Nestes últimos dias, tenho conversado novamente sobre a desancoragem de stablecoins, e parece-me como uma fila longa na porta de uma loja de chá com leite: se não te importas, tudo bem, mas assim que uma fila se forma, começa a suspeitar-se de “será que estão quase a acabar com o stock”. Para ser claro, a desancoragem às vezes não significa que o ativo ficou imediatamente ruim, mas que todos começam a imaginar cenários de corrida aos fundos, fugindo mais rápido do que os outros.

A transparência das reservas também é bastante embaraçosa, normalmente ninguém revisa os teus livros, mas quando há um problema, só aí te lembras de perguntar “quantas cartas na manga é que realmente tens”. Aproveitando, vejo que as taxas de financiamento de fundos à vista/contratos estão extremas, e no grupo discutem se é para reverter ou continuar a inflar a bolha... Eu agora tenho uma solução simples: não consideres a “estabilidade” como uma armadura invencível, não alavanques a posição até não conseguires dormir, por agora é assim.