KFin Technologies Ltd (BOM:543720) Resultados da Chamada de Resultados do 3º Trimestre de 2026: Forte Crescimento de Receita e …

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Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 10:04 AM GMT+9 Leitura de 5 min

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Este artigo foi publicado originalmente no GuruFocus.

**Receita de Operações:** INR 323 crores, crescimento de 11,4% ano a ano, crescimento sequencial de 4,5%.

**Receita Incluindo Ascent:** crescimento de 27,9% ano a ano, crescimento sequencial de 19,9%.

**Receita de 9 Meses:** INR 906 crores sem Ascent, crescimento de 12,2%; INR 954 crores com Ascent, crescimento de 18%.

**EBITDA:** INR 149,5 crores sem Ascent, crescimento de 14,6%; INR 151,6 crores com Ascent, crescimento de 16,1% ano a ano.

**Margem EBITDA:** 40,9% incluindo Ascent, 46,3% sem Ascent para o trimestre.

**Crescimento do Lucro Líquido Principal:** 8% sequencialmente, 11,8% ano a ano sem Ascent.

**Margem de Lucro Líquido:** 28,2% incluindo Ascent, 31,2% sem Ascent para o trimestre.

**Caixa e Equivalentes de Caixa:** INR 487 crores sem Ascent, INR 507 crores com Ascent.

**EPS Diluído:** INR 5,30 com Ascent, INR 5,44 sem Ascent para o trimestre.

**Contribuição da Receita de Fundos Mútuos Domésticos:** 59,8% do total de receita.

**Contribuição da Receita de Soluções para Investidores Internacionais:** 16,7% do total de receita.

**Participação de Mercado em Soluções para Emissores:** 51,4% das empresas do Nifty 500 por capitalização de mercado.

**Crescimento do Sistema Nacional de Pensão:** crescimento de 35%, margem EBITDA de 30%.

**Participação de Mercado de Fundos de Investimento Alternativos:** 39%, gerindo INR 1,8 trilhão em AUM.

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Data de Lançamento: 16 de fevereiro de 2026

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Pontos Positivos

KFin Technologies Ltd (BOM:543720) reportou um forte crescimento de receita de 27,9% ano a ano para o trimestre, impulsionado pela integração bem-sucedida da Ascent.

O EBITDA da empresa aumentou 14,6% ano a ano, com margens permanecendo dentro do intervalo de orientação de 40% a 45%.

A aquisição da Ascent diversificou significativamente as fontes de receita da empresa, reduzindo a dependência de fundos mútuos domésticos de 71% para 59,8%.

KFin Technologies Ltd (BOM:543720) expandiu sua presença internacional, com Soluções para Investidores Internacionais agora contribuindo com 16,7% para a receita total.

A empresa atingiu um marco de gestão de mais de INR 35 crore de folios, posicionando-se como uma RTA líder globalmente.

Pontos Negativos

A integração da Ascent levou a uma queda de 300 pontos base nas margens de EBITDA devido a custos de integração.

Houve uma redução observada na rentabilidade dos fundos mútuos domésticos de cerca de 2,6% devido à mudança para ETFs de metais.

O negócio de soluções para emissores enfrenta desafios com a redução da participação de varejo no mercado secundário.

O negócio internacional, excluindo a Ascent, apresentou crescimento de receita estável apesar de um aumento de 9% a 10% no AUM.

A aquisição da Ascent, embora estrategicamente benéfica, atualmente opera com margens menores em comparação com o negócio principal da KFin Technologies Ltd (BOM:543720).

 






Continuação da História  

Destaques de Perguntas & Respostas

P: Neste trimestre, as soluções para emissores tiveram uma expansão acentuada de margem. Houve itens não recorrentes, e o que impulsionou a força neste segmento?R: Não houve itens extraordinários neste trimestre. O crescimento foi puramente orgânico, impulsionado por uma combinação de IPOs e ações corporativas, que tradicionalmente atingem o pico no 3º trimestre. O aumento nas taxas de portfólio foi devido à conquista de vários negócios e à transição de grandes contas a taxas mais altas. - Venkata Satya Naga Nadella, CEO

P: As despesas com funcionários têm aumentado em dígitos únicos, proporcionando uma boa alavancagem operacional. Isso é sustentável, e como a IA influencia isso?R: Estamos passando de uma estrutura de pirâmide para uma mais retangular, focando em indivíduos seniores, tecnicamente qualificados, para impulsionar a automação e reduzir erros manuais. Embora os custos de folha de pagamento possam se estabilizar, os custos não relacionados à folha podem aumentar devido a investimentos em tecnologia. Nosso objetivo é manter as margens entre 40% a 45%. - Venkata Satya Naga Nadella, CEO

P: Como você vê a aquisição da Ascent se tornando incremental ao EPS ao longo do tempo, dado seu EBITDA atual mais baixo em comparação às operações indianas?R: A Ascent já é incremental ao EPS com base em caixa. A melhoria de margem virá com a expansão de escala e otimização de custos. Esperamos que as margens da Ascent se alinhem às da KFintech dentro de três anos, potencialmente superando-as devido ao crescimento global mais rápido e maiores rendimentos. - Amit Murarka, CFO - Negócios Internacionais

P: Quanto ao negócio internacional, excluindo a Ascent, o crescimento do AUM é de cerca de 9% a 10%, mas a receita parece estática. Como as receitas irão crescer neste segmento?R: O AUM aumentou, mas o rendimento diminuiu ligeiramente devido a muitos fundos ainda estarem com taxas mínimas. À medida que esses fundos crescem, o rendimento melhorará. Esperamos que a receita da plataforma e contratos maiores aumentem os rendimentos gerais. - Vivek Mathur, CFO

P: Com a emergência da IA, faz sentido comercialmente que um terceiro RTA entre no mercado?R: Embora a IA possa reduzir o tempo de ciclo de desenvolvimento tecnológico, o conhecimento de domínio e a escala necessários neste negócio são barreiras significativas. O custo e o risco de transição são altos, dificultando a competição eficaz de novos entrantes. - Venkata Satya Naga Nadella, CEO

P: Como está o progresso na conquista de mandatos de clientes médios a grandes no negócio internacional?R: Começamos a conquistar mandatos maiores no contexto das geografias em que operamos. O ciclo de vendas é mais longo, mas estamos construindo para crescimento de longo prazo, e as conversões com AMCs de médio a grande porte estão em andamento. - Venkata Satya Naga Nadella, CEO

P: Como você vê o crescimento do negócio de soluções para emissores nos próximos 2 a 3 anos?R: O crescimento será impulsionado por um aumento no número de contas demat, mais empresas abrindo capital e melhor desempenho do mercado. Nosso objetivo é desbloquear crescimento de 10%-12% para 15%-20% ao ano. - Venkata Satya Naga Nadella, CEO

P: Qual é o impacto da composição de ativos nos rendimentos do negócio internacional, particularmente entre fundos de hedge, mercados públicos e ativos digitais?R: As estruturas de rendimento são semelhantes entre mandatos privados como fundos de hedge e ativos digitais. Os fundos de mercado público têm taxas de despesas menores, afetando os rendimentos. O portfólio da Ascent é mais focado em mandatos privados, portanto, as diferenças de rendimento são mínimas. - Amit Murarka, CFO - Negócios Internacionais

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