Растущая область переходит от хаоса к общим стандартам, от закрытых систем к открытому, этичному инновационному подходу.
Автор: Шон Ли, бывший CEO Фонда Algorand
Перевод: Felix, PANews
Криптовалюты на протяжении долгого времени находились в серой зоне между инновациями и регулированием. С учетом того, что США настаивают на создании регуляторной структуры, криптоиндустрия сталкивается с ключевым моментом, который может разблокировать масштаб, капитал и глобальное влияние.
Во время сотрудничества с Советом по инновациям в области криптовалют (Crypto Council for Innovation) и после многочисленных диалогов с лидерами отрасли и учета мнений различных сторон, возникла переломная точка: предстоящая рамка будет направлять следующий этап развития криптовалют.
Переосмысление криптополитики США, повышение ясности регулирования
Президент Трамп подписал всеобъемлющий указ на третий день своего второго срока. Указ «Укрепление лидерства США в области цифровых финансовых технологий», опубликованный 23 января, отменяет директиву, подписанную Байденом в 2022 году, и изменяет подход, сосредоточенный на правоприменении, на новую стратегию, ориентированную на проактивное управление. 6 марта Трамп подписал указ, устанавливающий стратегический резерв биткойнов. Этот резерв состоит из биткойнов, изъятых в уголовных делах, и не будет продаваться, а будет храниться как долгосрочный стратегический актив.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) реорганизовала свою работу по регулированию криптовалют в «Отдел сетевых и новых технологий», что станет центром долгосрочного формирования правил, и создала рабочую группу для разработки «всеобъемлющей и понятной регуляторной структуры». Председатель SEC Хестер Пирс заявила, что цель состоит в том, чтобы позволить компаниям «свободно экспериментировать и создавать интересные вещи». Заместитель генерального прокурора США Тодд Бланш распорядился немедленно распустить Национальную рабочую группу по правоприменению в сфере криптовалют (NCET). Решение, описанное в четырехстраничной памятной записке под названием «Покончить с регуляцией через судебные иски» от 7 апреля, знаменует собой резкое отличие от практики предыдущего правительства.
Закон GENIUS, впервые представленный в феврале 2025 года, является первой серьезной попыткой Вашингтона включить стейблкоины в четкую нормативно-правовую базу, поддерживаемую на федеральном уровне. На момент написания статьи в обращении во всем мире находится около $243 млрд стейблкоинов, более 90% из которых номинированы в долларах США. Законопроект предлагает строгие стандарты хранения, аудита и прозрачности для стейблкоинов, а также запрет на заявления о государственной поддержке. ХОТЯ ГЕНИАЛЬНЫЙ ЗАКОНОПРОЕКТ НЕ БЫЛ ПРИНЯТ В МАЕ, ОН ВЫЗВАЛ РЕДКИЕ ДВУХПАРТИЙНЫЕ УСИЛИЯ И ПРОЛОЖИЛ ПУТЬ К БУДУЩЕМУ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВУ О КРИПТОВАЛЮТЕ, ОРИЕНТИРОВАННОМУ НА ПОТРЕБИТЕЛЯ.
На данный момент влияние очевидно: активность торговли на крипторынке возросла, а энтузиазм инвесторов снова разгорелся. Например, слияние между биткойн-компанией Twenty One Capital и специальной компанией для приобретений (SPAC), которую возглавляет сын министра торговли Ховарда Лутника Брендон Лутник, оценивается в 3,6 миллиарда долларов. Это отражает текущее настроение на рынке: уверенность, спекулятивность и готовность к расширению. Компании быстро действуют, чтобы воспользоваться этой благоприятной средой для инноваций, выхода на рынок и роста цифровых активов.
Это изменение тональности не осталось незамеченным: оно изменило способ, которым компании подходят к инфраструктуре, юридическим стратегиям и доверию к институтам.
Четкое регулирование вносит новую жизнь в расширение инфраструктуры
Корректировка политики уже вызвала реальные изменения. Генеральный директор Uminers Батыр Хыдыров рассматривает последнюю позицию SEC США по майнингу на основе доказательства работы как катализатор: «SEC прояснила, что некоторые виды майнинга на основе доказательства работы не подпадают под регулирование ценных бумаг, что может снизить бремя соблюдения правил для майнеров. Это изменение, а также более широкий подход к регулированию криптовалют создает новые возможности для ускорения реализации самых амбициозных частей дорожной карты.»
Для Hydyrov создание национального стратегического резервуара биткойнов является важным катализатором. «Создание национального стратегического резервуара биткойнов свидетельствует о растущем принятии криптовалюты со стороны учреждений, что может дополнительно стимулировать инвестиции в инфраструктуру добычи.»
Тем не менее, Hydyrov не ослабляет бдительность. «Мы постепенно увеличиваем целевые инвестиции, особенно в тех областях, где ранее существовали высокие регуляторные риски. Однако мы по-прежнему сохраняем осторожный подход: сам регуляторный цикл имеет непредсказуемый характер… Мы считаем, что текущая ситуация не является причиной для замедления или самодовольства, а, наоборот, возможностью для осторожной экспансии и подготовки к возможным изменениям в глобальной политике.»
Юридическое регулирование и справедливый доступ
По мере того, как регуляторный туман рассеивается, правовая база, регулирующая участие на рынке, пересматривается. Фрэнк Хепуорт, основатель Yieldschool и бывший юрист по вопросам регулирования, рассматривает изменение политики как структурный зеленый свет для децентрализованной модели: «Это сигнал. Ончейн-компании не хотят, чтобы их токены торговались на платформах, регулируемых SEC...... Правительства молчаливо соглашаются с выходом на рынок компаний, обладающих конкурентными преимуществами. Таким образом, по мере снижения риска штрафных санкций можно ожидать, что все больше компаний будут выбирать торговлю в блокчейне».
Он считает, что это изменение подрывает традиционную систему регулирования. «Некоторые известные криптоюристы, такие как Габриэль Шапиро, комментировали, что нынешнее правительство неблагоприятно для их отрасли, но в целом это является огромной поддержкой... Я согласен с этой точкой зрения.»
Но самая резкая критика Хепворта направлена на устаревшие правила доступа: «Добровольное соблюдение – это здорово... но принудительное регулирование приводит к неравным результатам, и это как раз основная причина бедности и богатства в США». Каково его видение? «Регуляторная система должна быть ориентирована на криптовалюту и использовать криптовалюту как исходный элемент.»
Таким образом, с ослаблением правовой структуры и ускорением инноваций в блокчейне следующим препятствием станет психологический аспект: доверие со стороны учреждений. В настоящее время отрасль находится на этом этапе и сама устанавливает стандарты.
Прозрачность как средство преодоления неопределенности
Хотя регулирование становится все более ясным, оно еще не завершено. В переходный период необходимо активно строить доверие. GT Protocol под руководством Питера Ионова находится на переднем крае этого процесса. «Да, тенденция к смягчению регулирования посылает сложные сигналы рынку. С одной стороны, ослабление регулирования обычно рассматривается как зеленый свет для инноваций... но с другой стороны, отсутствие четкой регуляторной базы также вызывает беспокойство у институциональных участников.»
Питер Ионов отметил, что реакция инвесторов традиционно разделена: «Это в значительной степени зависит от типа инвесторов. Более гибкие и готовые к риску сущности... могут рассматривать это как окно возможностей. В то же время традиционные финансовые учреждения... по-прежнему склонны проявлять осторожность, ожидая более четкой информации.»
В настоящее время ориентированный на рынок способ установления доверия способствует ответственным инновациям, особенно в тех областях, которые стремятся модернизировать традиционные системы: «Целая отрасль переходит к механизмам доверия, основанным на прозрачности... Компании открывают исходный код, публикуют аудиторские отчеты и сотрудничают с лицензированными поставщиками.»
Более свободное регулирование является катализатором экономики
С увеличением прозрачности растет уверенность инвесторов, благодаря правовым инновациям расширяются каналы доступа, следующая стадия уже подготовлена: смелые идеи должны быть масштабированы. Для Construct Koin это означает использование технологий ИИ и блокчейна для трансформации финансовой сферы недвижимости. Соучредитель Крис Балдри-Шорио объясняет: «Снижение регуляторной нагрузки не означает отказ от правил. Это создание пространства для развития решений, применимых в реальном мире.»
Но с ускорением продвижения криптостратегий такими глобальными конкурентами, как Европейский Союз и Сингапур, он предупредил: «Сейчас США находятся на领先地位, но если не предпринять действия, это преимущество не будет длиться долго». Он также отметил, что глобальная тенденция к развитию стандартов цифровых валют центральных банков и стейблкоинов становится все более сильной.
Он осторожно относится к чрезмерной экспансии, но считает, что если усилия по правоприменению ослабнут и будет сотрудничество, это может стать катализатором эксперимента. «Нам нужно, чтобы регуляторы и строители стояли на одной стороне». «Только так можно достичь прорыва, защищая при этом потребителей.»
И такой диалог должен основываться на общих принципах и моральной основе, а не только на общих интересах.
Сосредоточьтесь на этике в условиях политического шока
Основатель Crypto Accounting Group и сертифицированный бухгалтер Андреа Перлак подробно обсудила эту тему, отметив: «Организации и отрасли в сфере Web3 с момента своего основания стремятся поддерживать высокие стандарты этики... Неэтичное поведение в этой отрасли вызывает отвращение, и в такой небольшой области влияние плохой репутации долговечно.»
Она опровергла миф о том, что «децентрализация означает хаос». «Децентрализация и подотчетность не являются взаимно исключающими концепциями... Эти системы могут процветать благодаря прозрачности, многослойному управлению и механизмам стимулирования.»
Как указал Перлак, утверждение о смягчении регулирования не отражает суть: «Считать, что регулирование криптоиндустрии ослабляется, — это заблуждение... В предыдущем правительстве преобладало „правоприменение“... Как только будет принято соответствующее законодательство, эта отрасль вздохнет с облегчением.»
В конечном итоге, с выходом практически осуществимого框架, индустрия больше не уклоняется от регулирования — она готова встретить регуляцию на прочной основе.
Резюме
Эти голоса совместно отражают: область, которая постоянно расширяется, движется от хаоса к общим стандартам, от закрытых систем к открытому, этичному инновационному подходу. Если эта отрасль сможет воспользоваться этой возможностью, руководствуясь прозрачностью, этичностью и инклюзивностью, не потому что этого требуют, а потому что это правильно, то она может переосмыслить современную финансовую картину.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Как американские шифрование компании реагируют на новую стратегию Трампа
Автор: Шон Ли, бывший CEO Фонда Algorand
Перевод: Felix, PANews
Криптовалюты на протяжении долгого времени находились в серой зоне между инновациями и регулированием. С учетом того, что США настаивают на создании регуляторной структуры, криптоиндустрия сталкивается с ключевым моментом, который может разблокировать масштаб, капитал и глобальное влияние.
Во время сотрудничества с Советом по инновациям в области криптовалют (Crypto Council for Innovation) и после многочисленных диалогов с лидерами отрасли и учета мнений различных сторон, возникла переломная точка: предстоящая рамка будет направлять следующий этап развития криптовалют.
Переосмысление криптополитики США, повышение ясности регулирования
Президент Трамп подписал всеобъемлющий указ на третий день своего второго срока. Указ «Укрепление лидерства США в области цифровых финансовых технологий», опубликованный 23 января, отменяет директиву, подписанную Байденом в 2022 году, и изменяет подход, сосредоточенный на правоприменении, на новую стратегию, ориентированную на проактивное управление. 6 марта Трамп подписал указ, устанавливающий стратегический резерв биткойнов. Этот резерв состоит из биткойнов, изъятых в уголовных делах, и не будет продаваться, а будет храниться как долгосрочный стратегический актив.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) реорганизовала свою работу по регулированию криптовалют в «Отдел сетевых и новых технологий», что станет центром долгосрочного формирования правил, и создала рабочую группу для разработки «всеобъемлющей и понятной регуляторной структуры». Председатель SEC Хестер Пирс заявила, что цель состоит в том, чтобы позволить компаниям «свободно экспериментировать и создавать интересные вещи». Заместитель генерального прокурора США Тодд Бланш распорядился немедленно распустить Национальную рабочую группу по правоприменению в сфере криптовалют (NCET). Решение, описанное в четырехстраничной памятной записке под названием «Покончить с регуляцией через судебные иски» от 7 апреля, знаменует собой резкое отличие от практики предыдущего правительства.
Закон GENIUS, впервые представленный в феврале 2025 года, является первой серьезной попыткой Вашингтона включить стейблкоины в четкую нормативно-правовую базу, поддерживаемую на федеральном уровне. На момент написания статьи в обращении во всем мире находится около $243 млрд стейблкоинов, более 90% из которых номинированы в долларах США. Законопроект предлагает строгие стандарты хранения, аудита и прозрачности для стейблкоинов, а также запрет на заявления о государственной поддержке. ХОТЯ ГЕНИАЛЬНЫЙ ЗАКОНОПРОЕКТ НЕ БЫЛ ПРИНЯТ В МАЕ, ОН ВЫЗВАЛ РЕДКИЕ ДВУХПАРТИЙНЫЕ УСИЛИЯ И ПРОЛОЖИЛ ПУТЬ К БУДУЩЕМУ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВУ О КРИПТОВАЛЮТЕ, ОРИЕНТИРОВАННОМУ НА ПОТРЕБИТЕЛЯ.
На данный момент влияние очевидно: активность торговли на крипторынке возросла, а энтузиазм инвесторов снова разгорелся. Например, слияние между биткойн-компанией Twenty One Capital и специальной компанией для приобретений (SPAC), которую возглавляет сын министра торговли Ховарда Лутника Брендон Лутник, оценивается в 3,6 миллиарда долларов. Это отражает текущее настроение на рынке: уверенность, спекулятивность и готовность к расширению. Компании быстро действуют, чтобы воспользоваться этой благоприятной средой для инноваций, выхода на рынок и роста цифровых активов.
Это изменение тональности не осталось незамеченным: оно изменило способ, которым компании подходят к инфраструктуре, юридическим стратегиям и доверию к институтам.
Четкое регулирование вносит новую жизнь в расширение инфраструктуры
Корректировка политики уже вызвала реальные изменения. Генеральный директор Uminers Батыр Хыдыров рассматривает последнюю позицию SEC США по майнингу на основе доказательства работы как катализатор: «SEC прояснила, что некоторые виды майнинга на основе доказательства работы не подпадают под регулирование ценных бумаг, что может снизить бремя соблюдения правил для майнеров. Это изменение, а также более широкий подход к регулированию криптовалют создает новые возможности для ускорения реализации самых амбициозных частей дорожной карты.»
Для Hydyrov создание национального стратегического резервуара биткойнов является важным катализатором. «Создание национального стратегического резервуара биткойнов свидетельствует о растущем принятии криптовалюты со стороны учреждений, что может дополнительно стимулировать инвестиции в инфраструктуру добычи.»
Тем не менее, Hydyrov не ослабляет бдительность. «Мы постепенно увеличиваем целевые инвестиции, особенно в тех областях, где ранее существовали высокие регуляторные риски. Однако мы по-прежнему сохраняем осторожный подход: сам регуляторный цикл имеет непредсказуемый характер… Мы считаем, что текущая ситуация не является причиной для замедления или самодовольства, а, наоборот, возможностью для осторожной экспансии и подготовки к возможным изменениям в глобальной политике.»
Юридическое регулирование и справедливый доступ
По мере того, как регуляторный туман рассеивается, правовая база, регулирующая участие на рынке, пересматривается. Фрэнк Хепуорт, основатель Yieldschool и бывший юрист по вопросам регулирования, рассматривает изменение политики как структурный зеленый свет для децентрализованной модели: «Это сигнал. Ончейн-компании не хотят, чтобы их токены торговались на платформах, регулируемых SEC...... Правительства молчаливо соглашаются с выходом на рынок компаний, обладающих конкурентными преимуществами. Таким образом, по мере снижения риска штрафных санкций можно ожидать, что все больше компаний будут выбирать торговлю в блокчейне».
Он считает, что это изменение подрывает традиционную систему регулирования. «Некоторые известные криптоюристы, такие как Габриэль Шапиро, комментировали, что нынешнее правительство неблагоприятно для их отрасли, но в целом это является огромной поддержкой... Я согласен с этой точкой зрения.»
Но самая резкая критика Хепворта направлена на устаревшие правила доступа: «Добровольное соблюдение – это здорово... но принудительное регулирование приводит к неравным результатам, и это как раз основная причина бедности и богатства в США». Каково его видение? «Регуляторная система должна быть ориентирована на криптовалюту и использовать криптовалюту как исходный элемент.»
Таким образом, с ослаблением правовой структуры и ускорением инноваций в блокчейне следующим препятствием станет психологический аспект: доверие со стороны учреждений. В настоящее время отрасль находится на этом этапе и сама устанавливает стандарты.
Прозрачность как средство преодоления неопределенности
Хотя регулирование становится все более ясным, оно еще не завершено. В переходный период необходимо активно строить доверие. GT Protocol под руководством Питера Ионова находится на переднем крае этого процесса. «Да, тенденция к смягчению регулирования посылает сложные сигналы рынку. С одной стороны, ослабление регулирования обычно рассматривается как зеленый свет для инноваций... но с другой стороны, отсутствие четкой регуляторной базы также вызывает беспокойство у институциональных участников.»
Питер Ионов отметил, что реакция инвесторов традиционно разделена: «Это в значительной степени зависит от типа инвесторов. Более гибкие и готовые к риску сущности... могут рассматривать это как окно возможностей. В то же время традиционные финансовые учреждения... по-прежнему склонны проявлять осторожность, ожидая более четкой информации.»
В настоящее время ориентированный на рынок способ установления доверия способствует ответственным инновациям, особенно в тех областях, которые стремятся модернизировать традиционные системы: «Целая отрасль переходит к механизмам доверия, основанным на прозрачности... Компании открывают исходный код, публикуют аудиторские отчеты и сотрудничают с лицензированными поставщиками.»
Более свободное регулирование является катализатором экономики
С увеличением прозрачности растет уверенность инвесторов, благодаря правовым инновациям расширяются каналы доступа, следующая стадия уже подготовлена: смелые идеи должны быть масштабированы. Для Construct Koin это означает использование технологий ИИ и блокчейна для трансформации финансовой сферы недвижимости. Соучредитель Крис Балдри-Шорио объясняет: «Снижение регуляторной нагрузки не означает отказ от правил. Это создание пространства для развития решений, применимых в реальном мире.»
Но с ускорением продвижения криптостратегий такими глобальными конкурентами, как Европейский Союз и Сингапур, он предупредил: «Сейчас США находятся на领先地位, но если не предпринять действия, это преимущество не будет длиться долго». Он также отметил, что глобальная тенденция к развитию стандартов цифровых валют центральных банков и стейблкоинов становится все более сильной.
Он осторожно относится к чрезмерной экспансии, но считает, что если усилия по правоприменению ослабнут и будет сотрудничество, это может стать катализатором эксперимента. «Нам нужно, чтобы регуляторы и строители стояли на одной стороне». «Только так можно достичь прорыва, защищая при этом потребителей.»
И такой диалог должен основываться на общих принципах и моральной основе, а не только на общих интересах.
Сосредоточьтесь на этике в условиях политического шока
Основатель Crypto Accounting Group и сертифицированный бухгалтер Андреа Перлак подробно обсудила эту тему, отметив: «Организации и отрасли в сфере Web3 с момента своего основания стремятся поддерживать высокие стандарты этики... Неэтичное поведение в этой отрасли вызывает отвращение, и в такой небольшой области влияние плохой репутации долговечно.»
Она опровергла миф о том, что «децентрализация означает хаос». «Децентрализация и подотчетность не являются взаимно исключающими концепциями... Эти системы могут процветать благодаря прозрачности, многослойному управлению и механизмам стимулирования.»
Как указал Перлак, утверждение о смягчении регулирования не отражает суть: «Считать, что регулирование криптоиндустрии ослабляется, — это заблуждение... В предыдущем правительстве преобладало „правоприменение“... Как только будет принято соответствующее законодательство, эта отрасль вздохнет с облегчением.»
В конечном итоге, с выходом практически осуществимого框架, индустрия больше не уклоняется от регулирования — она готова встретить регуляцию на прочной основе.
Резюме
Эти голоса совместно отражают: область, которая постоянно расширяется, движется от хаоса к общим стандартам, от закрытых систем к открытому, этичному инновационному подходу. Если эта отрасль сможет воспользоваться этой возможностью, руководствуясь прозрачностью, этичностью и инклюзивностью, не потому что этого требуют, а потому что это правильно, то она может переосмыслить современную финансовую картину.