами с большими различиями. Северяне стали называться янки (Yankee), исходно это слово означало потомков жителей Северной Новой Англии; затем его значение расширилось и охватило всех жителей северо-востока США (Новая Англия, средний Атлантический регион, Великие озёра и другие), а также северян, которые жили во время и после Гражданской войны. Южане называют себя дикси (Dixie) и это относится к южным штатам США и их жителям. Культурные различия привели к полному разделению и, в результате, в США началась Гражданская война, которая завершилась абсолютной победой янки, сторонников тяжёлой промышленности, и с того времени главным в экономической политике США стала тяжёлая промышленность. Иконическим событием стал «доклад о промышленности», представленный президентом США Гамильтоном (1791 год), в котором предлагалась защитная таможенная политика и федеральный банк, что положило основу для промышленной политики США. Конечно, в это входило и Тарифный акт 1816 года, который защищал внутреннюю промышленность от дешёвых импортных товаров.
3 Эра расширения четкой судьбы и ревущих двадцатых годов: свободная торговля и классическая экономика (середина XIX - начало XX века)
С развитием промышленности в Северной Америке, обеспечиваемой богатыми природными ресурсами, США быстро развивались и достигли огромных успехов. В то время у американцев возникло ощущение превосходства и миссионерского чувства, присущего христианству. В результате, у народа США возникло всеобщее империалистическое настроение. Таким образом, США вошли в эпоху западного экспансионизма с ясно очерченной судьбой. В то время в средней и западной частях Северной Америки преобладали местные племена, которые имели длительные контакты с западными колонизаторами, особенно с Испанией, Францией и Великобританией. США стимулировали своих граждан самостоятельно осваивать земли племен с помощью таких политик, как Закон о земле. В результате этого энергичного движения на запад США преодолели Реку Миссисипи и продолжили свое шествие через весь континент Северной Америки.
В то же время, в континентальной Европе возникновение классической экономической науки также глубоко повлияло на американское общество. Классическая экономическая наука, сформировавшаяся в конце 18-го и начале 19-го века, является системой экономических мыслей и основой современной экономической науки. Она подчеркивает саморегулирование рынка, свободную конкуренцию и экономическую свободу, заложив теоретические основы капиталистической экономической системы. Эта школа в основном исследует основные экономические вопросы, такие как производство, распределение и рост.
Фактически, рождение классической экономической теории было не случайным. Если обратить внимание на опыт ее представителей, то не трудно заметить, что, к примеру, Адам Смит, родившийся в Шотландии, был глубоко под влиянием меркантилизма. Однако в условиях меркантилизма государственное вмешательство в промышленность и растущее финансовое давление для поддержания колониальной системы, которые испытывала Франция во время пребывания Адама Смита на обмене, также оказали значительное влияние на его мышление. Он усвоил основные идеи французского физиократизма, такие как значение свободного рынка, отношение правительства к вмешательству на рынке, логика анализа стоимости товаров, а также использование математических моделей правительством для анализа экономического положения. Конечно, есть и различия, например, в классической экономической теории считается, что не только сельское хозяйство является промышленностью, создающей стоимость, настоящая стоимость товаров происходит от труда.
В такой экономической теории, очевидно, более подходящей для новой эпохи, завершившей Просвещение в цивилизованном Западе. И с ускорением движения за права человека отношение к вмешательству правительства постепенно стало общественным соглашением, на этом этапе большинство западных стран
Придерживаясь политики минимального вмешательства правительства, более открытой международной торговой политики и свободного развития экономики на основе силы рынка. Эта политика также называется политикой свободы и невмешательства. Она также способствовала быстрому развитию капиталистического класса. Под влиянием теории сравнительного преимущества Л. Като, каждая страна также поддерживает свою отрасль с учетом собственных преимуществ. В этом периоде, как и в большинстве стран Западного мира, все отрасли США развиваются полностью и процветают. Однако противоречия между рабочим классом и предпринимателями, вызванные развитием индустриализации, также постепенно усиливаются, и красное облако нависает над европейским континентом.
Экономическая теория Маркса является своего рода наследованием и диалектической критикой классической экономической науки, и ее основная идея продолжает трудовую теорию стоимости в классической экономической науке. С помощью материализма исследовал производственные отношения и разработал теорию прибавочной стоимости, которая была использована для раскрытия механизма капиталистической эксплуатации. Его суть заключается в смене политической системы. В ответ на критику некоторых явлений классической экономической теории, на которые указывала экономическая теория Маркса, классическая экономическая теория также эволюционировала, и некоторые недостатки классической экономической науки были устранены путем введения «предельной теории», такой как анализ товарной стоимости от трудовой теории стоимости к предельной теории стоимости, а также того, как рынок регулирует цены. Это также известно как неоклассическая экономика. Но на самом деле обе идеи вступили в стадию самостоятельного развития, причем марксистская экономика нашла почву для своего распространения на Востоке, в то время как неоклассическая экономическая теория проходит через развитие Запада.
4 Время Великой депрессии: большое правительство и кейнсианство (1929-1980)
С развитием промышленности не останавливается и финансовая инновация, наиболее характерным примером которой является бурное развитие американского фондового рынка. В связи с тем, что классическая экономическая наука подчеркивает идею свободного рынка и стремится минимизировать вмешательство правительства, капитал развивается в неуправляемом состоянии.
Время перешло в 1920-е годы, которые также называются "Ревущими двадцатыми годами" (Roaring Twenties). Американская экономика пережила быстрый рост, рынок акций был в высокой степени процветания, но многой рост был основан на спекуляции и чрезмерном расширении кредита. Кроме того, с быстрым развитием промышленности большинство отраслей страдали от избыточного предложения, но рост доходов жителей не успевал за этим, их покупательная способность была недостаточной. При этих двух обстоятельствах американский фондовый рынок вошел в стадию иррационального процветания, большинство акций предприятий значительно превышали их реальную стоимость, доля спекуляций была очень высока.
И этот капитал рекорд на собрание закончился большой депрессией, так называемой Великой депрессией (The Great Depression), которая означает глобальный экономический кризис, произошедший в 30-х годах 20 века, с центром в США, но оказавший глубокое влияние на мировую экономику и общество. Этот период характеризуется экономическим спадом, резким увеличением уровня безработицы и широким социальным беспорядком. 24 октября 1929 года (черный четверг) начался обвал фондового рынка, множество инвесторов обанкротились. 29 октября (черный вторник) произошло ускоренное снижение, что стало признаком начала Великой депрессии. До 1933 года уровень безработицы в США достиг 25%, промышленное производство упало на почти 50%. Тысячи банков обанкротились, вкладчики потеряли свои депозиты, кредитный рынок замерз. Многие семьи не могли позволить себе выплачивать ипотечные кредиты и базовые жизненные расходы, и появилось множество бездомных.
Этот кризис также оказал глубокое влияние на мировом уровне, экономика стран Европы, Латинской Америки и Азии также получила серьезный удар. Международная торговля на грани краха, общий объем мировой торговли сократился примерно вдвое. Можно сказать, что это не преувеличение, что именно это стало фактическим толчком ко второй мировой войне.
В ответ на этот кризис родилась кейнсианская экономика, одна из самых влиятельных экономических теорий 20-го века, опубликованная в 1936 году британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в «Общей теории занятости, процента и денег» Деньги). Эта теория в основном фокусируется на том, как достичь полной занятости и экономического роста с помощью государственного вмешательства, и представляет собой критику и пересмотр «рыночного саморегулирования» классической экономики.
Поскольку инициатором этой кризисной ситуации стало падение спроса и надматериализация фондового рынка, основная теория кейнсианства строится вокруг этих двух аспектов. Во-первых, это теория эффективного спроса, по которой Кейнс считал, что коренной причиной экономической рецессии является недостаток эффективного спроса, а не проблема производственных мощностей. Эффективный спрос состоит из четырех аспектов: общего потребления (C) + общих инвестиций (I) + государственных расходов (G) + чистого экспорта (NX). Поэтому, когда потребление, инвестиции, чистый экспорт и другие частные действия ослабевают, что свидетельствует о замедлении экономики, правительство может вмешаться, путем указания государства, для стимулирования общественного эффективного спроса. Во-вторых, правительство должно тщательно контролировать капитальное расширение, чтобы избежать чрезмерной спекуляции на финансовых рынках, которая может привести к системному риску.
И Новый курс Рузвельта стал символом того, что кейнсианство официально стало господствующей экономической доктриной в США, президент Рузвельт принял широкомасштабные меры по вмешательству в экономику через "Новый курс" (New Deal). Например, множество инвестиций в общественную инфраструктуру стимулировали внутренний спрос, а также восстановили финансовую кредитную систему, провели реформу финансовой системы, создали новую регулирующую структуру (например, Комиссию по ценным бумагам и биржам), усилили контроль над финансовыми рынками. Это также известно как SEC.
С появлением Нового курса Рузвельта, который помог США быстро справиться с проблемами Великой депрессии, и благодаря двум мировым войнам, он стал одним из двух полюсов мира. Кейнсианство также заложило свое историческое положение.
5 Эпоха замедления в условиях двойной холодной войны: неолиберализм и школа предложения
Время продолжает идти, и после Второй мировой войны мир вошел в период холодной войны между двумя полюсами за железным занавесом. Главной темой в мировой политике и экономике стало противостояние между социалистическими и капиталистическими лагерями. Хотя не было прямого столкновения между США и СССР, происходили частые прокси-войны. После быстрого развития, обусловленного быстрой реконструкцией после войны, США первыми столкнулись с тупиковой ситуацией в 1970-х годах. В то время социалистический лагерь находился в узле благоприятных условий. После поражения во Вьетнаме США вошли в стратегическую отступление и оборонительную фазу, а также столкнулись с двумя факторами. Во-первых, это разрушение Бреттон-Вудской системы (1971 год), когда США отказались от привязки доллара к золоту (шок Никсона), что привело к разрушению фиксированной валютной системы и усилению нестабильности международной экономической системы капиталистического лагеря. Во-вторых, это нефтяной кризис, вызванный войной на Ближнем Востоке, что привело к резкому повышению цен на нефть и дальнейшему росту инфляции.
В таком контексте США столкнулись с серьезной стагнацией, экономический рост остановился, а инфляция и уровень безработицы продолжают расти. Чтобы справиться с этой проблемой, которую кейнсианство не может решить, экономическая общественность предложила другое решение. Представители Чикагской и Австрийской школ экономики выдвинули так называемый новый либерализм, причем первые больше занимались разработкой экономической теории, а вторые больше критиковали политическую систему. Поскольку основная идея нового либерализма заключается в том, что причиной стагнации является чрезмерное вмешательство государства, что серьезно влияет на жизненную силу предприятий и приводит к повышению производственных затрат на стороне предложения и отсутствию полноценной конкуренции на рынке. Поэтому они выступают за возвращение к малому правительству, избегание чрезмерного регулирования, сокращение налогов на предприятия и контроль над государственными расходами, чтобы восстановить жизненность на стороне предложения, поэтому их также называют школой предложения. Конечно, на теоретическом уровне основное отличие нового либерализма от кейнсианства заключается в том, что они предлагают регулировать экономику с помощью монетарной политики, а не через фискальное вмешательство.
В 1979-1980 годах уровень инфляции в США составил почти 14%, что значительно превысило исторический средний уровень. В 1980 году уровень безработицы достиг 7,8%, а в 1982 году - 10,8%, что стало самым высоким уровнем с Великой Депрессии. Республиканец Рональд Рейган победил на выборах президента США и выбрал новый либерализм в качестве основы своей политики, активно проводя "рейганомику" в сочетании с жесткой денежной политикой председателя ФРС Волкера. Это позволило США трудно, но все же избавиться от застойной ситуации и в конечном итоге победить в Холодной войне. Здесь стоит добавить, что политика Трампа также всегда широко сравнивается с политикой Рейгана.
**6 После кризиса субпрайм-ипотек великий период легкой воды: количественное смягчение и неокейнсианство
Однако эта история более знакома, с более свободной денежной политикой и ослаблением регулирования, американская экономика, поддерживаемая финансовым и технологическим инновациями, вошла в быстрый этап глобализации, и финансовые учреждения разнообразили риски во всем мире через инновационные продукты, такие как активы, поддерживающие ценные бумаги. В то же время рынок недвижимости США в начале 2000-х годов продолжал подниматься, считаясь безопасной областью инвестирования, и привлекал большие капиталы.
При двойном резонансе США создали огромный пузырь активов на основе субпримарных ипотечных кредитов, представляющих высокий риск, совмещенных с множеством финансовых деривативов. Однако мы уже ясно знаем конец истории: с резким увеличением дефолтности субпримарных кредитов, падением стоимости залогов, стоимость ценных бумаг, обеспеченных активами, сократилась. Началось падение кирпичика домино, что привело к банкротству четвертого по величине инвестбанка в США — братьев Леман, что стало знаком наступления кризиса, вызвав потрясения на мировых финансовых рынках.
Влияние этого финансового кризиса глубокое. Американцы отрицательно относятся к безрассудной позиции республиканского правительства по отношению к капиталу, что привело к такому кризису, и это вызвало крайнее недовольство. Это также повлияло на пересмотр основных экономических теорий в США, в результате чего было объявлено возвращение к посткейнсианству. Одним из основных аргументов, на котором базируется критика посткейнсианцев, является довод о рациональности экономического человека: если денежная и фискальная политика предсказуемы, экономические субъекты будут предварительно корректировать свое поведение, компенсируя эффект политики. Поэтому стимулирование экономики через фискальную политику неэффективно.
Чтобы ответить на эти сомнения, кейнсианство также внесло новые изменения, среди которых особое влияние оказывают липкость цен и заработной платы (Price and Wage Stickiness) и неполная конкуренция на рынке. Первое объясняет, почему фискальная политика оказывает запаздывающий эффект на экономику, а второе указывает на проблему олигополии на рынке и его влияние на равновесные цены в условиях неполной конкуренции. Конечно, посткейнсианство также интегрирует самую важную теорию нового либерализма, которая заключается в совместном влиянии денежной политики и фискальной политики на экономику. В то же время посткейнсианство идет дальше и предлагает рациональное управление ожиданиями для преодоления запаздывающего характера денежной политики в условиях экономического кризиса. Это основано на рациональных предположениях нового либерализма, согласно которым руководители соответствующих органов путем предварительного руководства влияют на ожидания рациональных экономических агентов на рынке и тем самым предупреждают рынок заранее, что повышает эффективность денежной и фискальной политики. Поэтому характеристики, с которыми мы знакомы, такие как контроль инфляции на уровне 2%, наблюдение за предварительным руководством чиновников ФРС и т. д., все это является продуктом этого контекста.
Конечно, в этом цикле, как исполнитель пост-Кейнсианской экономической теории, демократическое правительство в основном использовало три стрелы для преодоления последствий финансового кризиса: масштабное финансирование и нестандартная квантитативная политика смягчения, крайне свободная денежная политика и все более жесткие меры по финансовому регулированию. Это помогло США избежать последствий финансового кризиса. История пришла к настоящему времени.
Возвращение нового либерализма в США под руководством Трампа: Web3 возглавит финансовые инновации в новом цикле США
При рассмотрении истории развития основных экономических теорий в США легко заметить, что это постоянный процесс исследования отношений между правительством и рынком, который постоянно колеблется под влиянием различных исторических событий. Теории, склонные к первому, акцентируют внимание на эффективности вмешательства правительства в экономику, в то время как теории, склонные ко второму, подчеркивают более высокую эффективность рынка в распределении ресурсов. Учитывая жизненный опыт самого Трампа и период, в котором сформировались его важные жизненные взгляды, можно сказать, что его стремление к применению подобной стратегии понятно, учитывая, что в 1970-е годы кейнсианство находилось в кризисе, а США, благодаря реализации нового либерализма президентом Рейганом, смогли преодолеть трудности. Поэтому желание Трампа помочь Америке снова стать великой при помощи подобной стратегии становится понятным.
В рамках дискуссии Дональда Трампа экономическая политика Демократической партии привела к трем фатальным проблемам:
Поэтому в этом контексте автор считает, что выход Трампа на деньги за два дня до его официального вступления в должность президента имеет не только цель наживы, но и передачи сигнала, а именно надежды установить тон для нового круга финансовых инноваций в процессе реформы предложения Web3 в его процессе дерегулирования. Преимущества этого подхода также довольно очевидны:
Конечно, очевидным является то, что такие действия вызовут удар, наиболее прямым негативным последствием будет, безусловно, нечто похожее на 08 год, и, несомненно, последствия финансового кризиса 08 года будут более серьезными и глубокими, а также неизбежны более высокие системные финансовые риски и вертикальное перераспределение богатства между бедными и богатыми. Однако период времени, в течение которого произойдет этот риск, определенно будет среднесрочным и длинным. Итак, автор очень заинтересован в финансовых инновациях, основанных на Web3 и традиционной американской промышленности, в ближайшие два года, и будет продолжать следить за этим.