Por que, embora todos sejam chamados de "baterias", os preços sobem e descem de forma diferente? Uma análise dos três principais índices de baterias

Nos últimos anos, com a explosão da demanda downstream por armazenamento de energia e a aceleração da iteração das tecnologias de baterias, o setor de baterias tem recebido cada vez mais atenção dos investidores.

Mas, nesse processo, muitos investidores ficaram confusos: mesmo comprando índices cujo nome inclui “bateria”, por que seu desempenho varia tanto? Quais são as diferenças entre esses índices de bateria? Qual deles é mais adequado para mim?

Atualmente, há três principais índices de bateria no mercado: Índice de Baterias de Veículos de Nova Energia da China (doravante referido como “Índice de Baterias de Veículos de Nova Energia”), Índice de Baterias de Nova Energia da China (doravante “Índice de Baterias de Nova Energia”) e Índice de Temas de Baterias do CSI (doravante “Índice de Baterias do CSI”).

Para entender as diferenças entre esses três, é preciso começar falando sobre as diferenças na cobertura das áreas de atuação.

01 Diferença central: áreas de atuação e cadeias de suprimentos diferentes

Índice de Baterias de Veículos de Nova Energia, pelo nome, é voltado para “veículos”, focando principalmente em baterias de propulsão, ou seja, baterias que fornecem energia para veículos de transporte elétrico de nova energia.

Índice de Baterias de Nova Energia concentra-se principalmente no setor de baterias de armazenamento de energia, cuja principal função é armazenar energia elétrica e liberá-la quando necessário.

Índice de Temas de Baterias do CSI tem o alcance mais amplo entre os três, incluindo não apenas as baterias de propulsão e armazenamento de energia mencionadas acima, mas também baterias de consumo, ou seja, baterias que alimentam eletrônicos portáteis como celulares e laptops.

Fonte: Plano de elaboração dos três índices de bateria

Além disso, do ponto de vista da cadeia industrial, em comparação com os outros dois índices, o Índice de Baterias de Nova Energia foca mais na parte intermediária da cadeia de baterias, praticamente não cobrindo as matérias-primas upstream.

02 Perspectiva de peso: semelhanças e diferenças nas dez principais ações componentes

Embora os cenários de aplicação de baterias de propulsão, armazenamento e consumo sejam diferentes, devido à semelhança nos materiais principais e processos de fabricação, muitos grandes fabricantes de baterias operam várias linhas de negócios simultaneamente, o que leva a uma certa sobreposição nas dez principais ações componentes dos três índices (por exemplo, CATL, EVE Energy, etc.).

No entanto, devido às diferentes áreas de foco, suas ações componentes também apresentam diferenças:

Índice de Baterias de Veículos de Nova Energia tem uma grande concentração em BYD (13,3%) e outras empresas de baterias de propulsão, além de líderes upstream de lítio e cobalto como Huayou Cobalt (7,9%), sendo bastante influenciado pelo desempenho dos líderes em baterias de propulsão e pelo ciclo de recursos.

Índice de Baterias de Nova Energia além de incluir CATL (8,2%) e outros líderes de baterias abrangentes, também possui uma grande participação de empresas de inversores de armazenamento de energia e controle de temperatura, como Sunshine Power (7,4%), capturando o desenvolvimento do setor de armazenamento de energia.

Índice de Baterias do CSI tem a cobertura mais ampla, com maior diversidade de ações componentes, refletindo mais o ciclo de mercado médio de toda a cadeia de produção de baterias.

Fonte: iFind, dados até 18 de março de 2026

03 Diferença na quantidade: número de ações componentes e concentração

Entre os três índices, o Índice de Baterias de Veículos de Nova Energia possui o menor número de ações componentes, apenas 30; enquanto os outros dois índices têm 50 ações cada.

Isso também explica por que, na tabela acima, o índice de baterias de veículos de nova energia apresenta a maior concentração nas dez principais ações, com 66,7%, enquanto o Índice de Baterias do CSI, devido à sua abrangência, tem uma concentração nas dez principais ações de apenas 49,5%.

04 Diferença de valor de mercado: foco em empresas de diferentes tamanhos

Influenciado pelo número de ações componentes e pelas regras de seleção, o Índice de Baterias de Veículos de Nova Energia tende a se concentrar mais em grandes empresas de valor de mercado, com empresas acima de 100 bilhões de yuans representando até 51,4%, enquanto empresas de valor de mercado abaixo de 20 bilhões representam apenas 0,7%.

Índice de Baterias de Nova Energia inclui tanto líderes quanto mais empresas de médio e pequeno porte (como empresas de controle de temperatura e de incêndio), com uma participação de empresas de valor de mercado acima de 100 bilhões de 35,6%, menor que o índice de baterias de veículos de nova energia, e empresas de valor abaixo de 20 bilhões representando 22,1%, o que pode resultar em maior volatilidade.

Já o Índice de Baterias do CSI, por cobrir toda a cadeia industrial, inclui ações de grande, médio e pequeno porte, com uma distribuição de valor de mercado mais equilibrada e dispersa.

Fonte: iFind, dados até 18 de março de 2026

Portanto, na hora de escolher um índice:

Se você acredita no armazenamento de energia, deseja uma estratégia “one-click” para o setor de armazenamento, minimizando interferências das matérias-primas upstream, e prefere empresas de médio e pequeno porte com alto potencial de crescimento e maior volatilidade, pode priorizar o Índice de Baterias de Nova Energia da China, com produtos relacionados como o ETF de Baterias de Armazenamento de Energia E Fund (159566).

Se deseja focar na alocação em líderes de baterias de propulsão, pode priorizar o Índice de Baterias de Veículos de Nova Energia da China.

Se preferir uma cobertura mais ampla, incluindo propulsão, armazenamento e baterias de consumo, buscando oportunidades de investimento em todos esses segmentos, o Índice de Temas de Baterias do CSI será mais adequado, com produtos relacionados como o ETF de Baterias da E Fund (159175).

O ETF de Baterias de Armazenamento de Energia da E Fund (159566) é atualmente o maior ETF focado em armazenamento de energia, selecionando ações de líderes sólidos como CATL e Sunshine Power, além de empresas de médio porte com potencial explosivo, como empresas de controle de temperatura e incêndio, oferecendo um equilíbrio entre segurança e potencial de crescimento, sendo uma ferramenta eficiente para capturar os dividendos do crescimento do setor de armazenamento.

O ETF de Baterias da E Fund (159175) cobre de forma abrangente as três principais áreas: propulsão, armazenamento e consumo de baterias.

Aviso de risco: fundos de investimento envolvem riscos, invista com cautela.