O prémio dos futuros do Ethereum atingiu o menor nível em quase um ano, a atualização do Pectra será um nó de viragem chave.

Em 29 de março, o Cointelegraph relatou que o prêmio futuro do Ethereum atingiu seu ponto mais baixo em quase um ano, o que os traders viram como um sinal inferior de que o mercado poderia estar à beira de um ponto de virada. Do dia 26 ao dia 28 deste mês, o preço do Ethereum experimentou uma queda acentuada de 9,3%, caindo para US$ 1.860 pela primeira vez em duas semanas. Esta rodada de ajuste desencadeou uma liquidação de US$ 114 milhões em futuros alavancados pela ETH e até reduziu o contango relativo de futuros para o nível mais baixo em quase um ano. Os futuros mensais do Ethereum normalmente mantêm um prêmio de 5% a 10% devido ao risco do ciclo de entrega, mas o indicador permaneceu abaixo do limite neutro desde a correção de preço em 8 de março. Anteriormente, em 10 de outubro de 2024, o prêmio da ETH caiu para 2,6% após uma queda de 14% em duas semanas, e então o preço se recuperou, e o prêmio futuro rapidamente se recuperou para 7%. Alguns analistas apontaram que o declínio acentuado na atividade da rede Ethereum enfraqueceu diretamente a atratividade da ETH. Embora a solução de escalonamento de camada 2 tenha melhorado a eficiência das transações, ela levou a uma redução da receita de taxas da mainnet. O cenário competitivo enfrentado pelo Ethereum se estendeu do nível da cadeia pública para o campo vertical, a Hyperliquid está participando da competição entre ativos sintéticos e contratos perpétuos, a Berachain também está construindo um novo modelo de staking de ativos em pools de liquidez, e mais grave é o protocolo TVL de US$ 5,3 bilhões de dólares sintéticos A Ethena anunciou que migrará do Ethereum para a Camada 1 autodesenvolvida, e o financiamento de US$ 100 milhões concluído em dezembro de 2024 fornece uma garantia para a migração ecológica da Ethena. Faltando apenas algumas semanas para a atualização do Ethereum Pectra, os investidores precisam se concentrar em duas grandes inovações: a otimização das taxas da camada base e a melhoria da experiência do usuário final. Se a atualização aumentar substancialmente a competitividade da rede, a ETH pode recuperar sua posição de liderança no mercado de altcoin. Até lá, o mercado permanecerá fraco e volátil. Quando o prêmio de futuros do Ethereum atinge o ponto de congelamento, representa não apenas uma correção técnica, mas também um microcosmo da batalha pelo nicho ecológico. Se o Ethereum pode se destacar na reação ecológica L2 e no cerco de produtos concorrentes, a atualização do Pectra se tornará o nó decisivo. Os investidores interessados precisam prestar mais atenção à melhoria substancial dos indicadores básicos da cadeia neste momento, em vez de se agarrarem ao “sinal de fundo” mecanizado.