Япония потеряла статус «самой большой страны-должника» за 34 года, Центральный банк уменьшает эмиссию долгосрочных облигаций для спасения доходности японских облигаций.
Мировые рынки внимательно следят за потенциальным влиянием резкого роста доходности на рынок облигаций Японии, теряя свои позиции в качестве крупнейшей страны по облигациям за последние 34 года и обнажая глубокие структурные проблемы. (Синопсис: Уоррен Баффет тоже паникует? Облигации Berkshire Heatherweifa на 90 миллиардов иен «достигли наименьшего рекорда в истории», японский фондовый индекс упал на 1000 пунктов) (Предыстория добавлена: богатый папа предупреждает, что «грядет конец света»: никто не покупает аукционы облигаций США, биткоин поспешит за 1 миллион долларов) Япония давно известна своей низкой доходностью и огромными государственными облигациями, но в последнее время она столкнулась с беспрецедентным за 34 года штормом на рынке облигаций, из-за которого Япония потеряла свои позиции крупнейшего держателя облигаций с 1991 года. И все это связано с стремительным ростом доходности долгосрочных японских облигаций, и мир с замиранием сердца наблюдает за реакцией Банка Японии и антикризисным управлением, в то время как Министерство финансов Японии проводит редкие консультации с рынком для стабилизации рынка облигаций. Японский рынок облигаций, особенно долгосрочных государственных облигаций, в последнее время испытывает резкие колебания: доходность 30-летних японских государственных облигаций однажды достигла 3,2%, а 40-летние облигации поднялись выше 3,65%, вызвав нервозность рынка. Стремясь сгладить волатильность, Министерство финансов Японии недавно провело редкий опрос крупных трейдеров и участников рынка, чтобы спросить их об их взглядах на выпуск государственных облигаций, что вызвало спекуляции о возможном сокращении предложения государственных облигаций в Японии. Как сообщает Reuters, источники, знакомые с содержанием анкеты, указали на то, что, возможно, японские власти готовят рынок к постепенному сокращению выпуска ультрадолгосрочных государственных облигаций, отражая тенденцию японских чиновников к консолидации рыночного консенсуса и борьбе с реальностью структурно слабого спроса на ультрадолгосрочные гособлигации. По данным агентства Reuters, министерство финансов Японии заявило во вторник, что после 34 лет статус Японии как крупнейшей в мире страны-кредитора был уступлен Германией. К концу 2024 года чистые внешние активы Германии составили 569,7 трлн иен, в то время как Китай занял третье место с 516,3 трлн иен, а к 2024 году чистые внешние активы Японии увеличатся до рекордных 533,1 трлн иен (3,73 трлн долларов США), что в основном связано со снижением курса иены и ростом доллара США, а также снижением покупок внутренних облигаций. В последние годы Банк Японии постепенно отказывался от своей ультрамягкой денежно-кредитной политики (BoJ), включая сокращение покупок облигаций, рассмотрение вопроса о повышении процентных ставок и смягчение (YCC) политики контроля кривой доходности, которая является основной движущей силой для повышения доходности. Кроме того, значительно ослаб спрос со стороны традиционных покупателей, и даже произошла так называемая «забастовка покупателей». Традиционные крупные инвесторы, такие как компании по страхованию жизни, из-за перспективы роста процентных ставок и возросшей неопределенности на рынке значительно сократили свои покупки долгосрочных гособлигаций, или даже обратились к продаже, например, в апреле этого года количество купленных облигаций компаний по страхованию жизни упало на 95% в годовом исчислении. Последние результаты 20-летних аукционов JGB, как с точки зрения мультипликаторов ставок, так и хвостовых спредов, отражают устойчиво низкий рыночный спрос. Дилемма Банка Японии Перед лицом этих рыночных потрясений Банк Японии оказался перед трудным политическим выбором, и центральный банк должен найти тонкий баланс между поддержанием стабильности на рынке облигаций и продолжением нормализации денежно-кредитной политики. Чрезмерное вмешательство в рынок может подорвать доверие к ее с трудом установившемуся изменению политики; Однако, если его не остановить, может возникнуть риск того, что рынок облигаций выйдет из-под контроля. Рост доходности облигаций оказал значительное давление на внутренние финансы Японии, особенно увеличение расходов на обслуживание долга. Несмотря на то, что Минфин рассматривает возможность сокращения предложения сверхдолгосрочных государственных облигаций, опасения рынка по поводу перспектив спроса полностью не развеяны. Старший экономист JPMorgan сказал FT: «Рынок вздохнул с облегчением после новостей о том, что он может сократить предложение сверхдолгосрочных государственных облигаций, но ключевым фактором остается спрос. На фоне продолжающейся инфляции, сокращения внутренней ликвидности и приверженности Банка Японии нормализации, доходность японских облигаций будет оставаться более высокой в долгосрочной перспективе». Расширенное чтение: Ежедневный долг бьет тревогу! Десятилетние процентные ставки достигли 25-летнего максимума, гиганты страхования жизни потеряли 3,6 трлн юаней, а сценарий краха банков Кремниевой долины вновь появился Global Impact and Future Outlook Потрясения на японском рынке облигаций не являются изолированным событием, волатильность международных финансов не стоит недооценивать, Япония как один из крупнейших иностранных держателей казначейских облигаций США, волатильность японского рынка облигаций оказывает решающее влияние на мировой финансовый рынок, и японские финансовые учреждения вынуждены продавать свои запасы казначейских облигаций США для удовлетворения внутренних потребностей в ликвидности или в ответ на изменения обменного курса иены. Это может еще больше дестабилизировать мировые рынки облигаций. В то же время уже давно упоминается, что рост доходности японских облигаций может спровоцировать разворот крупной риенной кэрри-трейд, и если большое количество денег вернется в Японию из-за рубежа, это может спровоцировать глобальную коррекцию цен на активы. В этой неопределенной среде некоторые инвесторы обращаются к альтернативным активам, таким как биткоин, чтобы застраховаться от потенциальных рисков. В то время как японское правительство предприняло первые шаги, чтобы успокоить рынки, основной дисбаланс спроса и предложения и политическая дилемма Банка Японии предвещают хорошие перспективы для того, чтобы шторм утих в краткосрочной перспективе. Это не только станет серьезным испытанием для собственного финансового здоровья Японии, но и его побочные эффекты будут продолжать представлять угрозу для глобальной финансовой стабильности. Глобальные инвесторы и политики должны уделять пристальное внимание следующим событиям на японском рынке облигаций, а также тщательно оценивать и реагировать на различные риски, которые могут возникнуть. Читайте также: Обвал японских облигаций? Эксперты предупреждают, что доходность 40-летних облигаций «пробила 3,6%», достигнув 18-летнего максимума, предупреждают: надвигается идеальный шторм Похожие отчеты Биткоин пробил новый максимум в $110 000! Налоговая реформа Трампа привела к тому, что доходность 20-летних облигаций США взлетела выше 5%, а фондовый рынок США был полностью уничтожен Financial Times: тайваньская долговая лягушка понесла средние потери крови в 11-12% в мае! Атмосфера на рынке облигаций США слишком однозначна: Tether держит облигации США на сумму $120 млрд, «19-е место по величине в мире», превосходя Германию, и заработало $1 млрд в первом квартале этого года (Япония потеряла свои позиции «крупнейшей страны облигаций» на 34 года, а центральный банк сократил выпуск долгосрочных облигаций, чтобы сохранить доходность японских облигаций).
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Япония потеряла статус «самой большой страны-должника» за 34 года, Центральный банк уменьшает эмиссию долгосрочных облигаций для спасения доходности японских облигаций.
Мировые рынки внимательно следят за потенциальным влиянием резкого роста доходности на рынок облигаций Японии, теряя свои позиции в качестве крупнейшей страны по облигациям за последние 34 года и обнажая глубокие структурные проблемы. (Синопсис: Уоррен Баффет тоже паникует? Облигации Berkshire Heatherweifa на 90 миллиардов иен «достигли наименьшего рекорда в истории», японский фондовый индекс упал на 1000 пунктов) (Предыстория добавлена: богатый папа предупреждает, что «грядет конец света»: никто не покупает аукционы облигаций США, биткоин поспешит за 1 миллион долларов) Япония давно известна своей низкой доходностью и огромными государственными облигациями, но в последнее время она столкнулась с беспрецедентным за 34 года штормом на рынке облигаций, из-за которого Япония потеряла свои позиции крупнейшего держателя облигаций с 1991 года. И все это связано с стремительным ростом доходности долгосрочных японских облигаций, и мир с замиранием сердца наблюдает за реакцией Банка Японии и антикризисным управлением, в то время как Министерство финансов Японии проводит редкие консультации с рынком для стабилизации рынка облигаций. Японский рынок облигаций, особенно долгосрочных государственных облигаций, в последнее время испытывает резкие колебания: доходность 30-летних японских государственных облигаций однажды достигла 3,2%, а 40-летние облигации поднялись выше 3,65%, вызвав нервозность рынка. Стремясь сгладить волатильность, Министерство финансов Японии недавно провело редкий опрос крупных трейдеров и участников рынка, чтобы спросить их об их взглядах на выпуск государственных облигаций, что вызвало спекуляции о возможном сокращении предложения государственных облигаций в Японии. Как сообщает Reuters, источники, знакомые с содержанием анкеты, указали на то, что, возможно, японские власти готовят рынок к постепенному сокращению выпуска ультрадолгосрочных государственных облигаций, отражая тенденцию японских чиновников к консолидации рыночного консенсуса и борьбе с реальностью структурно слабого спроса на ультрадолгосрочные гособлигации. По данным агентства Reuters, министерство финансов Японии заявило во вторник, что после 34 лет статус Японии как крупнейшей в мире страны-кредитора был уступлен Германией. К концу 2024 года чистые внешние активы Германии составили 569,7 трлн иен, в то время как Китай занял третье место с 516,3 трлн иен, а к 2024 году чистые внешние активы Японии увеличатся до рекордных 533,1 трлн иен (3,73 трлн долларов США), что в основном связано со снижением курса иены и ростом доллара США, а также снижением покупок внутренних облигаций. В последние годы Банк Японии постепенно отказывался от своей ультрамягкой денежно-кредитной политики (BoJ), включая сокращение покупок облигаций, рассмотрение вопроса о повышении процентных ставок и смягчение (YCC) политики контроля кривой доходности, которая является основной движущей силой для повышения доходности. Кроме того, значительно ослаб спрос со стороны традиционных покупателей, и даже произошла так называемая «забастовка покупателей». Традиционные крупные инвесторы, такие как компании по страхованию жизни, из-за перспективы роста процентных ставок и возросшей неопределенности на рынке значительно сократили свои покупки долгосрочных гособлигаций, или даже обратились к продаже, например, в апреле этого года количество купленных облигаций компаний по страхованию жизни упало на 95% в годовом исчислении. Последние результаты 20-летних аукционов JGB, как с точки зрения мультипликаторов ставок, так и хвостовых спредов, отражают устойчиво низкий рыночный спрос. Дилемма Банка Японии Перед лицом этих рыночных потрясений Банк Японии оказался перед трудным политическим выбором, и центральный банк должен найти тонкий баланс между поддержанием стабильности на рынке облигаций и продолжением нормализации денежно-кредитной политики. Чрезмерное вмешательство в рынок может подорвать доверие к ее с трудом установившемуся изменению политики; Однако, если его не остановить, может возникнуть риск того, что рынок облигаций выйдет из-под контроля. Рост доходности облигаций оказал значительное давление на внутренние финансы Японии, особенно увеличение расходов на обслуживание долга. Несмотря на то, что Минфин рассматривает возможность сокращения предложения сверхдолгосрочных государственных облигаций, опасения рынка по поводу перспектив спроса полностью не развеяны. Старший экономист JPMorgan сказал FT: «Рынок вздохнул с облегчением после новостей о том, что он может сократить предложение сверхдолгосрочных государственных облигаций, но ключевым фактором остается спрос. На фоне продолжающейся инфляции, сокращения внутренней ликвидности и приверженности Банка Японии нормализации, доходность японских облигаций будет оставаться более высокой в долгосрочной перспективе». Расширенное чтение: Ежедневный долг бьет тревогу! Десятилетние процентные ставки достигли 25-летнего максимума, гиганты страхования жизни потеряли 3,6 трлн юаней, а сценарий краха банков Кремниевой долины вновь появился Global Impact and Future Outlook Потрясения на японском рынке облигаций не являются изолированным событием, волатильность международных финансов не стоит недооценивать, Япония как один из крупнейших иностранных держателей казначейских облигаций США, волатильность японского рынка облигаций оказывает решающее влияние на мировой финансовый рынок, и японские финансовые учреждения вынуждены продавать свои запасы казначейских облигаций США для удовлетворения внутренних потребностей в ликвидности или в ответ на изменения обменного курса иены. Это может еще больше дестабилизировать мировые рынки облигаций. В то же время уже давно упоминается, что рост доходности японских облигаций может спровоцировать разворот крупной риенной кэрри-трейд, и если большое количество денег вернется в Японию из-за рубежа, это может спровоцировать глобальную коррекцию цен на активы. В этой неопределенной среде некоторые инвесторы обращаются к альтернативным активам, таким как биткоин, чтобы застраховаться от потенциальных рисков. В то время как японское правительство предприняло первые шаги, чтобы успокоить рынки, основной дисбаланс спроса и предложения и политическая дилемма Банка Японии предвещают хорошие перспективы для того, чтобы шторм утих в краткосрочной перспективе. Это не только станет серьезным испытанием для собственного финансового здоровья Японии, но и его побочные эффекты будут продолжать представлять угрозу для глобальной финансовой стабильности. Глобальные инвесторы и политики должны уделять пристальное внимание следующим событиям на японском рынке облигаций, а также тщательно оценивать и реагировать на различные риски, которые могут возникнуть. Читайте также: Обвал японских облигаций? Эксперты предупреждают, что доходность 40-летних облигаций «пробила 3,6%», достигнув 18-летнего максимума, предупреждают: надвигается идеальный шторм Похожие отчеты Биткоин пробил новый максимум в $110 000! Налоговая реформа Трампа привела к тому, что доходность 20-летних облигаций США взлетела выше 5%, а фондовый рынок США был полностью уничтожен Financial Times: тайваньская долговая лягушка понесла средние потери крови в 11-12% в мае! Атмосфера на рынке облигаций США слишком однозначна: Tether держит облигации США на сумму $120 млрд, «19-е место по величине в мире», превосходя Германию, и заработало $1 млрд в первом квартале этого года (Япония потеряла свои позиции «крупнейшей страны облигаций» на 34 года, а центральный банк сократил выпуск долгосрочных облигаций, чтобы сохранить доходность японских облигаций).