Законопроект о стейблкоинах в США подвергнут критике: технологические гиганты становятся «банками», финансовый кризис «разворачивается в замедленном действии»?
Анализ показывает, что этот законопроект практически не накладывает ограничений на выпуск собственных стейблкоинов такими технологическими гигантами, как Meta, Amazon и Google, что может косвенно предоставить этим компаниям власть стать теневыми банками. Учитывая масштабы этих технологических гигантов, в случае серьезного выброса стейблкоинов их влияние будет не меньше, чем в финансовом кризисе 2008 года.
Американские законодатели продвигают законопроект о регулировании стейблкоинов, однако этот законопроект был поставлен под сомнение как потенциально косвенно дающий возможность технологическим гигантам стать теневыми банками или даже посеять семена для следующего финансового кризиса, сравнимого с 2008 годом.
Сенат США продвигает первый в истории законопроект о криптовалютах, названный «Законопроект о едином стандарте стабильной валюты» (GENIUS), который нацелен на установление единого федерального стандарта для выпуска и эксплуатации «платежных стабильных валют».
Наибольшее беспокойство в отрасли вызывает то, что законопроект GENIUS фактически позволит технологическим гигантам войти в банковскую сферу без достаточного регулирования.
Профессор права американского университета Хилари Аллен, которая принимала участие в исследовательском комитете Конгресса по причинам финансового кризиса 2008 года, сказала:
Меня больше всего беспокоит то, что этот законопроект позволит крупнейшим технологическим платформам по сути стать эквивалентом банковских функций. Последний кризис был вызван финансовыми учреждениями «слишком большими, чтобы упасть», однако размеры некоторых технологических платформ заставляют те (финансовые учреждения) выглядеть незначительными.
Согласно сообщениям, данный законопроект почти не ограничивает выпуск собственных стейблкоинов такими технологическими гигантами, как Meta, Amazon и Google. В настоящее время Meta вновь запускает свою блокчейн-стратегию, исследуя возможность создания платежной инфраструктуры на основе стейблкоинов, намереваясь глубоко интегрировать цифровые валюты в свою платформу.
Риски стейблкоинов удивительно похожи на финансовый кризис 2008 года
Сторонники считают, что если стабильные монеты поддерживаются 100% наличными резервами, то не будет бегства вкладчиков. Однако Аллен указывает, что эта идея основана на "абсурдно оптимистичном предположении". Она говорит: "Взаимные фонды денежного рынка структурно почти идентичны", и они не защищены от паники, вызывающей банковские бегства.
Валютные рыночные паевые инвестиционные фонды в 2008 и 2020 годах столкнулись с необходимостью спасения, поэтому я считаю, что вывод средств из стейблкоинов вполне вероятен.
На самом деле, еще в 2023 году, когда обанкротился Силиконовый банк (SVB), правительству США пришлось вмешаться, чтобы спасти одну из стабильных монет — этот банк владел резервами USDC на сумму более 3 миллиардов долларов, которые являлись частью его значительных непрофинансированных депозитов. Аллен предупредил:
Мы, возможно, поставили себя в ситуацию, когда нам необходимо спасать эти крупные технологические платформы.
Она назвала закон GENIUS "аварией в замедленной съемке".
Регулирование защиты прав потребителей является лишь формальностью.
Профессор международной торговли Корнеллского университета и автор книги «Будущее денег» Эшвар Прасад отметил: этот законопроект недостаточно защищает потребителей и ограничивает компании в выпуске собственных стейблкоинов. Он добавил:
Кроме того, политика администрации Трампа по поддержке криптовалют и её мягкий регуляторный подход указывают на то, что любые подобные гарантии и ограничения не будут надёжно исполняться.
Хотя демократы изначально выступали против этого законопроекта, отчасти из-за опасений по поводу влияния криптовалют, принадлежащих семье Трампа, некоторые демократы в конечном итоге отказались от оппозиции. Сенатор штата Вирджиния Марк Уорнер в понедельник защитил свое изменение позиции, заявив:
Технология блокчейн уже неизбежна, если законодатели США не будут её формировать, другие страны сделают это.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Законопроект о стейблкоинах в США подвергнут критике: технологические гиганты становятся «банками», финансовый кризис «разворачивается в замедленном действии»?
Источник: Уолл-стрит журнала
Автор: Бу Шуцин
Анализ показывает, что этот законопроект практически не накладывает ограничений на выпуск собственных стейблкоинов такими технологическими гигантами, как Meta, Amazon и Google, что может косвенно предоставить этим компаниям власть стать теневыми банками. Учитывая масштабы этих технологических гигантов, в случае серьезного выброса стейблкоинов их влияние будет не меньше, чем в финансовом кризисе 2008 года.
Американские законодатели продвигают законопроект о регулировании стейблкоинов, однако этот законопроект был поставлен под сомнение как потенциально косвенно дающий возможность технологическим гигантам стать теневыми банками или даже посеять семена для следующего финансового кризиса, сравнимого с 2008 годом.
«Медленный автокатастрофа» — технологические гиганты станут банками?
Сенат США продвигает первый в истории законопроект о криптовалютах, названный «Законопроект о едином стандарте стабильной валюты» (GENIUS), который нацелен на установление единого федерального стандарта для выпуска и эксплуатации «платежных стабильных валют».
Наибольшее беспокойство в отрасли вызывает то, что законопроект GENIUS фактически позволит технологическим гигантам войти в банковскую сферу без достаточного регулирования.
Профессор права американского университета Хилари Аллен, которая принимала участие в исследовательском комитете Конгресса по причинам финансового кризиса 2008 года, сказала:
Меня больше всего беспокоит то, что этот законопроект позволит крупнейшим технологическим платформам по сути стать эквивалентом банковских функций. Последний кризис был вызван финансовыми учреждениями «слишком большими, чтобы упасть», однако размеры некоторых технологических платформ заставляют те (финансовые учреждения) выглядеть незначительными.
Согласно сообщениям, данный законопроект почти не ограничивает выпуск собственных стейблкоинов такими технологическими гигантами, как Meta, Amazon и Google. В настоящее время Meta вновь запускает свою блокчейн-стратегию, исследуя возможность создания платежной инфраструктуры на основе стейблкоинов, намереваясь глубоко интегрировать цифровые валюты в свою платформу.
Риски стейблкоинов удивительно похожи на финансовый кризис 2008 года
Сторонники считают, что если стабильные монеты поддерживаются 100% наличными резервами, то не будет бегства вкладчиков. Однако Аллен указывает, что эта идея основана на "абсурдно оптимистичном предположении". Она говорит: "Взаимные фонды денежного рынка структурно почти идентичны", и они не защищены от паники, вызывающей банковские бегства.
Валютные рыночные паевые инвестиционные фонды в 2008 и 2020 годах столкнулись с необходимостью спасения, поэтому я считаю, что вывод средств из стейблкоинов вполне вероятен.
На самом деле, еще в 2023 году, когда обанкротился Силиконовый банк (SVB), правительству США пришлось вмешаться, чтобы спасти одну из стабильных монет — этот банк владел резервами USDC на сумму более 3 миллиардов долларов, которые являлись частью его значительных непрофинансированных депозитов. Аллен предупредил:
Мы, возможно, поставили себя в ситуацию, когда нам необходимо спасать эти крупные технологические платформы.
Она назвала закон GENIUS "аварией в замедленной съемке".
Регулирование защиты прав потребителей является лишь формальностью.
Профессор международной торговли Корнеллского университета и автор книги «Будущее денег» Эшвар Прасад отметил: этот законопроект недостаточно защищает потребителей и ограничивает компании в выпуске собственных стейблкоинов. Он добавил:
Кроме того, политика администрации Трампа по поддержке криптовалют и её мягкий регуляторный подход указывают на то, что любые подобные гарантии и ограничения не будут надёжно исполняться.
Хотя демократы изначально выступали против этого законопроекта, отчасти из-за опасений по поводу влияния криптовалют, принадлежащих семье Трампа, некоторые демократы в конечном итоге отказались от оппозиции. Сенатор штата Вирджиния Марк Уорнер в понедельник защитил свое изменение позиции, заявив:
Технология блокчейн уже неизбежна, если законодатели США не будут её формировать, другие страны сделают это.