O Inteiro Cripto Bull Run Dependente Destes Fatores: Analista

Numa thread partilhada com os seus 538.000 seguidores no X, o analista de criptomoedas Miles Deutscher destaca a importância vital dos investidores de retalho para a sustentabilidade do mercado de touros de criptomoedas. Para compreender o possível retorno do mercado de touros de criptomoedas, Deutscher acredita ser essencial compreender o que tem acontecido nos últimos anos. Deutscher recorda o substancial rali de março de 2020 a novembro de 2021, destacando os ganhos extremos alcançados em várias altcoins.

Compreender a Dinâmica do Bull Run Cripto

“De março de 2020 até novembro de 2021, o mercado de criptomoedas teve um aumento de 2.672%, com muitas alts alcançando múltiplos de 50-100x+,” afirma Deutscher, apontando para um período caracterizado por estímulos financeiros significativos e aumento do interesse público devido aos bloqueios globais. No entanto, os dias de glória foram de curta duração, como Deutscher apontou, marcando o pico do mercado em novembro de 2021 seguido de uma queda acentuada.

A espiral descendente foi acentuada pelo colapso da LUNA & UST em maio de 2022, que não apenas apagou um valor de mercado significativo, mas também exacerbou a queda em todo o mercado de criptomoedas. “A Cripto tecnicamente atingiu o topo em novembro de 2021. Mas só em maio de 2022 é que a cripto recebeu seu golpe final mortal: o colapso da LUNA & UST”, explicou, ilustrando a precariedade dos investimentos em criptomoedas durante aquele período.

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As consequências desses eventos levaram a uma ampla êxodo de investidor de retalhos, que foram financeiramente devastados ou desiludidos pelas drásticas quedas. “Se você foi queimado financeiramente, você saiu. Se você não foi queimado financeiramente, você ainda saiu (capitulação de preço/tempo)”, explica Deutscher, capturando a profunda ansiedade que permeou a base de investidor de retalho após o colapso do mercado.

Apesar do ambiente desafiador, 2023 marcou uma nova onda de otimismo com movimentos institucionais significativos, nomeadamente a candidatura da BlackRock para um ETF de Bitcoin spot em junho, que foi posteriormente aprovada. “Em 16 de junho, a BlackRock solicitou um ETF de Bitcoin spot […] Isso não apenas sinalizou um catalisador positivo no horizonte, mas também uma mudança de paradigma na forma como o BTC estava sendo visto pelas principais instituições,” destacou Deutscher, apontando para um momento crítico que potencialmente marcou o início de uma nova era para o Bitcoin e possivelmente para o mercado de criptomoedas como um todo.

Em janeiro de 2024, o mercado de criptomoedas viu um aumento nos preços do Bitcoin, atingindo novas máximas históricas após o lançamento bem-sucedido do ETF. “Mais de $17b foram investidos nos ETFs de BTC até agora este ano,” observa Deutscher, sublinhando o impacto significativo do investimento institucional na avaliação do Bitcoin e no sentimento geral do mercado.

No entanto, Deutscher tempera as expectativas em relação ao mercado de altcoins, que não viu um sucesso paralelo. A falta de um rali semelhante em altcoins é atribuída por Deutscher às novas dinâmicas de mercado introduzidas pelo ETF, que alteraram os fluxos tradicionais de liquidez e os padrões de investimento. “O principal motor deste ciclo tem sido o ETF de BTC. Isto é vastamente diferente do último ciclo, onde o principal motor eram as condições macro,” observa ele.

Quando é que o Bull Run vai regressar?

Olhando para o futuro, Deutscher especula sobre as condições que poderiam atrair investidores de varejo a retornar. Ele enfatiza o papel crítico do Bitcoin alcançar novas máximas históricas, sugerindo que o Bitcoin atingir ou ultrapassar $100.000 poderia reacender o interesse em todo o setor de criptomoedas. ‘Sim, muitos dos problemas mencionados, como a dispersão de altcoins, ainda existiriam, mas definitivamente preencheriam algumas lacunas. Um rally do BTC = atenção da mídia, pessoas realizando corrida frontal em uma rotação altcoin, otimismo renovado’, acrescentou ele.

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Deutscher também destaca a inclinação natural dos seres humanos para o jogo, observando que a emoção de altos retornos pode rapidamente atrair investidores de varejo de volta ao mercado se as altcoins mostrarem ralis sustentados. Ele mencionou o princípio de Pareto para lembrar aos seguidores que ganhos significativos de mercado geralmente ocorrem tarde no ciclo de investimento.

"80% dos ganhos num mercado de alta vêm nos últimos 20% do movimento. O retalho junta-se à festa tarde. Podemos simplesmente estar demasiado cedo (em termos de duração do ciclo, ainda estamos comparativamente), afirma Deutscher.

Além disso, ele aponta para o potencial das tecnologias emergentes em IA, jogos e finanças descentralizadas (DeFi) para criar novos casos de uso convincentes para criptomoedas. Ele sugeriu que apenas algumas aplicações bem-sucedidas poderiam impulsionar a adoção generalizada, promovendo um interesse mais sustentável no mercado de criptomoedas.

Devido a isso, Deutscher permanece otimista em relação ao retorno dos investidores de varejo. Ele conclui: “em conclusão, sim - o varejo (em grande parte) se foi. Existem razões válidas para isso, e este ciclo é fundamentalmente diferente por causa delas. Mas não será preciso muito para que o varejo volte. E esse dia pode ser mais próximo do que você pensa.”

No momento da publicação, o BTC foi negociado a $59.650.

Preço do Bitcoin, gráfico de 1 dia | Fonte: BTCUSDT no TradingView.com