Макротенденции

SEC обновляет правила для регистраторов переводов, так как действующее регулирование, ориентированное на бумажные сертификаты и устаревшие системы учета, больше не соответствует деятельности зарегистрированных регистраторов переводов в условиях электронных, автоматизированных и все более ончейн рынков ценных бумаг. 1 сентября 2026 года Комиссия по ценным бумагам и биржам предложила масштабное обновление, затрагивающее электронные записи, токенизированные ценные бумаги, технологию распределенного реестра, управление рисками и отчетность. Предлагаемые изменения представляют собой проекты правил и пока не являются окончательными требованиями.

SPY — это тикер фонда ​SPDR S&P 500 ETF Trust​, биржевого фонда (ETF), который отслеживает динамику индекса S&P 500. Запущенный в 1993 году, SPY стал первым ETF, залистированным в США, и вошёл в число самых активно торгуемых ETF на рынке.

Агенты перевода на блокчейне применяют технологию распределенного реестра для актуализации главного реестра держателей ценных бумаг, обработки выпуска и переводов, связывают проверенных инвесторов с адресами кошельков и фиксируют изменения в счетах держателей. Блокчейн может интегрироваться в официальный Master Securityholder File либо полностью заменить его, а не выступать только параллельным журналом транзакций, если зарегистрированный агент по переводу соблюдает все применимые федеральные законы о ценных бумагах и требования учета.

Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS) — компания, работающая в области цифрового здравоохранения и телемедицины, ориентированная на клиентов. Она предоставляет онлайн-платформу для связи пользователей с лицензированными медицинскими специалистами. Компания была основана в 2017 году. Изначально Hims занималась вопросами мужского здоровья, затем расширила свои услуги на женское здоровье под брендом Hers и дополнила спектр направлениями, включая лечение потери волос, сексуальное и психическое здоровье, дерматологию, гормональный фон и управление весом.

Лидеры в сфере ИИ продолжают выигрывать благодаря сильным финансовым результатам и росту капитальных расходов. Однако стремительное повышение доходности казначейских облигаций США создает новые препятствия для акций с высокой оценкой. Более высокие процентные ставки не только увеличивают стоимость финансирования. Гораздо важнее то, что они повышают безрисковую ставку и снижают приведенную стоимость будущих денежных потоков. Рынок начинает учитывать не только рост прибыли, но и процентные ставки с фискальными рисками. Поэтому бычий рынок ИИ может не завершиться в ближайшее время, однако он входит в фазу, все больше зависящую от подтверждения финансовых результатов и дисциплины в оценке стоимости компаний.

Artificial Inu (AINVDA) — мем-монета на стыке искусственного интеллекта, NVIDIA и ончейн-культуры. Талисманом проекта стала собака Artificial Inu. В основе его концепции лежит рост вычислительных мощностей для ИИ, развитие графических процессоров и спрос на инфраструктуру NVIDIA.

Смарт-контракты важны для управления ликвидностью и обеспечением центрального банка, поскольку позволяют превратить правила денежно-кредитной политики в исполняемые инструкции. В токенизированной финансовой системе центральный банк мог бы использовать программируемые деньги центрального банка, чтобы предоставлять ликвидность после выполнения заранее заданных условий, автоматически проверять обеспечение, изменять операционные параметры и проводить расчёты по ценным бумагам без ожидания сверки между несколькими разрозненными системами.

Проект Pontes ЕЦБ представляет собой краткосрочное решение Евросистемы, которое соединяет управляемые рынком платформы на базе технологии распределённого реестра (DLT) с сервисами TARGET. Благодаря этому оптовые операции можно проводить с расчётами в деньгах центрального банка. Pontes не заменяет существующую инфраструктуру центрального банка единым блокчейном. Проект создаёт надёжный механизм совместимости между новыми рынками DLT и действующей системой расчётов в евро.

Токенизированные финансы ЕЦБ охватывают работу Европейского центрального банка и Евросистемы по адаптации инфраструктуры финансового рынка. Цель этой работы заключается в том, чтобы токенизированные финансовые активы, зарегистрированные в технологии распределённого реестра (DLT), могли взаимодействовать с деньгами центрального банка и рассчитываться в них. Основное внимание уделяется оптовым финансовым операциям между банками и другими соответствующими требованиям участниками рынка. Речь не идёт о создании криптовалюты для обычных потребителей.

Truflation — финансовый сервис на базе блокчейна, который публикует независимые индексы инфляции и макроэкономические показатели в реальном времени. Данные обновляются ежедневно, поэтому Рынки получают более оперативную оценку Изменения цен по сравнению с ежемесячными публикациями государственных органов, такими как Индекс потребительских цен США (CPI). Сервис запустили в Декабре 2021 года как альтернативный источник данных для трейдеров, аналитиков, исследователей, организаций и ончейн-пользователей, которым нужны экономические данные до выхода официальных публикаций и их пересмотров.

В России правовое регулирование криптовалюты развивается от разрозненных норм к единому рынку с надзором Банка России. После подписания президентом Владимиром Путиным нового закона 4 августа 2026 года основные положения вступят в силу 1 сентября 2026 года. Теперь инвесторам, финансовым организациям и крипто-компаниям необходимо разобраться, кто имеет право на торговлю, какие посредники должны получить лицензии и где использование криптовалюты для платежей по-прежнему запрещено.

Ликвидации шортов по биткоину могут ускорить начавшийся рост. При повышении цены биржи принудительно закрывают позиции в шорт с плечом, создавая ордера на покупку, которые усиливают восходящее давление. Если цены Ликвидации сконцентрированы на близких уровнях, принудительные покупки могут вновь поднять цену биткоина, вызвать ликвидацию следующей группы шортов и запустить цикл сжатия шортов.

Законопроект CLARITY Act регулирует структуру рынка криптоактивов и продвигается в США. Его основные положения охватывают классификацию цифровых активов, распределение регуляторных полномочий между SEC и CFTC, а также требования к регистрации торговых платформ, брокеров-дилеров и хранителей. После того как биткоин недавно поднялся выше 75 000 $, на фоне притока средств в спотовые ETF и масштабных ликвидаций шортов рынок вновь сосредоточился на том, как ожидания относительно регулирования в США могут повлиять на оценку криптоактивов и стратегии институционального распределения средств. Однако текущий рост рынка нельзя напрямую связывать с CLARITY Act. Сам законопроект еще не стал законом.

Покупки по стратегии «Bitcoin Drive Engaged» способны оказать влияние на биткоин и весь крипторынок. Однако даже значительный объем приобретения не гарантирует немедленного роста цены. Итоговый эффект определяется размером покупки, выбранным способом исполнения, уровнем доступной ликвидности, ожиданиями рынка, позицией по деривативам, а также тем, усиливают или нивелируют сделку другие источники спроса либо предложения.

Монако адаптирует свои крипторегуляции к стандартам MiCA и FATF, поскольку небольшой международный финансовый центр не может самостоятельно регулировать криптоактивы. Княжество не состоит в ЕС, однако его финансовый рынок тесно интегрирован с рынками Европейского Союза. При этом нахождение в «сером списке» FATF усилило давление на правительство — оно вынуждено ужесточать контроль по борьбе с отмыванием денег, а также расширять надзор и полномочия по принудительному исполнению. Закон № 1131 — наиболее наглядное подтверждение этой тенденции: Монако внедряет лицензирование и управление по стандарту MiCA и одновременно усиливает меры по предотвращению отмывания средств и финансированию терроризма.