Автор: Брендан о Подборка блокчейна: Разговорный блокчейн
Несколько лет назад Эфир был «младшим братом» Биткойна, известным благодаря децентрализованным финансам (DeFi), пиксельным NFT и креативным экспериментам со смарт-контрактами, которые далеко не были выбором «серьезных» инвесторов. Однако к 2025 году Эфир стал центром внимания Уолл-стрит.
Goldman Sachs идеально воплотил мышление традиционных учреждений в 2021 году, когда они пренебрежительно отозвались об Ethereum как о «слишком волатильном и спекулятивном» и назвали его «ищущим решения проблем». Их исследовательская группа утверждает, что технология смарт-контрактов переоценена, имеет ограниченное применение в реальном мире и «не имеет законного варианта использования» программируемых валют для институциональных клиентов. Они не одиноки, JPMorgan Chase называет их «любимыми камнями», а традиционные управляющие активами избегают их.
Тем не менее, такое мнение устарело, как и утверждение, что интернет — это «мимолетное явление». Сегодня Goldman Sachs тихо строит торговую инфраструктуру на основе Блокчейн, а JPMorgan обрабатывает миллиарды долларов транзакций через свою платформу Onyx на основе Блокчейн. Тем временем компании по управлению активами, которые когда-то держались подальше, теперь стремительно запускают продукты, связанные с Блокчейн.
Настоящий поворотный момент наступил в 2024 году, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) наконец одобрила спотовый ETF Ethereum. Возможно, это звучит не очень интересно для обеденного стола, но это много значит. В отличие от биткоина, который просто классифицируется как «цифровое золото», Ethereum представляет собой головоломку для регулирующих органов: как регулировать программируемый блокчейн, который поддерживает все, от децентрализованной биржи до цифрового рынка искусства? Они наконец-то решили проблему и выпустили ее, чего достаточно, чтобы сказать, куда движется эта отрасль.
Открытие ворот ETF
На протяжении многих лет существовали сомнения в отношении ясности регулирования Эфириума, особенно из-за неоднозначной позиции SEC по вопросу о том, является ли Эфириум ценными бумагами. Однако одобрение ETF стало важным сигналом: Эфириум стал зрелым инвестиционным активом для пенсионных фондов, инвестиционных компаний и даже консервативных семейных офисов.
BlackRock (BlackRock) первой запустила iShares Ethereum Trust, и, честно говоря, наблюдать за запуском было все равно, что наблюдать за «страхом упустить выгоду» для институциональных инвесторов (FOMO) разыгрываться в режиме реального времени. За этим последовала (Fidelity) Fidelity, Grayscale (Grayscale) конвертировала свои существующие продукты в ETF, и внезапно все крупные управляющие активами запустили продукты Ethereum. Но что еще более поразительно, так это то, что эти продукты не ограничиваются обычными ETF, которые отслеживают цену ETH, а некоторые из них также включают вознаграждения за стейкинг, а это означает, что институциональные инвесторы могут зарабатывать, держа свои активы так же, как и участники DeFi.
!
Визуальное отображение колебаний цен на Эфириум до и после использования учреждения
Полное принятие предприятиями
Действительно увлекательно, как компании интегрируют Эфириум в свою реальную бизнес-операцию. Это не спекулятивный актив, как Биткойн, а компании строят цифровую инфраструктуру на Эфириуме, поскольку он решает реальные проблемы.
Настоящая ценность Ethereum для учреждений заключается в его роли в качестве инфраструктуры программируемого Блокчейна, способного обрабатывать токенизированные валюты, цифровые контракты и сложные финансовые рабочие процессы.
Организации быстро присоединяются к этой волне:
Франклин Темплтон (Franklin Templeton), компания, управляющая активами на сумму 15 триллионов долларов, токенизировала один из своих паевых фондов на Эфириуме, теперь инвесторы владеют цифровыми долями на Блокчейне и получают преимущества прозрачности и круглосуточных расчетов.
Морган Стэнли через свой Блокчейн отдел Onyx использует совместимые с Эфириумом сети (, такие как Polygon, и их корпоративную версию Эфириума Quorum) для тестирования токенизации депозитов и обмена активами.
Amazon AWS и Google Cloud теперь предлагают услуги узлов Ethereum, позволяя компаниям легко подключаться к сети без необходимости строить собственную инфраструктуру.
Корпорация Майкрософт сотрудничает с ConsenSys для изучения корпоративных сценариев использования, начиная от отслеживания цепочки поставок и заканчивая смарт-контрактами на соответствие требованиям.
Эти области больше не являются только доменом крипто-нативных игроков. Традиционные финансовые гиганты просыпаются и осознают быстрые, безопасные и автоматизированные безнадзорные финансовые услуги, предлагаемые Эфириумом.
Диалоги финансовых директоров компаний из списка Fortune 500 полностью изменились. Они больше не ставят под сомнение, имеет ли смысл Блокчейн, а спрашивают, как как можно быстрее автоматизировать применение смарт-контрактов к платежам поставщикам, финансированию цепочки поставок и внутренним процессам. Повышение эффективности очевидно.
Игровая и развлекательная индустрия особенно агрессивна. Основные игровые студии токенизируют игровые активы, музыкальные платформы автоматизируют распределение роялти, а стриминговые сервисы экспериментируют с децентрализованной монетизацией контента. Прозрачность и программируемость Эфириума почти за одну ночь решили десятилетние проблемы этих отраслей.
Почему Эфириум так привлекателен для институтов?
!
Ethereum позволяет оцифровывать, токенизировать и программировать ( активы, будь то доллары, акции, недвижимость или углеродные кредиты ). В сочетании со стейблкоинами (, такими как USDC или USDT), которые работают в основном на Ethereum, у вас внезапно появляются строительные блоки для создания совершенно новой финансовой операционной системы.
Нужна мгновенная расчетная система для трансакций между странами?
Нужны программируемые платежи на основе вех контракта?
Нужно прозрачность, но без потери контроля?
Эфириум может сделать это, и даже больше.
В сочетании с сетями уровня 2 (Layer 2), такими как Arbitrum и Optimism, эти решения расширяют возможности Ethereum, снижают комиссии и значительно увеличивают скорость. Многие учреждения предпочитают использовать сети уровня 2 для повышения эффективности, сохраняя при этом возможность воспользоваться ликвидностью и безопасностью Ethereum.
Все это институциональное внедрение неотделимо от инфраструктурного уровня, который большинство людей игнорирует. Такие компании, как BTCS Inc, все чаще поддерживают необходимую инфраструктуру для участия традиционных финансовых учреждений в таких продуктах, как Ethereum и ETH ETF. BTCS фокусируется на управлении безопасными валидаторами Ethereum корпоративного уровня, поддержании целостности сети и предоставлении учреждениям возможности участвовать в стейкинге без необходимости сталкиваться с техническими сложностями. Несмотря на то, что они не являются кастодианами или эмитентами ETF, их операции с узлами валидатора обеспечивают поддержку функциональности и надежности Ethereum, повышая киберустойчивость и прозрачность, в которых нуждаются институциональные инвесторы.
!
!
Перспективы будущего
Что ждет нас в будущем? Я думаю, что направление очень ясное. Ethereum становится инфраструктурным слоем для программируемых финансов. Мы больше не говорим только о торговле криптовалютой, а об автоматизированном заимствовании, программируемом страховании, токенизированной недвижимости и круглосуточном финансировании цепочки поставок.
Интеграция с цифровой валютой центрального банка (CBDC) является еще одной огромной возможностью. С учетом того, что страны разрабатывают стратегии цифровой валюты, многие рассматривают совместимые с Ethereum решения для обеспечения бесшовного взаимодействия между правительственно выпущенной цифровой валютой и более широкой экосистемой DeFi.
Более того, это институциональное принятие способствует долгожданной нормативной ясности во всей отрасли. Когда крупные финансовые учреждения создают продукты на основе Ethereum, у регулирующих органов есть сильный стимул для разработки работоспособной структуры, а не общих ограничений.
Мы наблюдаем за технологией, которая начиналась как экспериментальная платформа и постепенно становится ключевой финансовой инфраструктурой. Одобрение ETF имеет огромное значение, но это лишь начало. Настоящая история заключается в том, как Эфир (Ethereum) кардинально меняет способы работы финансовых услуг, управления бизнесом и движения ценностей в глобальной экономике.
Честно говоря, я считаю, что мы все еще находимся на ранней стадии этой трансформации. Текущая интеграция институциональных инвесторов — это лишь начало массового слияния программируемых денег с традиционными финансами.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Почему оценка Эфира от Goldman Sachs является ошибочной
Автор: Брендан о Подборка блокчейна: Разговорный блокчейн
Несколько лет назад Эфир был «младшим братом» Биткойна, известным благодаря децентрализованным финансам (DeFi), пиксельным NFT и креативным экспериментам со смарт-контрактами, которые далеко не были выбором «серьезных» инвесторов. Однако к 2025 году Эфир стал центром внимания Уолл-стрит.
Goldman Sachs идеально воплотил мышление традиционных учреждений в 2021 году, когда они пренебрежительно отозвались об Ethereum как о «слишком волатильном и спекулятивном» и назвали его «ищущим решения проблем». Их исследовательская группа утверждает, что технология смарт-контрактов переоценена, имеет ограниченное применение в реальном мире и «не имеет законного варианта использования» программируемых валют для институциональных клиентов. Они не одиноки, JPMorgan Chase называет их «любимыми камнями», а традиционные управляющие активами избегают их.
Тем не менее, такое мнение устарело, как и утверждение, что интернет — это «мимолетное явление». Сегодня Goldman Sachs тихо строит торговую инфраструктуру на основе Блокчейн, а JPMorgan обрабатывает миллиарды долларов транзакций через свою платформу Onyx на основе Блокчейн. Тем временем компании по управлению активами, которые когда-то держались подальше, теперь стремительно запускают продукты, связанные с Блокчейн.
Настоящий поворотный момент наступил в 2024 году, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) наконец одобрила спотовый ETF Ethereum. Возможно, это звучит не очень интересно для обеденного стола, но это много значит. В отличие от биткоина, который просто классифицируется как «цифровое золото», Ethereum представляет собой головоломку для регулирующих органов: как регулировать программируемый блокчейн, который поддерживает все, от децентрализованной биржи до цифрового рынка искусства? Они наконец-то решили проблему и выпустили ее, чего достаточно, чтобы сказать, куда движется эта отрасль.
Открытие ворот ETF
На протяжении многих лет существовали сомнения в отношении ясности регулирования Эфириума, особенно из-за неоднозначной позиции SEC по вопросу о том, является ли Эфириум ценными бумагами. Однако одобрение ETF стало важным сигналом: Эфириум стал зрелым инвестиционным активом для пенсионных фондов, инвестиционных компаний и даже консервативных семейных офисов.
BlackRock (BlackRock) первой запустила iShares Ethereum Trust, и, честно говоря, наблюдать за запуском было все равно, что наблюдать за «страхом упустить выгоду» для институциональных инвесторов (FOMO) разыгрываться в режиме реального времени. За этим последовала (Fidelity) Fidelity, Grayscale (Grayscale) конвертировала свои существующие продукты в ETF, и внезапно все крупные управляющие активами запустили продукты Ethereum. Но что еще более поразительно, так это то, что эти продукты не ограничиваются обычными ETF, которые отслеживают цену ETH, а некоторые из них также включают вознаграждения за стейкинг, а это означает, что институциональные инвесторы могут зарабатывать, держа свои активы так же, как и участники DeFi.
!
Визуальное отображение колебаний цен на Эфириум до и после использования учреждения
Полное принятие предприятиями
Действительно увлекательно, как компании интегрируют Эфириум в свою реальную бизнес-операцию. Это не спекулятивный актив, как Биткойн, а компании строят цифровую инфраструктуру на Эфириуме, поскольку он решает реальные проблемы.
Настоящая ценность Ethereum для учреждений заключается в его роли в качестве инфраструктуры программируемого Блокчейна, способного обрабатывать токенизированные валюты, цифровые контракты и сложные финансовые рабочие процессы.
Организации быстро присоединяются к этой волне:
Франклин Темплтон (Franklin Templeton), компания, управляющая активами на сумму 15 триллионов долларов, токенизировала один из своих паевых фондов на Эфириуме, теперь инвесторы владеют цифровыми долями на Блокчейне и получают преимущества прозрачности и круглосуточных расчетов.
Морган Стэнли через свой Блокчейн отдел Onyx использует совместимые с Эфириумом сети (, такие как Polygon, и их корпоративную версию Эфириума Quorum) для тестирования токенизации депозитов и обмена активами.
Amazon AWS и Google Cloud теперь предлагают услуги узлов Ethereum, позволяя компаниям легко подключаться к сети без необходимости строить собственную инфраструктуру.
Корпорация Майкрософт сотрудничает с ConsenSys для изучения корпоративных сценариев использования, начиная от отслеживания цепочки поставок и заканчивая смарт-контрактами на соответствие требованиям.
Эти области больше не являются только доменом крипто-нативных игроков. Традиционные финансовые гиганты просыпаются и осознают быстрые, безопасные и автоматизированные безнадзорные финансовые услуги, предлагаемые Эфириумом.
Диалоги финансовых директоров компаний из списка Fortune 500 полностью изменились. Они больше не ставят под сомнение, имеет ли смысл Блокчейн, а спрашивают, как как можно быстрее автоматизировать применение смарт-контрактов к платежам поставщикам, финансированию цепочки поставок и внутренним процессам. Повышение эффективности очевидно.
Игровая и развлекательная индустрия особенно агрессивна. Основные игровые студии токенизируют игровые активы, музыкальные платформы автоматизируют распределение роялти, а стриминговые сервисы экспериментируют с децентрализованной монетизацией контента. Прозрачность и программируемость Эфириума почти за одну ночь решили десятилетние проблемы этих отраслей.
Почему Эфириум так привлекателен для институтов?
!
Ethereum позволяет оцифровывать, токенизировать и программировать ( активы, будь то доллары, акции, недвижимость или углеродные кредиты ). В сочетании со стейблкоинами (, такими как USDC или USDT), которые работают в основном на Ethereum, у вас внезапно появляются строительные блоки для создания совершенно новой финансовой операционной системы.
В сочетании с сетями уровня 2 (Layer 2), такими как Arbitrum и Optimism, эти решения расширяют возможности Ethereum, снижают комиссии и значительно увеличивают скорость. Многие учреждения предпочитают использовать сети уровня 2 для повышения эффективности, сохраняя при этом возможность воспользоваться ликвидностью и безопасностью Ethereum.
Все это институциональное внедрение неотделимо от инфраструктурного уровня, который большинство людей игнорирует. Такие компании, как BTCS Inc, все чаще поддерживают необходимую инфраструктуру для участия традиционных финансовых учреждений в таких продуктах, как Ethereum и ETH ETF. BTCS фокусируется на управлении безопасными валидаторами Ethereum корпоративного уровня, поддержании целостности сети и предоставлении учреждениям возможности участвовать в стейкинге без необходимости сталкиваться с техническими сложностями. Несмотря на то, что они не являются кастодианами или эмитентами ETF, их операции с узлами валидатора обеспечивают поддержку функциональности и надежности Ethereum, повышая киберустойчивость и прозрачность, в которых нуждаются институциональные инвесторы.
!
!
Перспективы будущего
Что ждет нас в будущем? Я думаю, что направление очень ясное. Ethereum становится инфраструктурным слоем для программируемых финансов. Мы больше не говорим только о торговле криптовалютой, а об автоматизированном заимствовании, программируемом страховании, токенизированной недвижимости и круглосуточном финансировании цепочки поставок.
Интеграция с цифровой валютой центрального банка (CBDC) является еще одной огромной возможностью. С учетом того, что страны разрабатывают стратегии цифровой валюты, многие рассматривают совместимые с Ethereum решения для обеспечения бесшовного взаимодействия между правительственно выпущенной цифровой валютой и более широкой экосистемой DeFi.
Более того, это институциональное принятие способствует долгожданной нормативной ясности во всей отрасли. Когда крупные финансовые учреждения создают продукты на основе Ethereum, у регулирующих органов есть сильный стимул для разработки работоспособной структуры, а не общих ограничений.
Мы наблюдаем за технологией, которая начиналась как экспериментальная платформа и постепенно становится ключевой финансовой инфраструктурой. Одобрение ETF имеет огромное значение, но это лишь начало. Настоящая история заключается в том, как Эфир (Ethereum) кардинально меняет способы работы финансовых услуг, управления бизнесом и движения ценностей в глобальной экономике.
Честно говоря, я считаю, что мы все еще находимся на ранней стадии этой трансформации. Текущая интеграция институциональных инвесторов — это лишь начало массового слияния программируемых денег с традиционными финансами.