Pré-visualização do FOMC: O Que o Mercado de Criptomoedas Pode Esperar

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À medida que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reúne hoje, o foco do mercado de criptomoedas está nos próximos anúncios do Federal Reserve. Marcados para as 14:00 ET estão a Decisão da Taxa de Interesse do Fed e a Declaração do FOMC, seguidas pela conferência de imprensa do presidente do Fed, Jerome Powell, às 14:30 ET. Esses eventos têm o potencial de ter grandes implicações para as criptomoedas e os mercados financeiros em geral.

O que o mercado de criptomoedas pode esperar

Os participantes do mercado antecipam esmagadoramente um corte na taxa. Segundo a Ferramenta CME FedWatch, 97,5% esperam que o Federal Reserve implemente um corte de 25 pontos base (bps). Esta expectativa está alinhada com os recentes indicadores econômicos e reflete um consenso de que o Fed continuará a sua cautelosa flexibilização monetária.

“Espera-se que o Federal Reserve diminua a taxa de fundos federais em 25 pontos-base na reunião de 7 de novembro. Isso está alinhado com as expectativas do mercado e segue um relatório de folha de pagamento não agrícola mais fraco do que o esperado,” observa Althea Spinozzi, Chefe de Estratégia de Renda Fixa no Saxo Bank.

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O Fed provavelmente manterá uma abordagem medida, enfatizando cortes graduais de taxas em detrimento de mudanças abruptas de política. O presidente Powell deverá ressaltar uma postura de política dependente de dados e restrita, concentrando-se nas dinâmicas sutis do cenário econômico atual. Spinozzi acrescenta: ‘O Fed provavelmente continuará com sua abordagem medida, enfatizando cortes graduais de taxas em vez de mudanças drásticas de política. O presidente Jerome Powell é esperado para destacar uma postura de política dependente de dados e restrita’.

Embora a inflação geral pareça estar a abrandar, os componentes principais sugerem pressões persistentes. O Índice de Preços no Consumidor (CPI) geral aumentou 2,4% em relação ao ano anterior em setembro, o valor mais baixo desde fevereiro de 2021. No entanto, setores críticos como o alojamento e os serviços continuam a registar preços elevados. Os preços do alojamento aumentaram 4,9% em relação ao ano anterior, e os serviços excluindo energia subiram 4,7%.

A taxa de inflação PCE central - uma medida-chave da Reserva Federal - estabilizou-se a uma taxa anualizada de 2,3% tanto nas médias de três como de seis meses, mas continua a ficar acima da meta de 2% da Reserva Federal," destaca Spinozzi. A inflação persistente nestes setores poderia exercer pressão ascendente sobre a inflação global, complicando os esforços da Reserva Federal para atingir a sua meta.

O mercado de trabalho continua robusto apesar das recentes perturbações causadas por furacões e greves. A taxa de desemprego mantém-se estável em 4,1% e as demissões temporárias diminuíram em outubro. O crescimento salarial está mostrando sinais de desaceleração; o Índice de Custo do Emprego (ECI) para o terceiro trimestre surpreendeu negativamente em 0,8% em relação ao trimestre anterior, o mais fraco desde o segundo trimestre de 2021. Em comparação com o ano anterior, o ECI permanece elevado em 3,9%, significativamente acima da média da Crise Financeira Global (GFC) de 2,16%. As solicitações semanais de seguro-desemprego também estão bem abaixo da média pós-GFC, indicando uma força sustentada no mercado de trabalho.

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No geral, a economia dos EUA tem mostrado uma robustez inesperada. O PIB do terceiro trimestre cresceu 2,8% em termos anualizados, e o consumo pessoal aumentou 3,7%, o trimestre mais forte desde o início de 2023. No entanto, persistem preocupações sobre a sustentabilidade desse crescimento. A renda disponível real diminuiu e a poupança das famílias está em declínio, o que potencialmente limita os gastos futuros dos consumidores.

A acrescentar à complexidade está a eleição presidencial nos EUA. A vitória de Donald Trump poderia influenciar significativamente as políticas fiscais, afetando assim o caminho da taxa de longo prazo do Fed. ‘O Federal Reserve estará atento a como as suas ações e comentários poderiam influenciar os mercados financeiros que podem já estar a enfrentar condições bastante voláteis’, observa James Knightley, economista-chefe internacional do ING.

Para os traders de criptomoedas, a atenção está voltada para os comentários de Jerome Powell durante a conferência de imprensa do FOMC sobre os efeitos inflacionários antecipados decorrentes da eleição de Trump. Especialistas esperam que a presidência de Trump possa levar a políticas que sustentem a inflação, como cortes de impostos e aumento dos gastos fiscais, potencialmente forçando o Fed a manter as taxas elevadas.

Apesar do contexto político, espera-se que o Fed prossiga com o corte da taxa. Analistas do ING sugerem: “Mesmo depois do corte de 50 pontos-base em setembro, a política monetária está em território restritivo e o Fed tem margem para continuar reduzindo as taxas a um nível mais neutro, a fim de dar à economia um pouco mais de espaço para continuar crescendo de forma sólida.”

O intervalo-alvo atual para a taxa de fundos da Reserva Federal é de 4,75% a 5%, bem acima do nível estimado de “neutro” de 3% a 3,5%. O consenso é que a Reserva Federal tem margem para normalizar sua política, especialmente com o arrefecimento do mercado de trabalho.

O mercado de criptomoedas estará atento não apenas à decisão da taxa - que parece em grande parte precificada -, mas também aos comentários do Fed sobre inflação, crescimento econômico e os impactos potenciais das eleições presidenciais. Quaisquer indicações do presidente Powell sobre futuras mudanças na política podem ter implicações significativas para o Bitcoin e os mercados de criptomoedas.

Neste momento, o Bitcoin está a ser negociado a $75,080.

O preço do Bitcoin sobe acima de $75,000, gráfico de 1 dia | Fonte: BTCUSDT no TradingView.com