CBDCs enfrentam 'problema do ovo e da galinha' quando se trata de adoção: FMI

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O FMI destaca que os comerciantes podem ser relutantes em adotar CBDCs se os consumidores não os estiverem usando, enquanto os consumidores podem evitar CBDCs se os comerciantes não os aceitarem. Última atualização:

23 de setembro de 2024 02:52 EDT

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Tanzeel Akhtar

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Tanzeel Akhtar tem vindo a cobrir o setor da criptomoeda e da blockchain desde 2015. Ela escreveu para o Wall Street Journal, Bloomberg, CoinDesk e Bitcoin Magazine.

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23 de setembro de 2024 02:52 EDT

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A expressão ‘galinha e o ovo’ é uma metáfora usada para descrever uma situação em que dois fatores interdependentes tornam difícil determinar qual deve vir primeiro.

Neste caso, o FMI destaca que os comerciantes podem ser relutantes em adotar CBDCs se os consumidores não os estiverem usando, enquanto os consumidores podem evitar CBDCs se os comerciantes não os aceitarem.

CBDCs são formas digitais da moeda nacional de um país, emitidas e reguladas pelo banco central. Ao contrário das criptomoedas, que são descentralizadas, os CBDCs são totalmente respaldados pela autoridade central.

Eles visam fornecer as mesmas funções que a moeda física, mas em forma digital, oferecendo uma alternativa segura e regulamentada às moedas digitais privadas e aos pagamentos.

Bancos centrais em todo o mundo estão explorando CBDCs para modernizar os pagamentos, melhorar a inclusão financeira e reduzir a dependência de dinheiro em espécie.

Consumidores Lentos a Envolvê-los, Incertos sobre a Aceitação Generalizada

No mercado de pagamentos a retalho, os desafios de coordenação são comuns. Os produtos podem ter dificuldades se os intervenientes hesitarem em adotá-los, receando que outros não o façam.

Esta dinâmica aplica-se às CBDCs, onde tanto os consumidores como os comerciantes podem ser lentos a envolver-se se estiverem incertos sobre a aceitação generalizada. Isso cria um ciclo auto-reforçador de hesitação que os bancos centrais devem abordar para promover a adoção.

Os bancos centrais, como os principais impulsionadores da iniciativa CBDC, podem desempenhar um papel proativo em alinhar expectativas e criar um consenso entre as partes interessadas, diz o FMI.

Muitos bancos centrais estão explorando um modelo de dois níveis para a distribuição de CBDC, em que intermediários como bancos comerciais e provedores de serviços de pagamento facilitam a distribuição e adoção pelo usuário. Esse modelo ajuda a usar infraestruturas financeiras existentes enquanto garante que os bancos centrais mantenham a supervisão, disse o FMI.

O envolvimento das partes interessadas desempenhará um papel importante na adoção das CBDCs. O FMI aconselha os bancos centrais a adotar uma abordagem iterativa e inclusiva para entender as necessidades e preocupações dos comerciantes, intermediários e consumidores. Isso envolve não apenas enfrentar desafios de mercado, mas também alcançar um “encaixe produto-mercado” para as CBDCs.

Em junho, o FMI pesquisou 19 países no Oriente Médio e na Ásia Central, explorando a adoção e o potencial de CBDCs. As conclusões da pesquisa indicaram que CBDCs poderiam promover a inclusão financeira e aumentar a eficiência das remessas internacionais.

Dentre os 19 países pesquisados, muitos estão explorando CBDCs em sua fase de pesquisa. "Bahrein, Geórgia, Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos avançaram para a fase mais avançada de “prova de conceito”, conforme indicam as informações. “O Cazaquistão está mais avançado depois de dois programas piloto para o tenge digital.”

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