Один из известных криптотрейдеров с крупными ставками потерял более 100 миллионов долларов на децентрализованной бирже (DEX) Hyperliquid. Невыносимый вопрос сейчас: было ли это катастрофическое падение плеча тихо устроено стратегией, называемой охотой на ликвидацию, или это просто неудача?
Трейдеры Crypto Perp, будьте осторожны: Механизм охоты на ликвидацию
Когда трейдер Hyperliquid Джеймс Уинн стал свидетелем того, как более 100 миллионов долларов исчезло из его позиций на этой неделе, некоторые предположили, что это не просто несчастье. Долгосрочные высоколиквидные ставки Уинна на биткойн начали рушиться, когда цена упала ниже важного уровня — создавая предпосылки для того, что можно считать典型ным примером происходящей охоты на ликвидацию.
Охота на ликвидацию — это стратегия, которую используют трейдеры с хорошей капитализацией — обычно называемые «китами» — для эксплуатации механизма торговли с использованием кредитного плеча. Намеренно перемещая рыночную цену в сторону известных зон ликвидации, эти агенты могут активировать ряд обязательных ордеров на закрытие и извлекать выгоду из результирующей волатильности. Это обычно позволяет китам накапливать биткойны со скидкой после обязательной ликвидации.
На рынках бессрочных фьючерсов, таких как те, что предлагаются на Hyperliquid, трейдеры часто держат позиции с кредитным плечом, которые автоматически ликвидируются, если стоимость позиции падает ниже уровня обязательного маржи. Когда Wynn разместил долгосрочную ставку в миллиард долларов на биткойн около 108 000 долларов, его позиция стала целью, как только цена актива начала снижаться. Когда цена упала ниже 105 000 долларов, произошли крупные ликвидации — более 100 миллионов долларов исчезло всего за несколько часов.
Это явление не является теорией. Исследования показывают, что охота на ликвидацию — это реальность, имеющая цель и часто инсценируется с помощью сложных алгоритмов. Эти алгоритмические инструменты будут искать на рынке кластеры позиций, близкие к маржинальным уровням, и позволят трейдерам начать действия по повышению цен через эти триггерные точки.
Вот как это работает: Whales выявляет уязвимые длинные или короткие позиции, анализируя открытые процентные ставки, данные о ликвидации и ставки финансирования по всему рынку. Как только цель определена, они используют свой капитал для оказания сильного влияния на рынок, часто размещая крупные заказы, чтобы пробить уровни ликвидации. Результатом является цепная реакция вынужденной продажи (đối с длинным hạn) ордером или покупки (đối с коротким hạn), усиливая движение цены и позволяя вдохновителю получить прибыль от хаоса.
Механизм охоты на ликвидацию ставит насущные вопросы о справедливости и манипуляциях. Критики утверждают, что он превращает ликвидность в оружие и эксплуатирует розничных трейдеров, в то время как другие рассматривают это как часть игры — подобно спреду или сносу убытков в традиционных финансах.
Для платформы непрерывной торговли Hyperliquid эти механизмы поддерживают значительные объемы, которые она в настоящее время облегчает. В мае Hyperliquid зафиксировала объем торгов в 248,3 миллиарда долларов по непрерывным контрактам, что стало рекордом за месяц за всю историю. Платформа также заработала 70,45 миллиона долларов комиссий в этом месяце, что отражает бум в высокочастотной торговле и спекулятивной ликвидации.
Hyperliquid работает как децентрализованная биржа (dex), предлагающая бессрочные контракты, форму деривативов без срока действия. Трейдеры на Hyperliquid могут покупать или продавать с значительным кредитным плечом — иногда до 40 раз — что делает его плодородной почвой как для больших прибылей, так и для ужасных убытков, как иллюстрирует история Уинна.
Чтобы защитить себя, трейдеры могут применять некоторые стратегии. Снижение кредитного плеча является основной стратегией управления рисками — удержание кредитного плеча ниже 2x значительно снизит уровень воздействия на резкие колебания рынка. Поддержание уровня залога выше уровня маржи поддержания — обычно от 10% до 20% — также может обеспечить сеть безопасности.
Стоп-лосс, если он установлен разумно, может ограничить падение, хотя они также могут стать целью охоты. Трейдерам рекомендуется устанавливать их выше обычных уровней шума на рынке, чтобы снизить вероятность преждевременного срабатывания. Наблюдение за глубиной книги заказов, большими стенами на продажу или покупку и всплесками аномального объема также может помочь выявить намерения манипуляции.
Диверсификация по торговым парам и платформам может снизить уровень воздействия на любую отдельную ликвидацию. И в конечном итоге некоторые биржи разрабатывают функции против манипуляций для своих инструментов — хотя применение все еще остается низким в криптоиндустрии.
Этические дебаты вокруг охоты на ликвидацию далеки от завершения. Его легитимность может заключаться в правилах биржи, но его влияние на справедливость рынка все еще спорно. Некоторые утверждают, что это непропорционально влияет на более мелких участников и искажает истинный процесс определения цены. Другие утверждают, что она просто отражает свободный рынок в действии, где информация и капитал сами по себе являются оружием.
Станет ли Джеймс Винн жертвой просчитанной охоты за ликвидацией или просто окажется не на той стороне рыночных потрясений, остается неясным. Механизмы реальны, но цель доказать сложнее. В мире криптовалют с высокими ставками спекуляции процветают, особенно когда удача уходит. До тех пор, пока существует такая тактика, грань между невезением и точной атакой будет оставаться размытой.
Для трейдеров, которые будут ориентироваться в платформах фьючерсных контрактов в 2025 году, урок очень прост: охота за ликвидацией не является мифом. Это стратегическая реальность. Зная о ее существовании, понимая, как она работает, и применяя стратегии защиты, можно сделать разницу между поддержанием ликвидности — или стать еще одной точкой данных на графике ликвидации.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Внутри игры Crypto Whale: Как охотиться за ликвидациями, нацеливаясь на трейдеров с плечом
Один из известных криптотрейдеров с крупными ставками потерял более 100 миллионов долларов на децентрализованной бирже (DEX) Hyperliquid. Невыносимый вопрос сейчас: было ли это катастрофическое падение плеча тихо устроено стратегией, называемой охотой на ликвидацию, или это просто неудача? Трейдеры Crypto Perp, будьте осторожны: Механизм охоты на ликвидацию Когда трейдер Hyperliquid Джеймс Уинн стал свидетелем того, как более 100 миллионов долларов исчезло из его позиций на этой неделе, некоторые предположили, что это не просто несчастье. Долгосрочные высоколиквидные ставки Уинна на биткойн начали рушиться, когда цена упала ниже важного уровня — создавая предпосылки для того, что можно считать典型ным примером происходящей охоты на ликвидацию. Охота на ликвидацию — это стратегия, которую используют трейдеры с хорошей капитализацией — обычно называемые «китами» — для эксплуатации механизма торговли с использованием кредитного плеча. Намеренно перемещая рыночную цену в сторону известных зон ликвидации, эти агенты могут активировать ряд обязательных ордеров на закрытие и извлекать выгоду из результирующей волатильности. Это обычно позволяет китам накапливать биткойны со скидкой после обязательной ликвидации. На рынках бессрочных фьючерсов, таких как те, что предлагаются на Hyperliquid, трейдеры часто держат позиции с кредитным плечом, которые автоматически ликвидируются, если стоимость позиции падает ниже уровня обязательного маржи. Когда Wynn разместил долгосрочную ставку в миллиард долларов на биткойн около 108 000 долларов, его позиция стала целью, как только цена актива начала снижаться. Когда цена упала ниже 105 000 долларов, произошли крупные ликвидации — более 100 миллионов долларов исчезло всего за несколько часов.
Это явление не является теорией. Исследования показывают, что охота на ликвидацию — это реальность, имеющая цель и часто инсценируется с помощью сложных алгоритмов. Эти алгоритмические инструменты будут искать на рынке кластеры позиций, близкие к маржинальным уровням, и позволят трейдерам начать действия по повышению цен через эти триггерные точки. Вот как это работает: Whales выявляет уязвимые длинные или короткие позиции, анализируя открытые процентные ставки, данные о ликвидации и ставки финансирования по всему рынку. Как только цель определена, они используют свой капитал для оказания сильного влияния на рынок, часто размещая крупные заказы, чтобы пробить уровни ликвидации. Результатом является цепная реакция вынужденной продажи (đối с длинным hạn) ордером или покупки (đối с коротким hạn), усиливая движение цены и позволяя вдохновителю получить прибыль от хаоса.
Механизм охоты на ликвидацию ставит насущные вопросы о справедливости и манипуляциях. Критики утверждают, что он превращает ликвидность в оружие и эксплуатирует розничных трейдеров, в то время как другие рассматривают это как часть игры — подобно спреду или сносу убытков в традиционных финансах. Для платформы непрерывной торговли Hyperliquid эти механизмы поддерживают значительные объемы, которые она в настоящее время облегчает. В мае Hyperliquid зафиксировала объем торгов в 248,3 миллиарда долларов по непрерывным контрактам, что стало рекордом за месяц за всю историю. Платформа также заработала 70,45 миллиона долларов комиссий в этом месяце, что отражает бум в высокочастотной торговле и спекулятивной ликвидации. Hyperliquid работает как децентрализованная биржа (dex), предлагающая бессрочные контракты, форму деривативов без срока действия. Трейдеры на Hyperliquid могут покупать или продавать с значительным кредитным плечом — иногда до 40 раз — что делает его плодородной почвой как для больших прибылей, так и для ужасных убытков, как иллюстрирует история Уинна. Чтобы защитить себя, трейдеры могут применять некоторые стратегии. Снижение кредитного плеча является основной стратегией управления рисками — удержание кредитного плеча ниже 2x значительно снизит уровень воздействия на резкие колебания рынка. Поддержание уровня залога выше уровня маржи поддержания — обычно от 10% до 20% — также может обеспечить сеть безопасности. Стоп-лосс, если он установлен разумно, может ограничить падение, хотя они также могут стать целью охоты. Трейдерам рекомендуется устанавливать их выше обычных уровней шума на рынке, чтобы снизить вероятность преждевременного срабатывания. Наблюдение за глубиной книги заказов, большими стенами на продажу или покупку и всплесками аномального объема также может помочь выявить намерения манипуляции. Диверсификация по торговым парам и платформам может снизить уровень воздействия на любую отдельную ликвидацию. И в конечном итоге некоторые биржи разрабатывают функции против манипуляций для своих инструментов — хотя применение все еще остается низким в криптоиндустрии. Этические дебаты вокруг охоты на ликвидацию далеки от завершения. Его легитимность может заключаться в правилах биржи, но его влияние на справедливость рынка все еще спорно. Некоторые утверждают, что это непропорционально влияет на более мелких участников и искажает истинный процесс определения цены. Другие утверждают, что она просто отражает свободный рынок в действии, где информация и капитал сами по себе являются оружием. Станет ли Джеймс Винн жертвой просчитанной охоты за ликвидацией или просто окажется не на той стороне рыночных потрясений, остается неясным. Механизмы реальны, но цель доказать сложнее. В мире криптовалют с высокими ставками спекуляции процветают, особенно когда удача уходит. До тех пор, пока существует такая тактика, грань между невезением и точной атакой будет оставаться размытой. Для трейдеров, которые будут ориентироваться в платформах фьючерсных контрактов в 2025 году, урок очень прост: охота за ликвидацией не является мифом. Это стратегическая реальность. Зная о ее существовании, понимая, как она работает, и применяя стратегии защиты, можно сделать разницу между поддержанием ликвидности — или стать еще одной точкой данных на графике ликвидации.