Nestes últimos dias tenho estado a observar o LST e a re-pledge, quanto mais olho, mais acho que os lucros não caem do céu… Em suma, há alguns fatores: os juros básicos do staking da camada subjacente, além dos incentivos das protocolos para atrair TVL/fazer subsídios de dados, e ainda o “lucro adicional” que empacota o risco e o vende para ti. Eu criticava esta abordagem por parecer uma história bem contada, mas ao mesmo tempo não resistia a fazer pequenas apostas para aproveitar, o que é bastante contraditório.

Não finjas que não vês o risco: o mesmo colateral sendo reutilizado em vários lugares, e se algo der errado, é uma explosão em cadeia; além disso, contratos/operadores de nós/penalizações também podem causar problemas. Recentemente, a narrativa de modularidade e da camada de dados descentralizados tem animado os desenvolvedores, mas os utilizadores estão mais preocupados com “onde posso colocar o meu dinheiro sem correr o risco de desaparecer de repente”. De momento, não estou muito interessado em APY, foco mais nos utilizadores reais e na retenção, pois mesmo um TVL impressionante pode ser uma bolha.