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Gigantes dos Semicondutores Intel e Texas Instruments apresentam rali explosivo: Uma análise aprofundada dos lucros do 1º trimestre de 2026

O setor de semicondutores testemunhou uma subida histórica em 23 de abril de 2026, quando dois fabricantes tradicionais de chips, Intel Corporation e Texas Instruments, divulgaram relatórios de lucros que superaram as expectativas de Wall Street e reacenderam o entusiasmo dos investidores pelos segmentos analógico e de fundição da indústria de chips. Ambas as ações registaram ganhos de dois dígitos, com a Intel a subir aproximadamente 20% e a Texas Instruments a saltar 19%, marcando uma das sessões de negociação mais significativas para o setor em memória recente.

História de viragem dramática da Intel

Os resultados do primeiro trimestre de 2026 da Intel representam um momento crucial na transformação contínua da empresa sob o CEO Lip-Bu Tan, que assumiu o comando no início de 2025. A fabricante de chips reportou uma receita de 13,58 mil milhões de dólares, superando confortavelmente as expectativas dos analistas de 12,42 mil milhões de dólares, enquanto o lucro ajustado por ação de 29 cêntimos demoliu a estimativa de consenso de apenas 1 cêntimo. Isto representa um aumento notável de 7,2% na receita em relação ao ano anterior, quebrando um padrão preocupante de declínios em cinco dos últimos sete trimestres.

A reação do mercado tem sido extraordinária. As ações da Intel valorizaram mais de 80% no ano de 2026 até agora, consolidando um ganho já impressionante de 84% em 2025. Este rali notável foi impulsionado por múltiplos catalisadores, incluindo um apoio substancial da administração Trump, que transformou o governo dos EUA no maior acionista da Intel como parte de uma iniciativa estratégica para relocar a fabricação de chips para dentro do país. Investimentos adicionais da Nvidia e da SoftBank reforçaram ainda mais a confiança na narrativa de viragem da Intel.

Talvez o desenvolvimento mais significativo seja a relevância renovada da Intel no cenário da inteligência artificial. O negócio de centros de dados da empresa emergiu como o principal destaque, com a receita a subir 22% para 5,1 mil milhões de dólares. Este crescimento é particularmente notável, pois reflete uma mudança fundamental nos requisitos de infraestrutura de IA. Enquanto as GPUs da Nvidia dominaram a revolução da IA até agora, o surgimento de cargas de trabalho agenticas está a impulsionar uma procura renovada por unidades de processamento central, o forte tradicional da Intel.

O CEO Lip-Bu Tan articulou esta mudança com convicção durante a chamada de resultados: "O CPU está a reintegrar-se como a fundação indispensável da era da IA. Isto não é apenas a nossa esperança, é o que ouvimos dos nossos clientes." Este sentimento foi validado pelo compromisso do Google de utilizar múltiplas gerações de CPUs da Intel para cargas de trabalho de IA nos seus centros de dados, anunciado pouco depois do lançamento dos processadores de centro de dados Xeon 6+ da Intel em março.

O negócio de fundição da Intel também demonstrou progresso significativo, com a receita a subir 16% em relação ao ano anterior para 5,4 mil milhões de dólares. O processo de nodo 18A da empresa, fabricado na sua nova instalação no Arizona, representa uma conquista tecnológica comparável ao nodo de 2 nanómetros da TSMC. Embora os desafios de rendimento persistam e a Intel continue a ser o principal cliente das suas fábricas 18A, a empresa está a avançar agressivamente com a sua tecnologia de próxima geração 14A, com múltiplos clientes a avaliarem ativamente a plataforma.

A parceria estratégica com o projeto Terafab de Elon Musk acrescenta outra dimensão à narrativa de crescimento da Intel. A participação da Intel no design, fabricação e embalagem de chips de alto desempenho para a SpaceX, xAI e Tesla posiciona a empresa no centro de alguns dos projetos tecnológicos mais ambiciosos do nosso tempo. A confirmação de Musk de que a Tesla planeja usar o processo de 14A da Intel para aplicações veiculares, robótica e centros de dados orbitais fornece um roteiro tangível para as ambições de fundição da Intel.

Desempenho recorde da Texas Instruments

A Texas Instruments apresentou um desempenho igualmente impressionante, com a sua ação a registrar o melhor ganho de um dia desde a era das dot-com em 2000. A especialista em chips analógicos reportou uma receita do primeiro trimestre de 4,83 mil milhões de dólares, representando um crescimento robusto de 19% em relação ao ano anterior e superando significativamente os 4,53 mil milhões de dólares do consenso dos analistas. O lucro por ação de 1,68 dólares superou as expectativas de 1,27 dólares, demonstrando a alavancagem operacional e o poder de fixação de preços da empresa.

A orientação futura foi igualmente convincente. A Texas Instruments projetou uma receita do segundo trimestre entre $5 mil milhões e 5,4 mil milhões de dólares, implicando um crescimento de 17% no ponto médio, com uma orientação de EPS de 1,77 a 2,05 dólares. O CEO Haviv Ilan expressou uma confiança sem precedentes na posição da empresa: "Estamos preparados. Se o mercado quiser crescer à mesma taxa do Q1, mencionámos 19% de crescimento ano a ano, estamos prontos. Se quiser acelerar, também estamos prontos."

A força motriz por trás deste otimismo é o crescimento explosivo do segmento de centros de dados da Texas Instruments, onde a receita aumentou aproximadamente 90% em relação ao ano anterior. Embora a empresa não fabrique os processadores avançados que atraem as manchetes, os seus chips analógicos desempenham funções críticas na infraestrutura de IA, incluindo regulação de energia e conversão de sinais. À medida que hiperescaleiros como Meta e Amazon aceleram a construção de centros de dados, a Texas Instruments emergiu como fornecedora essencial para a expansão da IA.

O segmento industrial também contribuiu significativamente, com um crescimento de 30% em relação ao ano anterior, refletindo uma resurgência mais ampla na automação industrial e aplicações aeroespaciais/defesa, sendo que estas últimas representam mais de $1 mil milhões de receita anual para a empresa.

A posição estratégica da Texas Instruments vai além do desempenho financeiro imediato. O investimento de $60 mil milhões da empresa em três novas fábricas nos EUA, juntamente com o acordo para adquirir a Silicon Laboratories por 7,5 mil milhões de dólares, demonstra um compromisso de longo prazo para expandir a capacidade de fabricação e diversificar para chips sem fios e de conectividade. O compromisso da Apple de fabricar semicondutores fundamentais para iPhones nas instalações da Texas Instruments em Utah e Texas valida as capacidades tecnológicas e a excelência de fabricação da empresa.

Implicações de investimento e contexto de mercado

Os rallies simultâneos na Intel e na Texas Instruments refletem uma reavaliação mais ampla das oportunidades de investimento em semicondutores além dos líderes de GPU de IA que dominaram a atenção do mercado. Ambas as empresas representam apostas orientadas para valor na expansão da infraestrutura de IA, oferecendo exposição à ampliação dos centros de dados sem as avaliações premium associadas à Nvidia e AMD.

A Intel negocia a aproximadamente 126 vezes o lucro estimado, um múltiplo que reflete o otimismo dos investidores quanto à recuperação da empresa, mas que também exige uma execução impecável. A meta de preço do consenso do mercado de cerca de $51 já foi ultrapassada, sugerindo que os analistas podem precisar de rever os seus modelos para refletir a trajetória de melhoria da empresa.

A Texas Instruments beneficia de um perfil de rentabilidade mais consolidado e de uma base de clientes diversificada que abrange setores industriais, automotivos, eletrônicos de consumo e aplicações de centros de dados. O portfólio de chips analógicos da empresa fornece componentes essenciais que os concorrentes têm dificuldade em replicar, criando vantagens competitivas duradouras.

Para investidores à procura de exposição à expansão contínua do setor de semicondutores, tanto a Intel quanto a Texas Instruments oferecem perfis de risco-recompensa distintos. A Intel representa uma história de viragem de maior risco e maior recompensa, com potencial de valorização significativa se o negócio de fundição atingir escala e a parceria Terafab cumprir as suas promessas. A Texas Instruments oferece uma abordagem mais conservadora, aproveitando a sua posição de mercado estabelecida e a sua expertise em chips analógicos para captar um crescimento estável na expansão da infraestrutura de IA.

A convergência do apoio governamental, parcerias do setor privado e melhorias fundamentais nos negócios sugere que o renascimento dos semicondutores pode beneficiar mais do que se pensava inicialmente. À medida que a revolução da IA entra na sua próxima fase, as empresas que alimentam a infraestrutura física do processamento finalmente estão a receber o reconhecimento de mercado que merecem.