Relatório bombástico em tons de cinza: Crypto Bull Run avança para a fase “intermediária”, perspectivas futuras detalhadas

2024-04-02 17:00:48

O mercado de criptomoedas testemunhou um aumento significativo após um mercado em baixa prolongado e o inverno criptográfico intensificado causado pelo colapso das bolsas e empresas de criptografia durante 2022 e parte de 2023

Notavelmente, o Bitcoin e outras criptomoedas importantes experimentaram aumentos substanciais de preços, acompanhados por um interesse renovado de investidores institucionais que entram no mercado através de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista recentemente aprovados.

Somando-se à perspectiva positiva da indústria, o gestor de ativos e emissor de ETF Bitcoin, Grayscale, acredita que o estado atual do mercado indica que a indústria está nos estágios “intermediários” de uma corrida criptográfica.

A Grayscale lançou recentemente um relatório abrangente detalhando suas principais descobertas e insights sobre o que está por vir. Uma análise mais detalhada do relatório do especialista de mercado Miles Deutscher esclarece os fatores que contribuem para esta avaliação.

Métricas On-Chain e Demanda Institucional

O relatório da Grayscale começa destacando vários sinais importantes que indicam que o mercado está atualmente no meio de uma corrida de alta. Isso inclui o preço do Bitcoin ultrapassando seu máximo histórico antes do evento Halving, o valor total do mercado criptográfico atingindo seu pico anterior e a crescente atenção das finanças tradicionais (TradFi) em relação às moedas meme.

Para entender por quanto tempo essa alta pode durar, a Grayscale enfatiza dois impulsionadores de preços específicos: entradas de ETFs de Bitcoin à vista e fortes fundamentos da rede.

A Grayscale observa que quase US$ 12 bilhões foram canalizados para ETFs de Bitcoin em apenas três meses, indicando uma demanda de varejo “reprimida” significativa. Além disso, os fluxos de ETF excederam consistentemente as emissões de BTC, criando uma pressão ascendente sobre os preços devido ao desequilíbrio entre a oferta e a procura.

A pesquisa da Grayscale se concentra em três métricas críticas na cadeia: entradas de stablecoin, valor total bloqueado (TVL) de finanças descentralizadas (DeFi) e saídas de BTC das exchanges.

De acordo com Deutscher, o aumento na oferta de stablecoins em bolsas centralizadas (CEXs) e bolsas descentralizadas (DEXs) em aproximadamente 6% entre fevereiro e março sugere maior liquidez, tornando mais capital prontamente disponível para negociação.

! [Crypto] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c523e93834-fd1a8afc73-e2294f-badf29.webp)aumento no fornecimento de stablecoin em CEXs e DEXs nos últimos meses. Fonte: Miles Deutscher no XAlém disso, para o analista, a duplicação do valor total bloqueado no DeFi desde 2023 representa o envolvimento crescente do usuário, maior liquidez e melhor experiência do usuário dentro do DeFi eco.

As saídas das bolsas, que atualmente representam cerca de 12% da oferta circulante de BTC (a mais baixa em cinco anos), indicam o aumento da confiança dos investidores no valor do BTC e uma preferência por manter em vez de vender.

Com base nesses catalisadores, Grayscale afirma que o mercado está na “fase intermediária” da corrida de touros, comparando-a à “5ª entrada” no beisebol

Perspectiva promissora para a indústria de criptografia

Várias métricas importantes apoiam a análise da Grayscale, incluindo o índice Lucro/Perda Líquido Não Realizado (NUPL), que indica que os investidores que compraram BTC a preços mais baixos continuam a mantê-lo, apesar do aumento dos preços.

Segundo Deutscher, o Z-Score do Valor Realizado de Mercado (MVRV), atualmente em 3, implica que ainda há espaço para crescimento neste ciclo. Além disso, o ColinTalksCrypto Bitcoin Bull Run Index (CBBI), que integra vários índices, está atualmente em 79/100, sugerindo que o mercado está se aproximando dos picos do ciclo histórico, com algum impulso ascendente remanescente.

Além disso, o interesse do varejo ainda não retornou totalmente a este ciclo, como evidenciado pelas taxas mais baixas de assinatura de criptomoedas no YouTube e pela redução do interesse do Google Trends por “cripto” em comparação com o ciclo anterior.

Pontuação de tendência do Crypto Google significativamente menor do que o ciclo de corrida de touros anterior. Fonte: Miles Deutscher no XEm última análise, a Grayscale mantém uma postura “cautelosamente otimista” em relação ao futuro deste ciclo de alta, dados os sinais e análises promissores descritos em seu relatório.

! [Crypto] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c523e93834-1b7cd8127b-e2294f-badf29.webp) O gráfico diário mostra a avaliação total do valor de mercado da criptografia em US$ 2,4 trilhões. Fonte: TOTAL em TradingView.comImagem em destaque da Shutterstock, gráfico de TradingView.com

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