Fundos tokenizados dispararam para US$ 800 milhões em 2023, impulsionados pela tokenização do Tesouro dos EUA: Moody's

Ruholamin Haqshanas

Última atualização:

17 de janeiro de 2024 22:06 EST | 2 min de leitura

Fonte: Adobe / flavio A tendência crescente de tokenização de ativos tradicionais tem chamado a atenção de instituições financeiras legadas.

De acordo com um relatório recente da Moody’s, uma empresa líder em avaliação de risco de investimento, o valor dos fundos tokenizados subiu de US$ 100 milhões no início de 2023 para aproximadamente US$ 800 milhões hoje, impulsionado pela crescente tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA.

Moody’s coloca fundos tokenizados do mercado monetário em destaque

O relatório destacou que as blockchains públicas e privadas estão testemunhando a inclusão de vários ativos.

Alguns dos exemplos mais notáveis incluem o Fundo de Dinheiro do Governo dos EUA de Franklin Templeton expandindo de Stellar para Polygon, Backed Finance lançando um fundo negociado em bolsa (ETF) de títulos do tesouro dos EUA tokenizado de curto prazo e UBS Asset Management implantando um fundo de mercado monetário tokenizado (MMF) no blockchain Ethereum.

De acordo com a Moody’s, a tokenização de MMFs oferece o potencial de combinar sua estabilidade com as vantagens tecnológicas das stablecoins.

Além disso, as aplicações dos MMFs tokenizados vão além da simples compra e detenção até o vencimento, indicando o potencial para uma gama mais ampla de usos.

O relatório também enfatizou os benefícios significativos de eficiência dos ativos tokenizados, o que poderia impulsionar uma maior adoção entre os investidores tradicionais.

A Moody’s sugeriu que os fundos tokenizados podem aumentar a liquidez e acessibilidade do mercado, reduzir custos, permitir fracionamento, diminuir a dependência de intermediários, encurtar tempos de liquidação, automatizar processos por meio de contratos inteligentes e aumentar a transparência.

RWA & Tokenização: A Moody’s destacou a crescente adoção de fundos tokenizados baseados em blockchain, afirmando que melhora a eficiência do investimento em ativos como títulos públicos, fundos e representa um potencial de mercado inexplorado.

Estas são uma das muitas razões pelas quais a RWA deve ser… pic.twitter.com/v9FueHXeFd

— O Estilo de Vida Real (@Trl_co) 16 de janeiro de 2024

Investidores de criptomoedas buscam rendimentos on-chain estáveis

O relatório da Moody’s observou que o aumento do interesse em títulos do tesouro e títulos tokenizados reflete a crescente demanda de investidores de criptomoedas que buscam rendimentos estáveis on-chain.

Embora os mercados de empréstimos da web3 tenham oferecido retornos mais elevados em comparação com os títulos tradicionais de curto prazo ao longo de 2021, a tendência inverteu-se no atual ambiente de rendimentos mais elevados.

Como resultado, os investidores de criptomoedas mudaram seus fundos de stablecoins para investimentos tradicionais que oferecem rendimentos comparáveis ou mais altos com riscos menores, como T-bills dos EUA.

A Moody’s disse que a empresa está otimista com a tokenização de ativos tradicionais, mas também destacou vários riscos exclusivos associados a este setor emergente.

O relatório alertou que os provedores de serviços de tokenização podem enfrentar falhas tecnológicas e devem navegar em cenários regulatórios diversificados e em evolução.

A gestão de um fundo tokenizado requer experiência em áreas como emissão e resgate de tokens, manutenção de um registro de investidores on-chain e cumprimento de verificações de know-your-customer (KYC) e antilavagem de dinheiro (AML), o que pode representar desafios para os gestores e administradores de fundos.

O relatório também ressaltou os riscos tecnológicos de ativos tokenizados em blockchains públicas, incluindo ataques de cibersegurança e questões de governança.

A Moody’s recomendou a adoção de registos de investidores off-chain para mitigar estes riscos.

Para se proteger contra falência ou circunstâncias imprevistas, a Moody’s sugeriu que todas as partes interessadas relevantes envolvidas em fundos tokenizados, incluindo o provedor de tecnologia, gestor de fundos, administrador de fundos e custodiante, devem ser independentes e substituíveis.

O relatório recomendou ainda a programação de tokens para permitir que os administradores de fundos restrinjam as transferências de ativos entre carteiras brancas controladas por investidores credenciados que concluíram verificações KYC e AML, reduzindo o risco de ataques cibernéticos e atividades fraudulentas.