27 corretoras planejam distribuir mais de 40 bilhões em dividendos, qual é o total acumulado de dividendos, a proporção de distribuição e o rendimento de dividendos que lideram?

Pergunta ao AI · Como as Novas Dez Medidas Nacionais podem impulsionar um aumento significativo nos dividendos das corretoras?

Cailian Press, 3 de abril (Repórter Chen Junlan) À medida que a divulgação dos relatórios anuais de 2025 entra no pico, também é divulgado o balanço de recompensas financeiras reais das corretoras listadas para os acionistas.

Até 1 de abril, 27 corretoras listadas divulgaram seus planos de dividendos para 2025, totalizando um pagamento de dividendos em dinheiro de 40,184 bilhões de yuans. Dentre elas, Guotai Haitong lidera com um valor de 6,13 bilhões de yuans de dividendos anuais planejados, enquanto CITIC Securities continua na liderança com um total de mais de 10,374 bilhões de yuans em dividendos.

Diferentemente do passado, o padrão de dividendos das corretoras em 2025 apresenta quatro características marcantes:

Primeiro, os dividendos intermediários tornaram-se uma norma, com um número crescente de corretoras aderindo ao regime de múltiplos dividendos anuais, enquanto corretoras como Founder Securities e Hu’an Securities aumentaram seus valores ou frequência de dividendos, batendo recordes históricos;

Segundo, as 27 corretoras listadas planejam distribuir em 2025 um total de 58,265 bilhões de yuans em dividendos em dinheiro, um aumento de 32,96% em relação aos 43,288 bilhões de yuans de 2024, atingindo o maior crescimento dos últimos três anos;

Terceiro, embora o total de dividendos em dinheiro seja dominado pelos principais players, a proporção de dividendos em relação ao caixa é maior entre corretoras de médio e pequeno porte. Red Tower Securities lidera com uma proporção de 81,3%, seguida por Southwest Securities e Orient Securities, cujas proporções de dividendos superam amplamente a média do setor.

Quarto, planos de “recompensa aos acionistas” são lançados de forma intensiva, com várias corretoras estabilizando as expectativas dos investidores por meio de medidas institucionais.

27 corretoras distribuem mais de 40 bilhões, Guotai Haitong lidera

De acordo com os planos de dividendos anuais de 2025 já divulgados, as principais corretoras continuam atuando como os principais “fornecedores” de dividendos.

Dados mostram que, entre as 27 corretoras, 11 distribuirão mais de 1 bilhão de yuans em dividendos. Destas, Guotai Haitong lidera com 6,13 bilhões de yuans, enquanto CITIC Securities planeja pagar 6,076 bilhões de yuans. O valor de dividendos dessas duas corretoras representa 30,38% do total de dividendos das 27 corretoras.

Grof Securities, China Merchants Securities e Huatai Securities também tiveram desempenhos notáveis, com dividendos totais ultrapassando 3 bilhões de yuans, respectivamente 3,912 bilhões, 3,905 bilhões e 3,611 bilhões de yuans. Vale destacar que as cinco corretoras com maior volume de dividendos, todas com lucro líquido atribuível aos acionistas superior a 10 bilhões de yuans, representam 64,94% do total de dividendos das 27 corretoras.

Fora do segundo grupo, corretoras como China Galaxy (2,46 bilhões), Shenwan Hongyuan Securities (1,878 bilhões), Orient Securities (1,687 bilhões), East Money (1,58 bilhões), CITIC Construction Investment (1,357 bilhões) e CICC (1,11 bilhões) também distribuíram mais de 1 bilhão de yuans em dividendos. As demais 16 corretoras tiveram dividendos inferiores a 1 bilhão de yuans.

Quanto à taxa de dividendos, até 1 de abril, a média das corretoras listadas na A-share foi de 1,89%, com招商证券 (3,6%), Orient Securities (3,49%) e Guangfa Securities (3,26%) apresentando as maiores taxas.

19 corretoras com taxa de dividendos superior a 30%, corretoras de médio e pequeno porte mais generosas

Desde a publicação das novas “Dez Medidas Nacionais” em abril de 2024, que estabeleceram requisitos claros para os dividendos das empresas listadas, as corretoras vêm adotando e implementando planos de “melhoria de qualidade e eficiência com foco na recompensa”, fortalecendo a sensação de ganho dos investidores por meio de aumento de dividendos, gestão de valor de mercado e otimização do relacionamento com investidores.

No que diz respeito ao índice de proporção de dividendos em dinheiro, que melhor reflete a “sinceridade”, atualmente 19 corretoras têm uma proporção superior a 30%, enquanto 8 estão na faixa de 10% a 20%. Entre elas, corretoras de médio e pequeno porte demonstram maior disposição para distribuir dividendos, com Red Tower, Southwest, Orient, Industrial e China First Securities tendo taxas superiores a 40%.

Red Tower Securities lidera com uma proporção de 81,3%, enquanto Southwest Securities também é generosa, com uma proporção de 60,05%, totalizando 505 milhões de yuans em dividendos. Orient Securities apresenta uma proporção de 47,91%, com um total de 1,687 bilhões de yuans em dividendos anuais. Além disso, Industrial Securities (45,13%) e China First Securities (43,47%) ocupam a quarta e quinta posições, respectivamente. Essas cinco corretoras demonstram um nível geral elevado de retorno em dinheiro na indústria.

Por outro lado, algumas corretoras apresentam proporções de dividendos relativamente baixas. Dados indicam que corretoras como Guolian Minsheng, CICC, Cinda Securities e East Money tiveram taxas de dividendos inferiores a 20%, com 16,97%, 15,78%, 14,9% e 13,08%, respectivamente.

Aumentar a transparência dos dividendos e divulgar planos de retorno aos acionistas

Além dos planos de dividendos de curto prazo, o compromisso de longo prazo das corretoras com o retorno aos acionistas tornou-se outro destaque. Sob a orientação de políticas regulatórias que incentivam dividendos, ao divulgar seus relatórios anuais, várias corretoras também estabeleceram planos de retorno aos acionistas para os próximos três anos, incorporando essa estratégia ao seu desenvolvimento de longo prazo.

Segundo dados, pelo menos corretoras como Red Tower Securities, East Money Securities, Orient Securities e Southwest Securities divulgaram planos de ações relacionadas.

Em 19 de março, East Money Securities anunciou a publicação do “Plano de Retorno aos Acionistas para os Próximos Três Anos (2026–2028)”, que estabelece que, ao atender a condições de lucratividade e fluxo de caixa adequados, a distribuição de dividendos em dinheiro não será inferior a 10% do lucro disponível para distribuição de cada ano, com uma política diferenciada de dividendos de 20% a 80% conforme a fase de desenvolvimento.

Red Tower Securities afirmou que, nos últimos três anos, a distribuição de lucros em dinheiro deve ser pelo menos 30% da média dos lucros disponíveis para distribuição nesses anos. Southwest Securities e Orient Securities também estabeleceram que a distribuição de lucros em dinheiro não será inferior a 30% do lucro disponível de cada ano.

CITIC Securities declarou em seu relatório anual que valoriza altamente o retorno aos investidores e continuará a manter uma política de distribuição de lucros contínua e estável.招商证券 também afirmou que, ao considerar fatores como características do setor, estágio de desenvolvimento, modelo operacional, nível de lucro e possíveis grandes despesas de capital, elaborará planos de distribuição de lucros razoáveis.

Especialistas apontam que o aumento da distribuição de dividendos por parte das corretoras listadas não só melhora o retorno aos investidores e reforça a confiança do mercado, mas também reflete a melhora na lucratividade geral do setor de corretoras e o fortalecimento de sua saúde financeira. Com a reforma aprofundada do mercado de capitais, espera-se que mais corretoras adotem a prática de múltiplos dividendos ao longo do ano, proporcionando retornos mais generosos aos investidores.

(Repórter Chen Junlan, Cailian Press)