Ex-vice-governador do Banco Popular da China: A estratégia de hegemonia de criptoativos liderada pelos EUA representa múltiplas ameaças à segurança financeira da China

[Ex-vice-governador do Banco Popular da China: a estratégia de hegemonia de criptoativos liderada pelos EUA representa múltiplas ameaças à segurança financeira da China] Em 22 de fevereiro de 2025, a Conferência Acadêmica Anual sobre o Desenvolvimento e Governança da Economia Digital da China foi realizada na Universidade de Nankai. Chen Yulu, ex-vice-governador do Banco Popular da China e presidente da Universidade de Nankai, fez um discurso intitulado “A ascensão e os desafios da criptomoeda”. Chen Yulu disse que a estratégia de hegemonia de criptoativos liderada pelos EUA representa múltiplas ameaças à segurança financeira da China. Em primeiro lugar, as saídas de capitais e as pressões cambiais. A tendência de valorização de longo prazo dos criptoativos representados pelo Bitcoin em relação a moedas internacionais como o dólar americano, bem como a rápida expansão da escala de negociação de stablecoins em dólares dos EUA, fortaleceram ainda mais o domínio do dólar americano no sistema monetário global por meio de conveniência de pagamento transfronteiriço e funções de armazenamento de valor, o que sem dúvida apertará o espaço de valorização e internacionalização do RMB. Além disso, o canal cripto dominado pelo dólar tornou-se um novo caminho para a fuga de capitais. Nos últimos anos, a alocação em larga escala de bitcoin por empresas líderes nos Estados Unidos e a onda de financiamento em larga escala de ETFs de criptomoedas na bolsa produziram um forte “efeito de demonstração”, que pode atrair algum capital doméstico para sair através de canais cinzentos. Em segundo lugar, a arbitragem regulatória DeFi formou uma vantagem competitiva industrial cumulativa. As políticas regulatórias e fiscais relativamente relaxadas nos Estados Unidos atraem o influxo de recursos globais de inovação DeFi e, em seguida, colhem mais dividendos de tecnologia de cadeia completa do padrão subjacente para a camada de aplicação. Após a acumulação a longo prazo, formará uma vantagem competitiva sobre a tecnologia de infraestrutura financeira digital da China no futuro. O terceiro é a concorrência pelas normas técnicas subjacentes e pelos recursos de inovação. Por um lado, os Estados Unidos ocupam atualmente uma posição de liderança na inovação no ZKP, na camada 2 e noutros domínios, enquanto a União Europeia está também a ganhar o efeito de rede de um mercado unificado após integrar a supervisão através do MiCA e, ao mesmo tempo, criar barreiras técnicas. A China precisa estar vigilante e se precaver contra o risco do direito de definir padrões da indústria para criptoativos. Por outro lado, a China está enfrentando a pressão da realocação de recursos de inovação na indústria de blockchain: a política de emissão de carbono da indústria cripto da UE e os incentivos fiscais para fazendas de mineração nos Estados Unidos fizeram com que as empresas de mineração chinesas e as empresas de capital de risco de blockchain tivessem uma tendência a se transferir para a Ásia Central, Oriente Médio e Estados Unidos, o que objetivamente não é propício para a capacidade de inovação e segurança de poder de computação da indústria nacional de blockchain. Em quarto lugar, a ameaça da hegemonia dos criptoativos dos EUA. Em primeiro lugar, os Estados Unidos estão acelerando a integração gradual dos principais ativos de criptomoedas em seu sistema de hegemonia financeira e, uma vez que essa tendência seja estabelecida, ela deve apertar o espaço de desenvolvimento estratégico da China no campo das finanças digitais no futuro. Em segundo lugar, após o conflito Rússia-Ucrânia, o governo dos EUA, juntamente com o Reino Unido, os Emirados Árabes Unidos e outros países, impôs sanções financeiras de braço longo em larga escala ao governo, instituições e indivíduos russos no campo das criptomoedas, apreendeu e confiscou um grande número de ativos de criptomoedas e prendeu profissionais relevantes, e o poder de sua hegemonia financeira digital está emergindo inicialmente. Finalmente, a pressão do governo Trump por um plano de reserva estratégica de Bitcoin para boicotar moedas digitais soberanas estrangeiras também intensificou o confronto entre a China e os Estados Unidos no campo das moedas digitais. É claro que os criptoativos representados pelo Bitcoin estão atualmente em um estado sério de bolha de mercado, e a valorização contínua é insustentável, uma vez que a bolha estoure, será um grande golpe para a estratégia de hegemonia de criptoativos dos EUA. A este respeito, devemos manter uma compreensão sóbria e determinação estratégica, aderir inabalavelmente ao conceito de valor dos serviços financeiros para a economia real e seguir firmemente o caminho do poder financeiro com características chinesas.