O que é cETH? A moeda do pool de empréstimos Ethereum da Compound

O protocolo Compound (COMP) é um dos principais projetos de finanças descentralizadas (DeFi) focados em empréstimos e empréstimos. Esta plataforma permite que os usuários emprestem seus fundos criptográficos para ganhar juros.

A função geral do protocolo é ativada através de um modelo de várias tokens, onde o token principal, COMP, desempenha o papel de token de governança e incentivo, enquanto alguns ‘cTokens’ são usados para representar a propriedade do investimento. Um desses cTokens é o cETH, um token usado para empréstimos através de um pool baseado em Ether na Compound.

O que é cETH?

Quando os usuários emprestam criptomoedas para o protocolo Compound, eles podem escolher um dos vários pools de empréstimos, dependendo do tipo de moeda ou token que desejam emprestar. O maior pool é baseado em empréstimos em Ether. Quando você deposita seus fundos em Ether, você receberá uma quantidade específica de cETH (token do pool baseado em Ether).

Enquanto o seu investimento inicial ainda é mantido em Ether, é garantido por cETH e você ganhará juros em cETH. Seu cETH pode ser negociado livremente, embora seja talvez não seja aconselhável usar esse token para negociações ativas, pois ele representa sua participação no protocolo.

O seu fundo inicial em Ether não pode ser negociado ou transferido enquanto estiver a ganhar juros no protocolo. Quando decidir retirar o seu investimento e sair do protocolo, o seu cETH será convertido em Ether e o seu fundo será reembolsado na moeda original, Ether.

cETH is not pegged to ETH by smart contract rules, but the cETH/ETH exchange rate has remained stable since the token was introduced in mid-2020. During its time in the market, it has traded at a ratio of approximately 1/0.02 cETH/ETH.

cETH baseia-se no padrão de token ERC20. Os tokens ERC20 são tokens que podem substituir o padrão no blockchain Ethereum.

cETH não é o único cToken na Compound. O empréstimo e o empréstimo podem ser feitos em várias pools diferentes. Atualmente, a segunda maior pool depois do Ethereum é a pool baseada em DAI, a stablecoin do protocolo Maker. Quando você empresta criptomoedas em DAI para esta pool, você recebe o token cDAI e acumula juros com este cToken. Da mesma forma, emprestar outras moedas resultará em tokens com o nome cCurrencyOfThePool, por exemplo: cLNK, cUSDT, etc.

Como o cETH difere do token COMP?

COMP é o token principal em toda a plataforma Compound. É usado como um token de governança, permitindo que os detentores votem em questões importantes relacionadas às operações e à direção futura da plataforma.

COMP também é usado como uma ferramenta de marketing para incentivar maior participação na plataforma. Por exemplo, os usuários que pedem empréstimos no Compound receberão uma certa quantidade de COMP como recompensa.

Por outro lado, o cETH atua como um token que representa o seu investimento mantido no pool de empréstimos. O seu interesse também é acumulado em cETH.

Enquanto o COMP, assim como a maioria das criptomoedas, tem um fornecimento máximo claramente definido e um fornecimento em circulação relativamente estável, ambos em 10 milhões de tokens, o cETH tem um fornecimento flexível que depende da atividade de empréstimo na pool Ether da Compound. Quando o pool é emprestado e retirado, os tokens cETH são criados e destruídos.

Devo negociar com minha cETH?

Os cTokens da Compound, incluindo o cETH, podem ser livremente negociados pelos seus proprietários. Nada no contrato inteligente do protocolo impede que você venda o seu cETH em plataformas de negociação.

No entanto, não deve usar o seu cETH para transações de criptomoeda. A natureza deste token torna-o mais adequado para guardar como garantia para os seus empréstimos e para acumular juros dos seus investimentos.

Como cETH não é um ativo de criptomoeda amplamente negociado, as taxas de gás/transação para transações cETH também podem ser mais altas do que para criptomoedas mais populares, como ETH ou COMP.

cETH vale a pena comprar?

As taxas de juros para empréstimos em vários pools baseados em cToken da Compound estão sempre flutuando e variam entre os pools. Essas taxas de juros serão um fator importante na determinação se vale a pena emprestar seu ETH para a Compound e receber cETH durante esse processo ou não.

Atualmente, a pool cETH oferece uma taxa de juros anual de 0,13%, que não é muito atraente. As taxas de juros mais altas são oferecidas pela pool USDC (3,13%) e pela pool DAI (2,81%), mas essas taxas estão sempre mudando com as atividades de empréstimo e empréstimo.

Apesar das baixas taxas de juros, o pool cETH é atualmente o maior pool de empréstimos no Compound em termos de montante emprestado. No total, quase 6 bilhões de dólares estão atualmente emprestados neste pool. O fato de o Ether ser a moeda fundamental da plataforma Ethereum e deter uma grande parcela no mundo das criptomoedas provavelmente é a principal razão para a popularidade do empréstimo no pool cETH.

As taxas cToken/pool específicas no Compound dependem principalmente do montante total emprestado e do montante total emprestado na moeda. As moedas com baixo fornecimento de empréstimos e alta demanda de empréstimos oferecerão taxas de juros mais favoráveis.

ETH é a criptomoeda mais emprestada na plataforma. No entanto, não está no top 3 das moedas mais emprestadas. Embora haja quase US$ 6 bilhões em ETH emprestados na Compound, apenas cerca de US$ 330 milhões são emprestados. Em outras palavras, a demanda por empréstimos ETH é relativamente baixa em comparação com a oferta. As três moedas mais emprestadas hoje são USDC, DAI e USDT. Todos os três são stablecoins.

A alta oferta e a baixa demanda de empréstimos de ETH são os principais motivos pelos quais a taxa de juros do pool cETH está em 0,13%. Devido à enorme oferta de ETH no mercado, essa situação dificilmente mudará significativamente no futuro próximo.

Além disso, ao contrário das moedas mais emprestadas no Compound, o ETH não é uma stablecoin e, portanto, não é a moeda preferida para empréstimos na plataforma.

Esses elementos garantem que as taxas de juros fornecidas pelo pool cETH sejam difíceis de comparar com os pools de stablecoin. No entanto, o fornecimento total de cETH continuará forte devido ao número de investidores dispostos a emprestar em ETH.

Conclusão

cETH é um token ERC20 usado para representar sua participação de empréstimos na plataforma Compound. Embora não seja limitado ao ambiente da plataforma, ou seja, você pode enviar cETH para fora do Compound e negociá-lo livremente, ele é principalmente usado para garantir o valor do seu empréstimo e acumular juros sobre ele.

Enquanto COMP é um token de governança e incentivo em toda a plataforma Compound, a função do cETH é limitada apenas à pool de empréstimos de ETH do protocolo. Juntamente com o cETH, existem quase 20 outros cTokens no Compound, cada um permitindo empréstimos em sua respectiva pool.

Com as funções de design do cETH, a negociação ativa com este token fora da Compound é bastante limitada.

A flutuação de preços do cETH em grande parte reflete as mudanças de preço do ETH, embora o cETH não esteja oficialmente vinculado ao ETH. A taxa cETH/ETH nunca se desvia muito de uma faixa muito estreita de cerca de 1/0,02. Essa taxa provavelmente continuará no futuro.

A menos que haja mudanças significativas no modelo de negócios da Compound ou um grande desenvolvimento de mercado que afete o protocolo, o cETH será amplamente utilizado na Compound para empréstimos em ETH, mas terá pouco uso fora da plataforma.