Падение, падение, падение, один из результатов аукциона вызвал цепную реакцию краха на рынке.
Доллар, упал;
Американский рынок акций, падение;
Американские облигации, падают.
Соломинкой, которая сломала рынок, стал плохой исход аукциона по 20-летним казначейским облигациям США, который вызвал очередной обвал рынка облигаций и спровоцировал резкое снижение фондового рынка.
Вчера Министерство финансов США разместило 16 миллиардов долларов 20-летних государственных облигаций, средняя доходность составила 5,047%. Это всего лишь второй случай, когда доходность 20-летних облигаций превысила 5% на аукционе, что на 24 базисных пункта выше, чем в апреле, когда она составила 4,810%.
Во-первых, с точки зрения рыночного влияния, торговля «продать Америку» снова вернулась. Доллар, американские акции и государственные облигации США одновременно падают — доллар падает в течение трех дней подряд, доходность 10-летних американских облигаций превышает 4,6%, а американский фондовый рынок также показывает крупнейшее однодневное падение за последний месяц.
Во-вторых, провал аукциона по 20-летним казначейским облигациям не страшен, но ужасно то, что он связан с понижением рейтинга Соединенных Штатов агентством Moody's, а опасения рынка по поводу финансовой ситуации в США даже перевешивают опасения по поводу торговой войны – будь то реальные кредитные сомнения или опасения по поводу «нестабильности» администрации Трампа, глобальные инвесторы больше не стремятся давать деньги в долг Соединенным Штатам, а тенденция дедолларизации потихоньку ускоряется. Этот кризис доверия только начался.
В-третьих, если смотреть только на рыночные показатели, прорыв доходности 10-летних казначейских облигаций выше 4,6% вызвал распродажу, а дальнейший прорыв выше 4,7% вызовет более крупную распродажу, и такие переломные моменты часто коренятся в психологических ожиданиях технических трейдеров. Окрестности 4,75%~4,80% часто соответствуют историческому максимуму и структуре базиса фьючерсов, и прорыв откроет больше пространства. Недавно мы предупреждали, что трейдеры с Уолл-стрит делают ставку на то, что конечная цель состоит в том, чтобы доходность 10-летних казначейских облигаций достигла уровня 5%. Если это так, то фондовому рынку США все еще есть что отдать.
В-четвертых, золото пассивно выросло до $3300, и рынок перешел из режима погони за риском в режим бегства от риска – при «продаже Соединенных Штатов» это больше похоже на своеобразную распродажу рисковых активов после двойного убийства акций и облигаций – фонды покинули не только американские акции, облигации США, но и доллары США, отражая коллективное бегство американских «общих активов», а не отдельных активов.
Падение, падение, падение — это не просто непрерывное снижение цифр, но и жестокий вызов финансовой репутации США и глобальной системе ценообразования. Если даже стабильные долгосрочные государственные облигации не могут получить достаточный спрос, то настоящий "момент давления" на финансовом рынке может оказаться ближе, чем мы думаем. В ближайшие дни каждое повышение на один процентный пункт доходности 10-летних облигаций станет ключевым испытанием для того, восстановит ли рынок уверенность.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Соломинка, сломавшая спину Америке
Источник: величайшие трейдеры
Падение, падение, падение, один из результатов аукциона вызвал цепную реакцию краха на рынке.
Доллар, упал;
Американский рынок акций, падение;
Американские облигации, падают.
Соломинкой, которая сломала рынок, стал плохой исход аукциона по 20-летним казначейским облигациям США, который вызвал очередной обвал рынка облигаций и спровоцировал резкое снижение фондового рынка.
Вчера Министерство финансов США разместило 16 миллиардов долларов 20-летних государственных облигаций, средняя доходность составила 5,047%. Это всего лишь второй случай, когда доходность 20-летних облигаций превысила 5% на аукционе, что на 24 базисных пункта выше, чем в апреле, когда она составила 4,810%.
Во-первых, с точки зрения рыночного влияния, торговля «продать Америку» снова вернулась. Доллар, американские акции и государственные облигации США одновременно падают — доллар падает в течение трех дней подряд, доходность 10-летних американских облигаций превышает 4,6%, а американский фондовый рынок также показывает крупнейшее однодневное падение за последний месяц.
Во-вторых, провал аукциона по 20-летним казначейским облигациям не страшен, но ужасно то, что он связан с понижением рейтинга Соединенных Штатов агентством Moody's, а опасения рынка по поводу финансовой ситуации в США даже перевешивают опасения по поводу торговой войны – будь то реальные кредитные сомнения или опасения по поводу «нестабильности» администрации Трампа, глобальные инвесторы больше не стремятся давать деньги в долг Соединенным Штатам, а тенденция дедолларизации потихоньку ускоряется. Этот кризис доверия только начался.
В-третьих, если смотреть только на рыночные показатели, прорыв доходности 10-летних казначейских облигаций выше 4,6% вызвал распродажу, а дальнейший прорыв выше 4,7% вызовет более крупную распродажу, и такие переломные моменты часто коренятся в психологических ожиданиях технических трейдеров. Окрестности 4,75%~4,80% часто соответствуют историческому максимуму и структуре базиса фьючерсов, и прорыв откроет больше пространства. Недавно мы предупреждали, что трейдеры с Уолл-стрит делают ставку на то, что конечная цель состоит в том, чтобы доходность 10-летних казначейских облигаций достигла уровня 5%. Если это так, то фондовому рынку США все еще есть что отдать.
В-четвертых, золото пассивно выросло до $3300, и рынок перешел из режима погони за риском в режим бегства от риска – при «продаже Соединенных Штатов» это больше похоже на своеобразную распродажу рисковых активов после двойного убийства акций и облигаций – фонды покинули не только американские акции, облигации США, но и доллары США, отражая коллективное бегство американских «общих активов», а не отдельных активов.
Падение, падение, падение — это не просто непрерывное снижение цифр, но и жестокий вызов финансовой репутации США и глобальной системе ценообразования. Если даже стабильные долгосрочные государственные облигации не могут получить достаточный спрос, то настоящий "момент давления" на финансовом рынке может оказаться ближе, чем мы думаем. В ближайшие дни каждое повышение на один процентный пункт доходности 10-летних облигаций станет ключевым испытанием для того, восстановит ли рынок уверенность.